在國際貿易(yi)局勢(shi)復雜(za)化的(de)背景(jing)下,美國股(gu)指期貨、亞洲股(gu)市及原油一(yi)度均跌至(zhi)數月低位,投(tou)資者避(bi)險勢(shi)頭愈發明顯(xian),黃金、日元(yuan)等紛紛大幅(fu)走(zou)強(qiang)。就目前來看,全球貿易(yi)保護主(zhu)義(yi)再(zai)起波瀾,以及市場在押注(zhu)美聯儲降息的(de)背景(jing)下,做好(hao)風(feng)險應對顯(xian)得尤為重要,避(bi)險資產魅力也將(jiang)進(jin)一(yi)步凸(tu)顯(xian)。
北(bei)京時間(jian)上周(zhou)五(5月31日)早(zao)間(jian),美國(guo)總(zong)統特朗普宣布將自6月10日起對進口自墨西哥的所有商(shang)品征收5%的關稅。此言論(lun)一出,引發市(shi)場對全球經濟(ji)衰(shuai)退的擔憂,在避險情緒快速拉升(sheng)的影響下,避險資產大放異(yi)彩。
文(wen)華財經(jing)數據顯示,本周(zhou)(zhou)一(6月(yue)3日(ri)(ri)),COMEX黃金期貨(huo)主力合約(yue)成功站上(shang)(shang)1300美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)/盎司(si)關(guan)口,隨后繼續攀高(gao),截至6月(yue)4日(ri)(ri)記者(zhe)發稿,該合約(yue)一度升至1334.1美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)/盎司(si),創下3月(yue)26日(ri)(ri)以(yi)來(lai)新(xin)(xin)高(gao),較(jiao)5月(yue)21日(ri)(ri)盤中低(di)點(dian)1274.6美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)/盎司(si)累(lei)計上(shang)(shang)漲4.67%。以(yi)日(ri)(ri)元(yuan)(yuan)為代表(biao)的(de)(de)貨(huo)幣類資產也顯著走強(qiang)。截至北京時間6月(yue)4日(ri)(ri)16:51,美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)對日(ri)(ri)元(yuan)(yuan)最低(di)報107.84點(dian),刷新(xin)(xin)1月(yue)10日(ri)(ri)以(yi)來(lai)新(xin)(xin)低(di)。此外,基準的(de)(de)10年期美(mei)(mei)國國債(zhai)收益(yi)率上(shang)(shang)周(zhou)(zhou)五(wu)一度觸及2.145%,是2017年9月(yue)以(yi)來(lai)的(de)(de)最低(di)點(dian)。
此舉(ju)也引(yin)發(fa)投(tou)資機(ji)構對(dui)具體產業沖擊的(de)預(yu)判。高盛在最(zui)新預(yu)測表示,預(yu)計美(mei)國6月10日(ri)對(dui)墨(mo)西哥(ge)進口商品(pin)征(zheng)收(shou)(shou)5%關(guan)稅(shui)的(de)概率(lv)為(wei)70%,7月1日(ri)加征(zheng)至10%的(de)概率(lv)超(chao)過50%。有分析(xi)認為(wei),對(dui)進口自墨(mo)西哥(ge)的(de)汽(qi)車和零部件征(zheng)收(shou)(shou)25%的(de)關(guan)稅(shui)將造成230億美(mei)元的(de)沖擊,這可能導致汽(qi)車行業癱瘓(huan),并引(yin)發(fa)巨大的(de)不(bu)確定性(xing)。
不僅如此,此前特朗普還表示將在(zai)6月5日結束對(dui)印(yin)度的(de)優惠貿(mao)易待遇。這一切都將給全球經濟增(zeng)長前景(jing)“蒙上(shang)一層陰影”,也(ye)將使得全球金融市場面臨(lin)較(jiao)大(da)的(de)不確定性。
而(er)近期(qi)一系列受挫的(de)經濟數(shu)據(ju)(ju),進一步加劇了(le)市場對全球(qiu)(qiu)經濟衰退的(de)擔憂。周一公布(bu)的(de)各國(guo)PMI數(shu)據(ju)(ju)顯示,上月(yue)全球(qiu)(qiu)制造(zao)業創下(xia)2012年(nian)以來(lai)最(zui)疲軟表現。其(qi)中(zhong),德國(guo)、日本(ben)和英(ying)國(guo)數(shu)據(ju)(ju)均十分疲軟,而(er)美國(guo)的(de)數(shu)據(ju)(ju)更(geng)是(shi)創下(xia)10年(nian)新低。IHS Markit的(de)全球(qiu)(qiu)采(cai)購經理人指數(shu)(PMI)在5月(yue)跌至(zhi)49.8,低于50的(de)榮枯(ku)線。
市(shi)場押注美聯儲(chu)降息也將加劇金融市(shi)場波動風險。今年擁有(you)投票權的委(wei)員圣路(lu)易斯聯儲(chu)主(zhu)席(xi)布拉德近日表示(shi),美聯儲(chu)可能很快就(jiu)有(you)理由降息,以(yi)便提振通脹,這也是美聯儲(chu)票委(wei)首次(ci)正面支持降息。此外,3個月與10年期關(guan)鍵(jian)美債收益率曲線(xian)倒掛這個關(guan)鍵(jian)指標也支持降息。
整體來(lai)看,近(jin)期(qi)在全球(qiu)經濟前景仍不樂觀的展(zhan)望(wang)下,相(xiang)比判斷(duan)資(zi)產的運(yun)行方向,做好風(feng)險應(ying)對顯(xian)得尤(you)為重要,因此避(bi)險將成為短期(qi)內一段時期(qi)投(tou)資(zi)主基調(diao)。
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