中(zhong)小(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)掀起(qi)新一輪“補血”小(xiao)高潮。Wind數據統計，截至11月18日，包括永續債(zhai)(zhai)、二級(ji)資(zi)本(ben)債(zhai)(zhai)、可轉債(zhai)(zhai)在(zai)內(nei)，今年銀(yin)行(xing)(xing)(xing)發(fa)債(zhai)(zhai)規(gui)模已(yi)超(chao)1萬億元，其中(zhong)中(zhong)小(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)在(zai)發(fa)債(zhai)(zhai)數量上占據絕(jue)對優勢(shi)。從渠道(dao)來看(kan)，債(zhai)(zhai)券與(yu)定增、優先(xian)股(gu)等(deng)股(gu)權融資(zi)方式相比(bi)，仍是銀(yin)行(xing)(xing)(xing)資(zi)本(ben)補充主(zhu)要渠道(dao)，其中(zhong)永續債(zhai)(zhai)和二級(ji)資(zi)本(ben)債(zhai)(zhai)占據“大頭”。與(yu)此同時，在(zai)政策支持下，越來越多中(zhong)小(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)通過配股(gu)融資(zi)、轉股(gu)協議存款、地方專項債(zhai)(zhai)等(deng)新興工具進行(xing)(xing)(xing)“補血”。

　　盡管(guan)我(wo)國中(zhong)(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)資(zi)本(ben)補充持續推進(jin)，總體進(jin)程(cheng)較(jiao)好，但當前銀(yin)(yin)行(xing)(xing)資(zi)本(ben)補充工(gong)具(ju)(ju)仍存(cun)在覆蓋范圍小、發行(xing)(xing)門檻較(jiao)高的(de)問題。對此(ci)，業內(nei)人士建議(yi)，在銀(yin)(yin)行(xing)(xing)增強自身“造(zao)血”能力的(de)同(tong)時，可以進(jin)一步拓展(zhan)中(zhong)(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)資(zi)本(ben)補充渠道(dao)，創新(xin)資(zi)本(ben)補充工(gong)具(ju)(ju)，支持中(zhong)(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)發行(xing)(xing)新(xin)型(xing)資(zi)本(ben)工(gong)具(ju)(ju)和二級資(zi)本(ben)工(gong)具(ju)(ju)。

　　密集發債　銀行“補血”需求旺盛

　　根據中國債(zhai)券(quan)(quan)信息(xi)網披露(lu)信息(xi)，齊商銀(yin)行擬在11月19日(ri)發行無(wu)固定(ding)期限資本(ben)債(zhai)券(quan)(quan)（以下簡稱永續債(zhai)），本(ben)期債(zhai)券(quan)(quan)發行規模為15億(yi)元。

　　不只齊商銀行(xing)(xing)，近期多家銀行(xing)(xing)拋出融(rong)資方(fang)案擬補(bu)充資本，銀行(xing)(xing)“補(bu)血”再度迎來一波“小(xiao)高潮”。例(li)如，11月12日(ri)中(zhong)國(guo)(guo)銀行(xing)(xing)在全國(guo)(guo)銀行(xing)(xing)間債券(quan)市場(chang)正式發(fa)售500億元二(er)(er)級資本債券(quan)（第二(er)(er)期），此前建設(she)銀行(xing)(xing)、平安銀行(xing)(xing)分(fen)別完成了450億元和300億元的(de)二(er)(er)級資本債發(fa)行(xing)(xing)，僅這三家銀行(xing)(xing)的(de)二(er)(er)級資本債發(fa)行(xing)(xing)規模已經超過去(qu)年(nian)同期的(de)兩(liang)倍。

　　此外，鄭州(zhou)銀行于11日(ri)發(fa)(fa)行永續債，計劃(hua)發(fa)(fa)行規模(mo)為100億元(yuan)(yuan)，用于補充(chong)其他一級資本。山東(dong)榮(rong)成(cheng)農商(shang)(shang)行、廣西羅成(cheng)農商(shang)(shang)行、貴州(zhou)烏當農商(shang)(shang)行、安(an)(an)徽潛山農商(shang)(shang)行、安(an)(an)徽休(xiu)寧農商(shang)(shang)行、內蒙古(gu)太仆寺農商(shang)(shang)行、安(an)(an)徽太湖農商(shang)(shang)行及湖南湘鄉農商(shang)(shang)行等均在近一個月披(pi)露定向(xiang)發(fa)(fa)行說明書（申(shen)報稿(gao)），擬分別募資不超過1.96億元(yuan)(yuan)、1億元(yuan)(yuan)、6億元(yuan)(yuan)、1.5億元(yuan)(yuan)、1.01億元(yuan)(yuan)、8400萬元(yuan)(yuan)、1.5億元(yuan)(yuan)和6億元(yuan)(yuan)，補充(chong)核心一級資本。

　　從渠道來看，債券仍(reng)是銀行(xing)資本補(bu)充(chong)主要渠道。Wind數據(ju)顯示，截至11月18日，永續債發行(xing)規模5031億(yi)元，二級(ji)資本債發行(xing)也達到4642億(yi)元。

　　從發(fa)行(xing)主體(ti)看，中小銀行(xing)發(fa)債數量占據“大頭”。更多中小銀行(xing)“小步快跑(pao)”涌(yong)入發(fa)債“補血”隊伍，絕(jue)大多數金額為(wei)數億元上(shang)下(xia)。

　　光大證(zheng)券金融(rong)業首席分析(xi)師王一峰表示，今年以來(lai)，銀行信貸投放維持了(le)較(jiao)大強度，資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)消(xiao)(xiao)耗(hao)(hao)加大。為(wei)此，銀行除內源資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)補(bu)充外，積極運用配(pei)股(gu)、可轉債、永(yong)續債、二級資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)債等多樣的資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)工(gong)具進(jin)行外源資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)補(bu)充；同時，通過加大輕資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)業務發展(zhan)力度、優化信貸投放結構等方(fang)式，減緩資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)消(xiao)(xiao)耗(hao)(hao)壓力。

　　多銀行試水新型資本補充工具

　　資本充足(zu)(zu)是商業銀(yin)行(xing)經(jing)營的(de)底線，也是監管(guan)機構開(kai)展銀(yin)行(xing)業審慎監管(guan)的(de)核心(xin)。銀(yin)保監會16日(ri)發布數據顯示，2021年三季(ji)度末，商業銀(yin)行(xing)（不含外國(guo)銀(yin)行(xing)分(fen)(fen)行(xing)）核心(xin)一(yi)級資本充足(zu)(zu)率為(wei)10.67%，較(jiao)上季(ji)末上升(sheng)0.17個百分(fen)(fen)點；一(yi)級資本充足(zu)(zu)率為(wei)12.12%，較(jiao)上季(ji)末上升(sheng)0.22個百分(fen)(fen)點；資本充足(zu)(zu)率為(wei)14.80%，較(jiao)上季(ji)末上升(sheng)0.32個百分(fen)(fen)點。

　　在政策支持下(xia)，中(zhong)小銀行(xing)“補血”渠道明顯(xian)拓寬，除發行(xing)債(zhai)券(quan)外，通過配股(gu)融資、地方專項債(zhai)、轉股(gu)協議存款(kuan)等新(xin)興(xing)工具進行(xing)資本補充的銀行(xing)也(ye)越來越多。

　　今年以來，宣布配股(gu)融資(zi)的上市銀(yin)行(xing)達到3家，分別為浙商(shang)銀(yin)行(xing)、寧波(bo)銀(yin)行(xing)和青島銀(yin)行(xing)。相比定(ding)增，一般銀(yin)行(xing)較少選擇(ze)配股(gu)方式來補充(chong)資(zi)本。

　　作為補(bu)充(chong)中小銀行(xing)資(zi)本(ben)(ben)的創新資(zi)本(ben)(ben)工具，轉(zhuan)股(gu)協(xie)議存款也有多個銀行(xing)試水。吉林環(huan)城農商行(xing)日(ri)前與吉林市人民政(zheng)府簽署轉(zhuan)股(gu)協(xie)議存款合同(tong)。此前，江西銀行(xing)、九江銀行(xing)均發布公告稱，擬申請(qing)轉(zhuan)股(gu)協(xie)議存款業務(wu)對接地方政(zheng)府專(zhuan)項債資(zi)金，全(quan)額補(bu)充(chong)其他一(yi)級資(zi)本(ben)(ben)。

　　光大銀(yin)行(xing)金(jin)(jin)融市場部分(fen)析師周茂華(hua)表示，轉股協議存款(kuan)拓展(zhan)了部分(fen)中小銀(yin)行(xing)補充資(zi)本(ben)渠道，有助于(yu)提升抗(kang)風險(xian)能力(li)和服務實(shi)體經濟能力(li)，尤其(qi)是推動中小銀(yin)行(xing)聚焦小微民營企業服務。這種(zhong)方式存款(kuan)資(zi)金(jin)(jin)規(gui)模一般較(jiao)大、存款(kuan)期限(xian)較(jiao)長(chang)，對銀(yin)行(xing)機構而(er)言(yan)，資(zi)金(jin)(jin)來源穩定。

　　專(zhuan)項債(zhai)發行也進一步提速。河南銀(yin)保監局日前披露，河南省(sheng)257億(yi)(yi)元規模(mo)支持中(zhong)小銀(yin)行發展(zhan)專(zhuan)項債(zhai)券資金陸續落地。據(ju)統計，截至目前，已(yi)(yi)有(you)廣東、山西、浙江、四川、遼寧、內蒙古、廣西等(deng)十余地區陸續披露中(zhong)小銀(yin)行專(zhuan)項債(zhai)發行情況(kuang)，合(he)計發行規模(mo)已(yi)(yi)達(da)2000億(yi)(yi)元，其(qi)中(zhong)河南、遼寧、內蒙古、山西發行額較大，均在150億(yi)(yi)元以上(shang)。

　　“年初以來，國內銀行(xing)補(bu)充資本(ben)的(de)一大亮點就是‘資本(ben)工具’多樣化，出現配(pei)股(gu)、可轉債、永(yong)續債、專項債等創新方式(shi)。”周(zhou)茂華指出。

　　融資渠道仍需進一步拓寬

　　銀(yin)行(xing)特別(bie)是中(zhong)小銀(yin)行(xing)不良(liang)率往往受當地經(jing)濟環境和(he)產業(ye)結構、銀(yin)行(xing)自身業(ye)務(wu)經(jing)營理念和(he)風(feng)險控制水平等多方(fang)面的影響。“從三季報看，在受到疫情沖擊和(he)經(jing)濟下行(xing)壓(ya)力的雙(shuang)重影響下，中(zhong)小銀(yin)行(xing)資產質(zhi)量保持基(ji)本穩定，不良(liang)貸款率穩中(zhong)有降，實屬(shu)不易。”招聯金融首(shou)席研(yan)究員董(dong)希淼(miao)認為(wei)。

　　不(bu)過業內人士也表示，對于中小銀行而(er)言，資產質量面臨(lin)的(de)后續壓力(li)依(yi)舊較大(da)。據天風證(zheng)券測算，若(ruo)未來三年上市銀行保持(chi)2020年末的(de)核心一級資本充足率不(bu)變，2021-2023年的(de)資本缺口將達(da)1283億元、2739億元和5431億元。

　　面(mian)對后續的資(zi)本(ben)補充壓力，董希(xi)淼(miao)建議，首先，需要國(guo)家對中小銀行原有的資(zi)本(ben)補充工(gong)(gong)具(ju)進行調(diao)整，同時創(chuang)新資(zi)本(ben)補充工(gong)(gong)具(ju)，支持發(fa)(fa)(fa)(fa)行新型資(zi)本(ben)工(gong)(gong)具(ju)和(he)二級資(zi)本(ben)工(gong)(gong)具(ju)。其次(ci)(ci)，中小銀行自(zi)身也要轉變觀念。例(li)(li)如(ru)，適當降(jiang)低分紅(hong)比例(li)(li)，通過利潤留存來(lai)補充資(zi)本(ben)，中小銀行股東對此要給予充分的理解。再次(ci)(ci)，要夯(hang)實發(fa)(fa)(fa)(fa)展的基礎，促進轉型發(fa)(fa)(fa)(fa)展，多發(fa)(fa)(fa)(fa)展輕資(zi)本(ben)業務，減少資(zi)本(ben)消耗。

　　國家金(jin)融(rong)與發展實(shi)驗室特殊資(zi)產研(yan)究中心特聘研(yan)究員任濤表示，資(zi)本(ben)補(bu)(bu)充的目的在于提(ti)(ti)高(gao)風險抵御能力，因此(ci)外源資(zi)本(ben)補(bu)(bu)充的根本(ben)在于使(shi)其(qi)不斷提(ti)(ti)升內源資(zi)本(ben)補(bu)(bu)充的能力，即給予其(qi)資(zi)源和政策支持，使(shi)其(qi)逐步由(you)外源資(zi)本(ben)補(bu)(bu)充過渡(du)到更多依賴內源資(zi)本(ben)補(bu)(bu)充。