救市要救人心，還得拿出真(zhen)金(jin)白銀買(mai)股票。保監會資(zi)金(jin)運(yun)用監管部主任曾于(yu)瑾近日坦言險(xian)(xian)資(zi)近期一直(zhi)保持(chi)每日凈買(mai)入(ru)股票和股票型基金(jin)，并(bing)首次披露政策放寬險(xian)(xian)資(zi)認(ren)購(gou)藍籌股的內情。

　　根(gen)據國(guo)務院(yuan)總體部(bu)署(shu)，7月8日和9日，中(zhong)國(guo)保(bao)監會連續發(fa)布《中(zhong)國(guo)保(bao)監會關(guan)(guan)于(yu)提高保(bao)險(xian)(xian)資(zi)金投(tou)資(zi)藍籌(chou)股票監管(guan)比例有關(guan)(guan)事項的通(tong)知》、《中(zhong)國(guo)保(bao)監會關(guan)(guan)于(yu)保(bao)險(xian)(xian)資(zi)產(chan)管(guan)理產(chan)品(pin)參與融(rong)資(zi)融(rong)券債權(quan)收(shou)益(yi)權(quan)業務有關(guan)(guan)問(wen)題的通(tong)知》，體現了保(bao)險(xian)(xian)監管(guan)部(bu)門及保(bao)險(xian)(xian)行業對宏觀經濟增長和資(zi)本市場健康發(fa)展的堅定信心。

　　已有試點效果良好

　　7月9日傍晚，在保(bao)監會(hui)(hui)召開(kai)的記者(zhe)通氣會(hui)(hui)上，保(bao)監會(hui)(hui)資金運用監管部(bu)主任(ren)曾于瑾告訴(su)記者(zhe)，7月8日出臺(tai)的提高保(bao)險資金投資藍(lan)籌(chou)股票(piao)監管比(bi)例的政(zheng)策，是在總結前期試點經驗(yan)的基(ji)礎上，有條件放寬保(bao)險資金投資藍(lan)籌(chou)股的監管比(bi)例。他表(biao)示，出臺(tai)此(ci)項政(zheng)策主要基(ji)于以下幾點考慮(lv)：

　　首先是藍籌股是保險(xian)資(zi)金的重要配置品(pin)種。藍籌股一般(ban)流(liu)動性(xing)較(jiao)好、分紅能力較(jiao)強、回報率穩(wen)定，與保險(xian)資(zi)金負(fu)債特性(xing)較(jiao)契(qi)合。投資(zi)藍籌股票有利于(yu)保險(xian)公司開展資(zi)產(chan)負(fu)債管(guan)理。

　　其次是(shi)投資(zi)藍籌(chou)股票的(de)試點(dian)取(qu)得了較好效果(guo)。2014年，保(bao)(bao)監(jian)會對高利(li)(li)率歷(li)史(shi)存(cun)(cun)(cun)量(liang)保(bao)(bao)單(dan)投資(zi)藍籌(chou)股進(jin)行了試點(dian)。截至今(jin)年6月(yue)底，試點(dian)機構高利(li)(li)率歷(li)史(shi)存(cun)(cun)(cun)量(liang)保(bao)(bao)單(dan)賬戶的(de)資(zi)產負債缺口得到(dao)彌補，有效減少(shao)了高利(li)(li)率歷(li)史(shi)存(cun)(cun)(cun)量(liang)保(bao)(bao)單(dan)的(de)利(li)(li)差(cha)損(sun)。

　　第三是強化償付能力監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)、弱(ruo)化比(bi)例(li)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)是監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)發展趨(qu)勢。目(mu)前，保險行業逐(zhu)步(bu)建立以(yi)風(feng)險為導向的第二代償付能力監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)體(ti)系，風(feng)險監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)得到進一步(bu)強化。從國際經驗看，部(bu)分發達國家已(yi)取消比(bi)例(li)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)，改由償付能力監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)，此次政策調整也與國際監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)趨(qu)勢趨(qu)同。

　　第四是(shi)支持國(guo)家(jia)維(wei)護資(zi)(zi)本市(shi)場穩定(ding)(ding)。保險(xian)資(zi)(zi)金規模大、期(qi)限(xian)長，投資(zi)(zi)行(xing)為(wei)可跨越經濟(ji)周期(qi)，投資(zi)(zi)藍籌股有(you)利(li)于維(wei)護資(zi)(zi)本市(shi)場穩定(ding)(ding)，有(you)利(li)于支持國(guo)家(jia)宏觀(guan)經濟(ji)轉型。

　　保監(jian)會(hui)(hui)數據顯示，自股(gu)(gu)(gu)(gu)市大幅波動開始至7月8日(ri)(ri)，保險(xian)機(ji)構持續(xu)凈(jing)(jing)買入(ru)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)和股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)型(xing)基(ji)金，股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)累計(ji)凈(jing)(jing)買入(ru)574.2億元(yuan)(yuan)，股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)型(xing)基(ji)金累計(ji)凈(jing)(jing)買入(ru)548.42億元(yuan)(yuan)，合(he)計(ji)凈(jing)(jing)買入(ru)1122.62億元(yuan)(yuan)。僅在7月9日(ri)(ri)一天(tian)，保監(jian)會(hui)(hui)相(xiang)關部門重(zhong)點監(jian)測(ce)的(de)6家重(zhong)點保險(xian)公(gong)司（資產占比(bi)接近整個(ge)行業的(de)一半(ban)）凈(jing)(jing)買入(ru)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)和股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)基(ji)金就達(da)151億元(yuan)(yuan)，全行業數據比(bi)這個(ge)數字更(geng)大。

　　值得注意的(de)(de)是，最近一段時間的(de)(de)加倉過程(cheng)中，不僅中國人保(bao)、平安、人壽(shou)等(deng)大型保(bao)險公(gong)司(si)表(biao)現出專(zhuan)業的(de)(de)投資能力，很多中小型保(bao)險公(gong)司(si)也可(ke)圈可(ke)點。

　　緩解證券公司強行平倉壓力

　　在(zai)介(jie)紹7月9日上午發布的關于保(bao)險(xian)資(zi)產(chan)(chan)管理產(chan)(chan)品參(can)與融資(zi)融券債權(quan)收(shou)(shou)益權(quan)業(ye)(ye)務有關問題通(tong)知的出(chu)臺背(bei)景時，曾于瑾指出(chu)，保(bao)監(jian)會于2014年1月開(kai)始允許保(bao)險(xian)資(zi)產(chan)(chan)管理公(gong)司通(tong)過發行保(bao)險(xian)資(zi)產(chan)(chan)管理產(chan)(chan)品募集資(zi)金(jin)，與證券公(gong)司開(kai)展融資(zi)融券債權(quan)收(shou)(shou)益權(quan)轉讓及回購(gou)業(ye)(ye)務，目前，該類資(zi)產(chan)(chan)管理產(chan)(chan)品規模約為650億元，業(ye)(ye)務模式運轉正常(chang)，風(feng)險(xian)基本可(ke)控。

　　最近股市大幅(fu)波動，保(bao)(bao)(bao)監會及(ji)時(shi)發布相關政策，保(bao)(bao)(bao)險資產管理公司與證券(quan)(quan)公司可以協商合(he)理確(que)定還款(kuan)期限，不得(de)單方強(qiang)制要求(qiu)證券(quan)(quan)公司提前還款(kuan)。他解釋說一(yi)方面有(you)利(li)于(yu)緩解證券(quan)(quan)公司強(qiang)行平倉壓力(li)，間(jian)接為股市提供資金(jin)支持(chi)，另一(yi)方面可確(que)保(bao)(bao)(bao)保(bao)(bao)(bao)險資金(jin)向證券(quan)(quan)公司提供流(liu)動性的渠道繼續保(bao)(bao)(bao)持(chi)通暢。

　　曾于瑾還指出，近(jin)一(yi)(yi)段時(shi)間，為維護股票(piao)市場穩定，抑制股票(piao)非理性下跌(die)，促(cu)進資本市場健康發展，保險機構一(yi)(yi)直持續買入股票(piao)和股票(piao)型基金，一(yi)(yi)個交易日也沒有(you)停(ting)，無論是(shi)加(jia)倉(cang)的數量、還是(shi)加(jia)倉(cang)的速度，都顯(xian)著高于股票(piao)市場在4000點(dian)至5000多點(dian)當時(shi)的水平。

　　曾于瑾表示，近期的(de)股票投資(zi)(zi)，充分體現(xian)了保險機構專(zhuan)業(ye)投資(zi)(zi)、理性投資(zi)(zi)的(de)能力，價值投資(zi)(zi)的(de)理念(nian)得到檢(jian)驗，承擔了一個專(zhuan)業(ye)投資(zi)(zi)機構應(ying)該擔當的(de)角(jiao)色。

　　將繼續出臺政策支持資本市場

　　曾(ceng)于瑾強調，未(wei)來(lai)一個(ge)時期，由于市(shi)場風險得(de)到釋放，保(bao)險業將進一步(bu)發揮保(bao)險長期資(zi)金(jin)的(de)優勢，加大(da)投資(zi)力(li)度，促(cu)進資(zi)本市(shi)場穩定健康發展(zhan)，保(bao)監會(hui)也將進一步(bu)加強與有關部委的(de)溝通協調，形成(cheng)政策合力(li)，共同應(ying)對各種(zhong)風險挑戰。

　　那么，保(bao)監會下一步是(shi)(shi)否(fou)還有支(zhi)持(chi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場的(de)(de)(de)政(zheng)策(ce)出(chu)臺(tai)以及連續(xu)數日保(bao)險資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流入股市是(shi)(shi)否(fou)對保(bao)險公(gong)司的(de)(de)(de)償付(fu)(fu)能力(li)有影(ying)響(xiang)等(deng)問題，曾(ceng)于瑾(jin)回應時表示，不僅是(shi)(shi)保(bao)監會，相信國務院、一行三會等(deng)有關(guan)部門的(de)(de)(de)工具箱中(zhong)都有充足的(de)(de)(de)工具應對挑戰，包括繼續(xu)出(chu)臺(tai)相關(guan)支(zhi)持(chi)政(zheng)策(ce)，也(ye)包括落實(shi)好已經出(chu)臺(tai)的(de)(de)(de)支(zhi)持(chi)政(zheng)策(ce)。他還指出(chu)，保(bao)險公(gong)司的(de)(de)(de)償付(fu)(fu)能力(li)與股市有一定(ding)的(de)(de)(de)關(guan)聯，但保(bao)險資(zi)(zi)金(jin)在(zai)股市主要投資(zi)(zi)的(de)(de)(de)是(shi)(shi)藍籌股，波(bo)動(dong)比較小，因(yin)此償付(fu)(fu)能力(li)的(de)(de)(de)波(bo)動(dong)也(ye)較小，基(ji)本(ben)(ben)是(shi)(shi)穩定(ding)的(de)(de)(de)。