構建現代金(jin)融(rong)(rong)體(ti)系成為實(shi)體(ti)經濟轉型(xing)升級的迫切要求(qiu)。業(ye)內(nei)人士認為，監管(guan)政策正進一步推(tui)動金(jin)融(rong)(rong)回(hui)歸服務實(shi)體(ti)經濟的本源，預(yu)計今年金(jin)融(rong)(rong)體(ti)制改(gai)革(ge)將進一步深化，金(jin)融(rong)(rong)監管(guan)協調(diao)(diao)將進一步優化，金(jin)融(rong)(rong)結構調(diao)(diao)整或有(you)更多政策引導。

　　金融創新不能脫離實體經濟

　　過去五(wu)年(nian)，我國金融(rong)業發展取得巨大成績(ji)，不僅(jin)有效應(ying)對(dui)了國際金融(rong)危(wei)機后的(de)(de)嚴(yan)峻挑戰，為宏觀經濟平穩運行保駕護航，也牢牢守住了不發生系(xi)統性金融(rong)風險的(de)(de)底線(xian)。

　　在取得巨大成就的(de)同時，金融(rong)(rong)業(ye)也面(mian)臨一些(xie)問題(ti)，如(ru)資(zi)金“脫實向(xiang)虛”，金融(rong)(rong)業(ye)與實體(ti)經濟供需(xu)失衡(heng)、循(xun)環不暢；融(rong)(rong)資(zi)體(ti)系仍以間接(jie)融(rong)(rong)資(zi)為主，直接(jie)融(rong)(rong)資(zi)比(bi)重依然偏低；金融(rong)(rong)風險隱患增(zeng)加等。這些(xie)都呼(hu)喚現代金融(rong)(rong)體(ti)系的(de)成型。

　　“現代(dai)金(jin)融概念的(de)提出，與(yu)現代(dai)化經(jing)濟體系前后(hou)映照、互通聲(sheng)氣。”國家金(jin)融與(yu)發展實驗室(shi)理事長李(li)揚日前在接受中國證券(quan)報記者采訪時(shi)表示(shi)。

　　李(li)揚認(ren)為，以服務實(shi)體經(jing)濟為基本導(dao)向是現代(dai)金融體系建(jian)設的首要因素。“在具體的金融實(shi)踐(jian)中，國家一(yi)切金融活動(dong)、金融創新、金融發展，都以實(shi)體經(jing)濟的需要為出(chu)發點(dian)和落(luo)腳點(dian)，才能(neng)保(bao)證服務實(shi)體經(jing)濟的承諾落(luo)到實(shi)處。”李(li)揚說，今后金融要堅持惠民導(dao)向，為有真實(shi)金融需求的社會各階層和群體提(ti)供適當、有效的金融服務。

　　中國社科院(yuan)金融(rong)(rong)研(yan)究(jiu)所銀行研(yan)究(jiu)室(shi)主任曾(ceng)剛對中國證券報記者(zhe)表(biao)示，現代金融(rong)(rong)體(ti)系要(yao)明確定位(wei)于服務(wu)實體(ti)經濟(ji)，不能(neng)脫離實體(ti)經濟(ji)的需(xu)要(yao)。同時，現代金融(rong)(rong)體(ti)系要(yao)適應(ying)經濟(ji)發展，符合中國特(te)色，既要(yao)解決經濟(ji)發展中面臨的問題，又不能(neng)簡單采取“拿(na)來主義(yi)”。現代金融(rong)(rong)體(ti)系要(yao)強調創新(xin)，通過服務(wu)模式和技術的創新(xin)，適應(ying)經濟(ji)需(xu)要(yao)、客戶需(xu)求和政(zheng)策導向。

　　李揚(yang)表(biao)示，金(jin)融(rong)(rong)(rong)創新(xin)(xin)不能偏離實體(ti)(ti)經濟(ji)需(xu)要(yao)(yao)，要(yao)(yao)服務現(xian)代(dai)經濟(ji)體(ti)(ti)系建設，不能搞(gao)規避監管(guan)的(de)(de)創新(xin)(xin)，尤其要(yao)(yao)防止龐(pang)氏騙局；要(yao)(yao)完善中長期融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)制度(du)，滿(man)足公益性產業(ye)(ye)(ye)和(he)基礎設施融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)；建立普惠(hui)金(jin)融(rong)(rong)(rong)體(ti)(ti)系，支持小(xiao)微企業(ye)(ye)(ye)、“三農”和(he)扶(fu)貧(pin)事業(ye)(ye)(ye)，要(yao)(yao)開發更(geng)多滿(man)足群眾醫療、養(yang)老等(deng)方面需(xu)求的(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)產品(pin)；適應(ying)創新(xin)(xin)型(xing)產業(ye)(ye)(ye)和(he)中小(xiao)微企業(ye)(ye)(ye)特點，開發適應(ying)性強的(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)產品(pin)支持“雙(shuang)創”；針對(dui)儲蓄率(lv)高(gao)、投資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道(dao)狹窄的(de)(de)問題，豐富金(jin)融(rong)(rong)(rong)產品(pin)和(he)金(jin)融(rong)(rong)(rong)服務；針對(dui)企業(ye)(ye)(ye)負債(zhai)率(lv)高(gao)、資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)來源單一(yi)和(he)地(di)方政府融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道(dao)不暢的(de)(de)情況，開展(zhan)金(jin)融(rong)(rong)(rong)創新(xin)(xin)。

　　發展直接融資 優化金融結構

　　完善金(jin)融(rong)結構是構建現代金(jin)融(rong)體系(xi)的重要(yao)內容。總體看，我國金(jin)融(rong)結構尚不完善，與進入新發展階段(duan)的實體經(jing)濟不匹配，需(xu)要(yao)進一步(bu)優(you)化。

   李揚表(biao)示，對于(yu)當前及今后(hou)的(de)(de)中(zhong)國金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)業而言(yan)，最重要(yao)的(de)(de)結(jie)構有(you)兩(liang)個，一是(shi)(shi)直接(jie)融(rong)(rong)資和間(jian)接(jie)融(rong)(rong)資相互(hu)協調(diao)、彼此配合的(de)(de)結(jie)構。二是(shi)(shi)商業性金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)、政策性金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)、開發性金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)和合作性金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)合理分工(gong)，聯(lian)動(dong)(dong)互(hu)補(bu)，協調(diao)發展的(de)(de)結(jie)構。四類金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)長期并存，彼此間(jian)合理分工(gong)、聯(lian)動(dong)(dong)互(hu)補(bu)、協調(diao)發展，將成為我(wo)國未(wei)來金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)業的(de)(de)常態(tai)。可(ke)以說，如今中(zhong)國金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)業出現的(de)(de)問題，特別是(shi)(shi)那(nei)些(xie)“脫實向虛”的(de)(de)不當趨向，都與此前過度強(qiang)調(diao)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)的(de)(de)商業性有(you)關。

　天風證券首席經濟學家劉(liu)煜輝(hui)對中(zhong)國(guo)證券報記者表示，優化(hua)金(jin)融(rong)結(jie)構首先(xian)要(yao)優化(hua)融(rong)資(zi)(zi)結(jie)構，最(zui)重(zhong)要(yao)的是要(yao)建設直接(jie)(jie)融(rong)資(zi)(zi)和間接(jie)(jie)融(rong)資(zi)(zi)協調發展(zhan)的金(jin)融(rong)市場體系，把發展(zhan)直接(jie)(jie)融(rong)資(zi)(zi)放在(zai)重(zhong)要(yao)位置(zhi)，發展(zhan)股權融(rong)資(zi)(zi)。應該(gai)大(da)力發展(zhan)長期資(zi)(zi)金(jin)融(rong)資(zi)(zi)機(ji)制(zhi)，特別是權益性(xing)資(zi)(zi)金(jin)融(rong)資(zi)(zi)機(ji)制(zhi)。

　在交通銀行首席經濟學家連平看來(lai)，優化金融(rong)結(jie)構必須(xu)深(shen)化金融(rong)體制改(gai)革，提升資源配置(zhi)效(xiao)率(lv)(lv)和(he)金融(rong)風險防控能力。金融(rong)市場上最(zui)重要的價格，一(yi)是(shi)利(li)率(lv)(lv)，二是(shi)匯(hui)率(lv)(lv)，要繼(ji)續深(shen)入推進(jin)利(li)率(lv)(lv)市場化改(gai)革，進(jin)一(yi)步完善人(ren)民幣匯(hui)率(lv)(lv)市場化形成(cheng)機制。同時，要進(jin)一(yi)步加強監管(guan)改(gai)革、補齊監管(guan)短板。

　　堅持市場化法治化 加強有效監管

　“加強(qiang)監(jian)(jian)管是(shi)現代(dai)金融體(ti)(ti)系(xi)建設的(de)必(bi)要(yao)一(yi)環，沒有有效的(de)監(jian)(jian)管，現代(dai)金融體(ti)(ti)系(xi)難以(yi)形成。”連平在接受中國證(zheng)券報記者采(cai)訪時表(biao)示，過去的(de)監(jian)(jian)管主要(yao)是(shi)機構監(jian)(jian)管，將來(lai)出臺(tai)相關的(de)政(zheng)策(ce)要(yao)從(cong)金融業(ye)務(wu)的(de)功能性質來(lai)區(qu)分監(jian)(jian)管主體(ti)(ti)，形成新的(de)金融監(jian)(jian)管體(ti)(ti)制，突出功能監(jian)(jian)管和行為監(jian)(jian)管。

　連(lian)平建議，在新的(de)(de)金(jin)融監管(guan)體(ti)(ti)制(zhi)下，金(jin)融業(ye)(ye)內各行業(ye)(ye)的(de)(de)發展(zhan)職(zhi)(zhi)責，建議由銀行業(ye)(ye)協(xie)(xie)會(hui)、證券業(ye)(ye)協(xie)(xie)會(hui)和保險業(ye)(ye)協(xie)(xie)會(hui)等(deng)來承(cheng)擔(dan)。各協(xie)(xie)會(hui)的(de)(de)功能(neng)應該拓展(zhan)并逐(zhu)步做實，擔(dan)當起行業(ye)(ye)發展(zhan)的(de)(de)職(zhi)(zhi)能(neng)，將(jiang)行業(ye)(ye)協(xie)(xie)會(hui)的(de)(de)作用和功能(neng)加以充(chong)實完(wan)善，使之成(cheng)為(wei)新體(ti)(ti)制(zhi)中的(de)(de)重要(yao)構成(cheng)部(bu)分。既要(yao)將(jiang)行業(ye)(ye)協(xie)(xie)會(hui)打造成(cheng)真正的(de)(de)自律組(zu)織(zhi)，配合監管(guan)政策落地(di)，又要(yao)將(jiang)行業(ye)(ye)發展(zhan)規劃的(de)(de)功能(neng)賦予協(xie)(xie)會(hui)，以促進(jin)行業(ye)(ye)自主、理(li)性地(di)發展(zhan)。

　李揚表示，加強監(jian)管并守住不發生系統(tong)性風險底線，已經成為金(jin)(jin)融(rong)界共識。但需要(yao)指出的(de)(de)(de)是(shi)，經濟發展所需的(de)(de)(de)有(you)(you)效(xiao)監(jian)管，應(ying)當是(shi)“好的(de)(de)(de)監(jian)管”，是(shi)不妨礙市場運行(xing)的(de)(de)(de)監(jian)管，其主旨(zhi)在于確定(ding)一個(ge)合理的(de)(de)(de)運行(xing)框架(jia)，使得(de)所有(you)(you)的(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)機構、金(jin)(jin)融(rong)市場、金(jin)(jin)融(rong)活動有(you)(you)章可循。“這樣一種監(jian)管，應(ying)能讓實體(ti)經濟、讓金(jin)(jin)融(rong)業、讓市場更有(you)(you)效(xiao)地發揮作用，更好地保護消費(fei)者利益(yi)。”李揚說，就此(ci)而論(lun)，在與金(jin)(jin)融(rong)業發展有(you)(you)關的(de)(de)(de)各方面之間建立一個(ge)內(nei)洽(qia)的(de)(de)(de)不矛(mao)盾的(de)(de)(de)監(jian)管架(jia)構，對于我國社會主義市場經濟發展至(zhi)關重要(yao)。