中證網訊(記者(zhe) 張(zhang)利靜)5月25日(ri),以“金(jin)融(rong)供(gong)給側結(jie)構性改(gai)革(ge)與(yu)私(si)募(mu)基(ji)金(jin)發展(zhan)”為(wei)主題的(de)第五屆(2019)全(quan)球私(si)募(mu)基(ji)金(jin)西湖(hu)峰會在(zai)錢塘江畔開(kai)幕(mu)。在(zai)當天下午(wu)舉辦的(de)分論壇“金(jin)融(rong)供(gong)給側結(jie)構性改(gai)革(ge)下的(de)私(si)募(mu)基(ji)金(jin)與(yu)產業發展(zhan)創新融(rong)合”中,大連(lian)商(shang)品交易(yi)所副總經理王偉軍(jun)在(zai)致辭(ci)時表示,機構化投資應(ying)是期市發展(zhan)新階段的(de)重要(yao)特征之(zhi)一(yi),深化金(jin)融(rong)供(gong)給側結(jie)構性改(gai)革(ge)需要(yao)發展(zhan)私(si)募(mu)等機構投資者(zhe)以完(wan)善交易(yi)者(zhe)結(jie)構。
王偉軍說,深化金(jin)融(rong)供給側結構(gou)性改革的(de)目的(de)是(shi)提(ti)(ti)高金(jin)融(rong)服(fu)務實體(ti)經(jing)(jing)濟的(de)能力,為實體(ti)經(jing)(jing)濟發展(zhan)(zhan)(zhan)提(ti)(ti)供更高質量、更有效率(lv)的(de)金(jin)融(rong)服(fu)務。對(dui)于期貨市(shi)場(chang)來說,重點應(ying)是(shi)補短板、提(ti)(ti)效率(lv),推動期貨市(shi)場(chang)體(ti)系(xi)結構(gou)的(de)調(diao)整優化。其中(zhong)除對(dui)市(shi)場(chang)體(ti)系(xi)、制度體(ti)系(xi)、產品(pin)體(ti)系(xi)等(deng)進(jin)行完善外,發展(zhan)(zhan)(zhan)私(si)(si)(si)募等(deng)機構(gou)在內的(de)機構(gou)投(tou)資者、完善投(tou)資者結構(gou)體(ti)系(xi)也是(shi)其中(zhong)重要(yao)(yao)的(de)一(yi)環。發展(zhan)(zhan)(zhan)機構(gou)投(tou)資者一(yi)方(fang)面(mian)需要(yao)(yao)發展(zhan)(zhan)(zhan)一(yi)定數量和(he)(he)規模(mo)的(de)私(si)(si)(si)募等(deng)機構(gou);另一(yi)方(fang)面(mian),也需要(yao)(yao)私(si)(si)(si)募等(deng)機構(gou)從(cong)市(shi)場(chang)規律和(he)(he)價值(zhi)追求出發不(bu)斷創新和(he)(he)完善運(yun)營模(mo)式、規范市(shi)場(chang)行為,賦能期貨市(shi)場(chang)和(he)(he)實體(ti)經(jing)(jing)濟發展(zhan)(zhan)(zhan)。
他說,從國際市(shi)場(chang)經(jing)驗來看,CTA、對沖(chong)基金等(deng)機(ji)(ji)構投(tou)(tou)資(zi)者通過大(da)宗商品(pin)配置、投(tou)(tou)資(zi),成為(wei)財富管理(li)和(he)期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)場(chang)效率提升的(de)重要主(zhu)體(ti)。在(zai)多元開放(fang)轉型發展(zhan)(zhan)新(xin)階段(duan),機(ji)(ji)構化投(tou)(tou)資(zi)必然是(shi)中國期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)場(chang)發展(zhan)(zhan)的(de)重要特征之一。在(zai)現(xian)(xian)階段(duan),一些(xie)私募等(deng)機(ji)(ji)構已經(jing)與(yu)產(chan)(chan)(chan)業(ye)企(qi)業(ye)通過多種(zhong)方式探(tan)索展(zhan)(zhan)開合作(zuo)(zuo),參與(yu)期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)場(chang):或聯(lian)合成立經(jing)營機(ji)(ji)構,發揮(hui)各(ge)自所長、開展(zhan)(zhan)期(qi)(qi)(qi)現(xian)(xian)跨界經(jing)營;或面向產(chan)(chan)(chan)業(ye)企(qi)業(ye)發行產(chan)(chan)(chan)品(pin)或為(wei)產(chan)(chan)(chan)業(ye)企(qi)業(ye)提供定制服務;或在(zai)信息(xi)研(yan)究(jiu)、咨(zi)詢甚(shen)至實(shi)(shi)體(ti)投(tou)(tou)資(zi)方面與(yu)產(chan)(chan)(chan)業(ye)企(qi)業(ye)進行合作(zuo)(zuo)。私募等(deng)機(ji)(ji)構產(chan)(chan)(chan)融(rong)合作(zuo)(zuo)利于將機(ji)(ji)構的(de)研(yan)投(tou)(tou)能力與(yu)實(shi)(shi)體(ti)端避險和(he)金融(rong)需求、現(xian)(xian)貨端現(xian)(xian)貨和(he)物流渠道等(deng)要素有效配置優化,有利于促進期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)場(chang)價格發現(xian)(xian)和(he)風險管理(li)功能的(de)發揮(hui)。
他強調(diao),私(si)募等機構(gou)在(zai)參(can)(can)與市(shi)(shi)場(chang)及與產業(ye)企業(ye)對(dui)(dui)接、產融合(he)作中也要敬畏(wei)風險、管控(kong)好風險,理性、合(he)規(gui)參(can)(can)與。他說,近(jin)幾年(nian)來,社會各界對(dui)(dui)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)市(shi)(shi)場(chang)認知程(cheng)度大(da)(da)大(da)(da)提高,對(dui)(dui)市(shi)(shi)場(chang)功能作用發揮給予了前所(suo)未有的認同;這是一批批期(qi)貨(huo)(huo)(huo)人(ren)臥薪(xin)嘗膽(dan)、自(zi)律奮進、躬身服務所(suo)得來的。但我們仍要清醒地(di)認識(shi)到(dao),社會對(dui)(dui)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)市(shi)(shi)場(chang)認知的深度仍然有限,當前外部環境(jing)復(fu)雜嚴峻,對(dui)(dui)外開放面臨擴大(da)(da),市(shi)(shi)場(chang)監管也面臨全(quan)新的環境(jing)和要求;機構(gou)投資者理性、合(he)規(gui)參(can)(can)與期(qi)貨(huo)(huo)(huo)市(shi)(shi)場(chang)顯(xian)得尤(you)為(wei)重要。
王偉軍介紹了(le)大商所今年在“鞏固、充實、提升(sheng)”工作方針下,圍(wei)繞深化金(jin)融供給側結構性改革、增強金(jin)融服務實體經濟能(neng)力、防范(fan)化解金(jin)融風(feng)險主線所所開(kai)展(zhan)的重點工作,并強調了(le)當前交(jiao)易(yi)所開(kai)展(zhan)的市場監(jian)管工作。
他表(biao)示,適(shi)應(ying)多元開(kai)放轉型(xing)發展新(xin)形(xing)勢,今年(nian)交易所堅持依法監管(guan)、依法治市(shi)(shi),持續提升(sheng)監管(guan)能力(li)和風(feng)險(xian)防范(fan)能力(li),嚴(yan)守不發生系(xi)統(tong)性(xing)(xing)(xing)(xing)風(feng)險(xian)底(di)線。一(yi)方面,交易所加(jia)強(qiang)(qiang)了交易者微觀行為(wei)和市(shi)(shi)場基(ji)礎性(xing)(xing)(xing)(xing)制度研究,在此(ci)基(ji)礎上將修訂(ding)完善異常(chang)交易管(guan)理辦法、違(wei)規(gui)(gui)處理辦法等,以更有針對(dui)性(xing)(xing)(xing)(xing)地(di)(di)監管(guan)市(shi)(shi)場;另一(yi)方面強(qiang)(qiang)化了日常(chang)監管(guan)和市(shi)(shi)場稽(ji)查(cha)(cha)工作(zuo),加(jia)強(qiang)(qiang)了市(shi)(shi)場監測和風(feng)險(xian)預研預判,積極推進(jin)穿透(tou)式監管(guan)工作(zuo),加(jia)強(qiang)(qiang)實(shi)際控(kong)制關系(xi)賬(zhang)戶管(guan)理,從嚴(yan)篩查(cha)(cha)、查(cha)(cha)處操縱(zong)市(shi)(shi)場價格及(ji)新(xin)型(xing)幌騙等各類違(wei)規(gui)(gui)行為(wei),加(jia)強(qiang)(qiang)違(wei)法線索(suo)排查(cha)(cha)及(ji)案件移送,加(jia)強(qiang)(qiang)與(yu)司法機構的執(zhi)法聯動,推進(jin)監管(guan)合(he)(he)作(zuo)。最后,他希望(wang)機構投資者時刻愛護市(shi)(shi)場,理性(xing)(xing)(xing)(xing)、合(he)(he)規(gui)(gui)地(di)(di)參(can)與(yu)市(shi)(shi)場,共建規(gui)(gui)范(fan)、透(tou)明(ming)、開(kai)放、有活力(li)、有韌性(xing)(xing)(xing)(xing)的資本(ben)市(shi)(shi)場。
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