1.科創板的發行上市審核和注冊程序是怎樣規定的?
注冊(ce)制(zhi)試點(dian)下,上交所負責科創企業發行上市(shi)審核,中國(guo)證(zheng)監會對股票(piao)發行進行注冊(ce)。
發行(xing)人申(shen)請首次(ci)公開(kai)發行(xing)股票并(bing)在科創板(ban)上市,應當按照中(zhong)國證監會(hui)有關(guan)規定制作注冊(ce)申(shen)請文件,由保薦人保薦并(bing)向上交(jiao)所申(shen)報。上交(jiao)所收(shou)到(dao)注冊(ce)申(shen)請文件后,5個工作日(ri)內作出是否受理的決(jue)定。
上(shang)交所主要通(tong)過向發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)提出(chu)審核(he)(he)問詢、發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)回(hui)答問題方式開展審核(he)(he)工作,基于科創板定位(wei),判斷發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)是否(fou)符(fu)合發(fa)(fa)行(xing)(xing)條(tiao)件(jian)、上(shang)市(shi)(shi)條(tiao)件(jian)和信息披(pi)露要求。上(shang)交所按照規定的(de)條(tiao)件(jian)和程序,作出(chu)同意或者不(bu)同意發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)股(gu)票公開發(fa)(fa)行(xing)(xing)并(bing)(bing)上(shang)市(shi)(shi)的(de)審核(he)(he)意見(jian)。同意發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)股(gu)票公開發(fa)(fa)行(xing)(xing)并(bing)(bing)上(shang)市(shi)(shi)的(de),將審核(he)(he)意見(jian)、發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)注冊申請(qing)文(wen)件(jian)及相關審核(he)(he)資料報送中國證(zheng)監會履行(xing)(xing)發(fa)(fa)行(xing)(xing)注冊程序。不(bu)同意發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)股(gu)票公開發(fa)(fa)行(xing)(xing)并(bing)(bing)上(shang)市(shi)(shi)的(de),作出(chu)終止發(fa)(fa)行(xing)(xing)上(shang)市(shi)(shi)審核(he)(he)決定。
中國(guo)證監(jian)會收到上交(jiao)所報(bao)送的審(shen)核(he)意見、發行(xing)人(ren)注(zhu)(zhu)冊(ce)申(shen)請(qing)(qing)文件及(ji)相關審(shen)核(he)資料后,履行(xing)發行(xing)注(zhu)(zhu)冊(ce)程序。發行(xing)注(zhu)(zhu)冊(ce)主要(yao)(yao)關注(zhu)(zhu)上交(jiao)所發行(xing)上市審(shen)核(he)內(nei)(nei)容有無遺漏(lou),審(shen)核(he)程序是(shi)否符合規定(ding),以及(ji)發行(xing)人(ren)在(zai)發行(xing)條件和信息披露(lu)要(yao)(yao)求的重大方面是(shi)否符合相關規定(ding)。中國(guo)證監(jian)會認為存在(zai)需要(yao)(yao)進一步說明或者落(luo)實(shi)事項的,可以要(yao)(yao)求交(jiao)易所進一步問詢。中國(guo)證監(jian)會在(zai)20個工作日內(nei)(nei)對發行(xing)人(ren)的注(zhu)(zhu)冊(ce)申(shen)請(qing)(qing)作出同意注(zhu)(zhu)冊(ce)或者不予(yu)注(zhu)(zhu)冊(ce)的決定(ding)。
2.在科創板試點注冊制與目前實行的股票發行上市的核準制,主要有哪些方面的差異?
在科(ke)創(chuang)板實施(shi)注(zhu)冊制(zhi)(zhi)改革堅(jian)持市(shi)場化方(fang)向,秉承以(yi)信息披露為中(zhong)心(xin)的監管理念,強化發行(xing)人和中(zhong)介機構的責任,通過配套(tao)機制(zhi)(zhi)的安(an)排,努力維護市(shi)場穩(wen)定。
具體看(kan),區別主要(yao)包括以下(xia)方面:
一是上(shang)市(shi)條(tiao)(tiao)件、審核(he)標(biao)準等(deng)更(geng)優(you)化,且(qie)更(geng)公(gong)開。相(xiang)關制(zhi)度對(dui)(dui)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)發(fa)行(xing)條(tiao)(tiao)件進行(xing)了(le)精(jing)簡(jian)優(you)化,從(cong)主體資格、會計與(yu)內控、獨立(li)性、合(he)法經營四個方面(mian),對(dui)(dui)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)首次(ci)公(gong)開發(fa)行(xing)條(tiao)(tiao)件做(zuo)了(le)規定。根據(ju)板(ban)塊定位(wei)(wei)和科(ke)(ke)創(chuang)企(qi)業特點,設(she)置多元(yuan)包容的上(shang)市(shi)條(tiao)(tiao)件,暢通市(shi)場的“進口”。允(yun)許符合(he)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)定位(wei)(wei)、尚(shang)未盈利或存在(zai)累計未彌補虧損的企(qi)業在(zai)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)上(shang)市(shi),允(yun)許符合(he)相(xiang)關要求的特殊股權結構(gou)企(qi)業和紅籌企(qi)業在(zai)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)上(shang)市(shi)。
二是實行(xing)(xing)(xing)以信(xin)息(xi)(xi)(xi)披(pi)露為(wei)中心的(de)(de)(de)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)審(shen)核(he)制度。發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)在符合最基本(ben)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)條(tiao)件的(de)(de)(de)基礎上還(huan)必須符合嚴格的(de)(de)(de)信(xin)息(xi)(xi)(xi)披(pi)露要(yao)求,發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)是信(xin)息(xi)(xi)(xi)披(pi)露的(de)(de)(de)第一責任(ren)人(ren)(ren),中介(jie)機構(gou)應勤勉盡責,切實發(fa)(fa)(fa)揮(hui)對信(xin)息(xi)(xi)(xi)披(pi)露的(de)(de)(de)核(he)查把關(guan)作(zuo)用(yong)。在發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)審(shen)核(he)過(guo)(guo)程中,主要(yao)審(shen)核(he)工作(zuo)放在上交所(suo)。通過(guo)(guo)一輪或(huo)者多輪的(de)(de)(de)審(shen)核(he)問(wen)詢,對發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)披(pi)露的(de)(de)(de)信(xin)息(xi)(xi)(xi)進行(xing)(xing)(xing)審(shen)核(he),使發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)充分披(pi)露與投資者投資決策相關(guan)的(de)(de)(de)重要(yao)信(xin)息(xi)(xi)(xi),并借此督促發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)、保薦人(ren)(ren)保證信(xin)息(xi)(xi)(xi)披(pi)露的(de)(de)(de)真實、準確、完整,努力讓(rang)“問(wen)題公司”或(huo)者公司重大(da)問(wen)題無所(suo)遁形,防范和(he)震懾欺詐發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)。
三是(shi)要(yao)實行(xing)市(shi)場化(hua)的(de)發(fa)(fa)(fa)行(xing)承銷機(ji)制。注(zhu)冊制試點(dian)過程(cheng)中,新股的(de)發(fa)(fa)(fa)行(xing)價(jia)(jia)格、規模、發(fa)(fa)(fa)行(xing)節(jie)奏都要(yao)通(tong)過市(shi)場化(hua)方式決定,這和(he)現在(zai)的(de)核準制有重大的(de)區別。同時(shi),新股發(fa)(fa)(fa)行(xing)定價(jia)(jia)中發(fa)(fa)(fa)揮機(ji)構投(tou)資(zi)(zi)者的(de)投(tou)研(yan)定價(jia)(jia)能(neng)力,建立以機(ji)構投(tou)資(zi)(zi)者為參(can)與(yu)主體(ti)的(de)詢(xun)價(jia)(jia)、定價(jia)(jia)、配售(shou)機(ji)制。
四是要強(qiang)化中(zhong)介(jie)機(ji)構責(ze)任(ren)。為(wei)了(le)保(bao)護投資(zi)者利(li)益,試點(dian)注冊制(zhi)要更加強(qiang)化中(zhong)介(jie)機(ji)構的盡職調查(cha)義務和核查(cha)把關(guan)責(ze)任(ren),對(dui)違(wei)法(fa)(fa)(fa)違(wei)規的中(zhong)介(jie)機(ji)構及(ji)相關(guan)人員將(jiang)采取(qu)嚴厲的監管措施,對(dui)違(wei)法(fa)(fa)(fa)違(wei)規行(xing)為(wei)進行(xing)強(qiang)有力追責(ze),實行(xing)依法(fa)(fa)(fa)治(zhi)市、執法(fa)(fa)(fa)必嚴、違(wei)法(fa)(fa)(fa)必究,大幅提高違(wei)法(fa)(fa)(fa)違(wei)規成本(ben)。對(dui)信息(xi)披(pi)露造(zao)假、欺詐發行(xing)等行(xing)為(wei)要出(chu)重拳,切(qie)實維護規范有序的市場環境。
五(wu)是(shi)要完善(shan)配(pei)套措施。試點注(zhu)冊制要解(jie)決資本市(shi)場違法成本過低的(de)(de)問題,建立良好的(de)(de)法治、市(shi)場和(he)誠信(xin)環境,特別是(shi)完善(shan)法治建設,試點注(zhu)冊制將更強調工作(zuo)的(de)(de)系統(tong)性、協同性,增強監管的(de)(de)全面性和(he)有(you)效性,采取更加豐富的(de)(de)手段提高(gao)持續監管能力,加強司法與執法的(de)(de)銜接,推(tui)動(dong)完善(shan)相關法律和(he)司法解(jie)釋,并探索(suo)完善(shan)與注(zhu)冊制相適應(ying)的(de)(de)證券民(min)事訴(su)訟法律制度(du)。
3.科創板股票的發行上市審核,需遵循哪些原則?
上交所(suo)對科創板股票(piao)的發行上市審(shen)核(he)遵循依法合規、公(gong)開(kai)透明(ming)(ming)(ming)、便捷高(gao)效(xiao)的原則,提高(gao)審(shen)核(he)透明(ming)(ming)(ming)度,明(ming)(ming)(ming)確(que)市場預期。
4.科創板股票的發行上市審核方式是怎樣的?
上(shang)交所(suo)對科創(chuang)板股(gu)票的發(fa)行上(shang)市(shi)審(shen)核實行電子化(hua)審(shen)核,申(shen)請、受理(li)、問詢、回(hui)復等(deng)事項通過(guo)上(shang)交所(suo)發(fa)行上(shang)市(shi)審(shen)核業(ye)務系統辦理(li)。
在審核方式上,通過(guo)提(ti)出問(wen)題、回答問(wen)題等多種方式,督促發行人(ren)及其保薦人(ren)、證券服(fu)務機構完(wan)善信(xin)息(xi)披露,真(zhen)實、準確、完(wan)整地披露信(xin)息(xi),提(ti)高信(xin)息(xi)披露質量。
上交所提高審核(he)工作透明度,接受社會監督,并滿(man)足依法向社會公開相關信息(xi)的(de)需求。
5.在對科創板發行人的信息披露審核過程中,上交所會重點關注哪些方面?
上交所(suo)在信息披露審核中,重點關注以(yi)下(xia)幾個(ge)方面內容:
一(yi)是(shi)重點關(guan)注(zhu)發行人的信息披露是(shi)否達到真實、準(zhun)(zhun)確、完整(zheng)的要求,是(shi)否符合(he)招股(gu)說明書(shu)內容與格(ge)式準(zhun)(zhun)則的要求;
二是(shi)重點(dian)關注(zhu)發行(xing)上市申請文件及(ji)信息披露(lu)內容(rong)是(shi)否包含對投(tou)資者(zhe)作出投(tou)資決(jue)策有重大影響的信息,披露(lu)程度是(shi)否達到投(tou)資者(zhe)作出投(tou)資決(jue)策所必需的水平;
三是重點(dian)關(guan)注發(fa)行上市申(shen)請(qing)文件及信息披露內容(rong)是否一(yi)致、合理和具(ju)有內在邏(luo)輯性;
四是重點關(guan)注發行上市申請文件披露的內容是否簡明易懂(dong),是否便于一般投資者閱讀和(he)理解。
6.交易所對發行人發行上市審核中出具的審核意見,投資者應如何看待?
上(shang)交所出具同意(yi)在科創板發行(xing)(xing)上(shang)市的(de)審核意(yi)見,不(bu)表明上(shang)交所對發行(xing)(xing)上(shang)市申請文件及所披露信(xin)息(xi)的(de)真(zhen)實(shi)性、準確(que)性、完整性作(zuo)(zuo)出保證,也不(bu)表明上(shang)交所對該股票的(de)投(tou)資(zi)價值或(huo)者投(tou)資(zi)者的(de)收(shou)益作(zuo)(zuo)出實(shi)質性判斷(duan)或(huo)者保證。
7.在上交所受理科創板發行上市申請文件后,投資者是否可以查閱發行人披露的相關文件?
上(shang)(shang)交所(suo)受(shou)理發行(xing)上(shang)(shang)市申請文件當日,發行(xing)人應當在上(shang)(shang)交所(suo)網站預(yu)先披露招股說明(ming)書(shu)、發行(xing)保薦書(shu)、上(shang)(shang)市保薦書(shu)、審計(ji)報告和(he)法律意見(jian)書(shu)等文件。投資者可以登(deng)錄上(shang)(shang)交所(suo)網站,查詢相關文件。
此外,上(shang)交所(suo)(suo)受(shou)理(li)發行上(shang)市(shi)申請后至(zhi)證監(jian)會(hui)作出注冊決定(ding)前,發行人應當按照《上(shang)海證券交易所(suo)(suo)科(ke)創板(ban)股(gu)票發行上(shang)市(shi)審核規(gui)則》的規(gui)定(ding),對以(yi)上(shang)文件,予以(yi)更(geng)新并披露,投資(zi)者可以(yi)查閱相關信息(xi)。
8.科創板發行人預先披露的招股說明書等文件,投資者在閱讀時需注意哪些方面?
首先,發行人(ren)預先披露的上述(shu)招股(gu)(gu)說明書等文件不是發行人(ren)發行股(gu)(gu)票的正(zheng)式文件,投資(zi)者(zhe)應當以正(zheng)式公告的招股(gu)(gu)說明書全文作為(wei)作出投資(zi)決(jue)定的依據。
其次,投(tou)資者需了解,此時,發行人(ren)的(de)發行上市申請尚需經上交所(suo)和中(zhong)國(guo)證監(jian)會履行相應程(cheng)序,故(gu)預先披露的(de)招股說明書不具有據以發行股票的(de)法律效力,僅供預先披露之(zhi)用。
9.科創板發行人在取得中國證監會同意注冊的決定后,是如何披露相關信息的?
發(fa)行(xing)人在取得中國(guo)證監會同意注冊決定(ding)后,啟(qi)動(dong)股(gu)票公開發(fa)行(xing)前,應當在上(shang)交所(suo)網站和中國(guo)證監會指定(ding)網站披(pi)露招股(gu)意向書,再(zai)啟(qi)動(dong)發(fa)行(xing)程序。
發(fa)行價格確(que)定后的5個交易(yi)日內,發(fa)行人應(ying)當在上交所(suo)網(wang)(wang)站(zhan)和中國證監會(hui)指定網(wang)(wang)站(zhan)刊(kan)(kan)登(deng)招(zhao)股說(shuo)明(ming)書(shu),同時(shi)在中國證監會(hui)指定報刊(kan)(kan)刊(kan)(kan)登(deng)提示性(xing)公告(gao),告(gao)知投資(zi)者(zhe)網(wang)(wang)上刊(kan)(kan)登(deng)的地址及獲取文(wen)件(jian)的途(tu)徑。投資(zi)者(zhe)可(ke)以(yi)登(deng)陸指定網(wang)(wang)站(zhan),閱(yue)讀(du)招(zhao)股說(shuo)明(ming)書(shu)等(deng)相關文(wen)件(jian)。
10.科創板發行人的發行上市流程是否會出現暫停或暫緩情形?
在中國證監會作(zuo)出注冊決定后至股票上市交易前,發(fa)生重(zhong)大事(shi)項,可能導致發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)不符合發(fa)行(xing)(xing)(xing)條(tiao)(tiao)件(jian)(jian)、上市條(tiao)(tiao)件(jian)(jian)或者(zhe)信(xin)息披露要(yao)求的,發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)應當暫(zan)停發(fa)行(xing)(xing)(xing)。若發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)已經(jing)發(fa)行(xing)(xing)(xing)的,則(ze)暫(zan)緩上市。相關重(zhong)大事(shi)項導致發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)不符合發(fa)行(xing)(xing)(xing)條(tiao)(tiao)件(jian)(jian)的,可以撤銷(xiao)注冊。
中國證(zheng)監會(hui)撤銷注冊后(hou),股(gu)(gu)票(piao)(piao)尚未(wei)發行(xing)的,發行(xing)人應當停(ting)止發行(xing);股(gu)(gu)票(piao)(piao)已經(jing)發行(xing)尚未(wei)上市的,發行(xing)人應當按照發行(xing)價(jia)并加(jia)算(suan)銀行(xing)同期存款利息返還股(gu)(gu)票(piao)(piao)持有人。
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