中證網(wang)訊（記者 張利靜）與經濟走勢高度相關(guan)的周期(qi)(qi)股(gu)，一(yi)直是(shi)A股(gu)牛(niu)市(shi)行情中不可(ke)或缺的一(yi)章，尤其是(shi)疊加牛(niu)轉熊周期(qi)(qi)拐點(dian)的產業，其價格漲幅(fu)更(geng)具想象力。眼下，在豬周期(qi)(qi)行情大(da)放異彩(cai)之際(ji)，糖周期(qi)(qi)拐點(dian)預期(qi)(qi)也讓相關(guan)個(ge)股(gu)嶄露頭(tou)角。

　　今年以(yi)來(lai)漲(zhang)勢(shi)超大(da)盤的板塊中，糖業(ye)股(gu)就占其(qi)一。萬德統計(ji)數據(ju)顯示，今年以(yi)來(lai)粵桂(gui)股(gu)份累計(ji)上(shang)漲(zhang)43.64%，中糧糖業(ye)漲(zhang)幅為46.67%，ST南糖漲(zhang)幅57.59%。同期上(shang)證(zheng)綜(zong)指漲(zhang)幅為27.91%。

　　業內人士分析，中糧糖業1月(yue)31日一季報預減之后就走出上(shang)升通道，粵桂股(gu)份（舊貴(gui)糖股(gu)份）也震蕩上(shang)行，這說明市場對后市糖價上(shang)漲(zhang)預期強烈。

　　歷(li)史經驗告訴我們，當一(yi)個周期(qi)板塊觸及底部并(bing)反轉，常常帶來(lai)相關(guan)股票翻倍漲(zhang)幅(fu)，這類行情的吸(xi)引(yin)力(li)不可謂(wei)不大(da)。天風證券研究指出，國內最近幾輪白(bai)糖價(jia)格(ge)上漲(zhang)周期(qi)中，漲(zhang)幅(fu)都能達到(dao)3000元/噸以(yi)上，上漲(zhang)持續2-3年(nian)時間。

　　周期(qi)(qi)股走勢與大宗商品價格走勢息息相(xiang)關。文華財經統計數據顯(xian)示(shi)，今年以(yi)來(lai)，鄭商所白糖(tang)(tang)(tang)期(qi)(qi)貨指數累計反彈了11.63%。在上一(yi)輪白糖(tang)(tang)(tang)價格上行(xing)期(qi)(qi)間（2015年、2016年），白糖(tang)(tang)(tang)期(qi)(qi)貨累計漲(zhang)幅在60%左右。尤(you)其是本(ben)周，鄭商所白糖(tang)(tang)(tang)期(qi)(qi)貨上，資金進場跡象(xiang)明顯(xian)，主(zhu)力合約成交持倉(cang)暴(bao)增，4月10日至12日，累計大增17.2萬(wan)手至67.8萬(wan)手。同時參(can)照本(ben)周糖(tang)(tang)(tang)業股大漲(zhang)行(xing)情，可以(yi)看出，市場對糖(tang)(tang)(tang)業資產的參(can)與熱情又掀起了一(yi)浪小高潮(chao)。

　　“通過對白糖(tang)上兩輪周期的(de)復盤，我們可以總結(jie)以下規律：一是熊市(shi)(shi)終結(jie)往往來(lai)(lai)(lai)自(zi)于國內與(yu)全(quan)球(qiu)市(shi)(shi)場(chang)的(de)同步大幅度(du)減產(chan)，如(ru)2009? 年(nian)的(de)中國、巴西減產(chan)；二是大牛市(shi)(shi)觸發(fa)需要宏觀層(ceng)面或(huo)天(tian)氣(qi)的(de)雙(shuang)重配合，如(ru)2011? 年(nian)的(de)商品牛市(shi)(shi)、2016年(nian)印(yin)度(du)由于干(gan)旱(han)大幅減產(chan)；三是牛市(shi)(shi)的(de)終結(jie)的(de)主要訊號(hao)開始(shi)于國儲糖(tang)的(de)連(lian)續拋(pao)儲，同步伴隨(sui)種植面積擴張；四是熊市(shi)(shi)加劇下行階(jie)段(duan)則多(duo)來(lai)(lai)(lai)自(zi)于超預期的(de)天(tian)氣(qi)條件(jian)、補貼或(huo)收購價維持高位帶(dai)來(lai)(lai)(lai)持續增產(chan)等。”廣發(fa)證券相關研究分析。