在國(guo)家大力(li)扶持下(xia)，我國(guo)在芯片設計方面已經具備(bei)一(yi)(yi)定優(you)勢，但在制造端包(bao)括半導(dao)體(ti)材(cai)料(liao)、裝(zhuang)備(bei)、工藝、元器件等(deng)方面存在一(yi)(yi)些短板，保障產業鏈供應鏈安(an)全的(de)緊迫性日(ri)益提升。

　　產(chan)業鏈安全是維護我國(guo)(guo)制造業高質(zhi)量(liang)發展的(de)重要保證，國(guo)(guo)產(chan)化是產(chan)業鏈安全中的(de)重要方向(xiang)。目(mu)前，我國(guo)(guo)半導體(ti)設備國(guo)(guo)產(chan)化率大都在20%以下，部(bu)分(fen)細分(fen)領域甚至低于5%，未來國(guo)(guo)產(chan)化的(de)空間較(jiao)大，國(guo)(guo)產(chan)化率正(zheng)在加速提(ti)升(sheng)中。

　　半導體板塊只是一個(ge)例(li)子，總體來看，國家(jia)安全主線未(wei)來確定性(xing)較(jiao)強、賽道(dao)較(jiao)為廣闊，也是未(wei)來投資布局可以重點關(guan)注的方向。

　　例如在(zai)信創(chuang)領域，在(zai)過去兩年(nian)黨政(zheng)辦(ban)公(gong)系統招(zhao)標加速的(de)同時(shi)，未(wei)來(lai)國企、央企可能(neng)也(ye)迎來(lai)操作系統與辦(ban)公(gong)軟件的(de)加速替換，國產化(hua)替代進程可能(neng)加快。

　　軍工(gong)(gong)板塊未來在(zai)需求(qiu)端支撐較強的情況下(xia)，疊加(jia)多代次(ci)裝(zhuang)備緊(jin)湊換裝(zhuang)高(gao)景(jing)氣階段，軍工(gong)(gong)全(quan)產業(ye)鏈(lian)有(you)望延續高(gao)景(jing)氣。

　　由于錯(cuo)綜復雜的國際環境，今年煤炭(tan)(tan)、石油、天(tian)然氣等傳統能(neng)(neng)源(yuan)價格高企，能(neng)(neng)源(yuan)安全被(bei)提升到(dao)新的高度。在(zai)能(neng)(neng)源(yuan)方(fang)面(mian)，我們將重點關注(zhu)煤炭(tan)(tan)清潔利(li)用、油服工程以及新能(neng)(neng)源(yuan)儲(chu)能(neng)(neng)方(fang)向。

　　傳統(tong)能源角度，考慮到我國當前能源結(jie)構仍然以(yi)煤炭(tan)為主，保持煤炭(tan)的產能供給不能收縮過快，未來在加快煤炭(tan)清潔(jie)利用方(fang)向上將(jiang)有較大空(kong)間。

　　此(ci)外，對(dui)于對(dui)外依存度較(jiao)高的石油(you)，應加強油(you)服工程、油(you)氣儲運設(she)備建設(she)，增強運輸、儲藏安全性。

　　同時(shi)，在“碳達峰”、“碳中(zhong)和”的(de)目標下，我國在加大(da)光伏(fu)、風電(dian)(dian)等新能源(yuan)(yuan)發電(dian)(dian)的(de)同時(shi)，新能源(yuan)(yuan)消(xiao)納體系建(jian)(jian)設(she)也(ye)在同步推進(jin)，增(zeng)強新能源(yuan)(yuan)發電(dian)(dian)儲(chu)能設(she)備(bei)建(jian)(jian)設(she)是未(wei)來新能源(yuan)(yuan)領域的(de)重要方向之一。

　　總體(ti)來(lai)看，國家安(an)全主線是(shi)未來(lai)確定性較強、賽道較為廣闊(kuo)的方向，也為國家未來(lai)5-10年的發展保駕護航，我(wo)們希望(wang)通過買入并長(chang)期(qi)持有優(you)質(zhi)企業，與國內高端制(zhi)造業共成長(chang)。

　　風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)提示：基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)有(you)(you)(you)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)需謹慎！本公(gong)司(si)的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)觀點(dian)是公(gong)司(si)對(dui)當(dang)時的(de)證(zheng)(zheng)券市(shi)場(chang)情(qing)況(kuang)進(jin)行研究的(de)結果，不(bu)構成(cheng)對(dui)任(ren)何(he)機(ji)構和個人(ren)(ren)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)建議。農(nong)(nong)銀匯(hui)理(li)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)不(bu)對(dui)任(ren)何(he)人(ren)(ren)因使用我(wo)們的(de)內容而引致的(de)任(ren)何(he)損失承擔(dan)任(ren)何(he)責(ze)任(ren)。基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)(ren)承諾以誠實(shi)信用、勤勉(mian)盡責(ze)的(de)原(yuan)則管(guan)理(li)和運(yun)用基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)，但不(bu)保(bao)證(zheng)(zheng)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)一定盈利，也不(bu)保(bao)證(zheng)(zheng)最低收益(yi)(yi)，基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)過(guo)往業(ye)績(ji)及(ji)其凈值(zhi)高低并(bing)(bing)不(bu)預示其未來業(ye)績(ji)表(biao)現，基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)(ren)管(guan)理(li)的(de)歷史(shi)業(ye)績(ji)并(bing)(bing)不(bu)構成(cheng)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)績(ji)表(biao)現的(de)保(bao)證(zheng)(zheng)。我(wo)們提醒您基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)“買(mai)者(zhe)自(zi)負(fu)”原(yuan)則，在做(zuo)出(chu)(chu)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)決(jue)策后，基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)運(yun)營狀況(kuang)與基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)凈值(zhi)變化引致的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)，由(you)您自(zi)行負(fu)擔(dan)。基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)(ren)、基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)托管(guan)人(ren)(ren)、基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)銷售機(ji)構及(ji)相關機(ji)構不(bu)對(dui)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收益(yi)(yi)做(zuo)出(chu)(chu)任(ren)何(he)承諾或(huo)保(bao)證(zheng)(zheng)。投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)應當(dang)認真閱讀《基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)合(he)同(tong)》、《招募說明書》及(ji)《基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)料概(gai)要》等基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)法律文件，了(le)解基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)收益(yi)(yi)特征(zheng)，并(bing)(bing)根據自(zi)身的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)目的(de)、投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)期限(xian)、投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)經(jing)驗、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)狀況(kuang)等判斷基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)是否(fou)和投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)的(de)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)承受能力(li)相適(shi)應。農(nong)(nong)銀匯(hui)理(li)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)旗(qi)下所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)股票(piao)型(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、股票(piao)型(xing)(xing)指(zhi)數基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、混合(he)型(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)（除農(nong)(nong)銀金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)穗6個月(yue)持(chi)有(you)(you)(you)FOF外）均為(wei)中風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)，適(shi)合(he)平衡(heng)(heng)型(xing)(xing)、積(ji)(ji)極(ji)型(xing)(xing)、進(jin)取(qu)(qu)型(xing)(xing)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)；旗(qi)下所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)債券型(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)及(ji)農(nong)(nong)銀金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)穗6個月(yue)持(chi)有(you)(you)(you)FOF基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)均為(wei)較低風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)，適(shi)合(he)穩(wen)健型(xing)(xing)、平衡(heng)(heng)型(xing)(xing)、積(ji)(ji)極(ji)型(xing)(xing)、進(jin)取(qu)(qu)型(xing)(xing)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)；旗(qi)下所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)貨(huo)幣型(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)為(wei)低風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)，適(shi)合(he)保(bao)守(shou)型(xing)(xing)、穩(wen)健型(xing)(xing)、平衡(heng)(heng)型(xing)(xing)、積(ji)(ji)極(ji)型(xing)(xing)、進(jin)取(qu)(qu)型(xing)(xing)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)。(CIS)