日前(qian),永安期(qi)貨發布(bu)了(le)今年一(yi)季(ji)報(bao),數據(ju)顯示,公司首季(ji)營(ying)業(ye)收(shou)入高達50.78億(yi)元(yuan),歸屬于(yu)母公司所有者的凈(jing)利潤為3.4億(yi)元(yuan),其中,投(tou)資收(shou)益為2.26億(yi)元(yuan),投(tou)資收(shou)益占凈(jing)利66.5%;其他收(shou)入為43.27億(yi)元(yuan)。與(yu)此同時,永安期(qi)貨還發布(bu)了(le)公司股票暫停(ting)轉讓進展的公告(gao)。
有(you)業(ye)內人(ren)士告訴(su)《證券日報》記者(zhe),永安期(qi)貨股(gu)票暫(zan)停(ting)轉(zhuan)讓或(huo)與轉(zhuan)板A股(gu)有(you)關。目前監管層支持期(qi)貨公司IPO,就永安期(qi)貨轉(zhuan)板來(lai)看,基于公司的業(ye)務收入(ru)結構,風險管理業(ye)務占(zhan)主要構成(cheng),不過這與能否順利(li)實現A股(gu)上市還有(you)待(dai)觀察,畢竟投資收益(yi)占(zhan)當(dang)期(qi)凈利(li)潤的比重也不低。
《證券日報》記者就此向(xiang)永安期貨相(xiang)關人(ren)士(shi)求證,但并未得(de)到肯(ken)定回復。
投資收益占比較高
日前,永安(an)期貨發(fa)布了一季(ji)度(du)報告稱,公(gong)司(si)首(shou)季(ji)營(ying)業收(shou)(shou)入(ru)為(wei)(wei)50.78億(yi)元,歸屬于母公(gong)司(si)所(suo)有者的凈利(li)潤為(wei)(wei)3.4億(yi)元,其(qi)中,投資收(shou)(shou)益為(wei)(wei)2.26億(yi)元,其(qi)他收(shou)(shou)入(ru)為(wei)(wei)43.27億(yi)元。
《證(zheng)券日報(bao)》記(ji)者通(tong)過(guo)梳理(li)發現,雖然在(zai)營(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)方面,永安期貨(huo)營(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)結構主要依靠其他(ta)業務收(shou)(shou)(shou)(shou)入(ru)(其中包括風(feng)險管理(li)業務),但投資收(shou)(shou)(shou)(shou)益在(zai)凈(jing)(jing)利潤的占(zhan)比中,占(zhan)據了(le)較高比重,為(wei)66.47%。與同期相比,一季度永安期貨(huo)的各項(xiang)財務指標都有了(le)不同程度的提升,數(shu)據顯示,2018年一季度公司營(ying)業收(shou)(shou)(shou)(shou)入(ru)為(wei)27.58億元(yuan)(yuan),凈(jing)(jing)利潤為(wei)3.3億元(yuan)(yuan),其他(ta)收(shou)(shou)(shou)(shou)入(ru)為(wei)20.38億元(yuan)(yuan),而該(gai)年的投資收(shou)(shou)(shou)(shou)益高達(da)4.57億元(yuan)(yuan);可以看出,投資收(shou)(shou)(shou)(shou)益在(zai)凈(jing)(jing)利潤的占(zhan)比較高,為(wei)138.48%。
同時,從2018年(nian)全(quan)年(nian)來看,永安期貨去年(nian)實(shi)現營收為159.15億(yi)(yi)元(yuan),其中其他收入為137.48億(yi)(yi)元(yuan)(包括風(feng)險管理業務),凈利潤為8.88億(yi)(yi)元(yuan),但投資收益(yi)為10億(yi)(yi)元(yuan);全(quan)年(nian)投資收益(yi)占當期凈利潤的112.61%。
事實上,早在2015年一季度(du),永安期(qi)貨投資(zi)收益(yi)僅為145.33萬元,占當期(qi)凈利潤(run)的2%;該年首(shou)季凈利潤(run)僅為7272萬元。
此外,通(tong)過(guo)梳理發(fa)現,永安期(qi)貨在研(yan)發(fa)投(tou)(tou)入(ru)方面占比(bi)并不高。數據顯示,2018年一季(ji)度永安期(qi)貨研(yan)發(fa)投(tou)(tou)入(ru)僅(jin)為57.76萬元(yuan),去年全年投(tou)(tou)入(ru)不過(guo)268萬元(yuan),占營業收入(ru)的0.02%,同比(bi)下降22.30%;2019年一季(ji)度研(yan)發(fa)投(tou)(tou)入(ru)尚未(wei)公布。
在(zai)永(yong)安期貨發布(bu)一季報后,還發布(bu)了(le)關(guan)于公(gong)(gong)(gong)司(si)股票暫(zan)停轉讓進展的公(gong)(gong)(gong)告。公(gong)(gong)(gong)告稱,公(gong)(gong)(gong)司(si)的重(zhong)大事項工作正(zheng)在(zai)推進中,仍存在(zai)不確定性(xing)。為維護廣大投資(zi)者(zhe)的利益,保證(zheng)信(xin)息(xi)披露(lu)公(gong)(gong)(gong)平,避免引起公(gong)(gong)(gong)司(si)股價異常波動,公(gong)(gong)(gong)司(si)股票將繼(ji)續(xu)暫(zan)停轉讓。
有知情(qing)人(ren)士透露(lu),永(yong)安期(qi)(qi)貨(huo)此次(ci)的(de)重大事項,是擬轉板申請主板掛牌上市。《證券日報(bao)》記者隨后向永(yong)安期(qi)(qi)貨(huo)相關(guan)人(ren)士求證,但對方并未給予肯定答復(fu)。
期貨公司IPO還有多遠?
期貨(huo)公(gong)司(si)IPO話題由(you)來已久(jiu),尤其是在行業對外開(kai)放背景下,監管層(ceng)也公(gong)開(kai)表示支持(chi)期貨(huo)公(gong)司(si)上(shang)市(shi)。例(li)如,日(ri)前證監會副主席方星(xing)海就公(gong)開(kai)表示,要(yao)加大政策支持(chi)力度(du),大力推進符(fu)合條件的期貨(huo)公(gong)司(si)A股上(shang)市(shi),提升(sheng)機(ji)構整(zheng)體實力,培養(yang)行業中堅(jian)力量(liang)。
記者(zhe)查閱數據發現,在2006年(nian)5月(yue)份證(zheng)監會發布的(de)《上市(shi)公(gong)(gong)司證(zheng)券發行管理(li)辦法》中規定,除(chu)金(jin)融類企(qi)業外,上市(shi)公(gong)(gong)司募集資(zi)(zi)金(jin)使(shi)用項目不(bu)得為持(chi)有(you)交(jiao)易(yi)性(xing)金(jin)融資(zi)(zi)產和可供(gong)出售的(de)金(jin)融資(zi)(zi)產、借(jie)予他人、委托理(li)財等(deng)財務性(xing)投資(zi)(zi),不(bu)得直接或間(jian)接投資(zi)(zi)于(yu)以買(mai)賣有(you)價證(zheng)券為主要業務的(de)公(gong)(gong)司。
與此(ci)(ci)同時(shi),在(zai)2008年頒(ban)布的《上(shang)市公(gong)司(si)重(zhong)大資(zi)(zi)產重(zhong)組管理辦法》后,2011年11月份,證(zheng)(zheng)監會對(dui)這一管理辦法進行(xing)修(xiu)訂,在(zai)第十一條之(zhi)后另(ling)(ling)加入一條,對(dui)上(shang)市公(gong)司(si)收購(gou)資(zi)(zi)產中(zhong)屬(shu)(shu)于金融、創(chuang)業(ye)投資(zi)(zi)行(xing)業(ye)如此(ci)(ci)表(biao)述(shu):“上(shang)市公(gong)司(si)購(gou)買的資(zi)(zi)產屬(shu)(shu)于金融、創(chuang)業(ye)投資(zi)(zi)等(deng)特(te)定行(xing)業(ye)的,由中(zhong)國證(zheng)(zheng)監會另(ling)(ling)行(xing)規定。”至此(ci)(ci),也堵住了金融類機(ji)構未(wei)上(shang)市,但欲嘗試(shi)通過并購(gou)重(zhong)組來實現上(shang)市的道(dao)路,這或(huo)為中(zhong)國國際期貨全部資(zi)(zi)產未(wei)能(neng)被中(zhong)國中(zhong)期收購(gou)的原因。
由此可(ke)見(jian),在符合要求的(de)情況下,以銀行、保險、證券(quan)和期貨為主的(de)金融機構,是可(ke)以單獨實現A股上(shang)市的(de)。
永安期貨(huo)(huo)作(zuo)為(wei)行業領軍者,如(ru)果(guo)正(zheng)在(zai)推進轉板A股(gu)事宜,最有(you)可(ke)能成為(wei)真正(zheng)意(yi)義(yi)上(shang)的期貨(huo)(huo)第一股(gu)。不過,按照此前監管(guan)要求,永安期貨(huo)(huo)能否順利上(shang)市,還(huan)有(you)待進一步觀察。
通(tong)過梳理(li)永(yong)安期貨2018年營業(ye)收(shou)入構(gou)成來(lai)看,以風險管理(li)業(ye)務為主的其(qi)他收(shou)入,占據了主要的營收(shou)構(gou)成,不過,其(qi)投資收(shou)益與(yu)當期的凈利潤相比(bi)(bi),占比(bi)(bi)也較(jiao)高。
永(yong)安期貨2018年(nian)年(nian)報顯示,公司主(zhu)營業務(wu)收(shou)(shou)(shou)入(ru)包括手續(xu)費及傭金(jin)凈(jing)收(shou)(shou)(shou)入(ru)、利息凈(jing)收(shou)(shou)(shou)入(ru)、投資收(shou)(shou)(shou)益(yi)、公允價值(zhi)變動(dong)收(shou)(shou)(shou)益(yi)、匯(hui)兌收(shou)(shou)(shou)益(yi)、其(qi)他(ta)(ta)業務(wu)收(shou)(shou)(shou)入(ru)、資產(chan)處(chu)置收(shou)(shou)(shou)益(yi)、其(qi)他(ta)(ta)收(shou)(shou)(shou)益(yi)等,其(qi)他(ta)(ta)業務(wu)收(shou)(shou)(shou)入(ru)主(zhu)要為公司全(quan)資子公司永(yong)安資本的現貨貿(mao)易業務(wu)收(shou)(shou)(shou)入(ru)。由此可(ke)見,風(feng)險管理(li)業務(wu)為全(quan)年(nian)的營收(shou)(shou)(shou)貢獻了較(jiao)大比重。
不過,投資收益與凈利(li)相(xiang)比(bi)占比(bi)也不低。2018年年報顯示,永(yong)安國富作為永(yong)安期貨的聯營(ying)企業,營(ying)業收入(ru)為12.82億(yi)元,凈利(li)潤為4.67億(yi)元,確認投資收益為1.5億(yi)元,永(yong)安國富向永(yong)安期貨發放現(xian)金(jin)股利(li)為1.32億(yi)元。
永安期貨(huo)2018年(nian)年(nian)報(bao)表(biao)示,公司自有資(zi)金投資(zi)業務是指(zhi)通過戰略性投資(zi)、財務性投資(zi)和資(zi)本(ben)市場運(yun)作,促(cu)使公司實現更高的資(zi)本(ben)回報(bao)和更快的業務增長(chang)。
有(you)業內人士(shi)表示,盡管期貨(huo)公司IPO沒(mei)有(you)專(zhuan)門的限制政(zheng)策(ce),但與影視、游戲、互(hu)聯網(wang)金(jin)融一樣,都(dou)設置了(le)隱形紅(hong)線,且(qie)在(zai)A股市場(chang),以投資金(jin)融市場(chang)為(wei)主(zhu)的金(jin)融機(ji)構,例(li)如投資證券、期貨(huo)等,是很難實現A股上市的。
“如果期貨(huo)(huo)公司能夠堅(jian)持(chi)以(yi)風(feng)險管(guan)理和經紀業(ye)務為主(zhu)營業(ye)務,且(qie)降低投資(zi)收(shou)益與(yu)凈(jing)利潤(run)的比重(zhong),這或(huo)(huo)許就符合了(le)‘脫虛向實’的監管(guan)要求,期貨(huo)(huo)公司IPO之路(lu)或(huo)(huo)將不遠(yuan)了(le)。”這位(wei)業(ye)內人(ren)士表示。
記者了解(jie)到(dao),在2015年12月份(fen),證(zheng)監會暫停了私(si)募(mu)股權投資機構在新(xin)三(san)板(ban)掛牌(pai)(pai),并要求對“前(qian)期融(rong)資的使用情況開展調研”,以(yi)明確募(mu)集的資金是否(fou)投向實體經濟(ji)。2016年5月份(fen),新(xin)三(san)板(ban)叫(jiao)停了包括(kuo)私(si)募(mu)機構、小額貸款(kuan)公司(si)在內具有金融(rong)屬性的企業在新(xin)三(san)板(ban)的掛牌(pai)(pai);并要求已掛牌(pai)(pai)企業提交整(zheng)改報告,限期未達標者將被(bei)強制(zhi)摘牌(pai)(pai)。
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