新華網北京12月16日電（陳劍）中(zhong)證金(jin)牛金(jin)融研究中(zhong)心16日發布銀行(xing)理(li)財行(xing)業研究報告《銀行(xing)理(li)財信(xin)息(xi)披露(lu)(lu)(lu)現狀與展望》（以下簡稱“報告”）。該報告認(ren)為(wei)，目前銀行(xing)理(li)財信(xin)息(xi)披露(lu)(lu)(lu)存(cun)在披露(lu)(lu)(lu)渠道不(bu)統一、披露(lu)(lu)(lu)模(mo)式不(bu)規范等四大問(wen)題，并(bing)建議(yi)盡(jin)快出臺銀行(xing)理(li)財信(xin)息(xi)披露(lu)(lu)(lu)管理(li)辦(ban)法。

　　規范信息披露是銀行理財市場健康發展的必要條件

　　規范的(de)(de)信(xin)息披露(lu)是(shi)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)生命線(xian)，也是(shi)銀行理(li)(li)財市(shi)(shi)場(chang)(chang)健(jian)康(kang)發展的(de)(de)必要條件。報告認為，我國資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)已經(jing)建立比較完(wan)善的(de)(de)信(xin)息披露(lu)制度，但(dan)在除公(gong)募基金之外的(de)(de)資產(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)領域，信(xin)息披露(lu)還缺少規范和標準，已有(you)的(de)(de)信(xin)披制度也未(wei)得到嚴格執(zhi)行，信(xin)息披露(lu)暴露(lu)出(chu)的(de)(de)問(wen)題已經(jing)成為阻礙資管(guan)(guan)市(shi)(shi)場(chang)(chang)健(jian)康(kang)發展的(de)(de)因素之一。2018年資管(guan)(guan)新規和理(li)(li)財新規先(xian)后發布，資管(guan)(guan)市(shi)(shi)場(chang)(chang)迎(ying)來巨變，監管(guan)(guan)部門對(dui)資管(guan)(guan)產(chan)品(pin)特(te)別是(shi)銀行理(li)(li)財產(chan)品(pin)的(de)(de)信(xin)息披露(lu)提出(chu)更高要求(qiu)。

　　報告顯示，加強信息披露對銀行(xing)理財(cai)行(xing)業、投資者(zhe)、發(fa)行(xing)機構、監管部門都具有重要意義。

　　首(shou)先，加強信息披(pi)露(lu)有(you)利(li)于(yu)(yu)保護投資者(zhe)利(li)益(yi)。一方面，真(zhen)實(shi)、可靠、及時、準確的信息披(pi)露(lu)有(you)利(li)于(yu)(yu)投資者(zhe)的價值判斷，以選擇適(shi)合自(zi)己風險偏好的理財(cai)產(chan)品(pin)；另一方面，也有(you)利(li)于(yu)(yu)杜絕理財(cai)產(chan)品(pin)暗(an)箱操作而產(chan)生利(li)益(yi)沖突和利(li)益(yi)輸送(song)，防(fang)止欺詐投資者(zhe)行為發生。

　　其次(ci)，加(jia)強(qiang)信息披露有利于打破剛兌，加(jia)速銀行理財產品凈(jing)值(zhi)化轉型。通過(guo)信息披露，將理財產品的(de)投資(zi)(zi)運作過(guo)程(cheng)展示給(gei)投資(zi)(zi)者(zhe)，費用、收益和損失一目(mu)了然(ran)，使投資(zi)(zi)者(zhe)對(dui)凈(jing)值(zhi)型產品加(jia)深(shen)了解，增強(qiang)信心，提高其風(feng)險意識，真正做到“賣者(zhe)盡責，買者(zhe)自負”。

　　最后，加(jia)強(qiang)信(xin)息(xi)(xi)披露還有利于防(fang)控(kong)金融風險，促進(jin)銀(yin)行(xing)理財行(xing)業(ye)的(de)健康發(fa)展。完善信(xin)息(xi)(xi)披露，提(ti)升市場(chang)透(tou)明度，本身就是(shi)監(jian)管的(de)主要內容(rong)之(zhi)一。加(jia)強(qiang)行(xing)業(ye)數據監(jian)控(kong)和信(xin)息(xi)(xi)披露制度建設，便于監(jian)管部門監(jian)測行(xing)業(ye)風險。

　　銀行理財信息披露存在四大問題

　　在(zai)資管新(xin)規和(he)理財新(xin)規發布之(zhi)前，銀行理財產(chan)品信息(xi)披(pi)露(lu)不充分問題(ti)一直被廣為詬病。常見的問題(ti)包(bao)括資金投向不明(ming)、產(chan)品實(shi)際(ji)收益(yi)分配(pei)不透明(ming)、相(xiang)關(guan)費用收取(qu)無(wu)標準等(deng)。銀行理財信息(xi)披(pi)露(lu)問題(ti)，多與銀行理財產(chan)品的資金池運作和(he)期限錯配(pei)有關(guan)，發行機構不愿披(pi)露(lu)也無(wu)法披(pi)露(lu)。

　　2018年(nian)4月，旨在防控金(jin)融(rong)風險、規范資(zi)(zi)管(guan)市場的(de)《關于規范金(jin)融(rong)機構資(zi)(zi)產管(guan)理(li)業務的(de)指導意見》正式(shi)發(fa)布，其中特(te)別強(qiang)調資(zi)(zi)管(guan)產品的(de)信息披露責任。意見第十二條規定，金(jin)融(rong)機構應當向(xiang)投資(zi)(zi)者主動、真實、準確(que)、完整(zheng)、及(ji)時披露資(zi)(zi)產管(guan)理(li)產品募集信息、資(zi)(zi)金(jin)投向(xiang)、杠桿水(shui)平(ping)、收益分配、托管(guan)安排、投資(zi)(zi)賬戶信息和主要投資(zi)(zi)風險等內容。資(zi)(zi)管(guan)新規讓資(zi)(zi)管(guan)產品信息披露有(you)了基本制度基礎。

　　2018年7月，《商業銀(yin)行理財業務監(jian)督管理辦法》發(fa)布，再次明(ming)確(que)商業銀(yin)行對(dui)理財業務進行信(xin)(xin)(xin)息(xi)披(pi)露的義務，對(dui)信(xin)(xin)(xin)息(xi)披(pi)露提出更高的要求(qiu)，銀(yin)行理財產品信(xin)(xin)(xin)息(xi)披(pi)露的制度框架形成。

　　報告顯(xian)示，資(zi)(zi)管(guan)新(xin)規和(he)理(li)財(cai)新(xin)規發(fa)布一年(nian)多(duo)以(yi)來，銀行理(li)財(cai)產品特別是凈值型產品在(zai)信(xin)息披露方(fang)(fang)面已經取得明(ming)顯(xian)進步。但由于目(mu)前銀行理(li)財(cai)處于轉型階段和(he)過渡期，新(xin)規中的信(xin)息披露制度還(huan)(huan)未得到嚴格執行，各家銀行在(zai)信(xin)息披露過程還(huan)(huan)存(cun)在(zai)諸如標準不統一、不規范等問題(ti)。整體來看，目(mu)前銀行理(li)財(cai)產品在(zai)信(xin)息披露方(fang)(fang)面的表現還(huan)(huan)難(nan)以(yi)滿(man)足投資(zi)(zi)者期望，還(huan)(huan)存(cun)在(zai)以(yi)下(xia)問題(ti)。

　　一是仍有(you)較多銀行(xing)(xing)(xing)未(wei)重視理(li)(li)財(cai)產品(pin)(pin)信(xin)息披(pi)露。據金(jin)牛(niu)理(li)(li)財(cai)統計，截至(zhi)三季度末，在發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)凈值(zhi)型銀行(xing)(xing)(xing)理(li)(li)財(cai)產品(pin)(pin)的199家(jia)銀行(xing)(xing)(xing)中(zhong)，仍有(you)一半以上銀行(xing)(xing)(xing)官網未(wei)建立理(li)(li)財(cai)產品(pin)(pin)查詢平臺(tai)，有(you)三分(fen)之一的銀行(xing)(xing)(xing)官網未(wei)披(pi)露凈值(zhi)型產品(pin)(pin)凈值(zhi)，僅兩成銀行(xing)(xing)(xing)能做到(dao)每個季度至(zhi)少發(fa)(fa)布一期產品(pin)(pin)運(yun)作報(bao)告。另外(wai)，理(li)(li)財(cai)新(xin)規要(yao)求商業(ye)銀行(xing)(xing)(xing)每半年披(pi)露其從事(shi)理(li)(li)財(cai)業(ye)務(wu)活動的有(you)關信(xin)息，也就是銀行(xing)(xing)(xing)的理(li)(li)財(cai)業(ye)務(wu)半年報(bao)，但目(mu)前發(fa)(fa)布這一報(bao)告的不超過3家(jia)銀行(xing)(xing)(xing)。

　　二是信(xin)息披(pi)露(lu)渠(qu)(qu)道不統一(yi)。理財(cai)(cai)新規要求，商業銀行發(fa)行公募(mu)理財(cai)(cai)產品，應當在(zai)官方(fang)網站或者(zhe)按照與投(tou)資者(zhe)約定的方(fang)式披(pi)露(lu)理財(cai)(cai)產品信(xin)息。目(mu)前銀行理財(cai)(cai)產品的凈值發(fa)布主要有(you)三(san)種(zhong)渠(qu)(qu)道：銀行官網、手(shou)機銀行和(he)中(zhong)國(guo)理財(cai)(cai)網，三(san)種(zhong)渠(qu)(qu)道披(pi)露(lu)的信(xin)息項(xiang)目(mu)不一(yi)，數(shu)據經常不一(yi)致，投(tou)資者(zhe)查(cha)詢不便。

　　三是(shi)產品信息披露(lu)(lu)(lu)模式(shi)不(bu)(bu)規范。理財新(xin)(xin)規對信息披露(lu)(lu)(lu)的(de)內(nei)容和要素有(you)(you)明確規定，但從實際執(zhi)行來看，目前商業銀行并未(wei)嚴格遵(zun)守(shou)，披露(lu)(lu)(lu)形式(shi)五花八門。有(you)(you)些(xie)機構僅發布產品份額凈值，未(wei)披露(lu)(lu)(lu)累計(ji)份額凈值；有(you)(you)的(de)機構僅以新(xin)(xin)聞公告形式(shi)發布最新(xin)(xin)凈值，歷史凈值數據難以查找。機構發布的(de)定期運作報(bao)告格式(shi)也(ye)不(bu)(bu)統一，報(bao)告項目內(nei)容也(ye)有(you)(you)較大差別(bie)，有(you)(you)的(de)甚(shen)至不(bu)(bu)公開披露(lu)(lu)(lu)投資組(zu)合及重倉(cang)資產詳(xiang)情，難以稱(cheng)為真正運作報(bao)告。

　　四是還未形成定期披(pi)露(lu)制度(du)。理財新規對(dui)產(chan)品凈值、運作報(bao)告(gao)等的披(pi)露(lu)時間和頻率(lv)有詳細規定，但目前多數機(ji)構(gou)的信(xin)(xin)息披(pi)露(lu)時間存(cun)在隨機(ji)性，部(bu)分機(ji)構(gou)還存(cun)在無公告(gao)就中斷發布信(xin)(xin)息的情況。

　　為了評(ping)估(gu)銀(yin)(yin)行(xing)理財(cai)發行(xing)機構的信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露(lu)(lu)現狀，近日(ri)中(zhong)證(zheng)金牛聯合新華網財(cai)經頻道(dao)發布(bu)2019年三季度凈(jing)值型銀(yin)(yin)行(xing)理財(cai)綜合能(neng)力(li)排名，對各(ge)銀(yin)(yin)行(xing)的理財(cai)信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露(lu)(lu)成績進行(xing)客(ke)觀評(ping)價。在(zai)(zai)信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露(lu)(lu)成績單中(zhong)，199家(jia)銀(yin)(yin)行(xing)中(zhong)得分在(zai)(zai)60分以上(shang)的僅35家(jia)，及格率不(bu)足18%，反映目前銀(yin)(yin)行(xing)理財(cai)信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露(lu)(lu)水平亟需提升。

　　值得注(zhu)意的(de)是(shi)，部(bu)分銀(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)理財信(xin)息披露表現(xian)較好，排名前五的(de)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)分別(bie)為上海浦東(dong)發展銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、江(jiang)蘇江(jiang)南農村商業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、中國(guo)光大銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、江(jiang)蘇銀(yin)(yin)行(xing)(xing)和建設銀(yin)(yin)行(xing)(xing)。

　　三(san)季度凈值(zhi)型(xing)銀行(xing)理財(cai)信息披露成績(ji)排(pai)名 數據(ju)來源：布(bu)爾(er)資(zi)管

　　報告建議盡快出臺銀行理財信息披露管理辦法

　　報告最后建議，應(ying)嚴格(ge)執行(xing)(xing)資管新(xin)規和理財新(xin)規對信息(xi)披露的相關規定(ding)，盡快(kuai)完善(shan)銀(yin)行(xing)(xing)理財信息(xi)披露制度細則，并提議從以(yi)下(xia)幾個方面(mian)進(jin)行(xing)(xing)加(jia)強(qiang)。

　　首(shou)先，建立嚴格(ge)(ge)的強制信息(xi)披露(lu)制度。在(zai)嚴格(ge)(ge)執行(xing)理(li)財新規(gui)的基礎(chu)上，應盡(jin)快出臺銀行(xing)理(li)財信息(xi)披露(lu)管(guan)理(li)辦法，同時建立相應的獎懲(cheng)機(ji)制。銀行(xing)理(li)財的信披義務人必須(xu)嚴格(ge)(ge)執行(xing)信息(xi)披露(lu)制度，及(ji)時、準確披露(lu)相關信息(xi)。

　　其次，信(xin)(xin)息(xi)披露(lu)渠(qu)道(dao)應明(ming)確以(yi)官網為(wei)主。明(ming)確以(yi)銀行(xing)（或(huo)子公司）官網為(wei)主要(yao)信(xin)(xin)息(xi)披露(lu)渠(qu)道(dao)，這樣可(ke)以(yi)保證數據及時準確，也方(fang)便(bian)明(ming)確責任，保護投資(zi)者利益。在官網全面(mian)披露(lu)的基(ji)礎(chu)上，也應鼓勵管(guan)理人通過新媒(mei)體渠(qu)道(dao)披露(lu)，以(yi)方(fang)便(bian)信(xin)(xin)息(xi)快捷地送達投資(zi)者。

　　最后(hou)，盡(jin)快規范(fan)信息披(pi)露內容(rong)及(ji)格式。由監管部(bu)門或行業自律(lv)機構制定銀(yin)行理(li)財信息披(pi)露模(mo)板，規范(fan)和統一內容(rong)格式，其中最急(ji)迫的是產品說明書(shu)、凈(jing)值報告(gao)(gao)、運(yun)作(zuo)報告(gao)(gao)等模(mo)板的統一。