某省監管部(bu)門年(nian)前發文，要求轄(xia)內中小銀(yin)行(xing)嚴控現有理財產品(pin)規模。對中小銀(yin)行(xing)而(er)言(yan)，2022年(nian)，在全(quan)面(mian)凈值化時代，理財業務將何去何從？

　　據悉，目(mu)前中小(xiao)銀行開展理(li)財業務大體有兩種思(si)路：一(yi)種是仍在(zai)積極申設理(li)財子公司，爭取(qu)獲得(de)一(yi)張“入場券”；另一(yi)種更現實的做法就是轉型代銷。

　　◎記者 魏倩(qian) ○編輯 陳羽(yu)

　　上海證券報記者近日獲悉，2022年元旦前夕，某省監管部門發(fa)文，要求轄內仍設(she)有(you)部門開展理財業務的(de)銀行，應嚴(yan)控(kong)現有(you)理財產品規(gui)模，穩妥有(you)序壓降，避免加大(da)未(wei)來整改的(de)壓力。

　　據(ju)悉，此前也(ye)有其他省份提出過相關要求。眼(yan)下，隨著資(zi)管新(xin)規過渡期(qi)結束和(he)理財(cai)公(gong)司建設(she)有序(xu)推進(jin)，中(zhong)小銀行理財(cai)業務何(he)去何(he)從受到更廣(guang)泛關注。鑒于設(she)立理財(cai)公(gong)司的(de)門(men)檻和(he)投(tou)入產出比等因素(su)，分析人士(shi)表示，全面凈值化(hua)時代，轉型代銷或成為中(zhong)小銀行開(kai)展理財(cai)業務的(de)現實(shi)選擇。

　　嚴控現有理財業務規(gui)模

　　有(you)業(ye)(ye)內人士表示，之(zhi)所以有(you)此發文，是根據(ju)《商業(ye)(ye)銀(yin)行理(li)財業(ye)(ye)務監督管理(li)辦(ban)法》（下稱(cheng)“理(li)財新規”）要求(qiu)，商業(ye)(ye)銀(yin)行應通過(guo)具(ju)有(you)獨立法人地位的(de)子公司開展理(li)財業(ye)(ye)務。

　　據知情人士透露，這被當地(di)銀行理解(jie)為不(bu)得新(xin)增理財(cai)業務規模(mo)(mo)。上述文件還要求(qiu)，2022年要控(kong)制(zhi)現金管理類產(chan)品規模(mo)(mo)，要前瞻性管控(kong)規模(mo)(mo)。這條要求(qiu)正是遵循2021年發布的過(guo)渡期截至(zhi)2022年底的現金管理類產(chan)品新(xin)規。

　　據悉，部分省份相關監管(guan)部門在2021年年中也提出(chu)過類似要求——未設立(li)理財(cai)子公司的(de)銀行將無法新增理財(cai)業務，即存量規模鎖定，逐步消化。

　　中小銀(yin)行不占優勢

　　理(li)財(cai)(cai)新規并未(wei)明確(que)提(ti)出中小(xiao)銀(yin)行(xing)要退出理(li)財(cai)(cai)業務，但上述知情人士認(ren)為這一方向(xiang)是明確(que)的。“雖然理(li)財(cai)(cai)新規提(ti)出銀(yin)行(xing)可以自主開展(zhan)理(li)財(cai)(cai)業務，但相較頭部理(li)財(cai)(cai)公(gong)司(si)，小(xiao)銀(yin)行(xing)已經沒有優(you)勢。”

　　據中(zhong)國(guo)理(li)財(cai)(cai)網發布的(de)相(xiang)關報(bao)告，截至2021年6月底，325家(jia)(jia)(jia)銀(yin)行機構和20家(jia)(jia)(jia)理(li)財(cai)(cai)公司存續理(li)財(cai)(cai)產品(pin)規模達25.80萬億元(yuan)，同比增長5.37%。其(qi)中(zhong)，城農(nong)商行有270余家(jia)(jia)(jia)，相(xiang)較全國(guo)4000多(duo)家(jia)(jia)(jia)中(zhong)小(xiao)銀(yin)行的(de)規模，數量(liang)較少。

　　中信建投首席銀行(xing)(xing)分析師(shi)楊榮總(zong)結了中小銀行(xing)(xing)理財業(ye)務發展特(te)點：從(cong)(cong)存(cun)續角(jiao)度看，理財產(chan)(chan)品(pin)(pin)數量(liang)占(zhan)(zhan)比超五(wu)成，但募集(ji)資金(jin)規模(mo)占(zhan)(zhan)比不足(zu)兩成；從(cong)(cong)新發行(xing)(xing)產(chan)(chan)品(pin)(pin)角(jiao)度看，發行(xing)(xing)數量(liang)占(zhan)(zhan)比近七成，募集(ji)資金(jin)占(zhan)(zhan)比僅一成；從(cong)(cong)產(chan)(chan)品(pin)(pin)類型看，以(yi)穩(wen)健型產(chan)(chan)品(pin)(pin)為主。

　　即便(bian)是上市(shi)銀(yin)行，城(cheng)農(nong)商(shang)行的理財業務規模也不(bu)(bu)大(da)。據Wind統計，截至2021年6月(yue)末，上市(shi)銀(yin)行中(zhong)的城(cheng)農(nong)商(shang)行理財產品余額(e)規模大(da)多不(bu)(bu)足(zu)千億(yi)元，部(bu)分(fen)銀(yin)行的理財產品余額(e)甚至不(bu)(bu)到200億(yi)元。

　　有(you)些銀行(xing)可能已經“放棄”自營理(li)財(cai)(cai)業務，逐步轉型代(dai)銷模(mo)式。2021年(nian)6月(yue)末，紫金銀行(xing)理(li)財(cai)(cai)產(chan)(chan)品余額(e)僅有(you)4.05億(yi)元，而在2020年(nian)末該行(xing)尚有(you)理(li)財(cai)(cai)產(chan)(chan)品余額(e)56.49億(yi)元。與此同時(shi)，2021年(nian)上半(ban)年(nian)該行(xing)代(dai)銷理(li)財(cai)(cai)產(chan)(chan)品、信托計劃等規模(mo)為53億(yi)元，較2020年(nian)末的(de)38.17億(yi)元，大幅增加(jia)40%。

　　轉型或是現實選擇(ze)

　　對中小銀行而言(yan)，2022年將面臨(lin)一個新問題，全(quan)面凈值化時代，理財業務將何去(qu)何從(cong)？

　　據悉，目前中小(xiao)銀(yin)(yin)行(xing)開展理(li)財業務大(da)體有兩種思路：一(yi)種是(shi)仍在積(ji)極(ji)申(shen)(shen)設理(li)財子(zi)公(gong)司，爭取獲得一(yi)張(zhang)“入場券(quan)”。根據公(gong)開信息，2021年(nian)以來，北京銀(yin)(yin)行(xing)、西安(an)銀(yin)(yin)行(xing)、貴陽銀(yin)(yin)行(xing)、成都銀(yin)(yin)行(xing)、烏魯木(mu)齊銀(yin)(yin)行(xing)等均(jun)拋出申(shen)(shen)請理(li)財子(zi)公(gong)司計劃。

　　申請(qing)理(li)財子公司，要(yao)具備的條件不少，門(men)檻其(qi)實(shi)也比較高。首先，最(zui)低注冊(ce)資(zi)本要(yao)求是10億元，這將直(zhi)接(jie)消(xiao)耗銀行核心(xin)一級資(zi)本，影響資(zi)本充足率，同時還(huan)可能影響其(qi)他業(ye)務(wu)的拓展；其(qi)次，中小(xiao)銀行人才、業(ye)務(wu)、系(xi)統(tong)等方(fang)面能力有限，難以形(xing)成有競爭力的理(li)財業(ye)務(wu)。

　　對(dui)于大部分中小銀行而言，另一種更現實的(de)(de)做(zuo)法就是轉型代銷。“據測算，如果參照信托公(gong)司監管標(biao)準，理(li)(li)財(cai)子(zi)公(gong)司10億(yi)元(yuan)(yuan)凈(jing)資(zi)本，能(neng)支持1000億(yi)元(yuan)(yuan)至(zhi)1500億(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)理(li)(li)財(cai)規(gui)模。銀行理(li)(li)財(cai)規(gui)模若(ruo)小于1000億(yi)元(yuan)(yuan)，意味著成立理(li)(li)財(cai)子(zi)公(gong)司后業務不夠飽和(he)，影響資(zi)本使(shi)用效率。”招(zhao)聯消費金融首席研究員董(dong)希淼(miao)認(ren)為，對(dui)理(li)(li)財(cai)規(gui)模小于1000億(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)中小銀行而言，應抓住暫未開放第三方機構銷售(shou)理(li)(li)財(cai)產(chan)品的(de)(de)時間窗口，提(ti)升理(li)(li)財(cai)產(chan)品銷售(shou)能(neng)力，傾力將自身(shen)打造(zao)成理(li)(li)財(cai)產(chan)品“綜合超市”。

　　銀行(xing)業理財登記托管(guan)中心總裁成家軍表示，隨著資管(guan)新(xin)規過渡期順利收官，中小商業銀行(xing)將成為理財市場的代銷(xiao)(xiao)機構主力軍，要強(qiang)化銷(xiao)(xiao)售流(liu)程、渠道、人員管(guan)理，規范業績比較(jiao)基(ji)準(zhun)的確(que)定和使用，未來協(xie)同豐富產品線(xian)與豐富客戶基(ji)礎，開創產品優勢與渠道優勢并存的新(xin)局面。

　　據測算，轉型代銷對銀行(xing)的營(ying)收影響并不(bu)大。楊榮認為，理(li)財業(ye)務(wu)(wu)受限對中小銀行(xing)營(ying)收的沖擊不(bu)超過(guo)2%，若考(kao)慮轉代銷后(hou)中間業(ye)務(wu)(wu)收入(ru)增加，影響只(zhi)會更(geng)小。

　　據中國理(li)(li)財網相(xiang)關報告(gao)，2021年有大量機(ji)構(gou)(gou)開展理(li)(li)財代(dai)(dai)銷(xiao)業務(wu)，但領(ling)頭的還是股份行(xing)和國有銀行(xing)。2021年上(shang)半年，有669家(jia)機(ji)構(gou)(gou)開展了銀行(xing)理(li)(li)財代(dai)(dai)銷(xiao)業務(wu)，全市(shi)場代(dai)(dai)銷(xiao)的產(chan)品數量為2775只(zhi)，代(dai)(dai)銷(xiao)總金額(e)合計(ji)14840.49億元。從代(dai)(dai)銷(xiao)機(ji)構(gou)(gou)看，股份行(xing)和國有銀行(xing)代(dai)(dai)銷(xiao)金額(e)占比分別為43.71%和20.13%，處于(yu)市(shi)場領(ling)先地位(wei)。