投(tou)資者用腳投(tou)票，中弘(hong)股(gu)份被強制退市，面(mian)值退市“第一槍”很響亮。

　　12月27日(ri)是中弘股(gu)份在A股(gu)的(de)(de)最后一個交易日(ri)。公司(si)被強制(zhi)摘(zhai)牌退市的(de)(de)直接原因是股(gu)價連續20個交易日(ri)低于(yu)1元，根(gen)本原因在于(yu)公司(si)缺(que)乏對(dui)資本市場(chang)應有的(de)(de)敬畏之心(xin)，以致(zhi)最終遭(zao)到(dao)投資者(zhe)的(de)(de)拋棄。

　　早在(zai)2012年，監(jian)(jian)管部門便制定了股(gu)(gu)票連(lian)續低于(yu)面(mian)值(zhi)(zhi)（1元）20個交易(yi)日即退市(shi)(shi)(shi)的(de)“鐵律”。作(zuo)為一項借鑒海外(wai)市(shi)(shi)(shi)場經(jing)驗的(de)監(jian)(jian)管條款，該指(zhi)標的(de)意義(yi)在(zai)于(yu)以市(shi)(shi)(shi)場化(hua)選(xuan)擇的(de)方式(shi)決(jue)定公(gong)司(si)的(de)上市(shi)(shi)(shi)地位，即通過投(tou)資者“用腳投(tou)票”的(de)方式(shi)來決(jue)定上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)的(de)去留(liu)。不過，受(shou)制于(yu)退市(shi)(shi)(shi)配套規則不完善等原因，很多低面(mian)值(zhi)(zhi)股(gu)(gu)票總能在(zai)觸(chu)發(fa)紅線前打出(chu)“擦(ca)邊(bian)球”逃過一劫，因此在(zai)此次中弘股(gu)(gu)份退市(shi)(shi)(shi)之(zhi)(zhi)前，面(mian)值(zhi)(zhi)退市(shi)(shi)(shi)的(de)“鍘刀”始終無用武之(zhi)(zhi)地。

　　此次中弘股(gu)份退(tui)市(shi)(shi)的(de)成(cheng)行，敲響了A股(gu)面值退(tui)市(shi)(shi)的(de)警鐘，值得所有上市(shi)(shi)公(gong)司(si)深刻警醒。回(hui)顧中弘股(gu)份上市(shi)(shi)期(qi)間(jian)的(de)表(biao)現(xian)，業(ye)績(ji)變臉、信披違規、盲目(mu)擴張等風險因素如影隨形，卻(que)遲(chi)遲(chi)得不到(dao)公(gong)司(si)管(guan)理層的(de)重視。無視市(shi)(shi)場規則(ze)、漠視投資者訴求，疊加(jia)公(gong)司(si)基(ji)本面的(de)急轉(zhuan)直(zhi)下(xia)，投資者對中弘股(gu)份逐漸(jian)“離(li)心離(li)德”。

　　作(zuo)為(wei)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)最重要的(de)組成部分，上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司與(yu)(yu)投資(zi)者是舟(zhou)與(yu)(yu)水的(de)關系。水能(neng)載舟(zhou)亦能(neng)覆舟(zhou)，在資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)日趨市(shi)(shi)(shi)場(chang)化法治化的(de)當下，投資(zi)者內心(xin)的(de)價值判斷標尺已然(ran)成型。公司是在專注(zhu)主(zhu)業(ye)謀發展，還(huan)是一味投機(ji)取(qu)巧，時間終(zhong)究會(hui)給出答案。中弘(hong)股份退市(shi)(shi)(shi)的(de)內因(yin)很明顯，其(qi)退市(shi)(shi)(shi)的(de)結(jie)局也早有預(yu)兆。在監管(guan)部門的(de)持續關注(zhu)問(wen)詢下，在廣(guang)大投資(zi)者的(de)理(li)性考量(liang)審視(shi)下，中弘(hong)股份喪失(shi)了“轉(zhuan)舵(duo)”的(de)機(ji)會(hui)，最終(zhong)沒能(neng)逃掉“觸(chu)礁”沉船的(de)命運。

　　中(zhong)弘股份退市，既(ji)是(shi)資(zi)(zi)本市場(chang)退市常態化(hua)的(de)(de)標(biao)志性事件，也(ye)是(shi)投資(zi)(zi)者用腳投票(piao)的(de)(de)結(jie)果。這是(shi)退市規則(ze)的(de)(de)一(yi)次勝利(li)，也(ye)是(shi)來自市場(chang)投資(zi)(zi)者力量的(de)(de)一(yi)次勝利(li)。面對(dui)(dui)一(yi)家觸犯規則(ze)底線、積重難(nan)返的(de)(de)上市公司，投資(zi)(zi)者用市場(chang)化(hua)行為表(biao)達了對(dui)(dui)公司的(de)(de)價值判斷，監管部門(men)則(ze)恪守了資(zi)(zi)本市場(chang)“看門(men)人”應有的(de)(de)職責。

　　中弘股份退市是投資(zi)者(zhe)“用腳投票(piao)”的(de)勝(sheng)利。當前，隨著(zhu)價值投資(zi)理(li)念的(de)深入(ru)人(ren)心(xin)，隨著(zhu)A股投資(zi)者(zhe)教育的(de)穩步推進，投資(zi)者(zhe)手里(li)的(de)“價值判斷之劍”會(hui)愈(yu)發(fa)精準、愈(yu)發(fa)有威力。對(dui)那些(xie)不(bu)(bu)守規則、不(bu)(bu)思進取、無視投資(zi)者(zhe)利益(yi)和(he)訴求的(de)上市公司而言，在日常經營(ying)和(he)管(guan)理(li)中需(xu)要繃緊這根弦：也許某一天，投資(zi)者(zhe)的(de)利劍就會(hui)揮起。