中(zhong)證網(wang)訊(記者 馬(ma)爽)9月20日,動力煤期貨維持偏強震蕩走勢,主力1901合(he)約盤中(zhong)最高(gao)至639.8元(yuan)/噸(dun),創下6月19日以來(lai)新高(gao),漲(zhang)(zhang)幅(fu)一度近1%,較8月2日盤中(zhong)低(di)點(dian)578.2元(yuan)/噸(dun)累計漲(zhang)(zhang)幅(fu)超10%。
寶(bao)城期貨動力(li)煤(mei)分析師王曉囡表示,8月初以來,動力(li)煤(mei)期價(jia)強(qiang)勢上漲主(zhu)要是受黑色(se)品種強(qiang)勢帶動。8月中(zhong)旬(xun),動力(li)煤(mei)價(jia)格步入高(gao)位震蕩,主(zhu)要是受冬儲拉運需求啟動,產(chan)區迎來安全(quan)檢查以及(ji)進口配額(e)問題未解決,市場擔(dan)憂中(zhong)期供應(ying)穩(wen)定性(xing),報(bao)價(jia)偏(pian)強(qiang)。
不(bu)過,隨著動(dong)力煤價(jia)格進一步走(zou)升,走(zou)勢相對焦灼。王(wang)曉囡表示,一方面(mian),受電煤需(xu)求走(zou)弱、港口庫存充足影(ying)響,價(jia)格缺乏(fa)拉漲(zhang)動(dong)力。另一方面(mian),產區(qu)安全(quan)檢查尚未結束,四季(ji)度進口剩余配額有限,加之取(qu)暖需(xu)求不(bu)可回避(bi),市場普遍認為價(jia)格回調(diao)空(kong)間有限。
從基本面(mian)來(lai)看,王曉囡表(biao)示(shi),供(gong)應方(fang)面(mian),產(chan)區(qu)安全(quan)檢查(cha)形勢(shi)嚴(yan)峻。雖然部分(fen)地(di)區(qu)環保檢查(cha)已進入(ru)收尾階段,但整改行動(dong)并未(wei)結束,主產(chan)區(qu)山(shan)西以(yi)及陜(shan)西地(di)區(qu)煤(mei)(mei)(mei)場關停數量(liang)有增加(jia)趨勢(shi);篩(shai)選(xuan)量(liang)以(yi)及洗選(xuan)量(liang)出現下滑,供(gong)應傾向收緊,產(chan)區(qu)報價上調。不過,需要注(zhu)(zhu)意的是,國(guo)家(jia)統計局數據顯示(shi),8月份(fen),全(quan)國(guo)原(yuan)煤(mei)(mei)(mei)產(chan)量(liang)逼近(jin)3億噸(dun)(dun),同(tong)(tong)比增長(chang)4.2%,產(chan)區(qu)安全(quan)檢查(cha)對(dui)產(chan)區(qu)供(gong)應的影響要弱于市場預(yu)期。且近(jin)期港(gang)口煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)庫(ku)存(cun)持續大(da)幅攀升,截至9月19日,秦(qin)皇島港(gang)的煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)庫(ku)存(cun)已達769萬噸(dun)(dun),遠高于去年同(tong)(tong)期水(shui)平。在高庫(ku)存(cun)的情況下,市場很難對(dui)供(gong)應產(chan)生(sheng)擔憂。此外(wai),近(jin)期北(bei)方(fang)港(gang)疏港(gang)壓(ya)力有所加(jia)大(da),9月初(chu),曹妃甸港(gang)、京唐港(gang)先后提出,對(dui)年度裝船規(gui)模小于100萬噸(dun)(dun)的貿易(yi)商加(jia)征場存(cun)費(fei),意圖加(jia)快港(gang)口煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)庫(ku)存(cun)下移。后期,還(huan)需關注(zhu)(zhu)進口煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)政策方(fang)面(mian)變化。
需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)方面,目前電煤(mei)淡季特征(zheng)明顯(xian)(xian),六大電廠煤(mei)炭日(ri)耗穩定在(zai)60萬噸(dun)以下水平(ping)(ping),而電廠庫(ku)存(cun)(cun)依然(ran)維(wei)持在(zai)逼近(jin)1500萬噸(dun)水平(ping)(ping),遠(yuan)高(gao)于去年同(tong)期水平(ping)(ping)。電煤(mei)庫(ku)存(cun)(cun)可(ke)用(yong)天數超過(guo)25天,基本(ben)可(ke)以覆蓋到(dao)10月份,電廠采購補庫(ku)意愿不高(gao),需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)端提(ti)(ti)振有(you)限。不過(guo),從遠(yuan)期而言(yan),需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)仍有(you)較強支(zhi)撐。一方面,四季度(du)電煤(mei)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)通常會受到(dao)取暖因素影(ying)響而走高(gao),從中央氣象(xiang)臺近(jin)20天全國(guo)氣溫距平(ping)(ping)圖來(lai)看,全國(guo)大面積氣溫同(tong)比偏低(di),東(dong)北取暖10月份即將啟動,用(yong)煤(mei)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)將顯(xian)(xian)著增加;另(ling)一方面,生態環(huan)境部明確提(ti)(ti)出,各地要出臺細(xi)化(hua)防止(zhi)“一刀切”的有(you)效措(cuo)施,工業(ye)端需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)或有(you)一定改善。
對于后市(shi),王曉(xiao)囡表示(shi),目前來(lai)看(kan),市(shi)場缺乏明確(que)的趨(qu)勢性。在(zai)高庫存尚未緩解以(yi)及需(xu)求未啟(qi)動(dong)前,價(jia)格很難有(you)大(da)幅(fu)拉漲動(dong)力。不(bu)過,在(zai)產區報價(jia)仍(reng)存支撐、進口配額(e)有(you)限(xian)以(yi)及四季度需(xu)求旺(wang)季不(bu)可(ke)回(hui)避,價(jia)格回(hui)調(diao)空間有(you)限(xian),近(jin)期高位盤整,動(dong)力煤1901合約可(ke)依(yi)托620元(yuan)/噸(dun)附(fu)近(jin)逢(feng)低買入。
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