12月27日是中弘退(000979)在A股的最后一個交易日。作為A股歷史上第一只“面值退市股”,中弘之所以被強制摘牌退市,直接原因是股價連續20個交易日低于1元觸發退市指標,根本原因則在于公司漠視退市規則,缺乏對資本市場應有的敬畏之心。
早在2012年,A股便制定了股票連續低于面值20天即退市的“鐵律”。不過,受制于退市配套規則不完善等原因,很多低面值股票總能在觸發紅線之前打出“擦邊球”逃過退市一劫。
中弘退市“鍘刀”的落下,敲響了A股面值退市的警鐘,值得上市公司和投資者深刻警醒。回顧中弘股份上市期間的表現,業績變臉、信披違規、盲目擴張等風險因素始終如影隨形,卻遲遲得不到公司管理層的重視,以致最終被資本市場拋棄。
從2009年借殼上市后,中弘股份便在缺乏業績支撐的情況下多次通過送轉擴張股本攤薄股價,在公司現金流緊張的情況下,仍多次以現金收購境外資產。即使在今年年初多起重大風險事項完全暴露的情況下,中弘股份依然心懷僥幸,沒有采取有效風險化解措施,反而妄圖通過引入“加多寶”等概念炒作提振股價,達到避免退市的目的。不過,面對日趨成熟的監管環境和投資者教育,中弘的上述“自救”套路最終沒能奏效。在監管部門的持續關注問詢下,在眾多投資者的理性考量下,中弘喪失了最后的轉舵機會,沒能逃掉盲目狂奔后“觸礁”沉船的命運。
中(zhong)弘(hong)退(tui)市(shi)(shi),既是(shi)國(guo)內資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場退(tui)市(shi)(shi)常態化(hua)的(de)標志性事件,也是(shi)投(tou)資(zi)者用腳投(tou)票(piao)的(de)結(jie)果。面對一家觸犯規則(ze)底線(xian)、積重難返的(de)上(shang)市(shi)(shi)公司(si),投(tou)資(zi)者應(ying)(ying)用市(shi)(shi)場化(hua)行(xing)為表達對公司(si)投(tou)資(zi)價值(zhi)的(de)判斷,監(jian)管部門則(ze)恪(ke)守了資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場“看門人”應(ying)(ying)有的(de)職責(ze)。希(xi)望中(zhong)弘(hong)退(tui)市(shi)(shi)可以為A股其他上(shang)市(shi)(shi)公司(si)敲響警(jing)鐘:漠視(shi)退(tui)市(shi)(shi)規則(ze),只能自嘗(chang)苦果。