不可思議!38家上市銀行賺走A股42%凈利潤,總市值卻僅有八分之一,問題出在哪?
A股(gu)上市公司的利潤超過40%被銀(yin)行賺走了,2020年仍然如此。
Wind數據顯示,2020年(nian)全部A股公司(si)實現營業收入53萬(wan)(wan)億(yi),同比增(zeng)長2.49%;實現歸母(mu)凈利潤(run)近(jin)4萬(wan)(wan)億(yi),同比增(zeng)長2.42%。其中,38家上市銀行(xing)貢獻凈利潤(run)1.69萬(wan)(wan)億(yi)。
A股賺錢榜被上市銀行霸屏
上(shang)市(shi)公(gong)司年報(bao)季落下(xia)帷幕。A股(gu)上(shang)市(shi)公(gong)司賺錢(qian)榜上(shang),排名前十的仍然是金融(rong)機構(gou),除了中(zhong)國(guo)平安一(yi)家保險金融(rong)集團,其他都是銀行。
Wind數據顯示,38家上市銀(yin)行2020年實(shi)現營業收入4.35萬億(yi)元,同(tong)比增長5.91%;實(shi)現歸母(mu)凈利潤(run)(run)1.69萬億(yi),同(tong)比微增0.69%。其中工(gong)商銀(yin)行、建設銀(yin)行、農業銀(yin)行和中國銀(yin)行的凈利潤(run)(run)分(fen)別為3159億(yi)元、2710億(yi)元、2159億(yi)元和1929億(yi)元。
2020年(nian),38家上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)銀行凈利(li)潤占全部A股上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)凈利(li)潤42%,這(zhe)一(yi)水平與2019年(nian)相近。2019年(nian),36家上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)銀行實現的凈利(li)潤合計,占全部A股上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)凈利(li)潤的41%。
如果擴大(da)統計口徑,算上新三板上市(shi)銀(yin)行,2020年(nian)45家上市(shi)銀(yin)行營收為(wei)5.3萬億,同比增(zeng)長5.48%;利潤總額(e)2萬億,同比減少0.65%。
據(ju)央行(xing)發布的(de)內(nei)容顯示,2020年,銀(yin)行(xing)已累計完成對6萬(wan)多億(yi)(yi)元貸(dai)款的(de)延期(qi)還本付息(xi),累計發放(fang)3萬(wan)多億(yi)(yi)元普惠(hui)小微信用貸(dai)款,支(zhi)持3000余萬(wan)戶(hu)經營(ying)主體,實現1.5萬(wan)億(yi)(yi)元金融系統(tong)向實體經濟讓(rang)利目標。
上市銀行占A股總市值八分之一
雖然貢獻(xian)了A股超四成(cheng)的利(li)潤,但上(shang)市(shi)銀行(xing)對A股市(shi)值的貢獻(xian)要比利(li)潤貢獻(xian)小很多。
截至4月底,A股上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)總(zong)市(shi)(shi)值(zhi)80.33萬(wan)億(yi),流(liu)通市(shi)(shi)值(zhi)65.38萬(wan)億(yi),平(ping)均(jun)(jun)市(shi)(shi)盈率23.21。但38家A股上(shang)市(shi)(shi)銀(yin)行(xing)(xing)總(zong)市(shi)(shi)值(zhi)約10.3萬(wan)億(yi),占全A總(zong)市(shi)(shi)值(zhi)八分之一。上(shang)市(shi)(shi)銀(yin)行(xing)(xing)平(ping)均(jun)(jun)市(shi)(shi)盈率6.4,平(ping)均(jun)(jun)市(shi)(shi)凈率0.85,較(jiao)全A平(ping)均(jun)(jun)水平(ping)也相去甚遠。
一季度銀行股分化嚴重
今年(nian)一季度,銀行板塊整(zheng)體上(shang)漲(zhang),估值水平有所抬升,但行業內部的分化(hua)嚴重。江蘇銀行、招(zhao)商銀行、平安銀行今年(nian)以來分別(bie)上(shang)漲(zhang)29%、20%、20%,而重慶銀行、廈門銀行卻(que)下跌(die)了20%以上(shang)。
已發布一季(ji)報的銀行表現(xian)突出的有(you)江蘇(su)銀行、成都(dou)(dou)銀行、杭州銀行,凈利潤同比增(zeng)速(su)在15%以上。此外,蘇(su)州銀行、張家港行、興(xing)業銀行,一季(ji)度(du)營(ying)收和(he)利潤增(zeng)長也都(dou)(dou)不錯(cuo)。
2020年,銀(yin)行(xing)(xing)業凈息差整體收窄,利息收入放緩,這是(shi)市場(chang)對銀(yin)行(xing)(xing)股股價擔憂(you)的因素之一。
凈息(xi)差下降(jiang)主要是由于推進LPR貸款定價基準轉換,以及(ji)銀行持續(xu)讓利實體經濟,降(jiang)低企(qi)業融(rong)資(zi)成本所導(dao)致。
建設銀(yin)(yin)行行長王江不久前(qian)表示(shi),當前(qian)整個世界經濟環境出現(xian)低(di)增長、低(di)利率、低(di)投資的現(xian)象,息差收窄是商業銀(yin)(yin)行一般性、普(pu)(pu)遍性的特征(zheng)。業內(nei)也普(pu)(pu)遍認為,這種現(xian)象短期內(nei)難以改變。