經(jing)過調整后，A股(gu)主要藍(lan)籌指數估(gu)值(zhi)已經(jing)處于(yu)(yu)歷史(shi)區間偏低(di)水平。截至10月(yue)30日，滬深300預期市盈率（當前(qian)股(gu)價與未(wei)來12個月(yue)盈利預期的(de)比(bi)例(li)）跌(die)至8.5倍(bei)，為近(jin)3年新低(di)，位(wei)于(yu)(yu)2010年以來17%的(de)分位(wei)數。外資(zi)重倉前(qian)100的(de)龍(long)頭(tou)公司估(gu)值(zhi)跌(die)至17.5倍(bei)，也(ye)低(di)于(yu)(yu)18.9倍(bei)的(de)歷史(shi)均值(zhi)。

　　A股(gu)市(shi)場近期調整(zheng)后，部(bu)分指標具(ju)備(bei)偏底(di)部(bu)特征(zheng)，當(dang)前的估值和股(gu)權風險溢價可能(neng)預(yu)示中期市(shi)場具(ju)備(bei)一定吸(xi)引(yin)力。

　　配(pei)置(zhi)(zhi)上，預計政(zheng)策支持領(ling)域(yu)仍有相對好的(de)(de)表現，成(cheng)(cheng)長板塊注(zhu)重結構(gou)性(xing)(xing)機(ji)(ji)會(hui)。建(jian)議在配(pei)置(zhi)(zhi)上仍以(yi)低(di)估值、景氣(qi)程度(du)尚可(ke)(ke)且有政(zheng)策支持的(de)(de)領(ling)域(yu)為主。當前成(cheng)(cheng)長板塊整體估值不算低(di)，系(xi)統性(xing)(xing)配(pei)置(zhi)(zhi)機(ji)(ji)會(hui)需(xu)要觀(guan)察，可(ke)(ke)自下而上把握結構(gou)性(xing)(xing)機(ji)(ji)會(hui)，戰略(lve)性(xing)(xing)風格切換至成(cheng)(cheng)長的(de)(de)契機(ji)(ji)需(xu)要關注(zhu)海外通脹及中國穩增長等進展。