鎳主導需(xu)求不銹鋼方面暫(zan)時(shi)仍(reng)然偏弱(ruo),整(zheng)體鎳價走勢短期(qi)依然較(jiao)為糾結,但中長期(qi)看(kan)好不變。
盡管鎳(nie)庫(ku)存(cun)時有反復,但是2018年的(de)(de)現(xian)實情況再度驗證,從(cong)2016年以來(lai)的(de)(de)庫(ku)存(cun)下降主(zhu)要(yao)是供需作用的(de)(de)結果,轉成隱性的(de)(de)庫(ku)存(cun)比較有限,目(mu)前只有保稅(shui)區的(de)(de)庫(ku)存(cun)相對可以流動,但是隨著國內(nei)鎳(nie)倉單的(de)(de)降低,精煉鎳(nie)自(zi)身緊張的(de)(de)邏輯越(yue)來(lai)越(yue)強(qiang)烈。
自7月中(zhong)旬以來,鎳板現貨進口(kou)盈利窗口(kou)時常打開,這對進口(kou)會有(you)一(yi)定刺激作(zuo)用,但是作(zuo)為國外(wai)鎳板的(de)主(zhu)導生產(chan)企業俄鎳二季度(du)產(chan)量(liang)同比并(bing)沒有(you)增量(liang),而國外(wai)顯(xian)性鎳板庫存并(bing)不(bu)多(duo),因此進口(kou)的(de)彈(dan)性有(you)限。
2018年7月以來,鎳礦港(gang)口庫存連續(xu)回升,三季度正處于菲(fei)律(lv)(lv)(lv)賓鎳礦供(gong)應(ying)的季節(jie)高峰,另外,繼菲(fei)律(lv)(lv)(lv)賓環保政(zheng)策放松(song)之后,菲(fei)律(lv)(lv)(lv)賓再(zai)(zai)度取消(xiao)針對(dui)批(pi)準采(cai)礦勘(kan)探許可的兩年暫停期(qi)(qi),這意味著菲(fei)律(lv)(lv)(lv)賓境內勘(kan)探和采(cai)礦的政(zheng)策再(zai)(zai)度放松(song),這對(dui)鎳礦供(gong)應(ying)的潛(qian)力釋(shi)放較大,因(yin)為政(zheng)府(fu)探明的900萬(wan)公頃高儲量地(di)區僅有(you)3%得到(dao)開采(cai)。這種狀況(kuang)之下,鎳礦供(gong)應(ying)將長期(qi)(qi)處于充沛狀態。
終端電(dian)動(dong)車繼續維持同(tong)比較高的(de)增(zeng)速,但是增(zeng)速暫時(shi)(shi)已(yi)經沒(mei)有繼續大幅度(du)提(ti)升(sheng),這意味著需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)同(tong)比的(de)增(zeng)量(liang)已(yi)經相對固定,短(duan)期的(de)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)動(dong)力暫時(shi)(shi)不是很(hen)充分(fen)。另外(wai)一(yi)方面,國內硫酸(suan)鎳主(zhu)要的(de)生產工藝仍(reng)然是以(yi)氫氧化鎳為原(yuan)料,暫時(shi)(shi)鎳豆工藝利潤較差,硫酸(suan)鎳需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)的(de)體(ti)量(liang)尚(shang)不足成為主(zhu)導。
目(mu)前不(bu)(bu)(bu)(bu)銹(xiu)鋼終端需求偏弱,終端管(guan)材(cai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)銷售相對(dui)困難;而對(dui)于未(wei)來不(bu)(bu)(bu)(bu)銹(xiu)鋼需求展望(wang),影(ying)響(xiang)(xiang)因(yin)素比較(jiao)多(duo)。一(yi)(yi)方(fang)面,7月份商務部對(dui)不(bu)(bu)(bu)(bu)銹(xiu)鋼進口展開反傾銷調(diao)查,不(bu)(bu)(bu)(bu)過,由于國內(nei)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)在印尼建(jian)設的(de)(de)不(bu)(bu)(bu)(bu)銹(xiu)鋼產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈較(jiao)為完善,可以通過方(fang)坯等形式規避,因(yin)此(ci),影(ying)響(xiang)(xiang)主要體現(xian)在對(dui)未(wei)來新增產(chan)能的(de)(de)風險威(wei)懾上。另外一(yi)(yi)方(fang)面,美國方(fang)面對(dui)不(bu)(bu)(bu)(bu)銹(xiu)鋼需求形成一(yi)(yi)定的(de)(de)不(bu)(bu)(bu)(bu)確定性;此(ci)外,雖然國內(nei)基建(jian)對(dui)沖預期,但基建(jian)和不(bu)(bu)(bu)(bu)銹(xiu)鋼需求關(guan)聯度(du)緊密程度(du)有(you)限,拉動力量不(bu)(bu)(bu)(bu)足(zu),因(yin)此(ci),不(bu)(bu)(bu)(bu)銹(xiu)鋼暫時看不(bu)(bu)(bu)(bu)到特別大的(de)(de)變(bian)化。