本報記者 呂東

　　2022年度首筆地方政(zheng)府支(zhi)持中小銀(yin)行專項債(zhai)券(quan)將于本(ben)周四發行。

　　中(zhong)國債券信息網日前公布(bu)的2022年(nian)遼寧省(sheng)(sheng)支持中(zhong)小銀行(xing)(xing)發展專項債券（一期）信息披(pi)露文件顯示，遼寧省(sheng)(sheng)將于4月(yue)14日發行(xing)(xing)135億元專項債，用于補充(chong)省(sheng)(sheng)內5家(jia)銀行(xing)(xing)資(zi)本金(jin)。這也是遼寧省(sheng)(sheng)去年(nian)以(yi)來發行(xing)(xing)的第(di)三輪支持中(zhong)小銀行(xing)(xing)專項債。

　　“此次(ci)重新發行(xing)支持中小銀行(xing)專(zhuan)項(xiang)債，既能表明前一階段發行(xing)的專(zhuan)項(xiang)債已取得良好進(jin)展與成果(guo)，為銀行(xing)‘補血’帶來了示(shi)范(fan)效應，也體(ti)現出中小銀行(xing)的資本補充是一項(xiang)持續性和長(chang)期(qi)性的工作，市(shi)場需求很大。”易(yi)觀分析金融行(xing)業高級分析師蘇(su)筱芮在接受《證(zheng)券日(ri)報(bao)》記者采(cai)訪時表示(shi)。

　　135億元專項債募資

　　為5家(jia)城(cheng)商行補充(chong)資本(ben)

　　支持中小銀行專(zhuan)項債所募(mu)集的(de)資(zi)(zi)金(jin)，可用(yong)來(lai)直接補(bu)充中小銀行核心一級資(zi)(zi)本，這一優(you)勢是永(yong)續債、二級資(zi)(zi)本債等(deng)其他眾(zhong)多(duo)資(zi)(zi)本補(bu)充工(gong)具望塵莫及的(de)。

　　自(zi)去(qu)年以來，遼寧省已(yi)有三期(qi)支持中小銀行資本債券落地。

　　2021年5月份，遼(liao)寧省首(shou)次發行(xing)(xing)支持中小銀行(xing)(xing)發展(zhan)專項(xiang)債券，債券募(mu)資(zi)100億(yi)元(yuan)，通過(guo)遼(liao)寧金控注入新(xin)設的(de)省級城(cheng)(cheng)商(shang)行(xing)(xing)作為資(zi)本金。該(gai)省組建的(de)新(xin)城(cheng)(cheng)商(shang)行(xing)(xing)遼(liao)沈(shen)銀行(xing)(xing)已(yi)于當年6月份開業(ye)，吸收合并了(le)營口(kou)沿(yan)海銀行(xing)(xing)、遼(liao)陽銀行(xing)(xing)。在(zai)此之前，遼(liao)寧省曾擁(yong)有(you)15家城(cheng)(cheng)商(shang)行(xing)(xing)，數量領(ling)先國內大(da)多數省份。

　　2021年9月份，遼(liao)寧省發行(xing)第二期(qi)支持中(zhong)小銀行(xing)發展專項債(zhai)券，債(zhai)券募集資(zi)金(jin)96億元，仍通過遼(liao)寧金(jin)控注入省內的30家信用合(he)作聯社及(ji)7家農商行(xing)，用于補充資(zi)本(ben)金(jin)。

　　此(ci)次(ci)是遼寧省第三次(ci)發(fa)行(xing)支(zhi)持中(zhong)小銀行(xing)發(fa)展專項債券(quan)(quan)。根據發(fa)行(xing)方案，本期(qi)中(zhong)小銀行(xing)專項債通過遼寧金(jin)融控(kong)股集(ji)團有限公司（以下簡稱“遼寧金(jin)控(kong)”）將債券(quan)(quan)資金(jin)間接注入(ru)丹東銀行(xing)、營口銀行(xing)、阜新銀行(xing)、朝陽銀行(xing)、葫蘆(lu)島(dao)銀行(xing)等5家銀行(xing)，注資額分(fen)別為20億元、30億元、30億元、25億元、30億元。

　　截至目前，各省通過(guo)發行(xing)支持中小(xiao)(xiao)銀(yin)行(xing)專項債，對中小(xiao)(xiao)銀(yin)行(xing)完(wan)成(cheng)注資，通常采用國資平臺間接入股(gu)、可轉股(gu)協議(yi)存款(kuan)等兩種模式。遼寧省發行(xing)的(de)三輪支持中小(xiao)(xiao)銀(yin)行(xing)專項債，均采用間接入股(gu)模式，通過(guo)遼寧金(jin)(jin)控將專項債募(mu)集(ji)資金(jin)(jin)注入該省各類銀(yin)行(xing)業金(jin)(jin)融機構。

　　但在募資(zi)(zi)金支(zhi)(zhi)持的中小銀(yin)行(xing)類型上，遼寧(ning)省(sheng)發行(xing)的三輪(lun)支(zhi)(zhi)持中小銀(yin)行(xing)專項債(zhai)又各(ge)有(you)不同。其中，第(di)一輪(lun)募資(zi)(zi)金用于(yu)注資(zi)(zi)新成立的省(sheng)級城(cheng)商行(xing)；第(di)二輪(lun)募資(zi)(zi)全部(bu)用于(yu)支(zhi)(zhi)持省(sheng)內(nei)農村(cun)金融機構；第(di)三輪(lun)募資(zi)(zi)則用于(yu)支(zhi)(zhi)持省(sheng)內(nei)多家城(cheng)商行(xing)，且“補血”范圍一次(ci)性覆蓋了省(sheng)內(nei)三分之(zhi)一以上的城(cheng)商行(xing)。

　　“遼寧省(sheng)此(ci)次(ci)(ci)專項(xiang)債(zhai)所(suo)募集資(zi)金將以給省(sheng)內(nei)5家城商行補充資(zi)本(ben)(ben)的方(fang)式(shi)實施，其目的很明(ming)確，就是夯實中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)銀行資(zi)本(ben)(ben)金，提(ti)(ti)升(sheng)損(sun)失吸(xi)收(shou)能力(li)，提(ti)(ti)升(sheng)支持當地(di)經濟的質(zhi)效。”中(zhong)(zhong)國(guo)銀行研究(jiu)院高(gao)級研究(jiu)員熊(xiong)啟躍在接(jie)受《證券日報》記(ji)者(zhe)采訪時表示，此(ci)次(ci)(ci)注(zhu)資(zi)可直接(jie)補充上(shang)述銀行的核心(xin)一級資(zi)本(ben)(ben)，對中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)銀行而(er)言，此(ci)種補充資(zi)本(ben)(ben)方(fang)式(shi)更為“解渴”。注(zhu)資(zi)本(ben)(ben)質(zhi)上(shang)是高(gao)成本(ben)(ben)的方(fang)式(shi)，中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)銀行專項(xiang)債(zhai)的注(zhu)資(zi)對象主要是與地(di)方(fang)政府關(guan)聯較為緊密(mi)、對當地(di)經濟支持力(li)度較大的區(qu)域性金融機(ji)構。

　　可(ke)補充(chong)核(he)心一(yi)級(ji)資本

　　效果優于二級(ji)資(zi)本債

　　此次遼(liao)寧省2022年度支(zhi)持中小銀(yin)行(xing)專項債的(de)發行(xing)，也意味著自去年9月(yue)份以來消失的(de)地方政府(fu)支(zhi)持中小銀(yin)行(xing)專項債的(de)重(zhong)啟。

　　自2020年末首個支持(chi)中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)專(zhuan)項(xiang)債(zhai)落地后，為(wei)補充省(sheng)內中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)資本金，全國各地紛(fen)紛(fen)跟進。銀(yin)(yin)(yin)保監會(hui)此前披露的數據(ju)顯(xian)示，全國累計批復(fu)2100億元地方政府專(zhuan)項(xiang)債(zhai)補充中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)資本。據(ju)了(le)解，支持(chi)中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)專(zhuan)項(xiang)債(zhai)的發(fa)行(xing)(xing)共涉及遼寧(ning)、山(shan)西(xi)、廣(guang)西(xi)、四川、廣(guang)東、浙江、天津等全國20個省(sheng)及直轄市，所募資金為(wei)城商(shang)行(xing)(xing)、農商(shang)行(xing)(xing)、農信(xin)社、農村合作銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)等逾300家中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)金融機構提供(gong)了(le)支持(chi)，為(wei)相關(guan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)核心一級資本的補充起到(dao)了(le)極(ji)大幫助作用。

　　目前，雖然(ran)商(shang)業銀(yin)行的(de)資(zi)本(ben)(ben)(ben)補(bu)充渠道得到極大(da)擴(kuo)寬，但用于(yu)核(he)心一(yi)級(ji)資(zi)本(ben)(ben)(ben)補(bu)充的(de)工具依然(ran)很少，僅有(you)IPO、配股(gu)、定增等有(you)限的(de)幾種方式(shi)可供選擇，且發行門檻極高(gao)。一(yi)家(jia)國(guo)(guo)有(you)銀(yin)行的(de)高(gao)管(guan)日前曾表示，利潤(run)留存(cun)產生(sheng)的(de)資(zi)本(ben)(ben)(ben)內生(sheng)積累幾乎(hu)是(shi)大(da)型銀(yin)行補(bu)充核(he)心一(yi)級(ji)資(zi)本(ben)(ben)(ben)的(de)唯一(yi)途徑(jing)。國(guo)(guo)有(you)大(da)行尚且如(ru)此，對于(yu)那些未(wei)上市的(de)地方性中小銀(yin)行來說，補(bu)充核(he)心一(yi)級(ji)資(zi)本(ben)(ben)(ben)的(de)難度將(jiang)更大(da)。

　　支持中小銀(yin)行(xing)(xing)(xing)專項債，恰恰能(neng)為銀(yin)行(xing)(xing)(xing)補(bu)(bu)充核心(xin)一級資(zi)本(ben)(ben)提(ti)供助(zhu)力。除間接(jie)入股(gu)模(mo)式可用來直接(jie)補(bu)(bu)充銀(yin)行(xing)(xing)(xing)核心(xin)一級資(zi)本(ben)(ben)外，可轉股(gu)協議(yi)存款(kuan)模(mo)式若能(neng)順利完成轉股(gu)，也可變為銀(yin)行(xing)(xing)(xing)核心(xin)一級資(zi)本(ben)(ben)。這一優勢顯(xian)然是永續債、二級資(zi)本(ben)(ben)債等資(zi)本(ben)(ben)補(bu)(bu)充工具所(suo)無法(fa)企及的。