■ 中國證(zheng)券(quan)業協會資信評級(ji)委(wei)(wei)員會副主任委(wei)(wei)員  姚可

　　我國信用(yong)(yong)評級(ji)機構(gou)隨(sui)改革開放、債(zhai)券(quan)市場的(de)發展和信用(yong)(yong)評級(ji)行(xing)業監(jian)管而創立(li)并逐步發展，至今已逾(yu)30年(nian)。在30余年(nian)的(de)發展中，我國信用(yong)(yong)評級(ji)行(xing)業基本發揮了信用(yong)(yong)評級(ji)機構(gou)緩(huan)減(jian)信息不對稱、揭示信用(yong)(yong)風險、促(cu)進債(zhai)券(quan)市場發展的(de)功能和作用(yong)(yong)，但也(ye)存(cun)在著各種問題。在新形(xing)勢下(xia)，國內信用(yong)(yong)評級(ji)行(xing)業謀求高質量發展已成為各方的(de)期待(dai)。

　　一、中國信用評級行業發展歷程和監管演進

　　自20世紀80年代后期以(yi)來，我國信用評級行(xing)(xing)業在監管需求和(he)市(shi)場需求的雙(shuang)重推(tui)動下(xia)，經歷了行(xing)(xing)業初創、快速(su)發(fa)展和(he)對外開放三(san)大(da)發(fa)展階段(duan)，在監管培育和(he)監管的不斷規范、不斷強化中逐(zhu)步壯大(da)，有序邁向高(gao)質量發(fa)展。

　　（一）行業初創和監管培育階段（1987－2004年）

　　改(gai)革(ge)開(kai)放前，我國(guo)不存在債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)，不具備產生信(xin)用(yong)(yong)評級(ji)的(de)市(shi)場(chang)(chang)基礎(chu)。改(gai)革(ge)開(kai)放后(hou)，財政(zheng)部1981年(nian)(nian)(nian)啟動發行(xing)國(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)，我國(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)開(kai)始起步(bu)；20世紀(ji)80年(nian)(nian)(nian)代中后(hou)期，隨著(zhu)我國(guo)經濟和(he)金融體(ti)制改(gai)革(ge)，企(qi)業(ye)(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)逐步(bu)出(chu)現；1987年(nian)(nian)(nian)2月國(guo)務(wu)院(yuan)發布《企(qi)業(ye)(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)管(guan)理(li)暫行(xing)條例(li)》，開(kai)始將債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)納入統一管(guan)理(li)。之后(hou)，國(guo)務(wu)院(yuan)為(wei)規范(fan)企(qi)業(ye)(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)的(de)發行(xing)及管(guan)理(li)，分別于1992年(nian)(nian)(nian)12月和(he)1993年(nian)(nian)(nian)8月出(chu)臺《國(guo)務(wu)院(yuan)關于進一步(bu)加強(qiang)證券(quan)市(shi)場(chang)(chang)宏(hong)觀管(guan)理(li)的(de)通知》和(he)《企(qi)業(ye)(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)管(guan)理(li)條例(li)》，強(qiang)化債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)發行(xing)的(de)行(xing)政(zheng)審(shen)批(pi)，并明確債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)信(xin)用(yong)(yong)評級(ji)工作應作為(wei)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)發行(xing)審(shen)批(pi)的(de)必要程序之一，奠定了國(guo)內(nei)信(xin)用(yong)(yong)評級(ji)行(xing)業(ye)(ye)發展的(de)基礎(chu)。為(wei)適應債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)發展需求，20世紀(ji)80年(nian)(nian)(nian)代后(hou)期和(he)90年(nian)(nian)(nian)代早期，我國(guo)第一批(pi)獨(du)立(li)的(de)信(xin)用(yong)(yong)評級(ji)機構(gou)相繼創立(li)。

　　隨著(zhu)改革開(kai)放的深入，2003年(nian)以來，中(zhong)國證監會(hui)、原(yuan)保監會(hui)和(he)原(yuan)銀監會(hui)分別、相繼(ji)將(jiang)評(ping)級(ji)(ji)機(ji)構納入業(ye)務監管(guan)范(fan)圍(wei)，出臺了(le)多部規章制度對評(ping)級(ji)(ji)機(ji)構和(he)評(ping)級(ji)(ji)業(ye)務進行監管(guan)，監管(guan)內容主要(yao)涉及評(ping)級(ji)(ji)機(ji)構的資質(zhi)認可(ke)、評(ping)級(ji)(ji)要(yao)求與(yu)評(ping)級(ji)(ji)使用，進一步(bu)確認了(le)信(xin)用評(ping)級(ji)(ji)機(ji)構的市場地位。

　　（二）快速發展和強化監管階段（2005－2015年）

　　這一時(shi)期(qi)，我國信用評(ping)級業(ye)務(wu)規模(mo)隨(sui)著(zhu)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)場的快(kuai)速發(fa)展(zhan)顯著(zhu)增長，業(ye)務(wu)品(pin)(pin)種(zhong)進一步多樣化(hua)。2005年銀(yin)(yin)行(xing)間債(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)場推(tui)出短期(qi)融資(zi)券(quan)(quan)(quan)、2007年交易所市(shi)場推(tui)出公(gong)司債(zhai)券(quan)(quan)(quan)，標志著(zhu)我國債(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)場進入(ru)快(kuai)速發(fa)展(zhan)態勢(shi)。此后(hou)，銀(yin)(yin)行(xing)間市(shi)場先后(hou)推(tui)出了中期(qi)票據、中小企(qi)(qi)業(ye)集合票據、超短期(qi)融資(zi)券(quan)(quan)(quan)、資(zi)產支持票據等(deng)品(pin)(pin)種(zhong)，交易所市(shi)場推(tui)出了中小企(qi)(qi)業(ye)私(si)募債(zhai)券(quan)(quan)(quan)、資(zi)產證券(quan)(quan)(quan)化(hua)等(deng)品(pin)(pin)種(zhong)，加之已有的企(qi)(qi)業(ye)債(zhai)、金融債(zhai)券(quan)(quan)(quan)、次級債(zhai)、同業(ye)存單等(deng)品(pin)(pin)種(zhong)，債(zhai)券(quan)(quan)(quan)品(pin)(pin)種(zhong)進一步豐富、債(zhai)券(quan)(quan)(quan)發(fa)展(zhan)規模(mo)不斷(duan)擴大(da)。

　　同時(shi)，為規(gui)范(fan)(fan)評(ping)級(ji)(ji)(ji)機構行(xing)為，評(ping)級(ji)(ji)(ji)監(jian)(jian)管(guan)(guan)和自(zi)律管(guan)(guan)理(li)(li)的廣度和深度不斷擴(kuo)展。2006年(nian)11月，中國(guo)人民銀(yin)(yin)(yin)行(xing)征(zheng)信(xin)管(guan)(guan)理(li)(li)局(ju)推動發(fa)布了(le)《信(xin)貸市場和銀(yin)(yin)(yin)行(xing)間債券市場信(xin)用(yong)評(ping)級(ji)(ji)(ji)規(gui)范(fan)(fan)》，包含(han)評(ping)級(ji)(ji)(ji)主體、評(ping)級(ji)(ji)(ji)業(ye)務和評(ping)級(ji)(ji)(ji)業(ye)務管(guan)(guan)理(li)(li)三個標準。隨后，中國(guo)證監(jian)(jian)會(hui)(hui)(hui)、國(guo)家發(fa)改委、原保監(jian)(jian)會(hui)(hui)(hui)和財(cai)政部(bu)均(jun)在(zai)各自(zi)職(zhi)責范(fan)(fan)圍內(nei)出(chu)臺(tai)了(le)相關監(jian)(jian)管(guan)(guan)法規(gui)。銀(yin)(yin)(yin)行(xing)間市場交(jiao)易(yi)商協(xie)會(hui)(hui)(hui)（以下簡稱“交(jiao)易(yi)商協(xie)會(hui)(hui)(hui)”）、中國(guo)證券業(ye)協(xie)會(hui)(hui)(hui)等(deng)行(xing)業(ye)自(zi)律組(zu)織也在(zai)上述監(jian)(jian)管(guan)(guan)部(bu)門搭建(jian)的監(jian)(jian)管(guan)(guan)框架(jia)下，針對評(ping)級(ji)(ji)(ji)行(xing)業(ye)出(chu)臺(tai)了(le)自(zi)律規(gui)則。

　　（三）對外開放和走向統一監管階段（2016年至今）

　　隨著(zhu)我國(guo)(guo)對外(wai)開放水平的(de)(de)提升(sheng)，信(xin)用評級(ji)行(xing)業(ye)的(de)(de)對外(wai)開放迎來(lai)實(shi)質性(xing)進展(zhan)。2017年7月(yue)，中國(guo)(guo)人民銀行(xing)發布(bu)《中國(guo)(guo)人民銀行(xing)公(gong)告[2017]第(di)7號(hao)》，對符合(he)條件(jian)的(de)(de)境(jing)內外(wai)評級(ji)機(ji)(ji)構進入(ru)銀行(xing)間(jian)債(zhai)券市(shi)(shi)場(chang)開展(zhan)業(ye)務予以規范(fan)，標志著(zhu)境(jing)外(wai)評級(ji)機(ji)(ji)構可以獨資(zi)進入(ru)中國(guo)(guo)市(shi)(shi)場(chang)。2018年，國(guo)(guo)際三大評級(ji)機(ji)(ji)構在北(bei)京成立分支機(ji)(ji)構并向銀行(xing)間(jian)市(shi)(shi)場(chang)提交了注冊申請；2019年1月(yue)28日(ri)，標普信(xin)評獲準正式進入(ru)我國(guo)(guo)評級(ji)市(shi)(shi)場(chang)開展(zhan)業(ye)務。

　　在(zai)我國(guo)(guo)(guo)評(ping)級(ji)(ji)行(xing)(xing)(xing)業對外開放水平提(ti)高的同(tong)時，評(ping)級(ji)(ji)監管(guan)(guan)(guan)水平也進一步(bu)提(ti)升。2019年11月，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)人民銀行(xing)(xing)(xing)、國(guo)(guo)(guo)家發改委、財政部、中(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)監會四部委聯合簽(qian)發《信用評(ping)級(ji)(ji)業管(guan)(guan)(guan)理暫行(xing)(xing)(xing)辦(ban)法》，確(que)立了“行(xing)(xing)(xing)業主(zhu)管(guan)(guan)(guan)部門(men)—業務管(guan)(guan)(guan)理部門(men)—自律組織”的評(ping)級(ji)(ji)行(xing)(xing)(xing)業監管(guan)(guan)(guan)框(kuang)架，為國(guo)(guo)(guo)內評(ping)級(ji)(ji)行(xing)(xing)(xing)業從多方監管(guan)(guan)(guan)走向統一監管(guan)(guan)(guan)奠(dian)定(ding)了基礎。

　　2020年(nian)3月1日，新(xin)《證券(quan)法》全(quan)面推行證券(quan)發行注冊制、完(wan)善(shan)投資者(zhe)保護制度、強(qiang)化信(xin)息披(pi)露義務、壓實(shi)中介機構的(de)責任等，符合國(guo)(guo)際(ji)資本市場發展趨勢，有利于(yu)我(wo)國(guo)(guo)資本市場和(he)債(zhai)券(quan)市場規范度和(he)透明化程度的(de)提升，對促進(jin)國(guo)(guo)內信(xin)用(yong)評級(ji)行業的(de)高質量發展具有積極作用(yong)。

　　二、中國信用評級行業發展現狀

　　（一）較為穩定的行業格局初步形成

　　經過30多年的(de)(de)發展(zhan)，我(wo)國信(xin)(xin)(xin)用(yong)(yong)(yong)評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)行(xing)(xing)業初步形成(cheng)了較為穩定(ding)的(de)(de)行(xing)(xing)業格局。根據(ju)《信(xin)(xin)(xin)用(yong)(yong)(yong)評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)業管理暫行(xing)(xing)辦法(fa)》，中國人民(min)銀行(xing)(xing)作為信(xin)(xin)(xin)用(yong)(yong)(yong)評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)行(xing)(xing)業主(zhu)管部門(men)，對全(quan)國所(suo)有(you)(you)從事信(xin)(xin)(xin)用(yong)(yong)(yong)評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)業務的(de)(de)評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)機(ji)(ji)構(gou)(gou)實行(xing)(xing)備(bei)(bei)案管理。截至2020年10月末，已有(you)(you)57家評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)機(ji)(ji)構(gou)(gou)完成(cheng)了備(bei)(bei)案，其中在中國證(zheng)監會完成(cheng)首次備(bei)(bei)案的(de)(de)證(zheng)券評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)機(ji)(ji)構(gou)(gou)有(you)(you)9家，在交易商協會完成(cheng)注冊(ce)的(de)(de)評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)機(ji)(ji)構(gou)(gou)有(you)(you)10家。上述備(bei)(bei)案和注冊(ce)結果表明，目前在我(wo)國債券市場(chang)具有(you)(you)全(quan)部評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)資(zi)(zi)質的(de)(de)評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)機(ji)(ji)構(gou)(gou)共計7家，分(fen)別為大公國際(ji)、新世紀評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)、中誠信(xin)(xin)(xin)國際(ji)、聯合資(zi)(zi)信(xin)(xin)(xin)、東方金(jin)誠、中證(zheng)鵬(peng)元和標(biao)普信(xin)(xin)(xin)評(ping)(ping)(ping)(ping)，其中標(biao)普信(xin)(xin)(xin)評(ping)(ping)(ping)(ping)為外(wai)資(zi)(zi)信(xin)(xin)(xin)用(yong)(yong)(yong)評(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)機(ji)(ji)構(gou)(gou)。

　　（二）信用評級行業發展有堅實的債券市場基礎

　　近年來，在債(zhai)券市場穩步發展的推動(dong)下，我(wo)國信用評級機構債(zhai)券評級總體業務量保(bao)持(chi)快(kuai)速(su)增長，收(shou)入(ru)規模(mo)持(chi)續(xu)擴大。

　　銀行間市(shi)(shi)場(chang)方面，2019年5家(jia)評(ping)級(ji)機構(gou)(gou)出具的初始評(ping)級(ji)報告(gao)涉(she)及的債項數量合(he)計(ji)(ji)7592只，同(tong)比增長10.49%；涉(she)及發行人(ren)3043家(jia)，同(tong)比增長2.11%。5家(jia)評(ping)級(ji)機構(gou)(gou)當年收入合(he)計(ji)(ji)13.22億元(yuan)，同(tong)比略有下降，總(zong)體與上(shang)年持(chi)平。另外，標普信評(ping)和(he)(he)中證鵬元(yuan)2家(jia)機構(gou)(gou)分別(bie)于2019年1月和(he)(he)7月獲(huo)得銀行間市(shi)(shi)場(chang)評(ping)級(ji)許可，兩家(jia)機構(gou)(gou)當年分別(bie)實現收入200萬元(yuan)和(he)(he)1.71億元(yuan)。

　　交易所(suo)市場方面，2019年7家信用評級(ji)機構合計承(cheng)做(zuo)評級(ji)項目5448個(ge)，同(tong)比增加22.51%；全年收入合計13.97億元，同(tong)比增長7.64%。

　　（三）信用評級行業聲譽有待改善

　　從市(shi)場(chang)(chang)輿論(lun)看，我國評(ping)(ping)(ping)級(ji)行業(ye)的(de)(de)公信(xin)力(li)不斷遭到市(shi)場(chang)(chang)質疑，“評(ping)(ping)(ping)級(ji)虛高(gao)”“評(ping)(ping)(ping)級(ji)泡沫”等詬病(bing)聲音增強。2018年債券市(shi)場(chang)(chang)違(wei)約事件密集爆發后，市(shi)場(chang)(chang)更(geng)加注重評(ping)(ping)(ping)級(ji)機構(gou)(gou)對違(wei)約事件的(de)(de)反應，而(er)個別評(ping)(ping)(ping)級(ji)機構(gou)(gou)對受(shou)評(ping)(ping)(ping)客戶的(de)(de)違(wei)約事件預期不足，進一步導(dao)致了市(shi)場(chang)(chang)對評(ping)(ping)(ping)級(ji)行業(ye)公信(xin)力(li)的(de)(de)質疑。

　　從評級(ji)(ji)行(xing)業自身看，隨(sui)著市場(chang)競(jing)爭加劇，評級(ji)(ji)機構之間的(de)級(ji)(ji)別(bie)競(jing)爭、價格競(jing)爭、作業時間競(jing)爭等強度較高，個(ge)別(bie)評級(ji)(ji)機構甚至(zhi)在不(bu)同業務品種的(de)監管間進行(xing)監管套利，無視評級(ji)(ji)監管規則(ze)和自律規范。這(zhe)些(xie)現象嚴重影響了評級(ji)(ji)市場(chang)的(de)正常運行(xing)和行(xing)業的(de)健康發展。

　　三、中國信用評級監管現狀和發展趨勢

　　在信用(yong)評級(ji)行業(ye)對外開放(fang)不(bu)斷(duan)深化(hua)的(de)新形勢(shi)下，我國評級(ji)監管框架日益明晰(xi)，監管力(li)度不(bu)斷(duan)加強，監管規則逐步與國際評級(ji)監管接軌。

　　（一）多頭監管逐步走向統一、聯合監管

　　長期以來，我國債券(quan)市(shi)場(chang)由銀行(xing)間市(shi)場(chang)和交易所市(shi)場(chang)組成，兩個市(shi)場(chang)中分別存(cun)在多個品種的(de)債務(wu)融(rong)資(zi)工(gong)具，信(xin)用(yong)評級行(xing)業因受評的(de)債務(wu)融(rong)資(zi)工(gong)具種類分屬不同(tong)的(de)債券(quan)市(shi)場(chang)而處于(yu)多方監管(guan)狀態。同(tong)時(shi)，我國信(xin)用(yong)評級行(xing)業的(de)監管(guan)一直未設立(li)行(xing)業上位法(fa)，而是以具體業務(wu)的(de)監管(guan)為主，這就使得評級監管(guan)的(de)認證標準(zhun)、監管(guan)標準(zhun)、監管(guan)力(li)度(du)不盡相同(tong)，從(cong)而導(dao)致了評級市(shi)場(chang)不正當競爭下的(de)監管(guan)套(tao)利現象。

　　2019年11月，《信用評級業(ye)(ye)(ye)管(guan)理(li)暫(zan)行辦法》的正(zheng)式(shi)發(fa)布標(biao)志著我國(guo)(guo)信用評級行業(ye)(ye)(ye)的上位(wei)法最終確(que)立(li)，也標(biao)志著我國(guo)(guo)評級監管(guan)走向統一。同(tong)(tong)時，該辦法明確(que)了(le)評級行業(ye)(ye)(ye)監管(guan)框(kuang)架，強調行業(ye)(ye)(ye)主管(guan)部(bu)門(men)（中國(guo)(guo)人民銀行）與各業(ye)(ye)(ye)務管(guan)理(li)部(bu)門(men)（國(guo)(guo)家發(fa)改委、財政(zheng)部(bu)、中國(guo)(guo)證監會）應“建立(li)部(bu)際協調機(ji)制”“共(gong)同(tong)(tong)加強監管(guan)”，即確(que)立(li)了(le)各大(da)部(bu)委對評級行業(ye)(ye)(ye)的聯合監管(guan)模式(shi)，能(neng)夠充分適應國(guo)(guo)內評級行業(ye)(ye)(ye)特殊發(fa)展狀況(kuang)。

　　（二）依法從嚴監管趨勢逐步加強

　　2018年以來(lai)，各評級(ji)(ji)監管(guan)部(bu)門及自律(lv)組織依法監管(guan)和處罰力度不斷加大，對信用(yong)(yong)評級(ji)(ji)機構合規展業起到了良好的(de)警示作用(yong)(yong)。

　　2018年，交易商協(xie)會(hui)、保(bao)險資管(guan)業(ye)(ye)(ye)協(xie)會(hui)先后(hou)發布(bu)評(ping)(ping)級(ji)機(ji)構(gou)自(zi)(zi)律規則，加強(qiang)評(ping)(ping)級(ji)行業(ye)(ye)(ye)的(de)自(zi)(zi)律管(guan)理(li)；中(zhong)國證監會(hui)和交易商協(xie)會(hui)首度對(dui)信用評(ping)(ping)級(ji)機(ji)構(gou)開展聯合(he)現場(chang)檢查，并開出(chu)(chu)了有史(shi)以來力度最大的(de)罰單。2020年初，交易商協(xie)會(hui)和中(zhong)國證券業(ye)(ye)(ye)協(xie)會(hui)聯合(he)公(gong)(gong)布(bu)“2019年信用評(ping)(ping)級(ji)機(ji)構(gou)業(ye)(ye)(ye)務市(shi)場(chang)化評(ping)(ping)價(jia)結果”，這是(shi)債券市(shi)場(chang)兩大自(zi)(zi)律組織首次以聯合(he)公(gong)(gong)布(bu)的(de)方式推(tui)出(chu)(chu)評(ping)(ping)價(jia)結果，是(shi)評(ping)(ping)級(ji)行業(ye)(ye)(ye)自(zi)(zi)律組織進一步(bu)互聯互通、加強(qiang)評(ping)(ping)級(ji)機(ji)構(gou)自(zi)(zi)律管(guan)理(li)的(de)重要舉(ju)措(cuo)。

　　2018年12月3日，中(zhong)國(guo)(guo)人民銀行、中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)監會、國(guo)(guo)家發改委(wei)聯合下(xia)發《關于(yu)進一(yi)步(bu)加強債券市(shi)場(chang)執(zhi)法(fa)(fa)工作的(de)(de)意見》，明確中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)監會依(yi)(yi)法(fa)(fa)對(dui)銀行間市(shi)場(chang)和交(jiao)易所市(shi)場(chang)的(de)(de)違法(fa)(fa)行為開展統一(yi)的(de)(de)執(zhi)法(fa)(fa)工作，標志(zhi)著債券市(shi)場(chang)和評級(ji)行業依(yi)(yi)法(fa)(fa)從(cong)嚴(yan)監管的(de)(de)進一(yi)步(bu)強化。

　　（三）監管法規逐步與國際接軌

　　我國(guo)信用(yong)評級行業(ye)對外開(kai)放以來，中國(guo)人民銀行以及評級行業(ye)的各業(ye)務管(guan)(guan)理(li)部門(men)和(he)自律組織(zhi)發(fa)布的具(ju)體監管(guan)(guan)規則不斷與國(guo)際(ji)監管(guan)(guan)接(jie)軌，特別是加(jia)強了國(guo)際(ji)證監會組織(zhi)（IOSCO）提出的四大評級監管(guan)(guan)支(zhi)柱的應(ying)用(yong)，持續強化(hua)對評級機構在獨(du)立性和(he)利益沖突管(guan)(guan)理(li)、透明度和(he)信息(xi)披(pi)露(lu)、評級過程質量控制以及內部控制等方面的監管(guan)(guan)，有利于促進國(guo)內評級行業(ye)在對外開(kai)放環境下的國(guo)際(ji)化(hua)發(fa)展。

　　四、新形勢下中國信用評級行業的高質量發展之路

　　我(wo)國(guo)(guo)信(xin)用(yong)評(ping)級行業(ye)(ye)創(chuang)新(xin)、發展(zhan)是改革開(kai)放(fang)(fang)的(de)產(chan)物，也(ye)是評(ping)級監(jian)管和(he)評(ping)級機(ji)構相互作用(yong)、共同努力的(de)結果。在我(wo)國(guo)(guo)對外開(kai)放(fang)(fang)不(bu)斷深化(hua)、國(guo)(guo)內債券市(shi)場和(he)信(xin)用(yong)評(ping)級行業(ye)(ye)對外開(kai)放(fang)(fang)水平進一(yi)步提高、評(ping)級監(jian)管水平不(bu)斷提升的(de)新(xin)形(xing)勢下，國(guo)(guo)內信(xin)用(yong)評(ping)級機(ji)構應(ying)堅守(shou)信(xin)用(yong)評(ping)級的(de)一(yi)般性原(yuan)則，堅持落實評(ping)級監(jian)管的(de)各種(zhong)制(zhi)度和(he)規范，走(zou)高質量發展(zhan)道(dao)路。

　　（一）以堅守信用評級的一般性原則為基礎，走高質量發展道路

　　第一，評(ping)(ping)級機構在信(xin)用評(ping)(ping)級過(guo)程中應嚴格遵(zun)循信(xin)用評(ping)(ping)級的“獨立、客(ke)觀(guan)、公正”的一般性原則，加強內部控制，防范和管理利益沖突，強化合規(gui)經營理念，真正做好債券(quan)市場發展的“守(shou)門人”。

　　第二，評(ping)級機(ji)構應(ying)加(jia)強(qiang)信息披(pi)露制(zhi)度(du)(du)(du)的(de)完善，強(qiang)化信息披(pi)露功能的(de)實現，有效提(ti)升評(ping)級透(tou)明度(du)(du)(du)，推進(jin)信用評(ping)級的(de)一致性(xing)、可(ke)比性(xing)和區分度(du)(du)(du)，不(bu)斷提(ti)高市場對(dui)信用評(ping)級的(de)認可(ke)度(du)(du)(du)。

　　第(di)三，評(ping)級(ji)機(ji)構應不斷完善(shan)評(ping)級(ji)方法體系，不斷加強(qiang)評(ping)級(ji)質量(liang)(liang)管理，規范評(ping)級(ji)流程，持(chi)續提(ti)升評(ping)級(ji)質量(liang)(liang)，為市場提(ti)供獨立、客觀、公正的評(ping)級(ji)結果，從而提(ti)升機(ji)構自身的核心(xin)競爭(zheng)力。

　　第(di)四(si)，評(ping)級機構應對企業信(xin)用質量的變(bian)化(hua)進行及時跟蹤(zong)，加強跟蹤(zong)評(ping)級；同時還應該積(ji)極(ji)構建評(ping)級預警系統，及時向市(shi)場揭示(shi)風險，降(jiang)低突(tu)發違約事件發生的可能性(xing)。

　　（二）以《信用評級業管理暫行辦法》的落實促進高質量發展

　　四(si)部委聯(lian)合(he)發布的《信用(yong)評級業(ye)(ye)管理暫行(xing)辦法》所確立的多層次監管框架，不僅有利于信用(yong)評級行(xing)業(ye)(ye)統一監管水平、監管一致性和監管效率的進一步提升，更有利于促進行(xing)業(ye)(ye)的高質(zhi)量(liang)發展。

　　第一，進一步(bu)統(tong)一并完(wan)善與(yu)《信用(yong)評(ping)級(ji)業(ye)管(guan)理暫行辦(ban)法》相(xiang)適應的(de)具體監管(guan)規(gui)(gui)(gui)則(ze)。由于我國評(ping)級(ji)監管(guan)實現(xian)統(tong)一僅一年時間，統(tong)一監管(guan)框(kuang)架(jia)下的(de)具體監管(guan)規(gui)(gui)(gui)則(ze)尚未完(wan)全確立(li)，亟待(dai)進一步(bu)完(wan)善。對(dui)具體規(gui)(gui)(gui)則(ze)的(de)完(wan)善應注重與(yu)國際評(ping)級(ji)監管(guan)的(de)協調性，以適應評(ping)級(ji)行業(ye)的(de)對(dui)外(wai)開(kai)放，為國內評(ping)級(ji)機構的(de)業(ye)務開(kai)展與(yu)國際接(jie)軌創造良好的(de)政(zheng)策環境。

　　第二，評(ping)(ping)(ping)級監(jian)管(guan)應(ying)堅持(chi)培育和監(jian)管(guan)相結(jie)合的(de)(de)原則。為推動(dong)國(guo)內(nei)(nei)評(ping)(ping)(ping)級行(xing)業(ye)盡快適應(ying)國(guo)際化發展的(de)(de)大環境、促進國(guo)內(nei)(nei)評(ping)(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)(gou)國(guo)際話語(yu)權的(de)(de)形(xing)成，監(jian)管(guan)部門在加強(qiang)評(ping)(ping)(ping)級監(jian)管(guan)的(de)(de)同時，也要注重對現有評(ping)(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)(gou)的(de)(de)培育，保障(zhang)國(guo)內(nei)(nei)評(ping)(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)(gou)在國(guo)際評(ping)(ping)(ping)級業(ye)務中的(de)(de)實踐機(ji)(ji)會和主(zhu)導權，為國(guo)內(nei)(nei)評(ping)(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)(gou)打造(zao)良(liang)好(hao)的(de)(de)發展空間和市(shi)場(chang)競爭(zheng)環境。

　　第三，信(xin)(xin)用(yong)評級(ji)機(ji)構應(ying)對標《信(xin)(xin)用(yong)評級(ji)業管(guan)理(li)暫行(xing)辦法》、適應(ying)多(duo)層次債券市(shi)場發展和監管(guan)的框架，重新構建和完善信(xin)(xin)用(yong)評級(ji)的內(nei)控制度和業務操作規范，將(jiang)該辦法與信(xin)(xin)用(yong)評級(ji)機(ji)構的公(gong)司治理(li)、公(gong)司管(guan)理(li)、人員(yuan)管(guan)理(li)相結合，與公(gong)司行(xing)為(wei)、人員(yuan)行(xing)為(wei)相融合、相互證，堅守底(di)線。

　　第四，以(yi)《信(xin)(xin)用(yong)(yong)評(ping)級業(ye)管(guan)(guan)理(li)暫(zan)行(xing)(xing)辦法》的(de)(de)(de)落(luo)實(shi)促(cu)進國(guo)內信(xin)(xin)用(yong)(yong)評(ping)級的(de)(de)(de)國(guo)際話(hua)語權和(he)公信(xin)(xin)力逐步構建。信(xin)(xin)用(yong)(yong)評(ping)級的(de)(de)(de)監管(guan)(guan)規則(ze)是國(guo)內評(ping)級行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)(de)基(ji)(ji)礎(chu)標準，以(yi)《信(xin)(xin)用(yong)(yong)評(ping)級業(ye)管(guan)(guan)理(li)暫(zan)行(xing)(xing)辦法》為(wei)基(ji)(ji)礎(chu)的(de)(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)(yong)評(ping)級多層次監管(guan)(guan)框架將進一步提高(gao)我國(guo)評(ping)級行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)(de)基(ji)(ji)礎(chu)標準。國(guo)內評(ping)級行(xing)(xing)業(ye)應以(yi)該辦法的(de)(de)(de)落(luo)實(shi)為(wei)基(ji)(ji)礎(chu)，重新構建國(guo)內信(xin)(xin)用(yong)(yong)評(ping)級行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)(de)話(hua)語權和(he)公信(xin)(xin)力，謀求高(gao)質量發展道路，為(wei)最(zui)后贏得國(guo)際話(hua)語權和(he)公信(xin)(xin)力而努力。

　　附錄：國內信用評級行業主要監管制度和自律管理文件(jian)匯總

　　注：新世(shi)紀評(ping)級(ji)根據公開資(zi)料整理。

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