繼2019年(nian)首個交易日(ri)大跌(die)超4%后(hou),1月(yue)3日(ri)蘋果(guo)期(qi)貨(huo)再遭重(zhong)挫,主力1905合(he)約一度觸及逾五個月(yue)新低。 分析人士(shi)表示,蘋果(guo)期(qi)貨(huo)近月(yue)1901合(he)約大跌(die)、現貨(huo)市場高價(jia)對終端消(xiao)費形成明顯抑(yi)制等均(jun)對期(qi)價(jia)形成打壓。不過,考慮到2018年(nian)蘋果(guo)大面(mian)積減產(chan),收購價(jia)格偏高帶(dai)來的成本支撐仍存(cun)。預計短(duan)期(qi)期(qi)價(jia)將維持(chi)區間震(zhen)蕩。
期價遭遇重挫
1月(yue)3日,蘋果期貨遭遇重挫(cuo),主(zhu)力1905合約(yue)最低至10647元/噸,創(chuang)2018年7月(yue)27日以(yi)來(lai)新低,收(shou)報10671元/噸,跌424元或3.82%;近月(yue)1901合約(yue)遭遇跌停,收(shou)報10570元/噸,跌675元或6%。
“近兩日,蘋(pin)果期(qi)貨(huo)主力1905合約顯(xian)著走(zou)低主要是受1901合約大跌(die)影響(xiang)。”方正中期(qi)期(qi)貨(huo)蘋(pin)果研究員侯芝芳表示(shi),蘋(pin)果期(qi)貨(huo)1901合約價格下跌(die)是由于當前價位多頭(tou)接貨(huo)意愿不(bu)強引發多頭(tou)主動減(jian)倉所致。
南(nan)華期(qi)(qi)貨蘋果(guo)研究員(yuan)鄭羅(luo)通表示:“2018年,我國西北蘋果(guo)產(chan)區遭受幾(ji)十年一遇的大(da)幅減產(chan),在(zai)低庫存支撐下,產(chan)銷區價格(ge)持續(xu)維持高(gao)(gao)位。然而(er),高(gao)(gao)價對蘋果(guo)終端消費形成(cheng)明顯(xian)抑制,圣誕、元旦(dan)節日行情雖帶動產(chan)銷區加快走(zou)貨,但與2017年同期(qi)(qi)相比(bi)存在(zai)明顯(xian)偏差(cha)。”
卓創資訊數據(ju)顯示,近期,銷區批發市(shi)場蘋果走(zou)貨量較此前一年同期相比下降幅度(du)(du)超四成,并超2018年蘋果減(jian)產幅度(du)(du)。此外,不同貨源(yuan)(yuan)走(zou)貨速(su)度(du)(du)分化(hua)情況變現更為突(tu)出,中等(deng)貨源(yuan)(yuan)走(zou)貨尚(shang)可,好貨成交零星,引發市(shi)場對后(hou)市(shi)好貨庫存去化(hua)的擔憂。
“蘋果期貨(huo)(huo)交割品對應現貨(huo)(huo)一級半(ban)貨(huo)(huo)源(yuan),即(ji)更(geng)多反應優質(zhi)貨(huo)(huo)源(yuan)市場表(biao)現,現貨(huo)(huo)市場好貨(huo)(huo)走(zou)貨(huo)(huo)難也(ye)給蘋果期貨(huo)(huo)帶來(lai)較大壓力(li)。”鄭羅通表(biao)示(shi)。
上有壓力下有支撐
“供應端減少帶來(lai)的(de)利好(hao)被(bei)旺季需(xu)求下滑所(suo)抵消,短(duan)期對需(xu)求端的(de)憂慮(lv)更勝一籌。”侯芝(zhi)芳表示,新季蘋果(guo)已全(quan)部入庫,減產已為(wei)(wei)既定(ding)事實(shi),產區收購(gou)價(jia)提高奠定(ding)期價(jia)底部支撐。不(bu)(bu)過(guo),蘋果(guo)并非必需(xu)品,需(xu)求對價(jia)格(ge)較(jiao)為(wei)(wei)敏感,再加上2018年(nian)(nian)其(qi)他水果(guo)豐產,比(bi)如(ru)柑(gan)橘類水果(guo),引(yin)發替代效應較(jiao)為(wei)(wei)明(ming)(ming)顯(xian),部分(fen)現貨商反映2018年(nian)(nian)銷(xiao)量相(xiang)比(bi)往年(nian)(nian)有(you)所(suo)下滑,好(hao)果(guo)銷(xiao)量最(zui)為(wei)(wei)明(ming)(ming)顯(xian),圣誕、元(yuan)旦(dan)節(jie)日提振(zhen)下也未(wei)見大(da)幅好(hao)轉,現貨商對于需(xu)求的(de)憂慮(lv)升溫(wen),期貨市場賣保(bao)壓力(li)疊加多頭接貨意愿(yuan)不(bu)(bu)強引(yin)發1901合約大(da)幅下跌。
“1901合約價(jia)(jia)(jia)格(ge)為遠月(yue)合約的重要(yao)參考,因此其大(da)(da)幅(fu)下(xia)跌帶(dai)動遠月(yue)合約大(da)(da)幅(fu)走(zou)低(di)。”鄭羅通表示(shi),受交(jiao)(jiao)(jiao)割規則影響(xiang),蘋(pin)(pin)(pin)果(guo)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)割品(pin)成(cheng)本(ben)高(gao)于交(jiao)(jiao)(jiao)割品(pin)在現(xian)貨(huo)(huo)市場(chang)(chang)的流通價(jia)(jia)(jia)格(ge),既蘋(pin)(pin)(pin)果(guo)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)較現(xian)貨(huo)(huo)有(you)一(yi)定(ding)幅(fu)度(du)升水。在當(dang)前(qian)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)市場(chang)(chang)多空博弈(yi)格(ge)局下(xia),2018/2019果(guo)季前(qian)期(qi)(qi)(qi)(qi),蘋(pin)(pin)(pin)果(guo)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)諸如1810、1901合約將(jiang)(jiang)更多體現(xian)交(jiao)(jiao)(jiao)割品(pin)成(cheng)本(ben),而(er)遠月(yue)1905合約將(jiang)(jiang)反應(ying)其交(jiao)(jiao)(jiao)割品(pin)市場(chang)(chang)價(jia)(jia)(jia)值。隨(sui)著時間推移,蘋(pin)(pin)(pin)果(guo)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)1901進(jin)入交(jiao)(jiao)(jiao)割月(yue),市場(chang)(chang)將(jiang)(jiang)更加關注(zhu)蘋(pin)(pin)(pin)果(guo)期(qi)(qi)(qi)(qi)現(xian)價(jia)(jia)(jia)差回(hui)歸(gui)需(xu)求,在春節前(qian)蘋(pin)(pin)(pin)果(guo)優(you)質貨(huo)(huo)源價(jia)(jia)(jia)格(ge)穩定(ding)的局面下(xia),期(qi)(qi)(qi)(qi)現(xian)價(jia)(jia)(jia)格(ge)回(hui)歸(gui)進(jin)將(jiang)(jiang)通過(guo)期(qi)(qi)(qi)(qi)價(jia)(jia)(jia)下(xia)行來推進(jin)。
侯芝芳則認為,蘋果(guo)期(qi)貨(huo)1901合約的多頭行為印證需求(qiu)下(xia)滑的擔(dan)憂,預計在成本(ben)(ben)以及供(gong)需因素(su)共同(tong)作(zuo)用下(xia),期(qi)價或將(jiang)圍繞10000-12500元/噸(dun)區間波動(dong)(dong)。相(xiang)對于保存時(shi)間來看,新季蘋果(guo)仍有(you)一定銷售(shou)期(qi),短期(qi)下(xia)破成本(ben)(ben)的動(dong)(dong)力不(bu)足,收(shou)購(gou)價格(ge)偏高(gao)帶(dai)來的成本(ben)(ben)支撐仍在。同(tong)時(shi),在需求(qiu)端表現(xian)不(bu)佳情況下(xia),價格(ge)走高(gao)之后(hou)賣保力量將(jiang)會增強,期(qi)價突破前高(gao)的動(dong)(dong)力也(ye)不(bu)足,因此(ci)該階段(duan)仍維持區間波動(dong)(dong)判斷(duan)。
中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)聲明(ming):凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)注明(ming)“來(lai)源(yuan):中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)”的所有(you)作品(pin),版權(quan)(quan)均屬(shu)于(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)與作品(pin)作者(zhe)聯合聲明(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)以及作者(zhe)書面授權(quan)(quan)不(bu)得轉載(zai)、摘編(bian)或利用其它方式使用上述作品(pin)。凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)注明(ming)來(lai)源(yuan)非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)的作品(pin),均轉載(zai)自(zi)其它媒體,轉載(zai)目的在(zai)于(yu)更(geng)好服務讀者(zhe)、傳遞信息之需(xu),并不(bu)代表(biao)本(ben)網(wang)(wang)贊同其觀點,本(ben)網(wang)(wang)亦(yi)不(bu)對其真實性負責,持(chi)異議者(zhe)應(ying)與原出處單位主(zhu)張權(quan)(quan)利。
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