核心觀點:總(zong)的來說,明年經(jing)濟平穩下(xia)行(xing),通(tong)脹壓(ya)力(li)不大(da)(da)(da),A股(gu)業績(ji)相對今(jin)年可能(neng)出現下(xia)滑,貨幣政(zheng)策穩中偏緊,估值方(fang)面受(shou)無風險利率保持高位、并逐漸(jian)回落的態勢影響,亦不會有大(da)(da)(da)漲的行(xing)情。總(zong)體上(shang)A股(gu)延續震蕩走(zou)勢的格局是大(da)(da)(da)概(gai)率事件。
配置方向:配置上(shang)建議以(yi)穩健大體量的(de)(de)銀(yin)行保險為底倉(cang),注(zhu)重對產業(ye)趨勢的(de)(de)把(ba)握(wo)和(he)映射至A股市場的(de)(de)結構性機(ji)會,消(xiao)(xiao)費升(sheng)(sheng)級建議關(guan)注(zhu)中高(gao)端消(xiao)(xiao)費、醫(yi)藥保健、網絡消(xiao)(xiao)費等領域(yu)(yu),制造業(ye)升(sheng)(sheng)級關(guan)注(zhu)5G、物聯網、人(ren)工智能、新(xin)能源(yuan)汽(qi)車產業(ye)鏈(lian)等,“補短板(ban)”民(min)生領域(yu)(yu)關(guan)注(zhu)生態環(huan)保、在線教育、基建等領域(yu)(yu)的(de)(de)投(tou)資機(ji)會。盡量選擇業(ye)績有持(chi)續(xu)性高(gao)成(cheng)長(chang),和(he)估值的(de)(de)匹配度好的(de)(de)行業(ye)。
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