近期,鎳(nie)期貨突然連續大幅拉漲(zhang)(zhang):截(jie)至7月(yue)19日白(bai)天收(shou)盤(pan),滬鎳(nie)主力1909合(he)約周(zhou)漲(zhang)(zhang)14%,漲(zhang)(zhang)幅遠(yuan)超其他有色品種。不過本(ben)周(zhou)一,該合(he)約上漲(zhang)(zhang)后勁不足,開始震蕩(dang)下行。業(ye)內人士表示,從供需(xu)角(jiao)度看,市場預期三季度會有較大的變數,因(yin)此存在(zai)“錯配(pei)式上漲(zhang)(zhang)”可能,但年內鎳(nie)供應過剩(sheng)格局(ju)并不會改變,后市鎳(nie)價將回落(luo)。
多因素助推
據Wind數據,截至7月19日,滬鎳(nie)主(zhu)力合(he)約已連續八個交易日上(shang)(shang)漲,累計(ji)漲幅(fu)達18%,其中上(shang)(shang)周的五個交易日累計(ji)上(shang)(shang)漲14%。但昨日漲勢暫時終結,截至收盤(pan),滬鎳(nie)主(zhu)力跌3.77%,報(bao)113170元/噸。
值得注意(yi)的是,A股(gu)中(zhong),與商品金屬鎳(nie)相關的多只個股(gu)上(shang)(shang)周(zhou)實現(xian)不錯漲幅,興業礦業上(shang)(shang)周(zhou)累漲9.61%,杉杉股(gu)份、寧波聯(lian)合、格林美(mei)上(shang)(shang)周(zhou)均累漲逾5%。不過伴隨鎳(nie)價(jia)回落,周(zhou)一上(shang)(shang)述各股(gu)均出現(xian)回調走(zou)勢。
對(dui)于前期大漲(zhang)行情,市場(chang)分析人士(shi)表示(shi),主要受各種(zhong)利多因(yin)素共同(tong)推動(dong)。
首先,近期(qi)不時(shi)出現的(de)(de)突發事件影響(xiang)了市(shi)場對供應減少(shao)的(de)(de)預(yu)期(qi)。例(li)如,7月(yue)10日有(you)消(xiao)息(xi)稱(cheng),菲律賓礦業(ye)(ye)協調委員會(hui)將(jiang)于7月(yue)最后一(yi)周組織第二(er)輪境(jing)內礦業(ye)(ye)項目審查,審查將(jiang)持(chi)續(xu)六個月(yue)。據(ju)了解,菲律賓在(zai)去(qu)年(nian)的(de)(de)第一(yi)輪審查中關閉(bi)了4座不符合要求的(de)(de)礦場。同一(yi)天,印(yin)尼能(neng)(neng)源(yuan)礦產資源(yuan)部(bu)相關人士(shi)證實,由于國內41家冶煉廠即將(jiang)完成建設,并且在(zai)短期(qi)內就能(neng)(neng)投入運營,所以預(yu)計印(yin)尼在(zai)2022年(nian)就會(hui)停止原礦石的(de)(de)出口(kou),疊加印(yin)尼近期(qi)的(de)(de)兩(liang)次(ci)地震,引發市(shi)場對未(wei)來鎳礦供應的(de)(de)擔憂。
其次,鋼廠(chang)挺價配合。借助原(yuan)料大漲(zhang)而引發下游補(bu)庫(ku)熱情或許(xu)能(neng)給不銹鋼廠(chang)庫(ku)存帶來一絲轉機,鋼廠(chang)聯合挺價也為鎳價走強提供了強力支(zhi)撐(cheng)。
最后(hou),近期(qi)(qi)鎳供需出現較大預期(qi)(qi)差,供需悲觀預期(qi)(qi)被大幅(fu)修正,同時疊加主產區(qu)擾動(dong)事件等因(yin)素影響,鎳價得以走高。
上漲行情難持續
展望后(hou)市,分析人士表示,從產業供(gong)(gong)需角度來看,市場預期三季度會(hui)(hui)有較(jiao)大供(gong)(gong)需變數(shu),但(dan)年內供(gong)(gong)應過剩(sheng)格局不會(hui)(hui)改變,因(yin)此后(hou)市鎳價將回(hui)落,投資(zi)者需要(yao)隨時關注資(zi)金后(hou)續動向及(ji)獲利了結的時機(ji)。
弘(hong)業期(qi)(qi)貨分析(xi)師張天驁表(biao)示,目前不銹(xiu)鋼(gang)(gang)高(gao)庫存對鎳(nie)(nie)價形成壓(ya)力。在(zai)供需面(mian)尚(shang)未有(you)重(zhong)大(da)消息變化的背(bei)景(jing)下,近(jin)期(qi)(qi)鎳(nie)(nie)價持續(xu)上漲與(yu)大(da)型(xing)不銹(xiu)鋼(gang)(gang)廠(chang)的積極措施密不可分,但(dan)隨著印尼(ni)、中國鎳(nie)(nie)鐵(tie)投(tou)產步(bu)伐加(jia)快(kuai),三、四季度(du)鎳(nie)(nie)鐵(tie)密集投(tou)放及下游不銹(xiu)鋼(gang)(gang)歷史庫存高(gao)位依舊是今(jin)年下半年貫穿鎳(nie)(nie)價的主線。羸弱的基本面(mian)難以支撐(cheng)鎳(nie)(nie)價長期(qi)(qi)走強。
中信期(qi)貨有(you)色金屬(shu)團隊發布報告(gao)稱,綜合來看(kan),鎳市場供應(ying)壓(ya)力依舊,而需求(qiu)保(bao)持(chi)平穩(wen)(wen)。目前的(de)(de)市場價(jia)格其實已包含(han)較多利(li)好與想象預期(qi),因此后(hou)市即便原先預期(qi)的(de)(de)新(xin)增產能(neng)正式落地,對絕對價(jia)格的(de)(de)影響也可(ke)能(neng)會弱化(hua)。從(cong)策略來說,目前滬鎳價(jia)格走勢(shi)強勢(shi),短期(qi)仍不宜偏空(kong)操(cao)作(zuo)(zuo),但從(cong)中期(qi)角度(du)看(kan),目前的(de)(de)價(jia)格在年內來說應(ying)處于較高(gao)水(shui)平。操(cao)作(zuo)(zuo)上,可(ke)等待行情平穩(wen)(wen)后(hou)逢(feng)高(gao)偏空(kong)操(cao)作(zuo)(zuo)。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網聲(sheng)明(ming):凡(fan)本(ben)網注明(ming)“來(lai)源(yuan):中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網”的(de)所有(you)作(zuo)(zuo)(zuo)品,版(ban)權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網。中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網與作(zuo)(zuo)(zuo)品作(zuo)(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)聯合聲(sheng)明(ming),任何組(zu)織未經中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網以及作(zuo)(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)書(shu)面授權(quan)不得轉載(zai)、摘(zhai)編(bian)或(huo)利用(yong)其(qi)它(ta)(ta)方(fang)式使用(yong)上述(shu)作(zuo)(zuo)(zuo)品。凡(fan)本(ben)網注明(ming)來(lai)源(yuan)非中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網的(de)作(zuo)(zuo)(zuo)品,均(jun)轉載(zai)自其(qi)它(ta)(ta)媒體,轉載(zai)目(mu)的(de)在(zai)于更好服務(wu)讀者(zhe)(zhe)、傳遞信息之(zhi)需,并(bing)不代表本(ben)網贊同其(qi)觀點,本(ben)網亦不對其(qi)真實(shi)性負責,持(chi)異(yi)議者(zhe)(zhe)應與原出處(chu)單位主張權(quan)利。
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