4月末,新三板期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公司(si)年度業績披(pi)露完畢(bi)。據Choice數(shu)據統計,在(zai)(zai)15家披(pi)露年度業績的(de)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公司(si)中,有六(liu)成公司(si)去年凈利下(xia)滑。作(zuo)為(wei)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公司(si)的(de)重要(yao)收入(ru)源,手續費及傭金收入(ru)去年整(zheng)體(ti)呈下(xia)滑態勢(shi)。在(zai)(zai)上(shang)述15家公司(si)中,僅(jin)有3家期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公司(si)實(shi)現正增(zeng)長。
業(ye)內人士表示,去(qu)年六(liu)成期貨(huo)公(gong)司(si)(si)凈利(li)潤下滑,主要(yao)有兩個原因:一是(shi)期貨(huo)公(gong)司(si)(si)利(li)潤主要(yao)還是(shi)源于傳(chuan)統的(de)手(shou)續費收入,由于市場競爭激烈(lie),各期貨(huo)公(gong)司(si)(si)為(wei)了占市場,手(shou)續費也(ye)一降再降,導致利(li)潤減少。二(er)是(shi)在(zai)創新業(ye)務(wu)(wu)方面,風險管理子公(gong)司(si)(si)的(de)期現(xian)業(ye)務(wu)(wu)、場外衍生(sheng)品業(ye)務(wu)(wu)等雖然創造了大量(liang)營收,卻還沒有轉化為(wei)盈利(li)。
Choice數據顯示,15家披露年報(bao)的(de)期(qi)貨(huo)(huo)公(gong)司中,2018年凈利增(zeng)長最多的(de)是渤海期(qi)貨(huo)(huo),增(zeng)幅123.2%。其(qi)后是創元(yuan)期(qi)貨(huo)(huo)和先融期(qi)貨(huo)(huo),分別增(zeng)長64.3%和20.8%。永安(an)期(qi)貨(huo)(huo)作為(wei)期(qi)貨(huo)(huo)業龍頭,2018年實現凈利9.76億元(yuan),依(yi)舊保持第一,且保持了8.29%的(de)增(zeng)幅。
為(wei)(wei)何(he)渤(bo)海期(qi)貨2018年(nian)凈利(li)潤增長強勁?主(zhu)要原因在于公司去年(nian)手續費及(ji)傭(yong)金收入大增,增幅為(wei)(wei)183.7%。與此(ci)同時,去年(nian)大多數期(qi)貨公司的(de)經紀業務境況卻并不樂(le)觀(guan),過半期(qi)貨公司手續費及(ji)傭(yong)金收入出現(xian)下(xia)滑,其中福能期(qi)貨降(jiang)幅最大,達43.1%。
某(mou)期貨(huo)(huo)公司(si)(si)營(ying)業(ye)部總經理對(dui)上證報表(biao)示(shi),雖然期貨(huo)(huo)公司(si)(si)近年來(lai)積極開展創新業(ye)務和(he)資管業(ye)務,但經紀業(ye)務手續(xu)費收入(ru)(ru)仍是主要收入(ru)(ru)來(lai)源,而手續(xu)費收入(ru)(ru)水(shui)平(ping)主要取(qu)決于(yu)客戶交(jiao)易規模和(he)手續(xu)費率等。因市場(chang)競爭日趨(qu)激烈,手續(xu)費率呈(cheng)逐漸下降(jiang)(jiang)態勢,公司(si)(si)期貨(huo)(huo)經紀業(ye)務面(mian)臨著競爭風險以(yi)及(ji)盈利能(neng)力下降(jiang)(jiang)風險。
此外,多家期貨(huo)公司在(zai)年報中(zhong)還提到(dao)手續(xu)費(fei)(fei)返(fan)還的不確定性(xing)(xing)。目前,期貨(huo)公司收(shou)到(dao)的交易所(suo)手續(xu)費(fei)(fei)返(fan)還和減收(shou)在(zai)利潤(run)中(zhong)占比較(jiao)高(gao)。但各交易所(suo)未明(ming)確規定手續(xu)費(fei)(fei)的返(fan)還、減收(shou)政(zheng)策及標準,造成現(xian)行(xing)優惠政(zheng)策具有不確定性(xing)(xing),存在(zai)著降低手續(xu)費(fei)(fei)返(fan)還(減收(shou))比例甚至(zhi)被取消的風險。
展(zhan)(zhan)望今年(nian),股指(zhi)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)在4月19日(ri)第四(si)次“松閘”,眾多期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)公(gong)司也因(yin)此對(dui)收入和(he)利潤增長心存期(qi)(qi)(qi)待。東證(zheng)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)衍生(sheng)品研究院金融工程資深分析師李曉輝在接受上證(zheng)報采(cai)訪時表示,股指(zhi)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)的(de)放開將(jiang)(jiang)(jiang)促(cu)使投(tou)機(ji)交易進(jin)場(chang),增加市場(chang)流動(dong)性,從(cong)而改善(shan)負(fu)基(ji)差的(de)結(jie)構(gou),可(ke)進(jin)一步(bu)降(jiang)低套保(bao)的(de)展(zhan)(zhan)期(qi)(qi)(qi)成本。這種(zhong)正向(xiang)反(fan)饋將(jiang)(jiang)(jiang)使市場(chang)健(jian)康發展(zhan)(zhan)。鑒于此,股指(zhi)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)交易者在期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)公(gong)司的(de)保(bao)證(zheng)金規(gui)模將(jiang)(jiang)(jiang)有(you)所上升,對(dui)提升行(xing)業整體(ti)業績有(you)一定幫助(zhu)。預計今年(nian)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)行(xing)業整體(ti)利潤將(jiang)(jiang)(jiang)實現增長。
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