中央(yang)經濟工作會議(yi)要(yao)求(qiu)，明年要(yao)堅持穩(wen)字當頭(tou)、穩(wen)中求(qiu)進，繼(ji)續實(shi)施積極的(de)財政(zheng)政(zheng)策和(he)穩(wen)健的(de)貨幣(bi)政(zheng)策，加(jia)大(da)宏觀政(zheng)策調控力度，加(jia)強(qiang)各類(lei)政(zheng)策協調配合，形成共促高(gao)質量(liang)發展合力。

　　多位專家表示，預計(ji)明年積極的(de)財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)將(jiang)加力提效(xiao)，穩健的(de)貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)將(jiang)精準有(you)力。同(tong)時，財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)和貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)將(jiang)協同(tong)配合(he)，推動明年經濟總體(ti)回升。

　　優化組合赤字等工具

　　會議要(yao)求，積極(ji)的財(cai)政政策要(yao)加力(li)提效(xiao)。保(bao)(bao)持(chi)必要(yao)的財(cai)政支出強度，優化組合赤(chi)字、專項(xiang)債、貼息等工具，在有效(xiao)支持(chi)高(gao)質量發展中保(bao)(bao)障財(cai)政可持(chi)續和(he)地(di)方(fang)政府債務(wu)風險可控。要(yao)加大中央對地(di)方(fang)的轉移支付力(li)度，推動財(cai)力(li)下(xia)沉(chen)，做好基層“三保(bao)(bao)”工作。

　　“明(ming)年(nian)疫情沖擊所帶(dai)來(lai)的(de)(de)不確定性仍(reng)然存在(zai)(zai)。鑒(jian)于我國政府債(zhai)務(wu)水平和宏觀杠桿水平仍(reng)處(chu)在(zai)(zai)良好狀態(tai)，繼續推(tui)行(xing)較有(you)力的(de)(de)積極財政政策(ce)具有(you)可(ke)靠的(de)(de)基礎(chu)和條件。”植信投資首席經(jing)濟學家兼研究院院長連平表示。

　　在(zai)連平看(kan)來，財政(zheng)政(zheng)策要(yao)加力提效(xiao)，可能需(xu)要(yao)赤字率調(diao)升至3.20%或(huo)以上水(shui)平；地方政(zheng)府專項債額度可以設定在(zai)3.5萬億元以上，持續發揮基建投資對需(xu)求(qiu)擴(kuo)張的推動(dong)作用。

　　保持流動性合理充裕

　　會議要求，穩健的(de)貨幣政策要精準(zhun)有力(li)。要保持(chi)流(liu)動性(xing)合理充裕，保持(chi)廣義貨幣供應量和社會融資規模(mo)增速(su)同名義經濟增速(su)基(ji)本(ben)匹(pi)配，引導金融機(ji)構加大對小微企(qi)業(ye)、科技創新、綠色發展等領域支持(chi)力(li)度。保持(chi)人民幣匯(hui)率在(zai)合理均衡水平(ping)上(shang)的(de)基(ji)本(ben)穩定，強(qiang)化金融穩定保障體(ti)系。

　　“此(ci)次會議(yi)更(geng)加強調了貨幣(bi)政策施策的(de)精準(zhun)性(xing)(xing)。”中信(xin)證券首(shou)席(xi)經濟(ji)(ji)學(xue)家明明表示，目前，實體(ti)經濟(ji)(ji)的(de)問題是有效需求不(bu)足，所以(yi)更(geng)多要(yao)靠結構性(xing)(xing)貨幣(bi)政策精準(zhun)發力。同時，流動性(xing)(xing)保持合理充(chong)裕，可以(yi)發揮穩定金融市場運行的(de)功(gong)能。

　　“明年(nian)貨幣政(zheng)策(ce)(ce)將引導市(shi)場利(li)率持(chi)續(xu)處(chu)于政(zheng)策(ce)(ce)利(li)率下方，保持(chi)流動性合理充裕，以配合財政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)發(fa)力，穩定市(shi)場預期。此外，明年(nian)信貸仍將保持(chi)較高投放規模，投放的重點是國民經濟薄弱環節和重點領域，如小微企業、科技創新、綠色(se)發(fa)展等。”東(dong)方金誠首席宏觀分析師王青(qing)稱。

　　貨幣(bi)政(zheng)策(ce)強調精準的同時(shi)，如何有力(li)？招聯金(jin)融首席研究員董希淼認(ren)為，貨幣(bi)政(zheng)策(ce)有力(li)預示著明年或繼續(xu)適時(shi)降低存款(kuan)準備金(jin)率，為金(jin)融機構提(ti)供長期(qi)穩定的低成本資金(jin)，從而向市(shi)場(chang)發出(chu)穩增長、擴內需信號。此外，預計監管部門也(ye)將繼續(xu)引導貸(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)報價利(li)率（LPR）尤其是5年期(qi)以上(shang)LPR適度下行。

　　財政貨幣協同發力

　　多(duo)位(wei)專家認(ren)為(wei)，作為(wei)宏觀(guan)政(zheng)策的重要抓手(shou)，財政(zheng)貨(huo)幣政(zheng)策將協同發力，推(tui)動(dong)明年經(jing)濟(ji)總體回升。

　　“明年國(guo)內經(jing)濟處(chu)于恢復階(jie)段，外部環(huan)境不確定性仍較(jiao)大。”光(guang)大銀(yin)行金(jin)融市(shi)場部宏觀研究員(yuan)周(zhou)茂華表示，在復雜環(huan)境下，政(zheng)策(ce)需要平衡(heng)多個目標，積極財政(zheng)政(zheng)策(ce)和穩健貨幣政(zheng)策(ce)將加強協調配合。

　　董希淼表示，應加強宏觀經濟政策(ce)(ce)統籌(chou)協調，實(shi)現貨幣(bi)政策(ce)(ce)、財政政策(ce)(ce)和產業政策(ce)(ce)協同發力(li)、綜(zong)合施策(ce)(ce)，大力(li)提振市場信心，激(ji)發有效融資需求，共同面對疫情沖擊、經濟周(zhou)期及(ji)外部(bu)不確定性等多重挑戰。

　　“明(ming)年(nian)積極(ji)的(de)財(cai)(cai)(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策更需(xu)要穩健偏松貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策的(de)有效(xiao)配(pei)合(he)，貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策操作也(ye)需(xu)要財(cai)(cai)(cai)政(zheng)(zheng)的(de)持續支持。”連平表示，積極(ji)的(de)財(cai)(cai)(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策加(jia)大(da)支出(chu)力度，可(ke)能需(xu)要更多的(de)社(she)會資金(jin)投入，政(zheng)(zheng)府債(zhai)(zhai)券發(fa)行規(gui)模增大(da)需(xu)要銀行等金(jin)融機構保持較強的(de)購債(zhai)(zhai)能力，這都要求穩健的(de)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策保持相對(dui)(dui)充(chong)足的(de)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)供給。穩健的(de)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策加(jia)大(da)對(dui)(dui)實體經濟(ji)尤其(qi)是對(dui)(dui)中小(xiao)微企(qi)業的(de)金(jin)融支持也(ye)需(xu)要財(cai)(cai)(cai)政(zheng)(zheng)擔保等方(fang)面有效(xiao)配(pei)合(he)。