中證網訊（記者 黃一靈）全(quan)面(mian)實行股票(piao)發行注(zhu)冊制主要(yao)制度規(gui)則(ze)正(zheng)在(zai)征求(qiu)意(yi)見(jian)中，待規(gui)則(ze)正(zheng)式(shi)發布后即將進入正(zheng)式(shi)實施階段。其(qi)中，發行和交易(yi)制度最受普通投資(zi)者的(de)關注(zhu)。從被采訪對象的(de)建(jian)議(yi)意(yi)見(jian)來看，大部分投資(zi)者對現(xian)有(you)的(de)規(gui)則(ze)持較為認(ren)可的(de)態度。南開(kai)大學金融發展研究(jiu)院院長田(tian)利輝認(ren)為，全(quan)面(mian)注(zhu)冊制改革(ge)非一(yi)日之功，目(mu)前最重要(yao)的(de)是用(yong)最契合境(jing)內市場(chang)結構(gou)的(de)方(fang)式(shi)平穩落地，適合的(de)才是最好的(de)。

　　交(jiao)易(yi)制(zhi)度方面，為(wei)保障注冊制(zhi)改革的平(ping)穩落地，上交(jiao)所穩步推進(jin)主(zhu)(zhu)板(ban)(ban)交(jiao)易(yi)制(zhi)度改革，以更加市(shi)場(chang)化(hua)、便利化(hua)為(wei)導向，以保持合(he)理流動性，提高(gao)定(ding)價效率，增強市(shi)場(chang)內在穩定(ding)性為(wei)基本(ben)思路，將科創(chuang)板(ban)(ban)部(bu)分交(jiao)易(yi)制(zhi)度復(fu)制(zhi)推廣至主(zhu)(zhu)板(ban)(ban)，并對(dui)主(zhu)(zhu)板(ban)(ban)交(jiao)易(yi)制(zhi)度進(jin)行(xing)優化(hua)完善。對(dui)首次公開發行(xing)上市(shi)的股(gu)票，本(ben)次主(zhu)(zhu)板(ban)(ban)交(jiao)易(yi)機制(zhi)改革僅(jin)放(fang)開新股(gu)上市(shi)前五(wu)日(ri)(ri)的漲跌幅限制(zhi)，第六日(ri)(ri)起仍為(wei)10%漲跌幅限制(zhi)，并未(wei)參考科創(chuang)板(ban)(ban)放(fang)寬至20%。

　　對(dui)此，田利輝認(ren)為，從參與交易(yi)(yi)(yi)的人數(shu)和股(gu)票(piao)數(shu)量來看，主板(ban)(ban)市(shi)場交易(yi)(yi)(yi)機制的影響(xiang)面更(geng)廣(guang)，所以(yi)改(gai)革較(jiao)(jiao)為謹慎(shen)，這也充分(fen)體(ti)現了中(zhong)國資本市(shi)場漸進式改(gai)革、穩(wen)中(zhong)求進的工作總基調。從實際運行情況(kuang)看，科(ke)(ke)創企業具有投入(ru)大(da)(da)、迭代快等(deng)固有特(te)點，股(gu)票(piao)交易(yi)(yi)(yi)價格(ge)容(rong)易(yi)(yi)(yi)出現較(jiao)(jiao)大(da)(da)波(bo)動(dong)，所以(yi)科(ke)(ke)創板(ban)(ban)股(gu)票(piao)漲(zhang)跌幅限制適當放寬至20%，在提(ti)高價格(ge)發現效率(lv)、減少漲(zhang)跌停(ting)次數(shu)的同時，也可以(yi)抑制股(gu)價的異常波(bo)動(dong)。主板(ban)(ban)股(gu)票(piao)則整體(ti)市(shi)值較(jiao)(jiao)大(da)(da)、波(bo)動(dong)相對(dui)較(jiao)(jiao)小。

　　數據顯示，從近三年滬市(shi)主板股(gu)票(piao)漲跌停情況(kuang)看(kan)，日均漲停股(gu)票(piao)數量占(zhan)比(bi)1.6%，日均跌停數量占(zhan)比(bi)0.5%（已剔除新股(gu)上市(shi)未滿30個交易日以及風(feng)險警示股(gu)票(piao)）。

　　另據中(zhong)國證(zheng)券報記者了解，規則征求意(yi)見(jian)期間，上交所(suo)曾舉辦投資(zi)者意(yi)見(jian)征求會(hui)。會(hui)上，多位投資(zi)者亦表示，在當下階段，10%漲(zhang)跌幅(fu)對主板而言較(jiao)為合適。

　　“可以預(yu)見(jian)到(dao)，主板放開新股上市前五(wu)日(ri)的(de)漲跌(die)幅限制后，連續漲停(ting)的(de)情況將明顯減少。為(wei)保障全(quan)面實行(xing)股票發行(xing)注冊制的(de)順利開展，實現平(ping)穩(wen)過渡，本次(ci)未放寬10%的(de)漲跌(die)幅限制是較為(wei)穩(wen)妥的(de)選擇(ze)。”田(tian)利輝表(biao)示。