今(jin)年以(yi)來，積極的財政(zheng)政(zheng)策(ce)適度加力、提質(zhi)增效(xiao)，在(zai)鞏固增強經(jing)濟回升向(xiang)好態勢、助推(tui)高質(zhi)量發展過程中發揮了重要作(zuo)用。專(zhuan)家(jia)認為，為實現全年經(jing)濟社會發展目標，下半(ban)年財政(zheng)政(zheng)策(ce)要保(bao)持合理(li)擴張力度，統(tong)籌用好赤字(zi)、專(zhuan)項債與超長期特別國債，增量政(zheng)策(ce)也(ye)有望相機出臺(tai)。

　　合理加快支出進度

　　財政(zheng)部7月22日發布的(de)數(shu)據(ju)顯(xian)示，上(shang)半年，全國(guo)一(yi)般公(gong)共預算收入(ru)115913億(yi)元(yuan)(yuan)，同比下降2.8%，扣除去(qu)年同期中(zhong)小微(wei)企業緩稅入(ru)庫抬(tai)高基(ji)數(shu)、去(qu)年年中(zhong)出臺的(de)減稅政(zheng)策翹尾減收等特殊因素影響后，可比增長1.5%左右；全國(guo)一(yi)般公(gong)共預算支出136571億(yi)元(yuan)(yuan)，同比增長2%。

　　重點(dian)領(ling)域(yu)支出得(de)到有力保障。上半年，社會(hui)保障和就業、農林水、城鄉社區、住房保障等領(ling)域(yu)支出分別同比增(zeng)長4.2%、6.8%、8%和2%。

　　著眼于(yu)穩增長，合理加快支出(chu)進(jin)度成(cheng)為業內共識(shi)。日前發布的《國務院關于(yu)2023年中央(yang)決算的報(bao)告》提出(chu)，密切跟(gen)蹤(zong)預(yu)(yu)算執(zhi)行(xing)情況(kuang)，依法依規組織收入(ru)、提高收入(ru)質(zhi)量，合理加快資金撥付和支出(chu)進(jin)度，及時研究解(jie)決預(yu)(yu)算執(zhi)行(xing)和政策落實中的問題。

　　廣開首席產業研究院院長兼首席經濟學家連平表示，展望下半(ban)年(nian)，財(cai)(cai)政(zheng)政(zheng)策將綜合運用(yong)中央預算內投資、新發政(zheng)府債(zhai)券(quan)資金、政(zheng)策性開發性資金，以及(ji)財(cai)(cai)政(zheng)補助、財(cai)(cai)政(zheng)貼息、融(rong)資擔(dan)保等政(zheng)策工具，保持合理的擴張力度。

　　“下半年廣義財(cai)政支出的主要支撐項來自(zi)新增專項債、超長期特別國債。”廣發證券首席經(jing)濟學(xue)家(jia)郭磊說。

　　政府債發行料提速

　　多位專家(jia)認為(wei)，加(jia)快新(xin)增專項債和超長期特別國債發(fa)行(xing)使用將是(shi)下半年財(cai)政政策發(fa)力的重要體現。

　　今年(nian)上半年(nian)，新增專項債合計發(fa)(fa)行1.49萬(wan)億元，慢于2022年(nian)和(he)2023年(nian)同期進度(du)，但(dan)5月(yue)以來發(fa)(fa)行節奏已(yi)明顯加快。專家認(ren)為，三季度(du)或成為新增專項債發(fa)(fa)行的重要時間窗(chuang)口。

　　浙商證券固定收(shou)益首席分析(xi)師覃漢表示，從債券發(fa)行(xing)到資金使用(yong)并形成(cheng)(cheng)實物工作(zuo)量需要(yao)一定時(shi)間，下半年要(yao)發(fa)力(li)提振經濟，三(san)季度或成(cheng)(cheng)為(wei)重(zhong)要(yao)的地方政府(fu)新增專項(xiang)債發(fa)行(xing)窗口期。

　　“隨著(zhu)新(xin)增(zeng)國債(zhai)(zhai)發(fa)行(xing)影響(xiang)減(jian)弱，預計下(xia)半年地(di)方債(zhai)(zhai)、尤(you)其是新(xin)增(zeng)專(zhuan)項(xiang)債(zhai)(zhai)的發(fa)行(xing)有望(wang)進一(yi)步(bu)提(ti)速(su)。”連平預計，7月、8月、9月的單月新(xin)增(zeng)專(zhuan)項(xiang)債(zhai)(zhai)發(fa)行(xing)規模可能不低于(yu)4500億元，其中8月甚至有望(wang)超過6000億元。下(xia)半年地(di)方專(zhuan)項(xiang)債(zhai)(zhai)發(fa)行(xing)速(su)度加快將有助于(yu)擴大內(nei)需，促進經濟增(zeng)長。

　　超(chao)長期特(te)別國債(zhai)也將有效發(fa)(fa)揮穩增(zeng)長作用(yong)。郭磊(lei)預(yu)計，今(jin)(jin)年(nian)(nian)5至10月發(fa)(fa)行的大部分超(chao)長期特(te)別國債(zhai)大概率將在今(jin)(jin)年(nian)(nian)形成(cheng)財(cai)政支出，拉(la)高下半(ban)年(nian)(nian)基建(jian)投資(zi)增(zeng)速；但項目開(kai)工、實物工作量(liang)可能(neng)主要落于明年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)。

　　值得(de)關注(zhu)的是，日前召開的國務院常務會(hui)議決定，統籌安排(pai)超(chao)長期特(te)別(bie)國債資金，進一(yi)步推動大(da)規模設備更新和消費品以(yi)舊換新。中泰證券研究(jiu)所政策團隊首席分析師楊(yang)暢表示，前期國債資金對應項目主要是基礎設施建設項目，從高頻數據(ju)來看，基建投(tou)資正在平穩(wen)提速。統籌安排(pai)超(chao)長期特(te)別(bie)國債資金支(zhi)持設備更新和消費品以(yi)舊換新，能(neng)夠有(you)效利用存量政策工具，帶動擴大(da)內需(xu)。

　　增量政策或相機出臺

　　多位專家認為，為實現全年經(jing)濟社(she)會發展目標(biao)，下半年財(cai)政政策將(jiang)更積極(ji)有(you)為，增(zeng)量政策有(you)望相機出(chu)臺。

　　中國社科院(yuan)世(shi)界經濟與政(zheng)(zheng)治研究所(suo)副所(suo)長張斌建(jian)議，廣義財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策更積極一(yi)些，盡一(yi)切(qie)可(ke)能(neng)完(wan)成年初制定(ding)的(de)政(zheng)(zheng)府支出(chu)目(mu)標。“由于稅收收入、地(di)方政(zheng)(zheng)府賣(mai)地(di)收入下(xia)降，下(xia)半年可(ke)能(neng)需要額外新(xin)增發(fa)債才能(neng)實現目(mu)標。”他說(shuo)。

　　“為(wei)實現(xian)全年(nian)目標，下半年(nian)仍有較大可能出臺新的(de)增量政(zheng)策。”中國銀(yin)河證券宏觀經濟分析師(shi)張(zhang)迪認為(wei)，如果內需仍持續偏(pian)弱，增量財政(zheng)政(zheng)策料發揮托(tuo)底作用。

　　在民生銀行首席經(jing)(jing)濟學家溫彬看(kan)來，考慮到目前國(guo)(guo)內有效需(xu)求有待(dai)提振，財政(zheng)政(zheng)策或相機(ji)加力(li)，謀劃增量(liang)工(gong)具(ju)(ju)，如(ru)新(xin)(xin)批特殊再融資(zi)債額(e)度；加強財政(zheng)貨幣協(xie)同，加量(liang)投放(fang)抵押(ya)補充貸款（PSL）撬動(dong)重點項目建(jian)設，新(xin)(xin)投放(fang)政(zheng)策性開發性金融工(gong)具(ju)(ju)；加大(da)國(guo)(guo)有資(zi)本經(jing)(jing)營利潤、結存利潤、國(guo)(guo)有資(zi)產(chan)盤活力(li)度，等等。