截至9月6日，9月以來，已有23家上市公(gong)司披露可轉債(zhai)發行計劃的最新進展。由(you)于(yu)具備(bei)發行成本較低、流(liu)程相對簡(jian)單(dan)等諸多優點，近年來，發行可轉債(zhai)的融資方(fang)式逐漸受到更多上市公(gong)司青睞。業內人士預計，未來可轉債(zhai)市場規模將進一步(bu)擴容，在助力企業融資的同(tong)時，進一步(bu)豐富投資產品供(gong)給。

　　企業發行意愿高

　　在(zai)市(shi)場規模擴(kuo)大(da)的同時(shi)，近年來，上(shang)市(shi)公司(si)發行可轉(zhuan)債呈現出諸多新的特(te)點(dian)，進一步(bu)表明可轉(zhuan)債越(yue)(yue)來越(yue)(yue)受到上(shang)市(shi)公司(si)青睞。

　　業內人(ren)(ren)士注意到，以往百億(yi)元級可轉債(zhai)的發(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)基(ji)本上是金融(rong)(rong)企業，如今，一些非金融(rong)(rong)企業也開始發(fa)行(xing)(xing)大額(e)可轉債(zhai)。晶科能源近(jin)日(ri)發(fa)布公(gong)告稱，發(fa)行(xing)(xing)100億(yi)元可轉債(zhai)的計劃已獲得股東大會通過(guo)，扣除(chu)發(fa)行(xing)(xing)費用(yong)后，募集資(zi)金將用(yong)于項目建設、補(bu)充流動資(zi)金及償還(huan)銀行(xing)(xing)借(jie)款。公(gong)開資(zi)料顯示，晶科能源所屬行(xing)(xing)業為半導(dao)(dao)體與半導(dao)(dao)體生產設備。當前(qian)存續(xu)可轉債(zhai)中，同一行(xing)(xing)業里還(huan)有通威股份發(fa)行(xing)(xing)了(le)規(gui)模(mo)為120億(yi)元的通22轉債(zhai)。

　　Wind數(shu)據顯示，當前存續可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)中，發(fa)行規(gui)模達百億(yi)元(yuan)級別(bie)的可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)共12只，其中8只為(wei)銀行轉(zhuan)債(zhai)(zhai)，興業轉(zhuan)債(zhai)(zhai)、浦(pu)發(fa)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)發(fa)行規(gui)模皆為(wei)500億(yi)元(yuan)。

　　同時(shi)，上市公司多次發(fa)行(xing)可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)的情況增多。東(dong)方財(cai)富曾(ceng)(ceng)于(yu)2017年(nian)、2020年(nian)、2021年(nian)分別(bie)發(fa)行(xing)東(dong)財(cai)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)、東(dong)財(cai)轉(zhuan)(zhuan)2、東(dong)財(cai)轉(zhuan)(zhuan)3，發(fa)行(xing)規模分別(bie)為(wei)46.5億(yi)(yi)元、73億(yi)(yi)元、158億(yi)(yi)元，目前(qian)，這3只可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)皆已退市。浙(zhe)商證(zheng)券(quan)曾(ceng)(ceng)于(yu)2019年(nian)發(fa)行(xing)一只規模35億(yi)(yi)元的可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)，在該轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)退市后，浙(zhe)商證(zheng)券(quan)又于(yu)今年(nian)6月(yue)發(fa)行(xing)了浙(zhe)22轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)，發(fa)行(xing)規模為(wei)70億(yi)(yi)元。

　　此外(wai)，更多商業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)正加入可轉債發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)隊伍(wu)。8月29日，齊(qi)魯(lu)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)80億元可轉債的計劃獲(huo)證(zheng)監(jian)會發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)審核委員會通過(guo)。今年以來，重(zhong)慶(qing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)成都銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)分(fen)別(bie)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)了130億元、80億元可轉債。而廈門(men)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)、長沙銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)、瑞豐銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)、民生銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)可轉債計劃已(yi)獲(huo)股(gu)東大(da)會通過(guo)，常(chang)熟銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)可轉債計劃已(yi)獲(huo)證(zheng)監(jian)會核準。

　　市場擴容趨勢不改

　　發(fa)(fa)行(xing)可轉(zhuan)(zhuan)債融(rong)資(zi)(zi)為何越來(lai)越受到上市公(gong)司(si)(si)青睞？業內人(ren)士介紹(shao)，發(fa)(fa)行(xing)可轉(zhuan)(zhuan)債是一種低息融(rong)資(zi)(zi)方(fang)式，債券(quan)票面利率較(jiao)低；作為可轉(zhuan)(zhuan)股(gu)的(de)債券(quan)，當大部(bu)分可轉(zhuan)(zhuan)債都被(bei)持(chi)有人(ren)轉(zhuan)(zhuan)換成公(gong)司(si)(si)股(gu)票后(hou)，公(gong)司(si)(si)實際需償付的(de)債券(quan)資(zi)(zi)金并不多；此外，相比增發(fa)(fa)股(gu)票，上市公(gong)司(si)(si)發(fa)(fa)行(xing)可轉(zhuan)(zhuan)債流程相對簡單，募(mu)集到的(de)資(zi)(zi)金用途限制較(jiao)小(xiao)(xiao)，發(fa)(fa)行(xing)可轉(zhuan)(zhuan)債對公(gong)司(si)(si)股(gu)價影(ying)響也較(jiao)小(xiao)(xiao)。

　　對于銀行(xing)(xing)來(lai)說，銀行(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)的(de)可轉債完成(cheng)轉股(gu)后(hou)可補充核(he)心一級資(zi)本(ben)，相比增(zeng)發(fa)和(he)配股(gu)兩(liang)種(zhong)方(fang)式，既不會對股(gu)價造成(cheng)明顯負面沖擊，也沒有(you)發(fa)行(xing)(xing)間(jian)隔6個月的(de)限(xian)制。而且(qie)，銀行(xing)(xing)類可轉債發(fa)行(xing)(xing)規模較大，一旦轉股(gu)成(cheng)功，銀行(xing)(xing)核(he)心資(zi)本(ben)將得到大量(liang)補充。

　　展望(wang)未來(lai)，業內人士(shi)認為(wei)，可(ke)轉債(zhai)市(shi)場(chang)規模(mo)(mo)將進一步擴容(rong)。華泰(tai)證券首(shou)席固收(shou)分析(xi)師張(zhang)繼強分析(xi)，今年以來(lai)，可(ke)轉債(zhai)實際發(fa)行數量和發(fa)行預(yu)案(an)數量有增(zeng)無(wu)減，雖然市(shi)場(chang)余額同比(bi)增(zeng)速有所放緩，但擴容(rong)趨(qu)勢未改。他(ta)預(yu)測(ce)，8月(yue)至12月(yue)，可(ke)轉債(zhai)市(shi)場(chang)凈供給(gei)在640億(yi)元左右，全年凈供給(gei)規模(mo)(mo)與去年相差不大。“節奏上，年底(di)前可(ke)轉債(zhai)供給(gei)或略提速；結(jie)構(gou)上，仍會是大盤品(pin)種規模(mo)(mo)占優、中小品(pin)種數量占優。”張(zhang)繼強稱。