據統計(ji)，10月滬深(shen)市場(chang)共(gong)發(fa)(fa)行(xing)187.82億(yi)元(yuan)(yuan)可轉債，較上年同期增(zeng)長約286%；截(jie)至(zhi)10月末(mo)，今年累計(ji)發(fa)(fa)行(xing)可轉債近2000億(yi)元(yuan)(yuan)；同時，一(yi)大(da)批可轉債正排隊“候場(chang)”，計(ji)劃發(fa)(fa)行(xing)規(gui)模超1200億(yi)元(yuan)(yuan)……今年以(yi)來，可轉債市場(chang)繼(ji)續穩步擴容(rong)，存量規(gui)模已接近8000億(yi)元(yuan)(yuan)，正逐漸成為(wei)企業直(zhi)接融資(zi)的重要(yao)渠(qu)道之一(yi)。

　　市場(chang)人(ren)士分析，得益于供需兩旺的良好局面(mian)，未來(lai)可轉債市場(chang)有望進(jin)(jin)一步擴容，促進(jin)(jin)提高直接(jie)融資比重、支持實體經濟發展的積(ji)極(ji)作(zuo)用將進(jin)(jin)一步發揮。

　　可轉債市場擴容

　　10月(yue)，可(ke)轉(zhuan)債市(shi)場迎(ying)來多(duo)只新(xin)券發(fa)(fa)行(xing)。Wind數(shu)據(ju)顯示，10月(yue)共發(fa)(fa)行(xing)15只可(ke)轉(zhuan)債，數(shu)量與9月(yue)持平，多(duo)于(yu)上年同期(qi)的5只；發(fa)(fa)行(xing)總額187.82億(yi)元(yuan)，略少于(yu)9月(yue)的241.16億(yi)元(yuan)，但較上年同期(qi)大幅(fu)增(zeng)長285.67%。

　　作為(wei)股債混合工具，可轉(zhuan)債融資成本較低的特點進一步顯現。據統計，10月發(fa)行的15只新券第(di)一個(ge)計息年度票(piao)面(mian)利率平均值為(wei)0.31%，其中中寵轉(zhuan)2、奕(yi)瑞轉(zhuan)債、利元(yuan)轉(zhuan)債最低，均為(wei)0.20%，東杰轉(zhuan)債、金沃轉(zhuan)債票(piao)面(mian)發(fa)行利率最高(gao)，均為(wei)0.50%。

　　值得一提的(de)是，中寵(chong)(chong)轉2已(yi)是中寵(chong)(chong)股份(fen)發行的(de)第2只可轉債。中寵(chong)(chong)股份(fen)在2019年發行的(de)規(gui)模為(wei)1.94億元的(de)中寵(chong)(chong)轉債，已(yi)被提前贖回并摘牌(pai)退市。

　　業內人士表示，近(jin)年來，隨著市場規模(mo)擴(kuo)大，發(fa)行人對可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)的認識逐步加深，而多數可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股成功的經歷也提升了上市公(gong)司(si)通過發(fa)行可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)融(rong)資(zi)的意愿，從而進(jin)一步推動可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)市場擴(kuo)容。

　　供需兩旺顯魅力

　　目前，一(yi)(yi)大批可轉債正排隊“候(hou)場”，進一(yi)(yi)步顯示出可轉債這一(yi)(yi)融(rong)資渠道對于上市公司的(de)吸引力。

　　Wind數據顯示(shi)，截至10月31日(ri)截稿時，10月共(gong)有79家上市公(gong)(gong)(gong)司(si)披露(lu)擬發(fa)(fa)行(xing)(xing)公(gong)(gong)(gong)募可轉債的最(zui)新進展，計劃(hua)發(fa)(fa)行(xing)(xing)規(gui)模(mo)合計1235.51億元，其中晶科能源(yuan)、天山股(gu)份、紫金礦業(ye)計劃(hua)發(fa)(fa)行(xing)(xing)可轉債的規(gui)模(mo)皆為100億元。梳理(li)發(fa)(fa)現，其中20家公(gong)(gong)(gong)司(si)為初次(ci)披露(lu)發(fa)(fa)行(xing)(xing)預案(an)，47家公(gong)(gong)(gong)司(si)的發(fa)(fa)行(xing)(xing)預案(an)已獲股(gu)東大會(hui)通(tong)過，4家公(gong)(gong)(gong)司(si)的發(fa)(fa)行(xing)(xing)預案(an)獲證監(jian)會(hui)發(fa)(fa)審委通(tong)過，還有8家公(gong)(gong)(gong)司(si)的發(fa)(fa)行(xing)(xing)預案(an)已拿到證監(jian)會(hui)核準批文。

　　在供給端意愿(yuan)提升的同時，可(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)市場投資端的熱度保持在較高水平。發行(xing)結果(guo)顯示，10月(yue)發行(xing)的15只可(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)中，參與打新人數最(zui)多的是萊(lai)克轉(zhuan)債(zhai)(zhai)，網上(shang)有效申購戶數達1101萬戶；網上(shang)中簽率(lv)最(zui)低(di)的是金(jin)沃轉(zhuan)債(zhai)(zhai)，低(di)至0.0007%。這在很大(da)程度上(shang)得益于可(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)“進可(ke)攻、退可(ke)守”的獨特投資價(jia)值。

　　支持實體經濟功能顯現

　　在供需(xu)兩(liang)旺背景(jing)下，近年來可(ke)轉債(zhai)市場規模(mo)逐步擴大，成為企業重要的融(rong)資渠道之(zhi)一。截(jie)至10月31日，滬深兩(liang)市可(ke)轉債(zhai)余額達7859.67億元。

　　Wind數據(ju)顯示，可轉(zhuan)債(zhai)2018年(nian)(nian)發行總額為795.72億元(yuan)，2019年(nian)(nian)發行總額為2707.63億元(yuan)，2020年(nian)(nian)、2021年(nian)(nian)發行總額進一(yi)步增加，分別達2773.24億元(yuan)、2828.47億元(yuan)。截至10月31日，今年(nian)(nian)以來可轉(zhuan)債(zhai)發行數量為119只(zhi)，與2021年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)發行只(zhi)數持(chi)平，發行總額為1851.96億元(yuan)。

　　隨著(zhu)市(shi)場規模(mo)擴大，可(ke)轉(zhuan)債支持實體(ti)經濟的(de)(de)作用(yong)愈(yu)發顯(xian)現。中國證券報記者梳理發現，從行(xing)業分類上看，今(jin)年發行(xing)的(de)(de)119只可(ke)轉(zhuan)債，發行(xing)人多來自(zi)化工、機械、電氣設備(bei)等制(zhi)造(zao)業領域。

　　業內人士預計，未來(lai)可轉債市(shi)場將繼(ji)續有序(xu)擴容，在豐(feng)富市(shi)場投(tou)資產品(pin)供(gong)給的同時，將進一步發(fa)揮拓展企業融(rong)資渠(qu)道、支持(chi)實體經濟發(fa)展的作用(yong)。