期(qi)(qi)貨∶股(gu)票(piao)=1∶3。據長期(qi)(qi)深(shen)諳股(gu)期(qi)(qi)聯(lian)動投資(zi)之道的(de)(de)投資(zi)者(zhe)總結(jie),期(qi)(qi)貨價(jia)格每上漲(zhang)1個(ge)百分點,相(xiang)關產業股(gu)票(piao)價(jia)格基本會有3%的(de)(de)漲(zhang)幅(fu)。分析人士指出,從期(qi)(qi)貨走勢看(kan)股(gu)票(piao)前(qian)景,對于(yu)部分周期(qi)(qi)行業來說有著特殊的(de)(de)指導意(yi)義,不(bu)過隨著商品與股(gu)票(piao)市場同步性增強,二(er)者(zhe)之間(jian)總體(ti)的(de)(de)分散投資(zi)效果或將趨弱。
期貨—股票聯動邏輯
從大量具體案例中不難得出這樣(yang)的結論:產品價格(ge)的暴漲通常會提(ti)高相關上市公司的盈利能力,因此股票(piao)價格(ge)相繼出現強勁暴漲。
例如,在(zai)白糖(tang)產(chan)業,中(zhong)信期貨(huo)研究指(zhi)出,通過研究白糖(tang)產(chan)量周期與(yu)白糖(tang)價格周期的關系,再比較(jiao)白糖(tang)價格周期與(yu)相關企業股價的相關性,可以很好(hao)地(di)為投資者在(zai)投資股票時,做出較(jiao)為有利的判(pan)斷。”
據(ju)了(le)解,在中國,白糖(tang)(tang)生(sheng)產有一(yi)(yi)定的周(zhou)期性,主要體現為(wei)一(yi)(yi)般三年增(zeng)產、三年減產。在白糖(tang)(tang)價(jia)格(ge)上漲(zhang)周(zhou)期,甘蔗種(zhong)植面(mian)積會增(zeng)加,然后導(dao)致供應過剩,白糖(tang)(tang)價(jia)格(ge)轉為(wei)下跌,甘蔗種(zhong)植面(mian)積開始縮(suo)減,周(zhou)而復始。
此外,中信期貨(huo)(huo)研究還(huan)稱,棉花作為棉紡織(zhi)企業重(zhong)要的(de)(de)原(yuan)材(cai)料,棉花期貨(huo)(huo)與(yu)相(xiang)關(guan)(guan)上市企業的(de)(de)股價(jia)走勢存(cun)在一定相(xiang)關(guan)(guan)性。因此,有必(bi)要研究棉花價(jia)格與(yu)紡織(zhi)服裝(zhuang)上市公(gong)(gong)司的(de)(de)股價(jia)聯動性,從棉花期貨(huo)(huo)價(jia)格的(de)(de)變動發現相(xiang)關(guan)(guan)上市公(gong)(gong)司的(de)(de)投資機(ji)會。
“大(da)宗商(shang)品(pin)作為企業運營(ying)中的(de)原材(cai)料及產(chan)成品(pin),其價格波動(dong)對(dui)企業的(de)盈(ying)利預期(qi)產(chan)生(sheng)至關重要的(de)影響,這是(shi)個(ge)股和大(da)宗商(shang)品(pin)聯動(dong)的(de)內在核(he)心(xin)。”中信(xin)期(qi)貨研(yan)究表示。