在上周舉(ju)辦的(de)“第十六屆上海衍(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)場(chang)(chang)論(lun)壇(tan)”上,交(jiao)通銀行金研中心首席(xi)研究員唐建(jian)偉(wei)向(xiang)中國(guo)證券報記者表(biao)示,在利率市(shi)場(chang)(chang)化有序推進的(de)背景(jing)下,國(guo)債(zhai)(zhai)期貨及(ji)金融衍(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)場(chang)(chang)的(de)發展(zhan),為市(shi)場(chang)(chang)交(jiao)易主體提(ti)供(gong)的(de)規避利率風(feng)險、市(shi)場(chang)(chang)波動風(feng)險等功能顯(xian)得尤為重要(yao)。當前,商業銀行持有國(guo)債(zhai)(zhai)現貨規模約占市(shi)場(chang)(chang)的(de)三分之二,是國(guo)債(zhai)(zhai)現貨市(shi)場(chang)(chang)的(de)重要(yao)參與者。建(jian)議推動國(guo)債(zhai)(zhai)期貨及(ji)金融衍(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)場(chang)(chang)發展(zhan)建(jian)設,進一步豐(feng)富風(feng)險對(dui)沖(chong)工具。
此(ci)外(wai),在題目為(wei)“新時(shi)代(dai)中資商業銀(yin)行國際化(hua)面臨(lin)的風險及(ji)應(ying)(ying)對”的演講中,唐建(jian)偉(wei)還認為(wei),隨著(zhu)我國經濟增長及(ji)對外(wai)開放新格局(ju)的形成,中國商業銀(yin)行的國際化(hua)發展必將迎來新時(shi)代(dai),出現(xian)一些(xie)新特征(zheng),也必然會(hui)面臨(lin)一些(xie)新風險、新挑戰。如(ru)何更好地識別、應(ying)(ying)對這些(xie)風險和(he)挑戰,把握機(ji)遇,關系(xi)到(dao)未(wei)來中資商業銀(yin)行國際化(hua)發展的前景(jing)和(he)全(quan)局(ju),必須引起高度重(zhong)視。
商業銀行國際化現新特征
唐建(jian)偉表(biao)示,進入新時期,隨著中(zhong)國在全球經濟(ji)(ji)地位的(de)變(bian)化(hua)(hua)及(ji)國際(ji)經濟(ji)(ji)格局的(de)演變(bian),以及(ji)新技術發展對金(jin)融業(ye)的(de)沖擊等,我國商業(ye)銀行的(de)國際(ji)化(hua)(hua)發展將(jiang)呈現(xian)出一些新特征,歸納而言有以下四個方(fang)面。
首先(xian),網(wang)點布(bu)局(ju)將從港澳及歐美發(fa)達經(jing)濟(ji)體為主向以“一帶(dai)一路(lu)”沿線新(xin)興發(fa)展(zhan)中國家(jia)為重點轉變。截至2018年末(mo),已有11家(jia)中資(zi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)在(zai)28個“一帶(dai)一路(lu)”沿線國家(jia)設立(li)76家(jia)一級機構(gou)。政策(ce)性(xing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)和開(kai)發(fa)性(xing)金融(rong)機構(gou)分工協作,形成多元(yuan)、開(kai)放式(shi)的金融(rong)服(fu)務(wu)體系,在(zai)為“走出去”企業(ye)和“一帶(dai)一路(lu)”沿線客戶提供差異(yi)化、特色化服(fu)務(wu)的同(tong)時,銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)業(ye)金融(rong)機構(gou)自身國際化水平也穩步提高。未(wei)來,中資(zi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)進(jin)入海外(wai)市場的方(fang)式(shi)也將更加多元(yuan),不再局(ju)限設立(li)機構(gou),通過代理(li)行(xing)(xing)(xing)、并購(gou)等方(fang)式(shi)拓展(zhan)業(ye)務(wu)也將日益興起。
其次,業(ye)(ye)(ye)務(wu)范圍將從傳統業(ye)(ye)(ye)務(wu)向新興業(ye)(ye)(ye)務(wu)拓展,業(ye)(ye)(ye)務(wu)重(zhong)心(xin)向綜合(he)(he)化(hua)金融服務(wu)輸出轉變。特別是隨著(zhu)原油期貨等衍(yan)(yan)生(sheng)品(pin)市場交(jiao)易(yi)(yi)(yi)的(de)(de)(de)不(bu)斷發展,商業(ye)(ye)(ye)銀行(xing)在(zai)衍(yan)(yan)生(sheng)品(pin)市場中參與主體的(de)(de)(de)地(di)位愈發重(zhong)要,不(bu)僅承擔諸如交(jiao)易(yi)(yi)(yi)、結(jie)算、結(jie)售匯、跨境(jing)資(zi)金劃撥等基(ji)礎(chu)功(gong)能,同時,商業(ye)(ye)(ye)銀行(xing)也為(wei)衍(yan)(yan)生(sheng)品(pin)市場提(ti)供(gong)了(le)流動性支持。未來信用(yong)衍(yan)(yan)生(sheng)產(chan)品(pin)、權益類衍(yan)(yan)生(sheng)產(chan)品(pin)和商品(pin)類衍(yan)(yan)生(sheng)產(chan)品(pin)等多層次的(de)(de)(de)衍(yan)(yan)生(sheng)產(chan)品(pin)結(jie)構將不(bu)斷建立(li),國際化(hua)品(pin)種(zhong)不(bu)斷增(zeng)多,疊加人(ren)民幣(bi)國際化(hua)深入,商業(ye)(ye)(ye)銀行(xing)在(zai)跨境(jing)衍(yan)(yan)生(sheng)品(pin)市場交(jiao)易(yi)(yi)(yi)中承擔的(de)(de)(de)綜合(he)(he)化(hua)功(gong)能也將愈發凸(tu)顯。
再次,國(guo)際化(hua)發展將向全(quan)(quan)球化(hua)全(quan)(quan)功(gong)能(neng)銀行(xing)階(jie)段邁進。未來隨著(zhu)中(zhong)國(guo)經濟在(zai)全(quan)(quan)球占(zhan)比的(de)提(ti)升及中(zhong)資銀行(xing)國(guo)際化(hua)水平的(de)提(ti)升,我國(guo)可能(neng)會出現(xian)多家國(guo)際化(hua)業(ye)(ye)務資產及利潤占(zhan)比達到50%左右(you)的(de)全(quan)(quan)球全(quan)(quan)功(gong)能(neng)性(xing)銀行(xing)。隨著(zhu)國(guo)際市場業(ye)(ye)務份額的(de)逐步提(ti)升,重要性(xing)逐漸增強,其(qi)對國(guo)內(nei)業(ye)(ye)務及集團業(ye)(ye)務的(de)風險也會加大。
最后,金(jin)(jin)融(rong)科技在國(guo)際化進程中將發揮重要作(zuo)用。國(guo)內(nei)銀(yin)行業務已(yi)逐步全球化,在已(yi)經獲得全銀(yin)行牌照的(de)(de)市場,國(guo)內(nei)銀(yin)行與中國(guo)金(jin)(jin)融(rong)科技企業的(de)(de)合作(zuo)可以(yi)為整(zheng)個行業帶來巨大優勢,從而為中資(zi)企業與中國(guo)金(jin)(jin)融(rong)科技的(de)(de)輸出起到(dao)良好的(de)(de)示范性作(zuo)用。
對風險管理提出更高要求
在中資銀行國(guo)(guo)際化發展進(jin)入新(xin)階段,全球經濟(ji)、金(jin)融、政治存在較大的不確定性,國(guo)(guo)際化道(dao)路將面(mian)臨(lin)更(geng)趨復雜的經營環境,將對中國(guo)(guo)銀行業(ye)國(guo)(guo)際化過程中的風(feng)險(xian)(xian)(xian)管(guan)理提出更(geng)高(gao)的要(yao)求。唐建偉總結,一是國(guo)(guo)別風(feng)險(xian)(xian)(xian)更(geng)加值得重(zhong)視。二是市場風(feng)險(xian)(xian)(xian)和(he)流動性風(feng)險(xian)(xian)(xian)更(geng)高(gao)。三(san)是合規風(feng)險(xian)(xian)(xian)特別是反洗錢風(feng)險(xian)(xian)(xian)的重(zhong)要(yao)性明顯上升。四是技術風(feng)險(xian)(xian)(xian)及監(jian)管(guan)風(feng)險(xian)(xian)(xian)。五是國(guo)(guo)際貿(mao)易局(ju)勢緊(jin)張帶來的特定風(feng)險(xian)(xian)(xian)。
他特別指出,中資(zi)(zi)銀(yin)(yin)行國際化(hua)進(jin)程越(yue)(yue)深(shen)入(ru),海外(wai)金(jin)(jin)融(rong)市(shi)場(chang)波動(dong)性(xing)、海外(wai)流(liu)(liu)動(dong)性(xing)問題越(yue)(yue)值得關(guan)注。而且海外(wai)資(zi)(zi)產(chan)規模越(yue)(yue)大,對國內業務的(de)影響及傳(chuan)染也就(jiu)更大。市(shi)場(chang)風險(xian)(xian)涵蓋了(le)利(li)率、匯率以及資(zi)(zi)產(chan)價格等(deng)金(jin)(jin)融(rong)市(shi)場(chang)波動(dong)密(mi)切相關(guan)的(de)風險(xian)(xian)類別,是(shi)國際化(hua)進(jin)程中實(shi)現風險(xian)(xian)與收益的(de)動(dong)態平衡的(de)關(guan)鍵所在(zai)。而流(liu)(liu)動(dong)性(xing)風險(xian)(xian)方面,中資(zi)(zi)金(jin)(jin)融(rong)機構進(jin)入(ru)離(li)岸金(jin)(jin)融(rong)市(shi)場(chang),海外(wai)金(jin)(jin)融(rong)機構進(jin)入(ru)中國債券市(shi)場(chang),都可能引發流(liu)(liu)動(dong)性(xing)危機。資(zi)(zi)本賬(zhang)戶管制的(de)逐(zhu)步取消(xiao)增加了(le)銀(yin)(yin)行存款波動(dong)性(xing),使得跨(kua)境(jing)資(zi)(zi)金(jin)(jin)流(liu)(liu)動(dong)趨于頻(pin)繁,流(liu)(liu)動(dong)性(xing)風險(xian)(xian)管理(li)的(de)重要性(xing)不言而喻。
豐富風險對沖工具
新時代加強(qiang)中資(zi)銀行業國(guo)際化發展風險(xian)(xian)防控(kong)的對(dui)策(ce)建議,唐(tang)建偉(wei)認為,一是(shi)(shi)(shi)加強(qiang)研究預判(pan),制(zhi)定全(quan)(quan)面國(guo)際化發展戰略(lve)及風險(xian)(xian)應對(dui)策(ce)略(lve)。二是(shi)(shi)(shi)熟悉東道(dao)國(guo)環境,避免(mian)(mian)國(guo)別風險(xian)(xian)。三是(shi)(shi)(shi)加強(qiang)合規(gui)意(yi)識,避免(mian)(mian)反洗錢風險(xian)(xian)。四是(shi)(shi)(shi)完善風險(xian)(xian)管理系(xi)統(tong),在(zai)集團內部(bu)建立全(quan)(quan)球(qiu)一體化的全(quan)(quan)面風險(xian)(xian)管控(kong)體系(xi)。五是(shi)(shi)(shi)緊跟科(ke)技(ji)發展,做(zuo)全(quan)(quan)球(qiu)金(jin)融科(ke)技(ji)的引領(ling)者,參與全(quan)(quan)球(qiu)金(jin)融科(ke)技(ji)監(jian)管標(biao)準的制(zhi)定。
他(ta)最后尤(you)其(qi)強調的是,在利(li)率市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)化有(you)序推進的背景下,國(guo)(guo)債期(qi)貨及金(jin)(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)品市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的發展(zhan),為(wei)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)交(jiao)易(yi)主體(ti)提供(gong)的規避(bi)利(li)率風險(xian)、市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)波動風險(xian)等功能顯得尤(you)為(wei)重要(yao)。當前,商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)持(chi)(chi)有(you)國(guo)(guo)債現(xian)貨規模約占市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的三(san)分之(zhi)二,是國(guo)(guo)債現(xian)貨市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的重要(yao)參與(yu)(yu)者。未來若放(fang)開(kai)對商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)限制(zhi),允許商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)參與(yu)(yu)國(guo)(guo)債期(qi)貨等衍(yan)生(sheng)(sheng)品市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)交(jiao)易(yi),將不僅有(you)利(li)于豐(feng)富商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)風險(xian)管理工具(ju),分散利(li)率風險(xian),還可(ke)以通(tong)過(guo)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)為(wei)債務融(rong)資(zi)企業(ye)(ye)(ye)(ye)發行(xing)(xing)相關(guan)掛(gua)鉤(gou)利(li)率的衍(yan)生(sheng)(sheng)產(chan)品而降(jiang)低企業(ye)(ye)(ye)(ye)融(rong)資(zi)成本,一定(ding)程(cheng)度上緩解企業(ye)(ye)(ye)(ye)融(rong)資(zi)難題。同(tong)時,商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)可(ke)積極加(jia)強與(yu)(yu)中金(jin)(jin)所等市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)服務主體(ti)合作,通(tong)過(guo)提供(gong)信息、技(ji)術(shu)、資(zi)金(jin)(jin)等支持(chi)(chi),助力進一步完善國(guo)(guo)債期(qi)貨等衍(yan)生(sheng)(sheng)品體(ti)系。通(tong)過(guo)搭建多層次、廣覆蓋(gai)的金(jin)(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)產(chan)品體(ti)系,助力金(jin)(jin)融(rong)風險(xian)合理轉移與(yu)(yu)配置,維護金(jin)(jin)融(rong)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)穩定(ding)。
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