隨著銀行等機(ji)構發(fa)行踴躍(yue)性提(ti)升(sheng)，不良資(zi)產支持證券（ABS）發(fa)行市場今年(nian)呈(cheng)現(xian)出(chu)火熱態勢。據中國證券報記者不完全(quan)統(tong)計(ji)，發(fa)行日期在今年(nian)的不良ABS已(yi)經超(chao)100單，發(fa)行規模超(chao)400億元，發(fa)行數量和規模均高于去年(nian)全(quan)年(nian)水平。

　　業內人士表示，隨著年末將近，銀(yin)行將加(jia)(jia)大(da)不良(liang)資(zi)產處置(zhi)力(li)度，不良(liang)資(zi)產有著更(geng)加(jia)(jia)強(qiang)烈的(de)“出表”訴求(qiu)，不良(liang)ABS規模(mo)的(de)提升有望(wang)再迎(ying)來一(yi)波助(zhu)力(li)。通(tong)過不良(liang)ABS的(de)發行來優化銀(yin)行表內數(shu)據，可(ke)以幫助(zhu)銀(yin)行盤(pan)活存量資(zi)產、釋放信貸(dai)空間。

　　發行數量和規模高于去年

　　中國債券信息網顯示(shi)，交通銀(yin)行作為(wei)發(fa)起機(ji)構將于12月12日(ri)發(fa)行交誠2023年(nian)第四期(qi)不(bu)良資產支持證(zheng)券。據悉，本交易(yi)基礎資產全部(bu)為(wei)信用卡的(de)不(bu)良貸款(kuan)，涉及超過26萬筆信用卡借款(kuan)以及分布在全國37家(jia)一(yi)級分行的(de)25萬多個借款(kuan)人。

　　近日，招商銀(yin)行、浙商銀(yin)行等多家機(ji)構(gou)也(ye)紛紛發(fa)布公告稱，將發(fa)行不(bu)良資產支持證券，基礎(chu)資產涉及信用卡(ka)不(bu)良貸(dai)款、對公企業不(bu)良資產等。

　　中國(guo)證券報(bao)記者(zhe)注意(yi)到，今年(nian)銀(yin)行(xing)(xing)等金(jin)融機構發(fa)(fa)行(xing)(xing)不良ABS熱情頗高。Wind數(shu)據顯(xian)示，截至12月(yue)6日，今年(nian)以來(lai)(lai)不良ABS共(gong)發(fa)(fa)行(xing)(xing)106單，發(fa)(fa)行(xing)(xing)總額為422.68億元(yuan)，發(fa)(fa)行(xing)(xing)數(shu)量(liang)和發(fa)(fa)行(xing)(xing)總額都高于(yu)2022年(nian)全(quan)年(nian)水平。2022年(nian)全(quan)年(nian)不良ABS共(gong)發(fa)(fa)行(xing)(xing)69單，對應(ying)總規模320.09億元(yuan)。同時，業內(nei)人士預(yu)計，12月(yue)是(shi)此類產品發(fa)(fa)行(xing)(xing)的高峰，不管從發(fa)(fa)行(xing)(xing)數(shu)量(liang)還是(shi)發(fa)(fa)行(xing)(xing)規模來(lai)(lai)看，年(nian)底(di)前都有望迎來(lai)(lai)進一步增長。

　　信用卡不良ABS是主要類別

　　從上述不(bu)良(liang)ABS的(de)發起(qi)機構來(lai)看(kan)，國有行(xing)、股份行(xing)等(deng)(deng)大型商業銀行(xing)占(zhan)據(ju)主流(liu)。從交(jiao)易(yi)基礎資產類別來(lai)看(kan)，涉及信用卡(ka)不(bu)良(liang)貸款(kuan)(kuan)、個人(ren)住(zhu)房(fang)抵押(ya)不(bu)良(liang)貸款(kuan)(kuan)、汽車(che)不(bu)良(liang)貸款(kuan)(kuan)、個人(ren)消費不(bu)良(liang)貸款(kuan)(kuan)、小微企業不(bu)良(liang)貸款(kuan)(kuan)等(deng)(deng)。其(qi)中信用卡(ka)不(bu)良(liang)ABS是今年整個不(bu)良(liang)ABS市(shi)場中的(de)主要類別。

　　分析人士(shi)表示，信(xin)(xin)用(yong)卡不(bu)良(liang)ABS在幫助金融機構化(hua)解表內零售類資(zi)產不(bu)良(liang)壓力(li)的(de)優勢凸顯。近年(nian)來，銀行信(xin)(xin)用(yong)卡業務(wu)面(mian)臨不(bu)小的(de)不(bu)良(liang)壓力(li)，信(xin)(xin)用(yong)卡不(bu)良(liang)ABS因(yin)處置(zhi)效率高、發行周(zhou)期可控以及估值(zhi)更(geng)加(jia)公允等原因(yin)，已成為銀行處置(zhi)信(xin)(xin)用(yong)卡不(bu)良(liang)資(zi)產的(de)重要手段之一。

　　根據央行發(fa)布的(de)《2023年第二(er)季度支付體(ti)系運行總體(ti)情況》，截(jie)至二(er)季度末，銀(yin)行卡授信(xin)總額(e)(e)為22.31萬億(yi)元(yuan)，環比增長0.59%，信(xin)用(yong)卡逾期(qi)半(ban)年未償信(xin)貸總額(e)(e)10896.46億(yi)元(yuan)，占信(xin)用(yong)卡應償信(xin)貸余(yu)額(e)(e)的(de)1.05%。業內人士表示，信(xin)用(yong)卡貸款受(shou)多重因素影響導致不良貸款壓力(li)有所(suo)增加，需要(yao)前(qian)端(duan)(duan)、中端(duan)(duan)、后(hou)端(duan)(duan)共(gong)同發(fa)力(li)，在(zai)后(hou)端(duan)(duan)，需要(yao)加快資產處置(zhi)，合理運用(yong)清收、核銷和資產證券化(hua)等處置(zhi)手段。

　　有利于優化銀行表內數據

　　中(zhong)國證券報記者了解(jie)到(dao)，不(bu)良(liang)ABS和一般的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)證券化(hua)產(chan)品一樣，資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)占用(yong)小是(shi)其優(you)勢之(zhi)一，可促進銀行輕資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)轉型(xing)，提高(gao)銀行不(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)處置(zhi)效(xiao)率，優(you)化(hua)信貸資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)結構；同時(shi)，能夠通過盤活存(cun)量(liang)信貸資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)，緩解(jie)銀行的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)補充壓力。

　　業內(nei)人(ren)士表(biao)示，尤(you)其是在當前銀(yin)(yin)行業資(zi)本和(he)不(bu)良壓力較大(da)且監管引(yin)導(dao)銀(yin)(yin)行業加大(da)信貸投放的背(bei)景下，通(tong)過不(bu)良ABS釋放資(zi)本，既有利于增加銀(yin)(yin)行收入(ru)和(he)利潤率(lv)，優化銀(yin)(yin)行表(biao)內(nei)數據，又可以滿足監管指引(yin)，且能夠引(yin)入(ru)一系(xi)列投資(zi)者，有助于進一步拓展不(bu)良處置市場的資(zi)金來源、提高不(bu)良處置市場消(xiao)化和(he)容納能力。

　　標普(pu)信用評級日(ri)前(qian)發(fa)布的(de)報告(gao)顯示，不(bu)(bu)良資(zi)產(chan)證券化(hua)已成為銀行(xing)處(chu)置不(bu)(bu)良的(de)重要渠道，越(yue)來越(yue)多(duo)的(de)發(fa)起(qi)機構進入了不(bu)(bu)良ABS常態化(hua)發(fa)行(xing)的(de)階段(duan)。預計2024年不(bu)(bu)良資(zi)產(chan)證券化(hua)供給端(duan)動力仍(reng)將保持，且不(bu)(bu)良資(zi)產(chan)證券化(hua)的(de)基礎資(zi)產(chan)仍(reng)將以個人零售類(lei)不(bu)(bu)良貸款為主。

　　不(bu)過，也(ye)有市(shi)場(chang)人(ren)士表示，當前中小(xiao)(xiao)銀(yin)行在不(bu)良(liang)ABS發(fa)行方面(mian)的(de)參與(yu)度偏低，如何進一步(bu)豐富不(bu)良(liang)資產處(chu)置手段，也(ye)是中小(xiao)(xiao)銀(yin)行長期面(mian)臨的(de)一項(xiang)考驗。