北(bei)京時間(jian)本周(zhou)二,據外媒(mei)發(fa)表一篇最新評論稱:一家(jia)大(da)(da)型投資公(gong)司(si)(si)押大(da)(da)注做(zuo)空歐股(gu),引(yin)起了轟動。這家(jia)大(da)(da)型投資公(gong)司(si)(si)就是世界最大(da)(da)對沖基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)之一Bridgewater Associates。近幾周(zhou),該基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)不(bu)斷增持做(zuo)空歐股(gu)的頭寸,使得總(zong)投資額達(da)到了近220億(yi)美(mei)元。這家(jia)由(you)雷。達(da)里(li)奧創立(li)的基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)已(yi)經(jing)做(zuo)空多家(jia)公(gong)司(si)(si)的股(gu)票,包括德國工業巨擘西門子、汽(qi)車制造商戴姆勒、法國油氣開發(fa)商道達(da)爾、意大(da)(da)利(li)聯合(he)圣(sheng)保羅銀(yin)行等。
歐洲監管部門(men)要求其(qi)披(pi)露做空(kong)頭(tou)寸。對此(ci)Bridgewater Associates公司發言人拒(ju)絕置評。
分析師已經(jing)指出,Bridgewater公司在選(xuan)股方面并不出名,但(dan)在準(zhun)確把握宏(hong)觀經(jing)濟(ji)趨(qu)勢方面很(hen)有名。他們強調稱,Bridgewater公司的(de)做(zuo)空舉措先于3月4日(ri)進行的(de)備受關注的(de)意大利選(xuan)舉。就(jiu)此次選(xuan)舉,有人(ren)曾警告稱,意大利民粹主義黨(dang)派的(de)不俗表(biao)現可(ke)能限制經(jing)濟(ji)改革,破壞歐元區經(jing)濟(ji)恢復。
曾(ceng)經在加拿大(da)皇家銀(yin)行擔任交易(yi)員(yuan)的凱(kai)文。穆爾表(biao)示,盡管(guan)(guan)如此,但是Bridgewater不(bu)大(da)可能(neng)押注選舉后股價暴跌(die)。據了(le)解(jie),穆爾管(guan)(guan)理著(zhu)一(yi)個很(hen)受歡迎的博(bo)客,名(ming)為(wei)宏觀(guan)旅行者,該博(bo)客經常(chang)分析宏觀(guan)經濟押注。Bridgewater公(gong)司(si)還做(zuo)空的意大(da)利(li)股票包括(kuo)了(le)意大(da)利(li)國家電力公(gong)司(si)、意大(da)利(li)埃(ai)尼集團等(deng)公(gong)司(si)的。
穆(mu)(mu)爾在接受采訪時指出:“如(ru)果意大利(li)發生什么(me)驚人的大事,那么(me)它一(yi)定是在某種程(cheng)度上(shang)效(xiao)仿了(le)英退歐(ou)。”穆(mu)(mu)爾還(huan)提到了(le)英國(guo)2016年6月推出歐(ou)盟公投如(ru)何給英鎊帶(dai)來重(zhong)創(chuang),但是最終此舉引(yin)發了(le)上(shang)周英國(guo)藍籌股激(ji)增。穆(mu)(mu)爾表示(shi):“做空(kong)該貨幣是一(yi)個比做空(kong)股票(piao)好(hao)得多的阿(a)膠(jiao)以。”。
Bridgewater公司之所以押(ya)大注,可(ke)能是因(yin)為它預(yu)期(qi)接下去中(zhong)國(guo)處(chu)境會更加艱難(nan),同(tong)時(shi)它也認識(shi)到(dao)諸如(ru)汽車制造(zao)商等歐洲企(qi)業與中(zhong)國(guo)消費者的(de)關系越(yue)來越(yue)密切。“如(ru)果你們以為中(zhong)國(guo)經濟(ji)將減(jian)速,那(nei)么做(zuo)空歐股(gu)是表達(da)這(zhe)一觀點的(de)方式(shi)之一。”
另一個可能是:Bridgewater公司總體上沒(mei)有必要做空歐股。據報道(dao),Bridgewater公司管理的(de)(de)某支基(ji)金(jin)今年2月初仍處(chu)于略做多的(de)(de)立場,但是今年該公司大規(gui)模減持了(le)做多頭寸。穆爾(er)稱,不同產品的(de)(de)披(pi)露(lu)規(gui)則不同。
穆爾補充道:“它(ta)們(men)(men)可能(neng)做多歐(ou)元區斯托克(ke)50指數互換(huan)產品,或者某種類型的合成衍生(sheng)產品,它(ta)們(men)(men)試圖脫(tuo)手部分頭(tou)寸,而(er)非(fei)全部,因此(ci)他們(men)(men)做空特(te)定股票。關注一家對(dui)沖基金(jin)公(gong)司的動向(xiang)并且認為其很重要,這是(shi)很危(wei)險的。我(wo)們(men)(men)不知道它(ta)們(men)(men)同時在另一邊做了(le)什么。”
周三在某(mou)場哈佛大學(xue)肯尼迪學(xue)院(yuan)活動(dong)中談及公司的做空(kong)舉(ju)措時,達(da)里奧(ao)發出警告稱:“不要過(guo)度解(jie)讀這些(xie)東(dong)西。你們可能被誤導。”據了(le)解(jie),Bridgewater公司管理著大約1600億美(mei)元的資金(jin)。
同樣持有做(zuo)多(duo)歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)斯托(tuo)克50指(zhi)(zhi)數的(de)穆爾指(zhi)(zhi)出,反賭舊世界股票可能(neng)碰(peng)到歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)央(yang)(yang)行(xing)增(zeng)印(yin)鈔(chao)票購(gou)買資產的(de)情況。歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)央(yang)(yang)行(xing)于今年1月(yue)將(jiang)每(mei)月(yue)購(gou)買債券(quan)的(de)規(gui)模減半(ban),但(dan)是表(biao)示如果(guo)通脹率前景惡化(hua)它(ta)可能(neng)增(zeng)加購(gou)債規(gui)模。大多(duo)數分析師都密(mi)切(qie)關注歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)央(yang)(yang)行(xing)不久后(hou)將(jiang)如何提供更強硬的(de)指(zhi)(zhi)引,但(dan)是穆爾并沒有忘記歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)央(yang)(yang)行(xing)的(de)溫和趨勢。“我對基于歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)某些問(wen)題而做(zuo)空股票持謹慎態度,因為我認為可能(neng)問(wen)題都將(jiang)碰(peng)到歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)央(yang)(yang)行(xing)增(zeng)印(yin)鈔(chao)票,最終(zhong)這將(jiang)引起股市逆轉。”
Bridgewater的(de)(de)做空舉措與其高(gao)層發表(biao)(biao)的(de)(de)最新評論保持一致。達(da)里(li)(li)奧曾(ceng)發表(biao)(biao)樂觀的(de)(de)1月預(yu)(yu)期(qi),并稱投(tou)資(zi)者們將發現自己囤(dun)積現金(jin)的(de)(de)行(xing)為(wei)很愚蠢,然而2月該(gai)公(gong)司高(gao)管們的(de)(de)評論普(pu)遍聽起來(lai)更悲觀。繼本月全球性暴跌后,該(gai)公(gong)司聯(lian)席(xi)首(shou)席(xi)投(tou)資(zi)官鮑勃(bo)。普(pu)林斯稱股市可能法師更大幅(fu)的(de)(de)波動,同時達(da)里(li)(li)奧也表(biao)(biao)示經濟周期(qi)可能比(bi)之前(qian)預(yu)(yu)期(qi)的(de)(de)提前(qian)了。達(da)里(li)(li)奧還(huan)預(yu)(yu)期(qi)在2020年總統選舉前(qian)美國經濟發生(sheng)衰退的(de)(de)可能性是(shi)70%。
除(chu)了(le)Bridgewater,另(ling)一家投資(zi)重量(liang)級公(gong)(gong)司也(ye)不(bu)那(nei)么看好歐(ou)股(gu)。世界最大資(zi)產管理公(gong)(gong)司之一貝萊德管理著6萬億美(mei)元的資(zi)金,近期它將歐(ou)股(gu)評級從增持(chi)下調至中性。該公(gong)(gong)司全球(qiu)首席投資(zi)策略師(shi)理查德。特尼(ni)爾在報告中寫道:“我們預期接(jie)下來歐(ou)股(gu)回(hui)報豐厚,但是與其他地區相比(bi)其利潤增長率有所(suo)下滑,這限制了(le)歐(ou)股(gu)SXXP指(zhi)數短(duan)期內超越大盤的可能性。”
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