日前召開的(de)中央經濟(ji)工作會議提出，穩健的(de)貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)要保持中性，管(guan)住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會融資(zi)規模合理增長。專家表示(shi)，明(ming)年(nian)經濟(ji)增速可能溫和放緩。監(jian)管(guan)部門將靈活運用各期限貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)工具，維護降杠桿與流(liu)動性基本(ben)穩定之間的(de)平衡。明(ming)年(nian)1月(yue)開始實(shi)施的(de)定向降準(zhun)將在較大程度上(shang)改善一季度的(de)流(liu)動性狀況。

　　穩健中性基調不變

　　交通銀行首席經(jing)濟(ji)學家連平表示，貨(huo)幣政(zheng)策保(bao)持(chi)穩健中性，充分體現了中央為經(jing)濟(ji)穩增(zeng)長、配合去杠(gang)桿營造合適貨(huo)幣金(jin)融環境(jing)的初衷。強調“中性”意味著不會進一步收緊，特別是考慮(lv)到強監管、嚴規(gui)范下金(jin)融部門會有收緊的實際(ji)效果(guo)。

　　同時，明年的貨(huo)幣(bi)政策也(ye)不會寬松。中國(guo)人民(min)銀行(xing)參事、中國(guo)人民(min)銀行(xing)調查(cha)統計司原司長盛(sheng)松成表(biao)示，一方(fang)面，金(jin)(jin)融去杠桿取得了一定(ding)成效，但成果(guo)仍需鞏固；另一方(fang)面，盡(jin)管目前經(jing)濟(ji)運行(xing)仍較平穩(wen)，但下行(xing)壓力猶存，應(ying)盡(jin)可能避免(mian)金(jin)(jin)融機構將資(zi)金(jin)(jin)成本(ben)上(shang)升壓力轉(zhuan)嫁(jia)給非金(jin)(jin)融企業并抬高實體經(jing)濟(ji)融資(zi)成本(ben)。

　　民生銀行研究院院長黃劍輝表示，明年經濟增速(su)可能溫(wen)和放緩，通脹中樞將有所抬升(sheng)，貨幣政策穩健中性的(de)基調仍將保持不變。

　　關于貨(huo)(huo)幣政(zheng)策的(de)制定上，國務(wu)院發(fa)展研究中心金(jin)融研究所(suo)副(fu)所(suo)長陳(chen)道富表(biao)示，要(yao)(yao)把握三(san)個維度：首先，金(jin)融要(yao)(yao)為實(shi)體經濟服務(wu)；其(qi)次，貨(huo)(huo)幣供應(ying)量(liang)不(bu)應(ying)超過實(shi)體經濟的(de)需求(qiu)，避免發(fa)生(sheng)資(zi)金(jin)脫實(shi)向(xiang)虛(xu)、杠桿(gan)率進一(yi)步上升(sheng)的(de)情況。同時，管住貨(huo)(huo)幣的(de)總閘(zha)門意味著(zhu)有(you)一(yi)個“頂”，不(bu)能發(fa)生(sheng)流動性危機。第三(san)，防止由于貨(huo)(huo)幣緊導致(zhi)金(jin)融不(bu)穩定，M2和社會融資(zi)總量(liang)應(ying)保持適度增長。

　　陳道富認為，貨幣政策(ce)的(de)(de)制(zhi)定要充分考慮國(guo)際和國(guo)內(nei)經濟形(xing)勢的(de)(de)變化(hua)以(yi)及實(shi)施一系列金(jin)(jin)融(rong)(rong)政策(ce)所(suo)產生的(de)(de)綜合效果。實(shi)體經濟部門要以(yi)合理的(de)(de)價格(ge)得(de)到資金(jin)(jin)，金(jin)(jin)融(rong)(rong)部門不(bu)過度擴張(zhang)和泡(pao)沫(mo)化(hua)。