1月(yue)5日，中(zhong)國信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)協會網站發(fa)布的(de)《2023年3季(ji)度(du)(du)中(zhong)國信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)發(fa)展評析》（以下簡稱“報告(gao)”）顯示，截至2023年三(san)季(ji)度(du)(du)末，信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)資(zi)(zi)產規模(mo)總(zong)量持續(xu)增(zeng)長至22.64萬億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)幅7.45%；信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)資(zi)(zi)產結構持續(xu)優化，投資(zi)(zi)功(gong)能顯著增(zeng)強；投向(xiang)房(fang)地產的(de)資(zi)(zi)金信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)規模(mo)為1.02萬億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)降(jiang)幅20.28%；經營業(ye)績向(xiang)好，但信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)務(wu)(wu)收入仍(reng)承(cheng)壓(ya)，同比(bi)(bi)(bi)降(jiang)幅超20%。下一步，信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)公司仍(reng)需持續(xu)探索創新業(ye)務(wu)(wu)轉(zhuan)型中(zhong)，能夠支(zhi)撐盈(ying)利水平(ping)穩健(jian)增(zeng)長的(de)商業(ye)模(mo)式和服(fu)務(wu)(wu)收費(fei)模(mo)式。

　　余額超22萬億元

　　報告顯示，截(jie)至2023年三(san)季度末(mo)，信(xin)托資(zi)產規(gui)(gui)模余(yu)額為22.64萬億元，同比增(zeng)幅(fu)7.45%。資(zi)管新規(gui)(gui)實施(shi)以來(lai)，信(xin)托資(zi)產規(gui)(gui)模自(zi)2022年二季度同比增(zeng)速逆轉為正，連續6個季度保持正增(zeng)長(chang)，在穩(wen)健增(zeng)長(chang)中保持基本盤穩(wen)定。

　　信托業務資金來源呈現質效增進的“二八”結構。截至2023年(nian)三季度(du)末(mo)，集合資金信托余額和(he)管(guan)理財產(chan)信托余額分(fen)別為12.48萬億元(yuan)和(he)6.20萬億元(yuan)，占比(bi)分(fen)別為55.13%和(he)27.38%，合計占比(bi)超過(guo)80%。相比(bi)之下(xia)，單一資金信托規模(mo)持(chi)續下(xia)降，同比(bi)下(xia)降2.84個百分(fen)點，余額為3.96萬億元(yuan)。

　　同(tong)(tong)時，信(xin)托資產投(tou)資功能(neng)顯著增(zeng)強。截至2023年三(san)季度末，投(tou)資類信(xin)托業(ye)務(wu)(wu)進(jin)入高速(su)成長期，服務(wu)(wu)實體經(jing)濟轉型效(xiao)果從“精準有力”向“精準有效(xiao)”持續邁進(jin)。投(tou)資類信(xin)托業(ye)務(wu)(wu)規模為10.69萬億元，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長16%。

　　相比(bi)之下，融資類信托規模自(zi)2020年(nian)二季度開始即(ji)進入(ru)下降(jiang)通道，三季度末規模持續下降(jiang)至3.25萬億(yi)元，規模占(zhan)比(bi)逐步降(jiang)至14.34%。事務管理類信托業務規模為8.70萬億(yi)元，占(zhan)比(bi)為38.34%，規模占(zhan)比(bi)持續保持在1/3以(yi)上。

　　中(zhong)國信托(tuo)業(ye)協會特約研究員袁田稱，服務信托(tuo)和(he)融資信托(tuo)“有進有退”的結構優(you)化調整，表明信托(tuo)行(xing)業(ye)向輕(qing)資本運(yun)營、重受托(tuo)服務的經營模(mo)式轉型成效顯著。

　　房地產占比創新低

　　信(xin)托公司作為機(ji)構投資者積極(ji)參與(yu)資本市場，大力(li)開拓資產管理信(xin)托業務。截(jie)至(zhi)2023年(nian)三季度末，資金信(xin)托總規(gui)模(mo)為16.44萬(wan)億元，同比上升9.52%。

　　從資金信(xin)托投向構(gou)成看，投向證券市(shi)場（含(han)股票(piao)、基(ji)金、債券）規模(mo)合計為(wei)5.75萬億元(yuan)，合計占(zhan)(zhan)比(bi)34.96%，占(zhan)(zhan)比(bi)持續(xu)攀高，是(shi)權重比(bi)例最(zui)大的信(xin)托資金投向。同時(shi)，信(xin)托公司投向金融機構(gou)規模(mo)小幅(fu)提升，規模(mo)余額(e)為(wei)2.24萬億元(yuan)，占(zhan)(zhan)比(bi)13.6%。

　　值得注意的是，在傳統信托業(ye)務方面(mian)，房(fang)地產信托是信托業(ye)受宏觀政策、行業(ye)監管和市(shi)場環境多重約束(shu)最明顯的業(ye)務領域。

　　截(jie)至2023年(nian)三(san)季度末，投向房(fang)地產(chan)的(de)(de)資(zi)金信托規(gui)模(mo)1.02萬億(yi)元，同比降幅20.28%，占比屢創新(xin)低(di)至6.21%；相較于22.64萬億(yi)元的(de)(de)受(shou)托資(zi)產(chan)規(gui)模(mo)總(zong)量(liang)，占比為4.51%，已低(di)至5%以(yi)下。袁田認為，傳統(tong)房(fang)地產(chan)信托業(ye)務作為信托主營業(ye)態的(de)(de)時代已告終結。

　　此外(wai)，伴隨(sui)信托行業(ye)(ye)轉型逐步(bu)深入，傳(chuan)統信托業(ye)(ye)務(wu)投向(xiang)工(gong)商(shang)企(qi)業(ye)(ye)和基礎(chu)設施的資(zi)金(jin)規(gui)模(mo)和增速均面臨挑戰。截至三季度末，投向(xiang)工(gong)商(shang)企(qi)業(ye)(ye)和基礎(chu)產業(ye)(ye)資(zi)金(jin)信托規(gui)模(mo)分(fen)別為3.78萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)和1.52萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，同比下降(jiang)合計(ji)2851.18億(yi)元(yuan)(yuan)，合計(ji)占比32.2%。

　　袁(yuan)田表示，信托公司(si)在有效盤活存量和(he)穩健(jian)促進(jin)增量的(de)平衡中應進(jin)一(yi)步加大服(fu)務制造業(ye)的(de)支持力度和(he)服(fu)務模式創新。

　　探索差異化發展

　　面(mian)對(dui)行業轉型(xing)承(cheng)壓(ya)和(he)新業務拓展(zhan)(zhan)機遇并存的發(fa)展(zhan)(zhan)進程(cheng)，防(fang)控風(feng)險(xian)仍是(shi)金融工(gong)作的永恒主題(ti)。業內人士認(ren)為，房地(di)產、地(di)方債務、中小金融機構是(shi)金融風(feng)險(xian)防(fang)范重點領域，也是(shi)信(xin)托公司展(zhan)(zhan)業合(he)作多(duo)有(you)涉及的業務領域，需要格外(wai)防(fang)范和(he)關(guan)注，對(dui)風(feng)險(xian)早(zao)識別、早(zao)預警、早(zao)暴露、早(zao)處(chu)置，要牢牢守住不發(fa)生系統(tong)性金融風(feng)險(xian)的底(di)線(xian)。

　　報告(gao)顯示，截至2023年(nian)三季(ji)度(du)末，信托公(gong)司所有者權益總額達到7461.77億元，同比(bi)增幅5.28%。信托行(xing)業(ye)資本實(shi)(shi)力(li)持續(xu)夯(hang)實(shi)(shi)，行(xing)業(ye)整(zheng)體抵御和(he)防范風(feng)險能力(li)持續(xu)改善。

　　此外，截至(zhi)2023年(nian)(nian)三(san)季(ji)度末(mo)，信(xin)托(tuo)公司整體經(jing)營業績企穩(wen)向好，信(xin)托(tuo)公司實現(xian)經(jing)營收入651.23億(yi)元(yuan)，利潤總額406.20億(yi)元(yuan)，利潤指標同比均保持(chi)正增長，回穩(wen)至(zhi)去年(nian)(nian)同期水平。

　　信托(tuo)主營業(ye)(ye)務的(de)收入能力(li)仍(reng)有待進一步恢復提升。報告顯示(shi)，截(jie)至(zhi)2023年三(san)季度末，信托(tuo)業(ye)(ye)務收入規模為387.38億元，同比下降(jiang)21.84%。信托(tuo)公司仍(reng)需(xu)持續探索創新業(ye)(ye)務轉型中，能夠支撐盈利水(shui)平穩健增(zeng)長的(de)商業(ye)(ye)模式和服務收費模式。

　　2023年三季度數據表明，信托行業在(zai)貫徹實施信托業務新分類標準過程中步(bu)伐穩健，以(yi)進促穩轉(zhuan)型成果顯現。未來信托公司將在(zai)差異化監管的(de)規范下逐(zhu)步(bu)走向差異化發(fa)展之路。

　　在袁田看來，信(xin)托(tuo)公(gong)司可探索發展(zhan)家族(zu)、家庭等(deng)財富管(guan)(guan)理服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)；不斷提升標準化資產管(guan)(guan)理和服(fu)務(wu)能(neng)力(li)；大力(li)發展(zhan)綠色(se)信(xin)托(tuo)。此(ci)外，預付(fu)類資金服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)、擔保(bao)品服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)等(deng)行政管(guan)(guan)理服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)和風險處置(zhi)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)是信(xin)托(tuo)公(gong)司運用信(xin)托(tuo)制度安(an)排(pai)保(bao)護(hu)社會財富安(an)全流轉和盤活企業資產的長(chang)效機制，也有廣闊的市場發展(zhan)空間(jian)。