周四(si)商品多(duo)數下跌(die)(die)，截止下午(wu)收盤，蘋果重挫5.05%，橡膠下跌(die)(die)2.02%，硅鐵(tie)、滬(hu)(hu)銅(tong)、瀝青、錳硅、動力煤、白銀、滬(hu)(hu)鎳、丙烯、玻璃、滬(hu)(hu)錫(xi)、滬(hu)(hu)鋅、滬(hu)(hu)鉛跌(die)(die)逾1%，而漲(zhang)(zhang)幅方面，豆二上漲(zhang)(zhang)2.09%。

　　自2017年(nian)12月22日上市以來(lai)，蘋(pin)(pin)果期貨(huo)(huo)整體維持弱勢下跌(die)，昨日各合(he)約更(geng)是悉數跌(die)停(ting)，其(qi)(qi)中主力1805合(he)約收報于6956元(yuan)/噸。分(fen)析人士表示，受果農(nong)出(chu)貨(huo)(huo)意愿增強(qiang)、春節(jie)備貨(huo)(huo)不及預期等因素(su)影響，蘋(pin)(pin)果期價(jia)不斷(duan)承壓(ya)。此外，隨(sui)著年(nian)后其(qi)(qi)他水果的陸續上市，蘋(pin)(pin)果期價(jia)或將繼續承壓(ya)，密切關注蘋(pin)(pin)果主產區(qu)的庫存消耗情況。

　　期價再創新低

　　周(zhou)三，蘋果期貨再創新低，主力1805合約收報(bao)于(yu)6956元/噸(dun)(dun)，跌(die)367元或(huo)5.01%，創下“八連陰”，比上市時的7800元/噸(dun)(dun)下跌(die)844元/噸(dun)(dun)，跌(die)幅(fu)達10.82%。

　　中(zhong)信期貨(huo)(huo)分析師表示，隨(sui)著春節臨近，銷區水果批發市(shi)場(chang)客商調貨(huo)(huo)增加，整(zheng)體走貨(huo)(huo)穩定，中(zhong)等果出貨(huo)(huo)良(liang)好，優質果受價格影響出貨(huo)(huo)量不大(da)，市(shi)場(chang)整(zheng)體庫存(cun)較(jiao)為充足。此外，下游備貨(huo)(huo)漸進尾聲，走貨(huo)(huo)速(su)度減慢，春節備貨(huo)(huo)行情不及預(yu)期，市(shi)場(chang)消費低迷，短期需求難有明顯改善。

　　方(fang)正(zheng)中期期貨農畜產品組(zu)侯芝芳表示，據多(duo)家(jia)機構市場(chang)調研情(qing)況反映，2017年(nian)蘋(pin)果整體(ti)需求不佳，許多(duo)貿易商反映成交相(xiang)比往(wang)年(nian)清淡，對蘋(pin)果后期行(xing)情(qing)普遍不看好。此外，全國大范圍降雪影響主(zhu)產區陜西(xi)、山東、山西(xi)交通運輸，疊(die)加今年(nian)春節備貨不及往(wang)年(nian)，加劇(ju)了蘋(pin)果期貨下(xia)跌(die)。

　　中(zhong)國蘋(pin)果(guo)網信息也(ye)顯示，主產區陜西(xi)2017年整體(ti)備貨情(qing)(qing)況不及往年，12月至1月整體(ti)成(cheng)交一般(ban)，再加上(shang)1月陜西(xi)大部分地(di)區出現降雪(xue)(xue)，降雪(xue)(xue)對本(ben)來熱情(qing)(qing)不高的蘋(pin)果(guo)更是雪(xue)(xue)上(shang)加霜，據有關數據統(tong)計(ji)，目前(qian)陜西(xi)地(di)區存量蘋(pin)果(guo)相比往年偏(pian)高，蘋(pin)果(guo)承壓依然較大。

　　后市料繼續承壓

　　從基本面來看(kan)，侯芝芳表(biao)示，供(gong)應方面，中國蘋果(guo)網(wang)信息顯示，前(qian)期由于果(guo)農(nong)(nong)的心理(li)價(jia)(jia)位與客商收(shou)購價(jia)(jia)存在差距，果(guo)農(nong)(nong)挺價(jia)(jia)意愿較強，但隨(sui)著春節(jie)臨近，果(guo)農(nong)(nong)面臨一定的資金壓力，前(qian)期的挺價(jia)(jia)心態有(you)(you)所(suo)松(song)動，順價(jia)(jia)出(chu)貨(huo)有(you)(you)所(suo)增加，果(guo)農(nong)(nong)出(chu)貨(huo)進一步施壓市場。

　　需求方面，主(zhu)(zhu)產區山(shan)東棲(qi)霞(xia)今年受干旱影響，優(you)果(guo)率較低，致使(shi)新紅富士蘋果(guo)上市之初(chu)收(shou)(shou)購(gou)價(jia)格(ge)(ge)長達一(yi)個月(yue)的上漲(zhang)，收(shou)(shou)購(gou)價(jia)一(yi)度突(tu)破了4.5元(yuan)/斤，收(shou)(shou)購(gou)價(jia)高(gao)峰(feng)時相比往年上漲(zhang)10%-20%，較高(gao)的收(shou)(shou)購(gou)價(jia)格(ge)(ge)疊加今年較高(gao)的包裝成本(ben)，整(zheng)體成本(ben)上移，使(shi)得(de)12月(yue)冷庫蘋果(guo)出(chu)貨時價(jia)格(ge)(ge)較高(gao)，市場交易主(zhu)(zhu)要(yao)集(ji)中于價(jia)格(ge)(ge)較為便(bian)宜的三級(ji)果(guo)，一(yi)二(er)(er)級(ji)果(guo)基本(ben)沒(mei)有成交，即(ji)使(shi)圣誕和元(yuan)旦也沒(mei)有給一(yi)二(er)(er)級(ji)果(guo)帶來起色，山(shan)東棲(qi)霞(xia)一(yi)二(er)(er)級(ji)貨嚴(yan)重滯銷。

　　鑒于(yu)上述分析，侯芝芳認為，2月對蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)依然維持弱勢判斷，主要是(shi)基(ji)于(yu)需求不旺和(he)存量較高，一般來說(shuo)，春(chun)節對于(yu)蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)價(jia)格的提(ti)振作用非常明顯，春(chun)節一般是(shi)蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)一年(nian)中售價(jia)較高的一段(duan)時間，但今年(nian)春(chun)節備貨不佳，價(jia)格弱勢運行(xing)，整體也反(fan)映出(chu)需求不佳和(he)下游(you)普遍不看好，隨著年(nian)后其他(ta)水(shui)果(guo)(guo)(guo)的陸續上市，蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)或繼續弱勢承壓，密切(qie)關注(zhu)蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)主產區庫存消耗情況。

　　中信(xin)期貨分析(xi)師也表示(shi)，總體看(kan)，在今年蘋果供(gong)過于(yu)求的背景下，市(shi)場或維持震蕩偏弱趨勢。后(hou)期關注產(chan)區天氣、交通情況改善及蘋果節(jie)后(hou)出(chu)庫節(jie)奏。操作(zuo)上，仍以偏空(kong)思路為主。

　　滬膠自去年10月(yue)份開始步(bu)入漫長(chang)的(de)橫(heng)盤整理階段，1805合(he)約主(zhu)要在(zai)13000—14500元/噸區間(jian)振(zhen)蕩。經歷四個月(yue)的(de)橫(heng)盤之后，滬膠最終在(zai)今年1月(yue)底選擇了方(fang)向，破位下(xia)行。在(zai)橫(heng)盤整理期(qi)間(jian)，滬膠主(zhu)力合(he)約持倉(cang)量一直在(zai)增加，創下(xia)近幾年來新(xin)高，這說明多(duo)空(kong)(kong)爭奪異常(chang)激(ji)烈(lie)。空(kong)(kong)頭認(ren)為(wei)在(zai)當前期(qi)貨高升水、高庫存以及下(xia)游消費淡季格局下(xia)，膠價舉步(bu)艱難，必須要先(xian)修復基差。而(er)多(duo)頭理由主(zhu)要集中在(zai)三個方(fang)面：一是供應(ying)季節性(xing)萎縮，二是下(xia)游備貨需(xu)求啟動，三是后期(qi)炒作事(shi)件(jian)會繼續(xu)出(chu)現(xian)。然(ran)而(er)，預期(qi)終沒能敵過(guo)現(xian)實(shi)，價格的(de)天(tian)平還是倒向了空(kong)(kong)頭一方(fang)。目(mu)前看(kan)來，多(duo)頭預期(qi)的(de)三大(da)因素均未產生出(chu)良(liang)好的(de)效果。