行政(zheng)執法(fa)當事人(ren)承諾(nuo)在(zai)我國是一種新(xin)型證(zheng)券行政(zheng)執法(fa)方式，其制度(du)前身(shen)為我國2015年印發的行政(zheng)和解(jie)試點實(shi)施(shi)辦法(fa)。應承認，證(zheng)券執法(fa)行政(zheng)和解(jie)在(zai)我國試點實(shi)施(shi)效果不夠(gou)理想。總結試點經驗、借鑒國際做(zuo)法(fa)、完善制度(du)設(she)計的同時，關鍵(jian)要在(zai)提(ti)高實(shi)踐應用成效上下功(gong)夫。

　　制度設計不斷完善

　　行(xing)政執法(fa)當事(shi)人(ren)承諾通常又被稱(cheng)為“行(xing)政和解(jie)”，是(shi)指國(guo)務院(yuan)證券(quan)監督管理(li)(li)(li)機(ji)構(gou)對(dui)涉(she)嫌(xian)證券(quan)期(qi)貨違(wei)法(fa)的單位或者(zhe)個人(ren)進行(xing)調(diao)查期(qi)間，被調(diao)查的當事(shi)人(ren)承諾糾正(zheng)涉(she)嫌(xian)違(wei)法(fa)行(xing)為、賠償有關投資者(zhe)損失(shi)、消除損害或者(zhe)不良影響并(bing)經國(guo)務院(yuan)證券(quan)監督管理(li)(li)(li)機(ji)構(gou)認可，當事(shi)人(ren)履行(xing)承諾后(hou)國(guo)務院(yuan)證券(quan)監督管理(li)(li)(li)機(ji)構(gou)終止(zhi)案件調(diao)查的行(xing)政執法(fa)方(fang)式，在(zai)國(guo)際上已經較為成熟。

　　2015年(nian)，經國務院(yuan)批準，證(zheng)(zheng)監會制(zhi)(zhi)定(ding)(ding)(ding)了(le)《行(xing)(xing)(xing)政(zheng)和解(jie)試點實(shi)施辦(ban)法(fa)(fa)》（已廢止），在證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)期貨領域(yu)開展行(xing)(xing)(xing)政(zheng)和解(jie)試點。2019年(nian)修(xiu)訂后的(de)《中華人(ren)(ren)(ren)民共(gong)和國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)》第(di)171條對證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)領域(yu)行(xing)(xing)(xing)政(zheng)執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)(ren)(ren)承(cheng)(cheng)諾(nuo)制(zhi)(zhi)度作(zuo)(zuo)了(le)原則規(gui)(gui)定(ding)(ding)(ding)，并(bing)要(yao)求國務院(yuan)制(zhi)(zhi)定(ding)(ding)(ding)具體辦(ban)法(fa)(fa)。2021年(nian)10月，國務院(yuan)正式出臺《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)期貨行(xing)(xing)(xing)政(zheng)執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)(ren)(ren)承(cheng)(cheng)諾(nuo)制(zhi)(zhi)度實(shi)施辦(ban)法(fa)(fa)》（下稱《承(cheng)(cheng)諾(nuo)制(zhi)(zhi)度實(shi)施辦(ban)法(fa)(fa)》），作(zuo)(zuo)為新證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)的(de)配套行(xing)(xing)(xing)政(zheng)法(fa)(fa)規(gui)(gui)對證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)行(xing)(xing)(xing)政(zheng)執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)(ren)(ren)承(cheng)(cheng)諾(nuo)制(zhi)(zhi)度進(jin)行(xing)(xing)(xing)了(le)規(gui)(gui)定(ding)(ding)(ding)。為進(jin)一步規(gui)(gui)范具體操作(zuo)(zuo)細(xi)節，2022年(nian)1月，證(zheng)(zheng)監會出臺《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)期貨行(xing)(xing)(xing)政(zheng)執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)(ren)(ren)承(cheng)(cheng)諾(nuo)制(zhi)(zhi)度實(shi)施規(gui)(gui)定(ding)(ding)(ding)》，聯合財政(zheng)部(bu)出臺《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)期貨行(xing)(xing)(xing)政(zheng)執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)(ren)(ren)承(cheng)(cheng)諾(nuo)金管理辦(ban)法(fa)(fa)》。至此，我國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)行(xing)(xing)(xing)政(zheng)執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)(ren)(ren)承(cheng)(cheng)諾(nuo)制(zhi)(zhi)度形成了(le)由法(fa)(fa)律、行(xing)(xing)(xing)政(zheng)法(fa)(fa)規(gui)(gui)和部(bu)門規(gui)(gui)章(zhang)共(gong)同構(gou)筑的(de)法(fa)(fa)規(gui)(gui)體系(xi)。

　　社會(hui)各界對行(xing)政執法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)承(cheng)諾(nuo)(nuo)制(zhi)度(du)的(de)(de)落(luo)地實施(shi)寄予厚望。期(qi)望在(zai)提(ti)高(gao)執法(fa)(fa)效(xiao)率、及時賠(pei)(pei)償(chang)投(tou)資(zi)者(zhe)損失(shi)、盡快(kuai)恢復(fu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)秩序等(deng)方面體(ti)現(xian)該制(zhi)度(du)優勢。證監會(hui)相關負責人(ren)在(zai)該項制(zhi)度(du)推(tui)出時重點(dian)強(qiang)(qiang)調以(yi)下內(nei)容：一(yi)是(shi)(shi)有效(xiao)提(ti)高(gao)執法(fa)(fa)效(xiao)能，化解資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)執法(fa)(fa)面臨的(de)(de)“查處難”與市(shi)(shi)場(chang)(chang)要求“查處快(kuai)”之間的(de)(de)矛(mao)盾。二是(shi)(shi)及時賠(pei)(pei)償(chang)投(tou)資(zi)者(zhe)損失(shi)，增強(qiang)(qiang)其獲得感和滿意(yi)度(du)。通常情況下，證券期(qi)貨行(xing)政處罰(fa)(fa)案件的(de)(de)罰(fa)(fa)沒(mei)(mei)款直接上繳國(guo)庫(ku)，而(er)受到(dao)損失(shi)的(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)通過民事(shi)(shi)(shi)訴(su)訟(song)求償(chang)可(ke)能面臨舉證難、成(cheng)本高(gao)、時間長(chang)等(deng)突(tu)出問(wen)題。適用行(xing)政執法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)承(cheng)諾(nuo)(nuo)，當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)交納的(de)(de)承(cheng)諾(nuo)(nuo)金可(ke)用于(yu)賠(pei)(pei)償(chang)投(tou)資(zi)者(zhe)損失(shi)，更加(jia)有利于(yu)保護投(tou)資(zi)者(zhe)尤其是(shi)(shi)中小投(tou)資(zi)者(zhe)合法(fa)(fa)權益。三(san)是(shi)(shi)切實提(ti)高(gao)違法(fa)(fa)成(cheng)本，增強(qiang)(qiang)監管實效(xiao)。行(xing)政執法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)承(cheng)諾(nuo)(nuo)具有涉嫌(xian)違法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)履行(xing)意(yi)愿強(qiang)(qiang)、履行(xing)速(su)度(du)快(kuai)等(deng)特征，且監管部門認可(ke)的(de)(de)承(cheng)諾(nuo)(nuo)金數額通常高(gao)于(yu)罰(fa)(fa)沒(mei)(mei)款數額，使涉嫌(xian)違法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)付出較高(gao)的(de)(de)經(jing)濟代價。四是(shi)(shi)行(xing)政執法(fa)(fa)當(dang)事(shi)(shi)(shi)人(ren)承(cheng)諾(nuo)(nuo)制(zhi)度(du)能夠盡快(kuai)實現(xian)案結(jie)事(shi)(shi)(shi)了、定紛止爭(zheng)，從而(er)妥善(shan)化解社會(hui)矛(mao)盾，及時恢復(fu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)秩序。

　　海外經驗值得借鑒

　　先來看看美(mei)國(guo)行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)制(zhi)(zhi)度(du)的(de)(de)規(gui)則體系和(he)(he)(he)(he)制(zhi)(zhi)度(du)實(shi)踐(jian)。作為一(yi)項(xiang)替代性爭議解(jie)(jie)決方法(fa)(fa)（Alternative Dispute Resolution），行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)制(zhi)(zhi)度(du)最早出現在1946年的(de)(de)《聯邦行(xing)(xing)政程(cheng)序(xu)法(fa)(fa)》（Federal Administrative Procedure Act）中(zhong)(zhong)。美(mei)國(guo)證監會（SEC）在其制(zhi)(zhi)定(ding)的(de)(de)《行(xing)(xing)為規(gui)范(fan)》（Rules of Practice）中(zhong)(zhong)對行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)的(de)(de)適用(yong)條件(jian)(jian)、步驟(zou)程(cheng)序(xu)、和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)協(xie)議的(de)(de)審查批(pi)準、當事(shi)人(ren)權利等作出了規(gui)定(ding)。此外在其內部《執(zhi)法(fa)(fa)手冊》（Enforcement Manual）中(zhong)(zhong)進一(yi)步就和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)程(cheng)序(xu)和(he)(he)(he)(he)其他各個執(zhi)法(fa)(fa)程(cheng)序(xu)的(de)(de)銜接(jie)，進行(xing)(xing)了細化(hua)。聯邦層面的(de)(de)法(fa)(fa)律以及(ji)SEC的(de)(de)《行(xing)(xing)為規(gui)范(fan)》《執(zhi)法(fa)(fa)手冊》等共(gong)同組成了美(mei)國(guo)目前的(de)(de)證券行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)制(zhi)(zhi)度(du)的(de)(de)規(gui)則體系。實(shi)踐(jian)中(zhong)(zhong)，SEC大部分和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)案(an)(an)(an)件(jian)(jian)中(zhong)(zhong)當事(shi)人(ren)適用(yong)“既不承認也不否認違法(fa)(fa)”政策。統計顯示(shi)，在SEC受理的(de)(de)案(an)(an)(an)件(jian)(jian)中(zhong)(zhong)，半數以上案(an)(an)(an)件(jian)(jian)通過(guo)行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)程(cheng)序(xu)結案(an)(an)(an)。2012年行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)案(an)(an)(an)件(jian)(jian)占(zhan)比(bi)高達(da)98%，2019年共(gong)采取862次執(zhi)法(fa)(fa)行(xing)(xing)動，其中(zhong)(zhong)行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)(he)解(jie)(jie)程(cheng)序(xu)處理526件(jian)(jian)，占(zhan)比(bi)達(da)61%。

　　在(zai)英(ying)國，證券(quan)和(he)解(jie)制(zhi)度屬(shu)于(yu)處罰的(de)一種快速處理程序(xu)，當事(shi)人(ren)的(de)行為仍(reng)然被認定(ding)為違(wei)法(fa)行為。達(da)成和(he)解(jie)協(xie)議后，金融行為監管(guan)局(ju)（FCA）會相應(ying)減少或減輕(qing)對當事(shi)人(ren)的(de)罰款或其(qi)他紀律處分。FCA高(gao)度重視行政和(he)解(jie)在(zai)節約(yue)執法(fa)資源、及時(shi)補償投資者、盡(jin)(jin)快恢(hui)復市場(chang)秩(zhi)序(xu)等方(fang)面價值(zhi)，制(zhi)定(ding)了(le)詳細的(de)和(he)解(jie)規則。同時(shi)，為鼓勵當事(shi)人(ren)盡(jin)(jin)早和(he)解(jie)，還推出了(le)罰款折(zhe)扣計(ji)劃。根據對FCA官方(fang)網(wang)站公布的(de)案件統計(ji)，和(he)解(jie)案件占比(bi)高(gao)達(da)79%。

　　另(ling)外，中國香(xiang)港(gang)地區(qu)的(de)(de)(de)證(zheng)券和(he)(he)解(jie)制度(du)和(he)(he)執法實踐經歷了由不要求當事人承認責任到要求當事人承認違(wei)法行(xing)為的(de)(de)(de)過(guo)程(cheng)。香(xiang)港(gang)《證(zheng)券及期(qi)貨條(tiao)例》第201條(tiao)賦予香(xiang)港(gang)證(zheng)監會(hui)（SFC）進行(xing)和(he)(he)解(jie)的(de)(de)(de)權力，并強調(diao)采用公眾利益標準。2004年(nian)9月，為提高(gao)工作(zuo)(zuo)透(tou)明(ming)(ming)度(du)，印(yin)發《紀律處分程(cheng)序(xu)概覽(lan)》，明(ming)(ming)確(que)紀律處分的(de)(de)(de)程(cheng)序(xu)，其中包括和(he)(he)解(jie)程(cheng)序(xu)。2006年(nian)，香(xiang)港(gang)證(zheng)監會(hui)發布(bu)《與(yu)證(zheng)監會(hui)合作(zuo)(zuo)》的(de)(de)(de)指(zhi)引，明(ming)(ming)確(que)合作(zuo)(zuo)包括就案(an)件與(yu)證(zheng)監會(hui)達成和(he)(he)解(jie)，體現了證(zheng)監會(hui)鼓勵和(he)(he)解(jie)、合作(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)態度(du)。2017年(nian)，香(xiang)港(gang)證(zheng)監會(hui)發布(bu)更新指(zhi)引，強調(diao)在調(diao)查(cha)及執法程(cheng)序(xu)中與(yu)香(xiang)港(gang)證(zheng)監會(hui)合作(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)好處，越(yue)早合作(zuo)(zuo)者可獲寬減制裁(cai)最多三(san)成。

　　海外的(de)經驗對于我國證券(quan)執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)行(xing)政和(he)(he)(he)解(jie)(jie)制度(du)的(de)設(she)計和(he)(he)(he)實施有以下幾點(dian)借鑒與啟示：一(yi)(yi)是(shi)(shi)擴(kuo)大和(he)(he)(he)解(jie)(jie)案件(jian)的(de)適(shi)用(yong)范圍，充分發(fa)揮和(he)(he)(he)解(jie)(jie)程序的(de)制度(du)優勢。當(dang)(dang)事(shi)人作(zuo)出“既不承認(ren)也不否認(ren)”違(wei)(wei)法(fa)(fa)的(de)陳述，是(shi)(shi)SEC行(xing)政和(he)(he)(he)解(jie)(jie)運行(xing)的(de)核心。盡管案件(jian)適(shi)用(yong)條件(jian)寬(kuan)松，SEC在追求和(he)(he)(he)解(jie)(jie)效率的(de)同(tong)時(shi)，仍(reng)然可(ke)以通(tong)過在和(he)(he)(he)解(jie)(jie)協議(yi)中(zhong)(zhong)(zhong)規(gui)定資(zi)格(ge)罰、財產罰等方(fang)式，嚴厲打擊(ji)當(dang)(dang)事(shi)人違(wei)(wei)法(fa)(fa)違(wei)(wei)規(gui)行(xing)為。二是(shi)(shi)有效引導當(dang)(dang)事(shi)人，積(ji)極參與行(xing)政和(he)(he)(he)解(jie)(jie)制度(du)。美國賦予SEC在執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)活(huo)動中(zhong)(zhong)(zhong)提出建(jian)(jian)議(yi)和(he)(he)(he)解(jie)(jie)的(de)權利，英國和(he)(he)(he)中(zhong)(zhong)(zhong)國香(xiang)港建(jian)(jian)立機制鼓勵當(dang)(dang)事(shi)人盡早和(he)(he)(he)解(jie)(jie)。三是(shi)(shi)擴(kuo)大和(he)(he)(he)解(jie)(jie)事(shi)項的(de)披(pi)露范圍，發(fa)揮執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)和(he)(he)(he)監督(du)(du)的(de)威懾作(zuo)用(yong)。美國、英國和(he)(he)(he)中(zhong)(zhong)(zhong)國香(xiang)港都充分利用(yong)公布調(diao)查報告、披(pi)露和(he)(he)(he)解(jie)(jie)協議(yi)等方(fang)式實施信息公開，一(yi)(yi)方(fang)面可(ke)敦促當(dang)(dang)事(shi)人盡快糾錯，另一(yi)(yi)方(fang)面執(zhi)(zhi)法(fa)(fa)機構(gou)主動接(jie)受公眾監督(du)(du)，防治權利濫用(yong)。

　　效能關鍵在于實踐

　　行政(zheng)和解(jie)(jie)試點效果不(bu)夠理想。雖(sui)然行政(zheng)執(zhi)法(fa)(fa)(fa)當事人承(cheng)諾具有高效率、低成(cheng)(cheng)本(ben)解(jie)(jie)決行政(zheng)爭議，實現市場多方共贏的(de)制度(du)(du)(du)優(you)勢，但(dan)遺憾的(de)是(shi)(shi)，我國實踐成(cheng)(cheng)效并不(bu)明(ming)顯(xian)(xian)。從(cong)前期證券行政(zheng)和解(jie)(jie)的(de)試點情況看，自2015年(nian)(nian)(nian)(nian)《行政(zheng)和解(jie)(jie)試點實施辦法(fa)(fa)(fa)》出(chu)臺至新證券法(fa)(fa)(fa)實施，我國僅在2起案件(jian)中達(da)成(cheng)(cheng)和解(jie)(jie)，而同期（2015年(nian)(nian)(nian)(nian)至2020年(nian)(nian)(nian)(nian)）證監會作出(chu)行政(zheng)處罰決定的(de)案件(jian)數約1500件(jian)，和解(jie)(jie)案件(jian)占比(bi)不(bu)足2％。。僅有的(de)兩個行政(zheng)和解(jie)(jie)案例(li)(li)，有以下共同特征：一是(shi)(shi)兩個案例(li)(li)屬于證券非常規案例(li)(li)。兩個案例(li)(li)都不(bu)是(shi)(shi)《承(cheng)諾制度(du)(du)(du)實施辦法(fa)(fa)(fa)》第6條規定的(de)行政(zheng)相對(dui)人涉嫌(xian)違反證券虛假陳述(shu)、內幕交易、操縱(zong)市場或者(zhe)欺詐(zha)客戶的(de)行為。二是(shi)(shi)兩個案例(li)(li)結案時(shi)間長、成(cheng)(cheng)本(ben)高，與制度(du)(du)(du)建(jian)設的(de)初衷明(ming)顯(xian)(xian)不(bu)符。高盛亞洲案2016年(nian)(nian)(nian)(nian)7月進(jin)行調(diao)查，2019年(nian)(nian)(nian)(nian)4月決定終(zhong)止(zhi)調(diao)查、審理程(cheng)序，用時(shi)近(jin)(jin)3年(nian)(nian)(nian)(nian)；上(shang)海司度(du)(du)(du)案2015年(nian)(nian)(nian)(nian)11月進(jin)行調(diao)查，2019年(nian)(nian)(nian)(nian)12月31日決定終(zhong)止(zhi)調(diao)查、審理程(cheng)序，用時(shi)近(jin)(jin)4年(nian)(nian)(nian)(nian)。

　　《承(cheng)諾(nuo)(nuo)制度(du)實施辦(ban)法》的(de)效(xiao)能關(guan)鍵在(zai)(zai)于實踐。從(cong)當事人(ren)提出申(shen)請、受(shou)理申(shen)請、溝通(tong)協(xie)商、承(cheng)諾(nuo)(nuo)協(xie)議認(ren)可(ke)、中(zhong)止調查、協(xie)議履行、終止調查等整體流程看(kan)，監(jian)管部(bu)門在(zai)(zai)其中(zhong)發(fa)揮著(zhu)重要作(zuo)用甚至可(ke)以說(shuo)發(fa)揮著(zhu)主導作(zuo)用。為強化制度(du)實踐成效(xiao)，從(cong)監(jian)管部(bu)門角度(du)看(kan)，應著(zhu)重抓好以下工作(zuo)：

　　一是(shi)(shi)打消(xiao)(xiao)顧(gu)(gu)慮，擴(kuo)大和解案(an)件來源(yuan)。核心是(shi)(shi)落(luo)實(shi)“無需承(cheng)認(ren)違(wei)法(fa)”和“無損權利(li)”原(yuan)則，鼓勵當(dang)(dang)(dang)事(shi)(shi)人(ren)提出(chu)(chu)和解申(shen)(shen)請(qing)。當(dang)(dang)(dang)事(shi)(shi)人(ren)承(cheng)諾是(shi)(shi)一種依(yi)申(shen)(shen)請(qing)的(de)行政行為(wei)，當(dang)(dang)(dang)事(shi)(shi)人(ren)若不(bu)(bu)提出(chu)(chu)申(shen)(shen)請(qing)，監管部門(men)就無法(fa)啟動處(chu)理程序(xu)。當(dang)(dang)(dang)事(shi)(shi)人(ren)承(cheng)諾程序(xu)不(bu)(bu)認(ren)定當(dang)(dang)(dang)事(shi)(shi)人(ren)涉(she)嫌(xian)行為(wei)的(de)行政違(wei)法(fa)性，也不(bu)(bu)要(yao)求當(dang)(dang)(dang)事(shi)(shi)人(ren)承(cheng)認(ren)違(wei)法(fa)行為(wei)。當(dang)(dang)(dang)事(shi)(shi)人(ren)與監管部門(men)簽署承(cheng)諾認(ren)可協議，不(bu)(bu)構成當(dang)(dang)(dang)事(shi)(shi)人(ren)自認(ren)違(wei)法(fa)行為(wei)，協議也不(bu)(bu)是(shi)(shi)行政處(chu)罰或行政監管措施，不(bu)(bu)對當(dang)(dang)(dang)事(shi)(shi)人(ren)涉(she)嫌(xian)違(wei)法(fa)行為(wei)的(de)法(fa)律性質予(yu)以判斷和評價。宣(xuan)傳好(hao)、落(luo)實(shi)好(hao)這(zhe)些核心要(yao)求，讓市場主體盡(jin)快明確預期、打消(xiao)(xiao)顧(gu)(gu)慮，是(shi)(shi)擴(kuo)大案(an)件來源(yuan)的(de)重要(yao)基礎和前(qian)提。

　　二是(shi)積極(ji)推(tui)(tui)動(dong)，盡快形成示范(fan)效應。為進一(yi)步推(tui)(tui)動(dong)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)(du)落(luo)地實施，監(jian)管(guan)部(bu)(bu)門在案(an)件(jian)調查期間，應積極(ji)引導(dao)更多涉(she)嫌違(wei)法(fa)的(de)市場主(zhu)體選擇當事(shi)人承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)。《承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)(du)實施辦法(fa)》推(tui)(tui)出已近(jin)兩年(nian)，雖然中信(xin)建投(tou)證券因涉(she)紫晶存儲項(xiang)目欺詐發行案(an)正在推(tui)(tui)進當事(shi)人承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)相關程序(xu)，但當事(shi)人承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)案(an)件(jian)的(de)數(shu)量和類型(xing)不足，嚴重制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)約(yue)該制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)(du)優勢的(de)發揮。綜合考慮我國執法(fa)環境(jing)，監(jian)管(guan)部(bu)(bu)門要在積極(ji)引導(dao)上下(xia)功夫，要完善機制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)推(tui)(tui)動(dong)一(yi)定數(shu)量和不同類型(xing)的(de)承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)案(an)件(jian)進入程序(xu)，盡快形成示范(fan)效應。如果制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)(du)推(tui)(tui)出數(shu)年(nian)只有極(ji)少數(shu)個(ge)案(an)適(shi)用(yong)，制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)(du)適(shi)用(yong)性和生命(ming)力會受到(dao)質疑。

　　三是(shi)及(ji)時(shi)研判，主(zhu)動(dong)回(hui)應市場關(guan)(guan)切(qie)。從工(gong)作流程看，在當事人承(cheng)諾(nuo)制(zhi)度(du)(du)實施中，監(jian)(jian)(jian)管部門在申(shen)請(qing)受理(li)、溝通協商、承(cheng)諾(nuo)金確定、協議簽訂、承(cheng)諾(nuo)履(lv)行等環節已(yi)深度(du)(du)介入，由(you)于缺(que)少案例經(jing)驗的積累，部分環節尚沒有明確的量化和審查標(biao)準，如何約束監(jian)(jian)(jian)管部門的自由(you)裁量權等可能成為市場關(guan)(guan)注的新問題(ti)。此外，制(zhi)度(du)(du)落地(di)實施過(guo)程中可能衍生(sheng)爭議處理(li)等其他相關(guan)(guan)問題(ti)。監(jian)(jian)(jian)管部門要及(ji)時(shi)研究證券期(qi)貨行政執(zhi)法當事人承(cheng)諾(nuo)制(zhi)度(du)(du)執(zhi)行中出現的新情況(kuang)新問題(ti)，通過(guo)完(wan)善制(zhi)度(du)(du)、細化指引(yin)、明確標(biao)準、加強監(jian)(jian)(jian)督等方式及(ji)時(shi)處理(li)，主(zhu)動(dong)回(hui)應社會關(guan)(guan)切(qie)。