中(zhong)證(zheng)網訊(記(ji)者 馬爽)玉(yu)米期(qi)權(quan)自(zi)1月28日在(zai)大連商品(pin)交(jiao)易所(suo)(簡稱(cheng)“大商所(suo)”)掛牌(pai)上市(shi)以來(lai),已運(yun)(yun)行一個月時間(jian)(jian)。期(qi)間(jian)(jian),市(shi)場(chang)運(yun)(yun)行理性穩(wen)健,定價合理有效,單位(wei)客戶參與積極,持倉(cang)量穩(wen)步增長,展現了較好的市(shi)場(chang)流動性和(he)發(fa)展潛力(li)。市(shi)場(chang)人士認為(wei),由于產業基礎雄(xiong)厚(hou),未(wei)來(lai)玉(yu)米期(qi)權(quan)發(fa)展空間(jian)(jian)巨大。
持倉量穩步增長
統計(ji)(ji)數據顯示,截至2月28日(ri),玉米期(qi)權(quan)(quan)共計(ji)(ji)運行(xing)19個交(jiao)(jiao)易(yi)日(ri),期(qi)間累計(ji)(ji)成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)量為32.6萬手(shou)(單邊,下(xia)同),成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)額為10735萬元。持(chi)倉(cang)量呈每日(ri)遞增趨勢,2月28日(ri)收(shou)盤后持(chi)倉(cang)量為11.3萬手(shou),較上市首(shou)日(ri)增長3.7倍。玉米期(qi)權(quan)(quan)成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)量、持(chi)倉(cang)量分別占標的期(qi)貨的7.7%和9.7%,日(ri)均換(huan)手(shou)率為0.3,處于合理水平。其中,投資者對看(kan)漲期(qi)權(quan)(quan)相對比(bi)較青睞,看(kan)漲期(qi)權(quan)(quan)成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)、持(chi)倉(cang)占比(bi)分別為51.4%和53.5%。
招商證券做市(shi)業務負責人鄧林表示(shi),玉(yu)(yu)米期(qi)(qi)(qi)權首(shou)月日(ri)均成交量(liang)遠高于豆(dou)粕期(qi)(qi)(qi)權上(shang)市(shi)首(shou)月1.7萬手的(de)數(shu)值。同(tong)時,玉(yu)(yu)米期(qi)(qi)(qi)權持倉(cang)量(liang)穩步(bu)快速(su)上(shang)升,已超(chao)10萬手,而豆(dou)粕期(qi)(qi)(qi)權上(shang)市(shi)首(shou)月持倉(cang)量(liang)為7萬手。考(kao)慮(lv)豆(dou)粕期(qi)(qi)(qi)貨成交量(liang)及持倉(cang)量(liang)均遠大于玉(yu)(yu)米期(qi)(qi)(qi)貨,可見玉(yu)(yu)米期(qi)(qi)(qi)權市(shi)場(chang)流動性不(bu)錯。
永安(an)期(qi)貨期(qi)權(quan)總部總經理張嘉成(cheng)(cheng)也表(biao)示,玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)權(quan)上市首(shou)月(yue)(yue)流動(dong)性表(biao)現好于預(yu)期(qi)。從成(cheng)(cheng)交量(liang)(liang)來看,首(shou)月(yue)(yue)玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)權(quan)日均成(cheng)(cheng)交量(liang)(liang)約占(zhan)(zhan)玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)貨成(cheng)(cheng)交量(liang)(liang)的(de)7.7%,明顯高于豆粕(po)期(qi)權(quan)上市初期(qi)2%至4%的(de)水(shui)平,接近豆粕(po)期(qi)權(quan)運(yun)行一年多后的(de)數值(zhi);從持(chi)倉量(liang)(liang)來看,玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)權(quan)日均持(chi)倉量(liang)(liang)占(zhan)(zhan)玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)貨持(chi)倉量(liang)(liang)的(de)9.7%,接近當(dang)前豆粕(po)期(qi)權(quan)日均持(chi)倉量(liang)(liang),占(zhan)(zhan)比約為10%。
他(ta)認為,玉米(mi)(mi)期權上市(shi)首(shou)月較(jiao)好(hao)的(de)(de)流(liu)動性表現與豆粕期權上市(shi)近兩年(nian)的(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)積累(lei)密(mi)不(bu)可分,也(ye)是多年(nian)期權市(shi)場(chang)(chang)培育工作的(de)(de)有(you)效反(fan)饋。同(tong)時,玉米(mi)(mi)期權合約和制度設計充分借鑒(jian)豆粕期權經驗,存量期權客戶直接取得交易權限,限倉(cang)標準也(ye)從(cong)1萬手起步,這些都有(you)利于玉米(mi)(mi)期權市(shi)場(chang)(chang)功能(neng)的(de)(de)發(fa)揮。
服務實體經濟功能初顯
從投資者(zhe)參(can)與(yu)情況看,玉米期權上市以來單(dan)位(wei)(wei)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)參(can)與(yu)積(ji)極,參(can)與(yu)交易(yi)的(de)單(dan)位(wei)(wei)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)數量穩步(bu)上升。截至(zhi)2月(yue)28日,參(can)與(yu)期權交易(yi)的(de)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)數為1294個,其(qi)中(zhong)單(dan)位(wei)(wei)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)數為98個。單(dan)位(wei)(wei)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)成交量和持倉量占比分別為72.9%和62.4%。
路易達孚(fu)在玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)(qi)(qi)(qi)權上(shang)市(shi)不久便(bian)開始參與了(le)交(jiao)易。據谷物部總經理杲修(xiu)春介紹,公司原(yuan)本持有(you)玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)多頭(tou)頭(tou)寸,春節過后,為保護玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)頭(tou)寸,防范未來(lai)價(jia)(jia)格(ge)(ge)下跌(die)風險(xian),公司買入行(xing)權價(jia)(jia)格(ge)(ge)1800元/噸的(de)看跌(die)期(qi)(qi)(qi)(qi)權,并賣出行(xing)權價(jia)(jia)格(ge)(ge)1960元/噸和1980元/噸的(de)看漲期(qi)(qi)(qi)(qi)權,以(yi)降低權利(li)金總費用(yong)。2月以(yi)來(lai),國(guo)際貿易局勢出現(xian)(xian)緩和,且中央一(yi)號文件(jian)指(zhi)出要主動擴大國(guo)內緊缺農產品進口,同時國(guo)內玉(yu)(yu)米(mi)現(xian)(xian)貨(huo)(huo)供應(ying)充足(zu),需求(qiu)端又受生豬(zhu)存欄大幅下降影響而疲軟(ruan),導(dao)致玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)(qi)(qi)(qi)現(xian)(xian)貨(huo)(huo)價(jia)(jia)格(ge)(ge)走低。路易達孚(fu)的(de)期(qi)(qi)(qi)(qi)權組合使企業有(you)效規避了(le)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場價(jia)(jia)格(ge)(ge)波動風險(xian)。在杲修(xiu)春看來(lai),隨著玉(yu)(yu)米(mi)期(qi)(qi)(qi)(qi)權市(shi)場日(ri)益成(cheng)熟,玉(yu)(yu)米(mi)產業將可以(yi)應(ying)用(yong)更加靈(ling)活、豐富的(de)套(tao)保策略實現(xian)(xian)穩(wen)健(jian)經營。
北(bei)京(jing)京(jing)糧(liang)綠谷貿易有限公司(si)(si)也在(zai)首月(yue)(yue)便參與了玉米(mi)(mi)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)交易。谷物(wu)事業部副總經(jing)理(li)葛中秋告訴記者,公司(si)(si)主營(ying)(ying)玉米(mi)(mi)等(deng)糧(liang)食品(pin)種,為(wei)滿足經(jing)營(ying)(ying)要求,需(xu)要時刻(ke)保(bao)留幾十(shi)萬(wan)噸玉米(mi)(mi)敞口(kou)庫(ku)存。一方面,為(wei)防范現(xian)貨庫(ku)存價格波動風險,另一方面,為(wei)建立(li)遠期(qi)(qi)(qi)(qi)庫(ku)存,企(qi)業長期(qi)(qi)(qi)(qi)以(yi)來在(zai)玉米(mi)(mi)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨上(shang)進行(xing)套(tao)保(bao)。“玉米(mi)(mi)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)的(de)推出,為(wei)我(wo)們解決(jue)上(shang)述問題又增(zeng)加了新手段。”他說,在(zai)市場波動不大的(de)情況下,企(qi)業可(ke)以(yi)賣出深度虛值看(kan)(kan)(kan)漲期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)獲取(qu)權(quan)利(li)金(jin)降(jiang)低套(tao)保(bao)成本,如(ru)果被行(xing)權(quan),說明現(xian)貨大幅(fu)上(shang)漲,相當于我(wo)們以(yi)更高價位賣貨;也可(ke)以(yi)在(zai)遠月(yue)(yue)合約上(shang)逢低賣出看(kan)(kan)(kan)跌(die)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)建立(li)遠期(qi)(qi)(qi)(qi)現(xian)貨庫(ku)存,即(ji)使被行(xing)權(quan),也是低成本采購。此(ci)外(wai),還可(ke)以(yi)用買(mai)入看(kan)(kan)(kan)漲期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)或買(mai)入看(kan)(kan)(kan)跌(die)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)方式為(wei)現(xian)貨經(jing)營(ying)(ying)服務。
“期權(quan)(quan)不僅可服(fu)務企業自(zi)身(shen)生產經營,也(ye)對(dui)企業服(fu)務‘三農’意義重大(da),希望(wang)能加強(qiang)相關培訓(xun),使(shi)玉(yu)米(mi)期權(quan)(quan)為(wei)更(geng)多的產業企業所(suo)利用。”葛(ge)中秋說。
中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明:凡本網(wang)(wang)(wang)注明“來源:中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所有作品,版權(quan)(quan)均屬于中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)與(yu)作品作者聯合聲明,任何組織(zhi)未經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)以(yi)及作者書面授權(quan)(quan)不(bu)得(de)轉載(zai)、摘編或利用其(qi)它方式使用上述作品。凡本網(wang)(wang)(wang)注明來源非中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作品,均轉載(zai)自其(qi)它媒體,轉載(zai)目的在于更好服務讀者、傳遞信息之(zhi)需,并(bing)不(bu)代表本網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本網(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)真實(shi)性(xing)負責,持異(yi)議者應與(yu)原(yuan)出處單位主張權(quan)(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2019 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證(zheng)券(quan)報(bao)社版權(quan)所有,未經(jing)書面(mian)授(shou)權(quan)不得復制或建立鏡像
經(jing)營許(xu)可證編號:京(jing)B2-20180749 京(jing)公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved