近期(qi),有分析(xi)認為(wei)蘋(pin)果現貨(huo)價(jia)格(ge)上漲是(shi)由(you)期(qi)貨(huo)交(jiao)易帶(dai)動的(de)。業內人士(shi)指出(chu),蘋(pin)果現貨(huo)價(jia)格(ge)上漲原因是(shi)供需失衡,期(qi)貨(huo)上市后起到(dao)了平抑波動的(de)效果。
為更(geng)好地服(fu)務蘋果(guo)產業發(fa)展(zhan),助力脫貧攻堅,2017年12月22日,鄭商所掛牌上市全(quan)球首個鮮果(guo)類期貨品種——蘋果(guo)期貨。
業(ye)內人士表示(shi),經過一年多(duo)的(de)穩(wen)定運行(xing)(xing),蘋果(guo)期(qi)貨已(yi)逐(zhu)步(bu)發揮功能,開始為產業(ye)提供有(you)效的(de)遠(yuan)期(qi)價(jia)格指導和(he)風險(xian)管理工(gong)(gong)具(ju),加(jia)快產業(ye)標準(zhun)化進(jin)程,推動實施“保險(xian)+期(qi)貨”、“銀行(xing)(xing)+保險(xian)+期(qi)貨”等惠農工(gong)(gong)具(ju),優化產業(ye)資源配置。
熨平現貨波動
近期水果(guo)(guo)(guo)漲(zhang)價幅度之大令(ling)市場關注(zhu)。以蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)為例,據農(nong)(nong)業農(nong)(nong)村部“全國農(nong)(nong)產品批(pi)發(fa)市場價格信息(xi)系統”監測,6月(yue)6日當周,富士(shi)蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)報12.40元(yuan)/公(gong)斤(jin),環比上(shang)漲(zhang)5.8%,同(tong)比漲(zhang)幅則為99.2%。
“4、5月是(shi)水(shui)果(guo)(guo)供應的(de)(de)(de)淡(dan)季,價格(ge)通常會(hui)出現(xian)季節性上(shang)漲(zhang),屬于正常現(xian)象(xiang)。”首創期貨(huo)研究(jiu)院(yuan)報告(gao)表示,對于蘋果(guo)(guo)來說,現(xian)貨(huo)價格(ge)過度(du)上(shang)漲(zhang),有(you)三(san)(san)方面(mian)因素(su):一(yi)是(shi)2018年清明節的(de)(de)(de)倒春寒引(yin)發的(de)(de)(de)減(jian)產,全國減(jian)產幅度(du)20%-30%,而新果(guo)(guo)還未上(shang)市,“青黃(huang)不接”導致年度(du)供應偏緊(jin);二是(shi)果(guo)(guo)農為了減(jian)少災害造(zao)成(cheng)的(de)(de)(de)損失,物料(liao)成(cheng)本、管(guan)理成(cheng)本投入(ru)增(zeng)加,導致水(shui)果(guo)(guo)成(cheng)本增(zeng)加;三(san)(san)是(shi)去年的(de)(de)(de)水(shui)果(guo)(guo)采摘(zhai)后,一(yi)直在倉(cang)庫儲(chu)存到現(xian)在,大概7-8個(ge)月,倉(cang)儲(chu)成(cheng)本積累推升價格(ge)。
2018年蘋(pin)果主產區(qu)出現(xian)極端天氣(qi),蘋(pin)果庫存量呈現(xian)一定程度下降。
根據卓創資訊數據統(tong)計,截至5月23日,全國蘋果庫(ku)存(cun)(cun)為137萬噸(dun),同(tong)比減(jian)少46%,明顯低于(yu)往年(nian)同(tong)期。另一(yi)方面,由于(yu)西瓜等新(xin)產(chan)水果尚未大(da)量上市,部(bu)分(fen)南方水果如(ru)荔枝等出現(xian)不同(tong)程度(du)減(jian)產(chan),導致(zhi)現(xian)階(jie)段水果市場整體存(cun)(cun)量較(jiao)少,未能對蘋果形(xing)成替代(dai)作用。
“特別說明的(de)(de)是(shi)(shi),有言論認(ren)為現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)是(shi)(shi)期貨(huo)交(jiao)易帶動的(de)(de),我們認(ren)為這(zhe)種(zhong)說法是(shi)(shi)不(bu)對的(de)(de)。這(zhe)里有兩(liang)個國(guo)內(nei)外減產的(de)(de)案例。一(yi)(yi)是(shi)(shi)2017年(nian)(nian)歐洲也遭遇了(le)(le)極端凍害天氣,根據(ju)歐盟(meng)農業署統計數據(ju),當年(nian)(nian)歐盟(meng)蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)減產19%,由(you)此引起的(de)(de)歐洲蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)平均價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)40%,其中最大(da)消費國(guo)之一(yi)(yi)的(de)(de)德國(guo)的(de)(de)蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)價(jia)格(ge)更是(shi)(shi)同比(bi)上(shang)漲(zhang)了(le)(le)115%;二是(shi)(shi)2013年(nian)(nian)山東蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)僅減產5%,2014年(nian)(nian)5月時棲霞蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)出庫價(jia)格(ge)同比(bi)上(shang)漲(zhang)了(le)(le)53%,那(nei)時候國(guo)際國(guo)內(nei)都沒(mei)有蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)期貨(huo),但是(shi)(shi)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)仍舊比(bi)較明顯。”一(yi)(yi)位不(bu)愿(yuan)具(ju)名的(de)(de)期貨(huo)業人士表示。
從成交(jiao)(jiao)量(liang)上看,截至(zhi)5月(yue)31日,蘋果期貨(huo)共成交(jiao)(jiao)1.1億手(shou)(單(dan)邊,下同),日均成交(jiao)(jiao)32萬手(shou),日均持倉17萬手(shou),參(can)與交(jiao)(jiao)易的法人客戶數(shu)合計超過6600家(jia)。
上周(zhou),就在現(xian)貨(huo)(huo)價格依然上行之際,蘋果期貨(huo)(huo)主力合(he)約(yue)卻出現(xian)了回落。文華財經數據顯示(shi),6月6日(ri)蘋果期貨(huo)(huo)主力1910合(he)約(yue)當周(zhou)跌幅為6.45%,反映(ying)了市(shi)場對(dui)于(yu)蘋果高價難(nan)以持續的擔(dan)憂(you)。
“我們(men)發(fa)現,期(qi)貨(huo)其實(shi)對現貨(huo)價(jia)(jia)格起到平抑波(bo)動(dong)的作用,以貫(guan)穿(chuan)2018/2019產(chan)季的AP1905合約來看,在國內預計減產(chan)25%的情況下(xia),該合約上市一年(nian)來最大價(jia)(jia)格波(bo)動(dong)46%,遠低于(yu)今年(nian)現貨(huo)價(jia)(jia)格的波(bo)動(dong)幅度。”上述人士表示(shi)。
為產業發展保駕護航
蘋果期貨(huo)上市后,通過(guo)提供公(gong)開透明(ming)的價格,及時有效地反映了現貨(huo)市場變化,減(jian)少信息不(bu)對稱,為(wei)產業主體(ti)決策提供了依據(ju)。
2018年,部分先知先覺的(de)貿易商(shang)已經開(kai)始(shi)利用期貨(huo)價格來(lai)指導經營計劃。陜西(xi)白水盛(sheng)隆果業總經理侯保智介紹(shao)稱,2018年8月份(fen),他通過關注(zhu)蘋(pin)果期貨(huo)價格,判斷2018年蘋(pin)果可能出現貨(huo)源緊張、收購價上漲的(de)情(qing)況,于是(shi)在蘋(pin)果還未下(xia)樹時就(jiu)與果農簽(qian)訂(ding)合同鎖定貨(huo)源,使新(xin)產季(ji)采購進度、規(gui)模得到了保障(zhang)。
在陜西(xi)省延長縣安(an)溝(gou)鄉王良溝(gou)村,當地果(guo)農史功福通過蘋果(guo)期貨的宣(xuan)傳普及,了(le)(le)解(jie)到2018年蘋果(guo)受災比較嚴重,盡管(guan)自己的蘋果(guo)沒(mei)有減產,但還是一改(gai)過去(qu)“聽果(guo)商(shang)報價(jia)(jia),自己估摸差不(bu)多就賣了(le)(le)”的做法,主動和果(guo)商(shang)議(yi)價(jia)(jia),最終(zhong)訂貨價(jia)(jia)格3.7元/斤,比去(qu)年多賣了(le)(le)1.1元/斤,賣果(guo)收入(ru)增(zeng)加了(le)(le)1.6萬元。
據延長(chang)縣(xian)(xian)縣(xian)(xian)長(chang)曹林虎介(jie)紹,蘋(pin)(pin)果(guo)期(qi)貨在延長(chang)縣(xian)(xian)普及(ji)的比較(jiao)(jiao)好,期(qi)貨價格為(wei)當(dang)地果(guo)農賣(mai)果(guo)提(ti)供了(le)參考(kao)。雖然2018年延長(chang)縣(xian)(xian)蘋(pin)(pin)果(guo)總(zong)體減產(chan)8%,但整體銷售(shou)(shou)價格同比提(ti)高30%,果(guo)農總(zong)收入增加了(le)20%,全縣(xian)(xian)蘋(pin)(pin)果(guo)銷售(shou)(shou)收入較(jiao)(jiao)去年凈增約3億元,實現(xian)了(le)減產(chan)不減收。
由于蘋(pin)果貿易“集中收(shou)購,全年(nian)銷(xiao)售(shou)”的(de)特點,產業(ye)企(qi)業(ye)經常面臨現貨價格波動、存貨貶值滯銷(xiao)、采購季資金(jin)壓(ya)力大等風險。
蘋(pin)(pin)果(guo)期貨(huo)上市(shi)后,現貨(huo)企業(ye)開(kai)始主動利用(yong)蘋(pin)(pin)果(guo)期貨(huo)進(jin)行套期保值管理(li)風險。目前,參與蘋(pin)(pin)果(guo)期貨(huo)的(de)產業(ye)客(ke)戶已超過800家,陜西、山東等省份的(de)果(guo)品龍頭企業(ye)大都已開(kai)始參與蘋(pin)(pin)果(guo)期貨(huo)。
作(zuo)為(wei)首家蘋果(guo)產業上市公(gong)司(si),山東朗(lang)源股(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)司(si)在(zai)2018年1月、7月分別對市場發布公(gong)告,開(kai)展蘋果(guo)期(qi)貨套(tao)期(qi)保值業務,并將投入(ru)資(zi)金從5000萬元(yuan)增(zeng)加至不超(chao)過1億(yi)元(yuan)。
隨著認識(shi)的(de)不(bu)斷加深,更多中小型貿易企(qi)業(ye)也(ye)開始(shi)利用蘋果(guo)期貨(huo)管理風險。以煙(yan)臺日(ri)升(sheng)果(guo)蔬食(shi)品有(you)限公司為例(li),2018年6月14日(ri)以10600元/噸(dun)(dun)左(zuo)右的(de)價(jia)(jia)格(ge)在蘋果(guo)1807合(he)約(yue)上賣出(chu)蘋果(guo)合(he)約(yue)100手(1000噸(dun)(dun)),后期期貨(huo)價(jia)(jia)格(ge)受現(xian)貨(huo)價(jia)(jia)格(ge)影響(xiang)持(chi)續走(zou)低,該企(qi)業(ye)選擇于6月27日(ri)買入平倉(cang),同(tong)時(shi)賣出(chu)現(xian)貨(huo),按(an)照1807合(he)約(yue)9500元/噸(dun)(dun)的(de)價(jia)(jia)格(ge)計算,期貨(huo)盈利160萬元左(zuo)右,有(you)效對沖了現(xian)貨(huo)價(jia)(jia)格(ge)下跌的(de)風險。
搭建對接金融的橋梁
目(mu)前我(wo)國蘋(pin)(pin)(pin)果產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)以小微民營企業(ye)為主,資金、人才一(yi)直是產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)發展瓶頸,融資、融智(zhi)需求都很(hen)難被滿足。蘋(pin)(pin)(pin)果期貨(huo)在(zai)蘋(pin)(pin)(pin)果產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)和資本市場間搭建(jian)了橋梁,有利于(yu)吸(xi)引資金、人才等資源逐(zhu)步向蘋(pin)(pin)(pin)果產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)有序流動。
陜西果(guo)(guo)業(ye)(ye)(ye)局副(fu)局長范海(hai)龍介紹稱,2018年(nian)(nian)來,赴(fu)白水、洛川(chuan)、延(yan)長等(deng)(deng)蘋(pin)果(guo)(guo)主產縣實地(di)調研、宣介座(zuo)談(tan)、洽談(tan)合作的(de)機(ji)構絡繹不絕。有(you)(you)(you)些(xie)關注期貨市場(chang)的(de)大(da)宗(zong)商品(pin)貿易企(qi)業(ye)(ye)(ye)甚(shen)至開始擴展營業(ye)(ye)(ye)范圍,直接(jie)參(can)與蘋(pin)果(guo)(guo)貿易,有(you)(you)(you)望為當(dang)(dang)地(di)帶來長期穩定(ding)的(de)收(shou)(shou)購資(zi)(zi)金流。不少期貨公司還派駐專業(ye)(ye)(ye)人才(cai),幫助當(dang)(dang)地(di)蘋(pin)果(guo)(guo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)有(you)(you)(you)效(xiao)運用期貨工(gong)具。特(te)別是針對蘋(pin)果(guo)(guo)貿易企(qi)業(ye)(ye)(ye)“集中(zhong)收(shou)(shou)購,全年(nian)(nian)銷售、鮮果(guo)(guo)很難在(zai)銀行抵押貸款”的(de)特(te)點,中(zhong)信中(zhong)證資(zi)(zi)本(ben)、國元投(tou)資(zi)(zi)等(deng)(deng)投(tou)資(zi)(zi)機(ji)構通過倉單(dan)融資(zi)(zi)業(ye)(ye)(ye)務,一定(ding)程度上解決了收(shou)(shou)購季企(qi)業(ye)(ye)(ye)融資(zi)(zi)難、融資(zi)(zi)貴的(de)問題。目(mu)前,僅陜西當(dang)(dang)地(di)蘋(pin)果(guo)(guo)貿易企(qi)業(ye)(ye)(ye)就已(yi)通過倉單(dan)融資(zi)(zi)超過5000萬元,甘肅(su)、山東等(deng)(deng)地(di)倉單(dan)融資(zi)(zi)業(ye)(ye)(ye)務也在(zai)陸(lu)續開展中(zhong)。
我(wo)國蘋果產(chan)業(ye)集中度較低,現貨標準多(duo)樣,風險管(guan)理工具缺失,龍頭企業(ye)難以發揮規模化、標準化的優(you)勢,引(yin)領作用發揮不(bu)足。
蘋果期(qi)貨的(de)上市(shi)為龍頭企業(ye)在風險管理、標準推(tui)廣、金融服務等(deng)方(fang)面提供有力抓手,在服務龍頭企業(ye)做大(da)做強方(fang)面開始發(fa)揮積極作用。
作為首(shou)批國家農業(ye)(ye)產(chan)業(ye)(ye)化龍(long)頭(tou)企(qi)(qi)業(ye)(ye),陜西(xi)華圣(sheng)果(guo)業(ye)(ye)公(gong)司(si)執行總經(jing)理彭小(xiao)強(qiang)認(ren)為,蘋(pin)果(guo)期貨的(de)(de)(de)上市為龍(long)頭(tou)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展提供了很好的(de)(de)(de)機(ji)遇。一是蘋(pin)果(guo)產(chan)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)定(ding)價(jia)機(ji)制開(kai)始轉變。2018年(nian),蘋(pin)果(guo)收購季(ji)的(de)(de)(de)開(kai)盤價(jia)已開(kai)始由(you)以往的(de)(de)(de)“山(shan)東看陜西(xi),陜西(xi)看華圣(sheng)”轉變為圍繞蘋(pin)果(guo)期貨價(jia)格(ge)來確定(ding)。二是為企(qi)(qi)業(ye)(ye)轉變經(jing)營(ying)模(mo)式提供工具(ju),企(qi)(qi)業(ye)(ye)一方面(mian)可(ke)以利用期貨管理遠期價(jia)格(ge)漲跌(die)的(de)(de)(de)經(jing)營(ying)風(feng)險,另一方面(mian)又(you)可(ke)以通過交割拓展銷售渠道,擴(kuo)大經(jing)營(ying)規模(mo)。三是促進產(chan)融(rong)結(jie)合,有效緩(huan)解了企(qi)(qi)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展面(mian)臨的(de)(de)(de)資金瓶頸。四是積極推廣蘋(pin)果(guo)國標,強(qiang)化了產(chan)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)標準化分(fen)級理念,引導產(chan)業(ye)(ye)標準化的(de)(de)(de)種植(zhi)、采收、分(fen)選,提高(gao)了蘋(pin)果(guo)的(de)(de)(de)商(shang)品率,推動整(zheng)個行業(ye)(ye)轉型升(sheng)級。
“下一(yi)步(bu),陜(shan)西華圣(sheng)計劃依托蘋(pin)果(guo)期貨(huo)的引導作(zuo)用,整(zheng)合周邊資源,在西安(an)建設中國蘋(pin)果(guo)(華圣(sheng))期現貨(huo)交(jiao)割交(jiao)易中心(xin),最終打造(zao)蘋(pin)果(guo)期貨(huo)小鎮,以點帶面(mian)推動蘋(pin)果(guo)產業的轉型升級。”彭(peng)小強表(biao)示。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)明:凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明“來(lai)源(yuan):中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)(zuo)品,版權均屬于(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品作(zuo)(zuo)者(zhe)聯(lian)合聲(sheng)明,任何組織未經中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者(zhe)書面授權不(bu)(bu)得轉載、摘編或(huo)利(li)(li)用其它方(fang)式使用上述(shu)作(zuo)(zuo)品。凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明來(lai)源(yuan)非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)品,均轉載自其它媒體,轉載目的(de)在于(yu)更好服務讀者(zhe)、傳遞(di)信息之需,并不(bu)(bu)代表本(ben)(ben)網(wang)(wang)贊同其觀點,本(ben)(ben)網(wang)(wang)亦不(bu)(bu)對其真實性負責,持異議者(zhe)應與原出處單位主張權利(li)(li)。
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