近日，大宗商品尤(you)其是石(shi)油(you)化(hua)工品的龍頭(tou)品種(zhong)——原油(you)期貨走(zou)勢再度(du)出(chu)現(xian)變數：自上周(zhou)以來，在60美(mei)元(yuan)/桶-65美(mei)元(yuan)/桶之間(jian)承壓(ya)震蕩(dang)。受其影響(xiang)，本周(zhou)以來，國內化(hua)工板塊整體表現(xian)低(di)迷，PTA主力合約一度(du)跌至(zhi)近兩(liang)周(zhou)低(di)位，塑料期貨亦觸及兩(liang)個(ge)半月低(di)位。

　　分析人士表示，美元因(yin)素(su)及(ji)其自身基本面弱勢是導(dao)致近期(qi)(qi)原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)走(zou)跌的(de)(de)主(zhu)要原(yuan)因(yin)，國內化(hua)工品期(qi)(qi)貨與原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)相關度近期(qi)(qi)趨強(qiang)，并承壓走(zou)弱。A股(gu)市場(chang)上，下游化(hua)工企(qi)業股(gu)價(jia)走(zou)強(qiang)。原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)走(zou)勢將是后期(qi)(qi)化(hua)工品期(qi)(qi)貨及(ji)相關股(gu)票標的(de)(de)投資的(de)(de)重要指揮棒。

　　原油“大哥”拖累化工期貨

　　上(shang)周(zhou)以來，原(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)貨(huo)再(zai)次轉入震蕩調整，截至(zhi)昨日(ri)，美(mei)國(guo)原(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)貨(huo)主(zhu)力(li)交投于61.12美(mei)元/桶，布(bu)倫特(te)原(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)貨(huo)主(zhu)力(li)則在64.26美(mei)元/桶一線運行。

　　方(fang)正中期期貨原(yuan)油(you)分析師隋曉影表示，近期原(yuan)油(you)走弱，一(yi)方(fang)面(mian)(mian)(mian)源于美(mei)元(yuan)止跌，近期原(yuan)油(you)與美(mei)元(yuan)走勢(shi)負相關性明顯增(zeng)強，2月(yue)份以(yi)來(lai)，美(mei)元(yuan)指數走勢(shi)表現為(wei)低位震蕩筑底，對油(you)價(jia)走勢(shi)形成(cheng)一(yi)定打壓；另一(yi)方(fang)面(mian)(mian)(mian)，二季度原(yuan)油(you)基本(ben)面(mian)(mian)(mian)整體偏(pian)弱，當前原(yuan)油(you)處(chu)于消費(fei)淡季，煉(lian)廠集中檢修，煉(lian)油(you)輸入(ru)量下滑，原(yuan)油(you)庫存重新累積(ji)。“同時(shi)，從EIA預測中看到，二季度全球原(yuan)油(you)市(shi)場(chang)處(chu)于供(gong)給過(guo)剩局(ju)面(mian)(mian)(mian)，過(guo)剩量達到74萬(wan)桶/日。”

　　美(mei)國(guo)能源資(zi)料(liao)協會（EIA）周三公布的數(shu)據顯示，上(shang)周美(mei)國(guo)原(yuan)油(you)庫存(cun)增(zeng)(zeng)加240萬(wan)桶(tong)，分析(xi)師預計為(wei)增(zeng)(zeng)加270萬(wan)桶(tong)。數(shu)據還顯示，美(mei)國(guo)上(shang)周原(yuan)油(you)產量(liang)增(zeng)(zeng)至1036.9萬(wan)桶(tong)/日的紀錄(lu)高(gao)位。庫存(cun)的增(zeng)(zeng)加及產量(liang)觸及歷(li)史高(gao)位，令原(yuan)油(you)市(shi)場(chang)承(cheng)壓。

　　此外(wai)，相(xiang)關分析人士(shi)指出，特(te)朗普政(zheng)府觸發(fa)貿易戰(zhan)引發(fa)風險資產拋售，利比亞最大油(you)田恢復生(sheng)產，美國(guo)原(yuan)(yuan)油(you)產量刷新歷(li)史(shi)性新高等消息也令原(yuan)(yuan)油(you)市場“雪(xue)上加霜(shuang)”。

　　2月27日以來(lai)，國(guo)際油(you)價(jia)累計下(xia)跌約(yue)4.6%。國(guo)內石油(you)化工品期貨同步(bu)承壓走弱。本周(zhou)(zhou)以來(lai)，國(guo)內化工板塊整體表(biao)現(xian)低迷(mi)，PTA主力(li)合(he)約(yue)一(yi)度跌至近兩(liang)周(zhou)(zhou)低位(wei)，塑料期貨亦觸及兩(liang)個半月低位(wei)。

　　“基(ji)于二(er)季度原(yuan)油(you)基(ji)本面(mian)偏(pian)弱(ruo)以及美元可(ke)能走(zou)(zou)強的(de)邏(luo)輯(ji)，看(kan)弱(ruo)油(you)價(jia)中期走(zou)(zou)勢(shi)(shi)。同時，今年以來(lai)(lai)，國內(nei)化工品與(yu)原(yuan)油(you)價(jia)格走(zou)(zou)勢(shi)(shi)關(guan)(guan)聯(lian)性有所增(zeng)強，不過，從相關(guan)(guan)性指(zhi)標來(lai)(lai)看(kan)，仍是(shi)瀝(li)青、PTA與(yu)原(yuan)油(you)關(guan)(guan)聯(lian)性最(zui)為緊密，但國內(nei)能化板(ban)塊(kuai)整體表現弱(ruo)于原(yuan)油(you)，這與(yu)春節前后下游需求(qiu)低迷以及市場情緒(xu)都有一(yi)定關(guan)(guan)系。而在(zai)原(yuan)油(you)走(zou)(zou)弱(ruo)的(de)大(da)背景下，同樣看(kan)弱(ruo)未來(lai)(lai)國內(nei)化工板(ban)塊(kuai)。”隋(sui)曉影對(dui)中國證券報記者表示。

　　值得注(zhu)意的是，同期，A股石化(hua)(hua)企業股價走升并跑贏大(da)盤。根據同花順數據統計，2月12日以來，A股化(hua)(hua)學制品板塊及(ji)基礎(chu)化(hua)(hua)學板塊漲幅分別為(wei)12.14%、8.92%，同期，滬深300指(zhi)數漲幅為(wei)6%。