中證網訊(xun)（記者(zhe) 王可）2月17日，上海(hai)金(jin)(jin)融法院(yuan)召開新(xin)聞(wen)發布會，發布《私(si)募(mu)基金(jin)(jin)糾(jiu)(jiu)紛法律(lv)風險防范(fan)報(bao)告》（以下簡稱《報(bao)告》）。這是上海(hai)金(jin)(jin)融法院(yuan)建立“金(jin)(jin)融糾(jiu)(jiu)紛法律(lv)風險防范(fan)報(bao)告年度發布機(ji)制”后的(de)首次落地。

　　此次(ci)發布的《報告》聚焦私(si)(si)募基金(jin)(jin)糾紛。《報告》從私(si)(si)募基金(jin)(jin)涉訴(su)情況、行業風(feng)(feng)(feng)險管(guan)理(li)情況、糾紛類型及(ji)風(feng)(feng)(feng)險揭示、法(fa)(fa)律風(feng)(feng)(feng)險防范(fan)建(jian)(jian)議、合同條款要點完善建(jian)(jian)議等五個方面對(dui)私(si)(si)募基金(jin)(jin)行業的法(fa)(fa)律風(feng)(feng)(feng)險進行梳理(li)和分(fen)析(xi)。

　　《報告》對(dui)上海法院(yuan)2016-2021年(nian)審結(jie)的(de)(de)涉私募(mu)(mu)基(ji)金案(an)(an)(an)(an)件進行(xing)(xing)(xing)統(tong)計分(fen)析(xi)，發(fa)(fa)(fa)現此類案(an)(an)(an)(an)件呈(cheng)(cheng)(cheng)現以(yi)下特點：一(yi)是(shi)(shi)標(biao)的(de)(de)額大且案(an)(an)(an)(an)件數量(liang)呈(cheng)(cheng)(cheng)上升趨勢(shi)，訴(su)訟(song)標(biao)的(de)(de)額主(zhu)(zhu)(zhu)要集中(zhong)在(zai)100萬元(yuan)至1000萬元(yuan)之(zhi)間，案(an)(an)(an)(an)件數量(liang)近六年(nian)呈(cheng)(cheng)(cheng)上升趨勢(shi)，尤其(qi)在(zai)2017年(nian)至2018年(nian)呈(cheng)(cheng)(cheng)快速(su)增長態勢(shi)；二是(shi)(shi)糾(jiu)紛主(zhu)(zhu)(zhu)要發(fa)(fa)(fa)生于(yu)(yu)私募(mu)(mu)基(ji)金內部，67.53%的(de)(de)糾(jiu)紛發(fa)(fa)(fa)生在(zai)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)、管理(li)人(ren)(ren)、托管人(ren)(ren)、投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)顧問、銷售機構之(zhi)間；三是(shi)(shi)案(an)(an)(an)(an)由多(duo)樣但以(yi)合(he)同糾(jiu)紛為主(zhu)(zhu)(zhu)，占比(bi)(bi)(bi)(bi)71.96%；四(si)是(shi)(shi)訴(su)請類型(xing)(xing)多(duo)樣但以(yi)主(zhu)(zhu)(zhu)張違約責任(ren)為主(zhu)(zhu)(zhu)，占比(bi)(bi)(bi)(bi)67.34%；五(wu)是(shi)(shi)糾(jiu)紛多(duo)為個人(ren)(ren)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)起訴(su)管理(li)人(ren)(ren)，68.08%的(de)(de)訴(su)訟(song)案(an)(an)(an)(an)件由投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)提(ti)起，其(qi)中(zhong)92.95%為個人(ren)(ren)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)；六是(shi)(shi)私募(mu)(mu)基(ji)金組織(zhi)形式(shi)多(duo)樣且以(yi)合(he)伙型(xing)(xing)、契約型(xing)(xing)為主(zhu)(zhu)(zhu)；七是(shi)(shi)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)標(biao)的(de)(de)主(zhu)(zhu)(zhu)要為非標(biao)準化資(zi)(zi)(zi)產(chan)，大多(duo)數投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)標(biao)的(de)(de)為股權，占比(bi)(bi)(bi)(bi)41.11%；八是(shi)(shi)糾(jiu)紛多(duo)發(fa)(fa)(fa)于(yu)(yu)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、退出階(jie)段，分(fen)別占比(bi)(bi)(bi)(bi)34.50%和61.25%；九是(shi)(shi)本金收益承諾較(jiao)為常見且形式(shi)多(duo)樣，占比(bi)(bi)(bi)(bi)28.41%；十(shi)是(shi)(shi)訴(su)訟(song)案(an)(an)(an)(an)件數量(liang)遠(yuan)小(xiao)于(yu)(yu)仲裁案(an)(an)(an)(an)件數量(liang)；十(shi)一(yi)是(shi)(shi)勝(sheng)訴(su)案(an)(an)(an)(an)件因被執行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)資(zi)(zi)(zi)信(xin)不佳而執行(xing)(xing)(xing)到(dao)位率較(jiao)低，無(wu)財產(chan)可供執行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)占比(bi)(bi)(bi)(bi)62.57%，完全執行(xing)(xing)(xing)到(dao)位的(de)(de)僅占比(bi)(bi)(bi)(bi)14.62%，實際執行(xing)(xing)(xing)到(dao)位率為13.60%。

　　《報告(gao)》對根據519份有效問卷調查(cha)反饋發現，當前(qian)私(si)募(mu)基(ji)金行業風險(xian)管(guan)(guan)理(li)存在(zai)主要問題包括：小規(gui)模的(de)(de)管(guan)(guan)理(li)人(ren)數量居多；管(guan)(guan)理(li)人(ren)的(de)(de)合規(gui)人(ren)員配備較少；私(si)募(mu)股權(quan)基(ji)金投資標(biao)的(de)(de)較為單一(yi)(yi)；基(ji)金法律(lv)關系性質(zhi)存在(zai)爭議(yi)；近三分之一(yi)(yi)的(de)(de)私(si)募(mu)基(ji)金管(guan)(guan)理(li)人(ren)未(wei)落實冷靜期電話回訪制度；約五分之一(yi)(yi)的(de)(de)基(ji)金合同(tong)并未(wei)全面約定(ding)管(guan)(guan)理(li)人(ren)勤勉義(yi)務；基(ji)金清算環節(jie)的(de)(de)合同(tong)約定(ding)不(bu)夠明確；持有人(ren)會(hui)議(yi)未(wei)充分發揮作(zuo)用等。

　　《報(bao)告(gao)》根據不同(tong)市場主體，分別對(dui)投(tou)資(zi)者(zhe)、監(jian)管部門(men)、市場機(ji)構等提出意見建(jian)議。針對(dui)投(tou)資(zi)者(zhe)，《報(bao)告(gao)》建(jian)議：如實客觀(guan)提供投(tou)資(zi)者(zhe)適當(dang)性信(xin)息；理(li)性看待本(ben)金(jin)(jin)收益承諾，審慎(shen)選擇管理(li)人和私(si)募(mu)產品，自行(xing)承擔商業(ye)風險(xian)；關注私(si)募(mu)基金(jin)(jin)退出、清算(suan)的合同(tong)約定。

　　針對監管部門，《報(bao)告》建議：完善細化投(tou)資者(zhe)適(shi)當(dang)性義(yi)務(wu)的(de)履行標(biao)準；完善關于本金收益承諾的(de)監管規范(fan)；明確并細化管理(li)人義(yi)務(wu)標(biao)準；以市場最佳(jia)實(shi)踐構建行業準則；明確托管人義(yi)務(wu)性質與行為標(biao)準；加強對私募基金退出的(de)規范(fan)引導。

　　針對管(guan)理(li)(li)人(ren)(ren)、銷售(shou)(shou)機構、托管(guan)人(ren)(ren)，《報告》建(jian)(jian)議：管(guan)理(li)(li)人(ren)(ren)、銷售(shou)(shou)機構應進一(yi)步規范履行適當性義(yi)(yi)務(wu)(wu)；應通過提升服(fu)務(wu)(wu)水平(ping)和業務(wu)(wu)能力建(jian)(jian)立市場信譽，避免以提供本金收益承諾作為吸(xi)引投資者的(de)(de)手段；選擇私(si)募基金合適的(de)(de)法(fa)律關系和組織形態；管(guan)理(li)(li)人(ren)(ren)應充分履行忠實勤勉義(yi)(yi)務(wu)(wu)；明(ming)確約定(ding)托管(guan)職(zhi)責(ze)，劃(hua)清托管(guan)人(ren)(ren)權利義(yi)(yi)務(wu)(wu)界限；細(xi)化私(si)募基金到期退出清算環節各方(fang)權利義(yi)(yi)務(wu)(wu)與操作流程(cheng)。

　　最(zui)后，為進(jin)一步明(ming)(ming)(ming)確細(xi)化(hua)易(yi)引發糾(jiu)紛的(de)(de)(de)(de)情形，有(you)效堵塞風險漏洞(dong)，加強(qiang)糾(jiu)紛源頭治理，《報告》就完善(shan)私(si)(si)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)合(he)(he)同(tong)條款提出十個方面的(de)(de)(de)(de)建議：一是(shi)(shi)明(ming)(ming)(ming)確私(si)(si)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)法律(lv)關系性質(zhi)；二是(shi)(shi)提示構成剛(gang)兌的(de)(de)(de)(de)情形與(yu)(yu)(yu)法律(lv)后果；三是(shi)(shi)披(pi)露是(shi)(shi)否提供其(qi)他(ta)增(zeng)信(xin)措施及(ji)具(ju)體方式；四(si)是(shi)(shi)明(ming)(ming)(ming)確管(guan)理人(ren)義務的(de)(de)(de)(de)性質(zhi)與(yu)(yu)(yu)內容；五是(shi)(shi)明(ming)(ming)(ming)確托管(guan)人(ren)的(de)(de)(de)(de)法律(lv)地(di)位與(yu)(yu)(yu)義務；六是(shi)(shi)明(ming)(ming)(ming)確基(ji)金(jin)(jin)合(he)(he)同(tong)變更、解除與(yu)(yu)(yu)終止的(de)(de)(de)(de)情形及(ji)其(qi)法律(lv)后果；七是(shi)(shi)明(ming)(ming)(ming)確投資者退出的(de)(de)(de)(de)條件(jian)、具(ju)體方式和程序；八是(shi)(shi)合(he)(he)伙型私(si)(si)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)投資者退出的(de)(de)(de)(de)特(te)別(bie)注意事項；九是(shi)(shi)明(ming)(ming)(ming)確私(si)(si)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)清算(suan)的(de)(de)(de)(de)條件(jian)、期限(xian)與(yu)(yu)(yu)方式；十是(shi)(shi)明(ming)(ming)(ming)確管(guan)理人(ren)怠于清算(suan)時的(de)(de)(de)(de)違約(yue)責(ze)任等。

　　上(shang)海(hai)(hai)金融(rong)法院(yuan)副(fu)院(yuan)長肖凱(kai)表示(shi)：“上(shang)海(hai)(hai)金融(rong)法院(yuan)將進一步推進‘金融(rong)糾(jiu)紛法律風險(xian)防范(fan)(fan)報告年度發布(bu)機制’制度化(hua)(hua)、規(gui)范(fan)(fan)化(hua)(hua)、常態化(hua)(hua)，持續(xu)做好(hao)風險(xian)防范(fan)(fan)和化(hua)(hua)解工作，為金融(rong)開(kai)放與創(chuang)新發展提(ti)供更(geng)加有(you)力的司法保障(zhang)。”