昨日閉幕的中央經(jing)(jing)濟(ji)工作會議在(zai)總結2017年經(jing)(jing)濟(ji)工作的同時，確(que)定了2018年經(jing)(jing)濟(ji)工作的基調和重(zhong)點。其中，關于(yu)資本(ben)市(shi)(shi)場，會議提到要“促進多(duo)層(ceng)次資本(ben)市(shi)(shi)場健康發展，更好為實體經(jing)(jing)濟(ji)服務(wu)，守住不發生系統性金融風險的底線”。

　　中(zhong)泰證(zheng)券首席經(jing)濟學家、研究所所長李(li)迅雷(lei)認為，中(zhong)央經(jing)濟工作會議明確了資(zi)本市(shi)場(chang)明年的工作任務，即(ji)做(zuo)大做(zuo)強資(zi)本市(shi)場(chang)，通過(guo)股權、債券融資(zi)的方(fang)式提(ti)高直接融資(zi)比(bi)重，服務實(shi)體(ti)經(jing)濟，并(bing)加(jia)快(kuai)培(pei)育多(duo)層次(ci)資(zi)本市(shi)場(chang)，解(jie)決中(zhong)小企業融資(zi)難融資(zi)貴問(wen)題。

　　目前(qian)，A股(gu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)已經是全(quan)球(qiu)第(di)二大(da)(da)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)，也(ye)是全(quan)世界第(di)一(yi)(yi)(yi)大(da)(da)新(xin)興資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)，而且(qie)是全(quan)世界增長最快的資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)。但相對我國的經濟(ji)體(ti)而言(yan)，直接融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的供給還是偏少(shao)，資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)沒有(you)真正發(fa)揮出(chu)調節社會資(zi)(zi)(zi)源的作用，有(you)待進(jin)一(yi)(yi)(yi)步(bu)改革(ge)和創新(xin)。李迅雷認為，需加大(da)(da)力(li)度提高(gao)直接融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)比重，不(bu)斷豐富直接融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的方式(shi)方法，通(tong)過IPO讓更多(duo)符合要(yao)求的企業上市(shi)(shi)(shi)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)。“當前(qian)總體(ti)的融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)規模不(bu)算太大(da)(da)，還需要(yao)進(jin)一(yi)(yi)(yi)步(bu)通(tong)過常態化(hua)發(fa)行、從嚴(yan)監管擬上市(shi)(shi)(shi)公司質(zhi)量的方式(shi)，放開步(bu)伐(fa)，切實(shi)發(fa)揮好股(gu)權融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的功能。”

　　自(zi)去(qu)年下(xia)半年以來，證監會(hui)推(tui)行新股常(chang)(chang)態化發(fa)行，每周(zhou)約(yue)下(xia)發(fa)9家(jia)(jia)(jia)新股批文，IPO排隊(dui)企(qi)業(ye)數量(liang)顯著減少，證監會(hui)最新消息(xi)顯示，截至12月15日，證監會(hui)受理首發(fa)企(qi)業(ye)511家(jia)(jia)(jia)，其(qi)中(zhong)，已(yi)過會(hui)27家(jia)(jia)(jia)，未過會(hui)484家(jia)(jia)(jia)。未過會(hui)企(qi)業(ye)中(zhong)正常(chang)(chang)待審企(qi)業(ye)419家(jia)(jia)(jia)，中(zhong)止審查(cha)企(qi)業(ye)65家(jia)(jia)(jia)。

　　與此同時，交易所(suo)債券(quan)市場也出(chu)現(xian)了(le)(le)“質”的(de)變化，除了(le)(le)公司債以外，地(di)方債以及可(ke)轉債等新產品層出(chu)不窮。根據Wind統計(ji)的(de)數據顯示，截至2017年12月14日(ri)滬(hu)深交易所(suo)共完成1155只各(ge)類公司債的(de)發(fa)行，募資規模合計(ji)10610.32億元。

　　李(li)迅雷表(biao)示(shi)，未來還(huan)需發展資(zi)產證券化(hua)，讓(rang)企(qi)業(ye)債務能夠轉至股(gu)權(quan)，強化(hua)普惠金融(rong)，加(jia)大對小微企(qi)業(ye)、貧困(kun)地(di)區企(qi)業(ye)的(de)扶持力度，對相關產業(ye)、相關公司進行輔導培訓(xun)。

　　目前(qian)我國已(yi)形成(cheng)了包(bao)括(kuo)主板(ban)、中小板(ban)、創業板(ban)、新(xin)三板(ban)、區域性股(gu)權交(jiao)易市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)等主體在內的(de)多層次資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)體系，要讓(rang)這個(ge)體系更(geng)穩固更(geng)完善，必(bi)須(xu)規范交(jiao)易所市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)新(xin)股(gu)發(fa)(fa)行，全流程、全方位對證券(quan)發(fa)(fa)行進行監(jian)管，也(ye)必(bi)須(xu)讓(rang)新(xin)三板(ban)和區域股(gu)權市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)“塔基”發(fa)(fa)展得(de)更(geng)牢靠，當前(qian)新(xin)三板(ban)遭遇到了“成(cheng)長(chang)中的(de)煩惱”，交(jiao)易機制不(bu)夠完善導致市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)流動(dong)性不(bu)足，分層之后(hou)進一步的(de)制度供給未(wei)及時跟上導致市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)信(xin)心(xin)流失，契(qi)約型私(si)募基金、資(zi)產管理計劃、信(xin)托計劃等“三類(lei)股(gu)東(dong)”阻礙了企(qi)業的(de)IPO之路。

　　不少(shao)市場(chang)人士呼吁(yu)在當前市場(chang)穩定運行的前提下，打開新三(san)板(ban)制(zhi)度改(gai)革的窗口，撫平困擾市場(chang)發展的制(zhi)度鴻溝。

　　此外，本次會議還提到，要(yao)做好(hao)重點領域風(feng)險防范和處置(zhi)，堅決打擊違法違規(gui)金融活動，加強薄弱環(huan)節(jie)監(jian)管制度建設。可以預(yu)見，資本市場對違法違規(gui)行為的從嚴(yan)監(jian)管態勢不會改變，強監(jian)管繼續。