為促進期貨(huo)市場更好地服務產業(ye)(ye)，圍繞“新(xin)品種、新(xin)業(ye)(ye)務、新(xin)舉措”引導塑(su)(su)化產業(ye)(ye)企業(ye)(ye)積極(ji)參(can)與(yu)期貨(huo)市場進行(xing)風險管理，“大商(shang)所(suo)塑(su)(su)料衍生品系(xi)列培訓”首期華東(dong)站活動日前在(zai)線上舉行(xing)。

　　大連商(shang)品(pin)交(jiao)易(yi)所(suo)（簡稱“大商(shang)所(suo)”）產業(ye)(ye)部相關負(fu)責人表示，當前，越(yue)來越(yue)多(duo)的(de)塑化(hua)(hua)產業(ye)(ye)企業(ye)(ye)開(kai)始使用(yong)期(qi)貨工(gong)具(ju)抵(di)御(yu)價格風(feng)(feng)險，以期(qi)貨價格為基準的(de)基差(cha)點價貿易(yi)模式(shi)在行業(ye)(ye)內逐步普及。聚丙烯(xi)、聚氯乙烯(xi)和線型低(di)密度聚乙烯(xi)3個化(hua)(hua)工(gong)品(pin)期(qi)權7月6日起上(shang)(shang)市(shi)交(jiao)易(yi)，3個化(hua)(hua)工(gong)品(pin)期(qi)權的(de)上(shang)(shang)市(shi)是(shi)對現有風(feng)(feng)險管理(li)(li)模式(shi)的(de)“升級(ji)”，有助于構建更加完(wan)整的(de)風(feng)(feng)險管理(li)(li)工(gong)具(ju)體系(xi)，支持化(hua)(hua)工(gong)行業(ye)(ye)防范風(feng)(feng)險、轉型升級(ji)。

　　法人客(ke)戶持倉占比持續提(ti)升

　　“從合約(yue)規則來看，3個期(qi)(qi)(qi)權合約(yue)與大(da)商所(suo)(suo)已(yi)上市期(qi)(qi)(qi)權合約(yue)設計(ji)思路一致，適(shi)用于(yu)(yu)同一套(tao)規則體(ti)系(xi)，同時對(dui)行(xing)權價(jia)(jia)(jia)格(ge)間距(ju)、最(zui)小(xiao)變動價(jia)(jia)(jia)位等進行(xing)了有針對(dui)性的設計(ji)。”大(da)商所(suo)(suo)交易部相(xiang)關(guan)工(gong)作(zuo)人員介紹，3個期(qi)(qi)(qi)權品(pin)種(zhong)沿(yan)用分段的行(xing)權價(jia)(jia)(jia)格(ge)間距(ju)設計(ji)思路，期(qi)(qi)(qi)貨(huo)價(jia)(jia)(jia)格(ge)位于(yu)(yu)5000元(yuan)(yuan)至(zhi)10000元(yuan)(yuan)/噸(dun)之間時，行(xing)權價(jia)(jia)(jia)格(ge)間距(ju)為100元(yuan)(yuan)/噸(dun)；區間以下和以上分別(bie)取50元(yuan)(yuan)/噸(dun)和200元(yuan)(yuan)/噸(dun)。

　　對于(yu)即(ji)將上市(shi)的期權合約規則，業內人士表示，在合約設置、報價間距、交割設置等方(fang)面都較合理，充分考慮了(le)目前產(chan)業實(shi)情，符合市(shi)場需(xu)求。大商所近(jin)年來提供(gong)了(le)較齊備(bei)的期貨品種與風控工具，產(chan)業對于(yu)期貨的理解也相對成熟，對期權工具的使(shi)用已具有良(liang)好的基礎。

　　自(zi)線型低密度(du)聚乙烯(xi)期(qi)貨2007年在(zai)大(da)商(shang)所上市以(yi)后(hou)，其對銷售和采購的影(ying)響(xiang)日益顯現。隨后(hou)在(zai)2009、2014年聚氯乙烯(xi)、聚丙烯(xi)期(qi)貨先后(hou)上市，大(da)商(shang)所初步構建了化工衍生工具體系。

　　據統(tong)計(ji)，2019年，聚丙烯(xi)、聚氯乙烯(xi)、線(xian)型低密度聚乙烯(xi)期權3個(ge)化(hua)工期貨(huo)成交(jiao)量分(fen)別為9371萬(wan)手(shou)、3379萬(wan)手(shou)和(he)6344萬(wan)手(shou)，法人(ren)客(ke)戶持(chi)倉占比(bi)49%、57%和(he)55%，產業企業已成為期貨(huo)市(shi)場(chang)的主力軍。截至今年上半年，3個(ge)期貨(huo)成交(jiao)量同比(bi)分(fen)別增長了(le)154%、18%和(he)128%，法人(ren)客(ke)戶持(chi)倉占比(bi)同比(bi)分(fen)別增長了(le)2個(ge)、6個(ge)和(he)3個(ge)百分(fen)點。

　　塑化產業風(feng)控工具日益(yi)完善

　　除(chu)了場(chang)(chang)內(nei)期貨市場(chang)(chang)，塑化產業在場(chang)(chang)外市場(chang)(chang)也有較豐富的工具可使用。

　　大(da)商(shang)所貼近產(chan)(chan)業(ye)需求實際，結合品(pin)種特點和產(chan)(chan)業(ye)格(ge)局(ju)變化(hua)，持續探(tan)索服務塑化(hua)產(chan)(chan)業(ye)的新模(mo)(mo)式、新機制(zhi)。2019年推出(chu)“大(da)商(shang)所企業(ye)風(feng)險(xian)管(guan)(guan)理計劃(hua)”，累計開展化(hua)工品(pin)種場外(wai)期權項目28個，占比46%，為產(chan)(chan)業(ye)企業(ye)探(tan)索含權貿(mao)易等現貨交(jiao)易和風(feng)險(xian)管(guan)(guan)理模(mo)(mo)式提供了有力支持。此外(wai)，為支持企業(ye)利用期貨定價(jia)、管(guan)(guan)理價(jia)格(ge)風(feng)險(xian)，去年大(da)商(shang)所搭建了包(bao)括化(hua)工品(pin)種在(zai)內的場外(wai)業(ye)務平臺。

　　大(da)商所場(chang)外部相關負責人介紹，今(jin)年上半年大(da)商所場(chang)外業務(wu)交(jiao)易(yi)(yi)成交(jiao)活躍，3個化工品(pin)種(zhong)基差(cha)業務(wu)累計(ji)成交(jiao)7.72億(yi)元，互換業務(wu)累計(ji)成交(jiao)名義(yi)金(jin)額達(da)1.67億(yi)元；標準倉(cang)單交(jiao)易(yi)(yi)業務(wu)上線一個月，累計(ji)成交(jiao)金(jin)額達(da)6.76億(yi)元。

　　隆(long)眾資(zi)訊分析師王悅瑩(ying)在培訓會(hui)上(shang)表示，今年(nian)上(shang)半年(nian)的(de)“黑天(tian)鵝”事件使得3個(ge)塑(su)料品(pin)種價格大幅下(xia)跌，生產(chan)企(qi)業利潤受到嚴重擠壓。整體(ti)來看，二季度(du)市(shi)場狀態好(hao)于一季度(du)，但(dan)下(xia)半年(nian)壓力仍不容小覷。在全球新冠(guan)肺炎(yan)疫情尚未結束(shu)的(de)背景下(xia)，下(xia)游實體(ti)情緒(xu)修復(fu)后，訂(ding)單能否穩定維持(chi)下(xia)去仍存(cun)在較大的(de)變數(shu)。而(er)3個(ge)化工(gong)品(pin)期(qi)權的(de)上(shang)市(shi)，這將使得塑(su)化企(qi)業有更完整的(de)風險(xian)管理工(gong)具體(ti)系來“保駕(jia)護航”。