全國人(ren)大代表、中國人(ren)民銀行(xing)(xing)(xing)沈陽分行(xing)(xing)(xing)黨委書記(ji)、行(xing)(xing)(xing)長(chang)兼(jian)國家外匯管理局遼(liao)寧省分局局長(chang)朱蘇榮(rong)近(jin)日接受中國證券報記(ji)者專訪時(shi)表示,近(jin)期票(piao)據(ju)融(rong)資(zi)增長(chang)較(jiao)(jiao)快主要受市場(chang)主體(ti)偏好、票(piao)據(ju)融(rong)資(zi)利率(lv)降低及季節(jie)性因(yin)素的(de)影(ying)響,企業(ye)通過(guo)票(piao)據(ju)貼現和(he)結構性存款的(de)組合(he)從銀行(xing)(xing)(xing)套利的(de)行(xing)(xing)(xing)為只是個別(bie)現象(xiang)。票(piao)據(ju)業(ye)務(wu)辦(ban)理應根據(ju)票(piao)據(ju)法以(yi)及相關規定進行(xing)(xing)(xing);同時(shi)金融(rong)機(ji)構應認真履(lv)行(xing)(xing)(xing)盡(jin)職調(diao)查、審核、審批職責,并按照業(ye)務(wu)實質完善績效(xiao)(xiao)考核機(ji)制,確保資(zi)金有效(xiao)(xiao)服務(wu)實體(ti)經濟。未來在(zai)經濟主體(ti)風險偏好和(he)市場(chang)利率(lv)較(jiao)(jiao)低的(de)情況下,票(piao)據(ju)業(ye)務(wu)仍會在(zai)企業(ye)融(rong)資(zi)中發揮重要作用。
加強對票據業務監管
中(zhong)國證券報:近期以(yi)來,票(piao)據融資高增長的原因是(shi)什么(me)?當前票(piao)據套利(li)空間有哪些?
朱蘇榮:票據融資(zi)增長較快主要受以下幾方面(mian)因素影響:
一是和市(shi)場主體偏好(hao)密切相關。從(cong)金融機(ji)構的角度來講(jiang),經濟存(cun)在下行壓力的情況(kuang)下,金融機(ji)構風險偏好(hao)較(jiao)低,對中(zhong)長期貸款(kuan)的發放更(geng)為審慎;從(cong)企業角度來講(jiang),票據簽發手續便利(li)、期限方式靈活、流動性(xing)高,并且在解決賬款(kuan)拖(tuo)欠方面的優勢明顯,是中(zhong)小企業的重要融資渠道。
二是票(piao)據融資利率(lv)(lv)降(jiang)(jiang)低。一般而言,票(piao)據融資利率(lv)(lv)走(zou)勢貼(tie)(tie)近于市(shi)(shi)場利率(lv)(lv),在流動(dong)性充裕、市(shi)(shi)場利率(lv)(lv)低位運行的背景下(xia),票(piao)據貼(tie)(tie)現利率(lv)(lv)不斷下(xia)降(jiang)(jiang),票(piao)據融資的成(cheng)本優勢明顯。
三是季節性(xing)因素影(ying)響(xiang)。臨近春(chun)節,企業(ye)結(jie)算需(xu)求較多,開票(piao)(piao)需(xu)求也隨之上升。從歷年(nian)情況來看,年(nian)初票(piao)(piao)據業(ye)務(wu)增長量一般高于全(quan)年(nian)平均(jun)值。
由于個(ge)別(bie)時(shi)點(dian)票據貼(tie)現利率(lv)和結(jie)構性存(cun)款(kuan)利率(lv)倒掛,存(cun)在(zai)個(ge)別(bie)企業通(tong)過票據貼(tie)現和結(jie)構性存(cun)款(kuan)的(de)組合從(cong)銀行(xing)套利的(de)行(xing)為,銀行(xing)也因此增加了一(yi)般性存(cun)款(kuan)并(bing)改善了流(liu)動(dong)性指標,但這只(zhi)是個(ge)別(bie)現象。
中國證券(quan)報:未來對(dui)票據監(jian)管可(ke)以從哪些方(fang)面入手(shou)?如何消除套(tao)利空間?
朱(zhu)蘇榮:票據(ju)業(ye)務辦(ban)理應根(gen)據(ju)票據(ju)法(fa)以及相關(guan)規定進行;同時金(jin)融機(ji)(ji)構應認真履行盡(jin)職(zhi)調查、審核(he)、審批職(zhi)責,并按(an)照業(ye)務實(shi)質完(wan)善績效考核(he)機(ji)(ji)制,確保(bao)資(zi)金(jin)有效服務實(shi)體經濟,防止(zhi)資(zi)金(jin)“空轉”。
應當看到,近期金(jin)融監(jian)管部門已(yi)經加強了對(dui)票(piao)據(ju)業(ye)務的監(jian)管,票(piao)據(ju)套(tao)利(li)將受到嚴格問責(ze)和處罰;市場利(li)率(lv)(lv)(lv)定價自(zi)律(lv)機制也對(dui)結構性存款利(li)率(lv)(lv)(lv)定價進行(xing)了指(zhi)導;部分銀行(xing)開始對(dui)票(piao)據(ju)業(ye)務進行(xing)自(zi)查(cha),并縮(suo)小了票(piao)據(ju)貼(tie)現利(li)率(lv)(lv)(lv)和結構性存款利(li)率(lv)(lv)(lv)的利(li)差,這都將大大減少票(piao)據(ju)套(tao)利(li)行(xing)為(wei)的空間和動(dong)機。
票據業務仍將發揮重要作用
中國證(zheng)券報(bao):監管是否會“一(yi)刀切”?未來應(ying)該如何引導和發揮票據融資的(de)作用?
朱蘇榮(rong):未來一(yi)段時間,在(zai)經濟(ji)(ji)主體風險偏好和(he)市場利率較(jiao)低的(de)情(qing)況下,票據業務仍(reng)會在(zai)企(qi)業融(rong)資中發(fa)(fa)(fa)揮重要(yao)作用。應繼續(xu)實施(shi)穩健的(de)貨(huo)幣(bi)(bi)政策,促進貨(huo)幣(bi)(bi)信貸(dai)和(he)社會融(rong)資規模合理增(zeng)長(chang),既要(yao)防止貨(huo)幣(bi)(bi)條件過緊引發(fa)(fa)(fa)風險,也要(yao)防止大(da)水漫灌(guan)加劇扭曲和(he)積(ji)累風險,繼續(xu)發(fa)(fa)(fa)揮好貨(huo)幣(bi)(bi)政策的(de)結構優化作用,引導(dao)金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構將貸(dai)款投(tou)向實體經濟(ji)(ji)和(he)中小微(wei)企(qi)業,特別(bie)是(shi)向中長(chang)期貸(dai)款方向加大(da)力度,為(wei)供給側結構性改(gai)革和(he)打贏防范化解重大(da)金(jin)(jin)融(rong)風險攻(gong)堅戰(zhan)創造適宜的(de)貨(huo)幣(bi)(bi)金(jin)(jin)融(rong)環境(jing),引導(dao)宏觀經濟(ji)(ji)平穩運行(xing)、長(chang)期向好。
中國證券報:未來在推進利率市場化改革上(shang),還有哪些著力(li)點?
朱蘇榮:下一(yi)步(bu),應繼續(xu)深(shen)化利(li)(li)率(lv)(lv)市(shi)(shi)場化改革,逐步(bu)推(tui)動利(li)(li)率(lv)(lv)“兩軌合一(yi)軌”。一(yi)是(shi)強(qiang)化央行政策(ce)利(li)(li)率(lv)(lv)體系的引導功能(neng),完(wan)(wan)善利(li)(li)率(lv)(lv)走廊機制,增強(qiang)利(li)(li)率(lv)(lv)調控(kong)能(neng)力,重點疏通政策(ce)利(li)(li)率(lv)(lv)向市(shi)(shi)場利(li)(li)率(lv)(lv)和(he)(he)信貸(dai)利(li)(li)率(lv)(lv)的傳導,提(ti)升金融機構(gou)貸(dai)款(kuan)定價能(neng)力,適度增強(qiang)市(shi)(shi)場競(jing)爭,更(geng)好(hao)(hao)地服務(wu)實體經濟(ji)。二是(shi)繼續(xu)培育市(shi)(shi)場基準利(li)(li)率(lv)(lv)和(he)(he)完(wan)(wan)善國債收益率(lv)(lv)曲(qu)線,健全市(shi)(shi)場化的利(li)(li)率(lv)(lv)形(xing)成機制。三是(shi)積(ji)極推(tui)動存(cun)(cun)單市(shi)(shi)場有(you)序發展,發揮好(hao)(hao)大額存(cun)(cun)單承(cheng)接理財資(zi)金、結構(gou)性存(cun)(cun)款(kuan)的作用。同時,規范存(cun)(cun)款(kuan)創新和(he)(he)資(zi)管產(chan)品,維護市(shi)(shi)場競(jing)爭秩序。
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