近日(ri)，上(shang)海(hai)國際能(neng)源交(jiao)易中心（簡稱“上(shang)期(qi)能(neng)源”）低硫燃料(liao)油期(qi)貨首次跨(kua)境交(jiao)收成功實施，首批(pi)共計2500噸(dun)低硫燃料(liao)油貨物通(tong)過(guo)集團(tuan)交(jiao)割境外交(jiao)收庫——中國石(shi)油國際事(shi)業（新加坡）有限公司完成提貨。

　　在業(ye)(ye)內人士(shi)看來，此次低硫燃料油(you)期貨境(jing)外(wai)提貨業(ye)(ye)務順利落地，標(biao)志著“境(jing)內交割+境(jing)外(wai)提貨”這一全球首創(chuang)的(de)制度設(she)計走向業(ye)(ye)務實踐，是我國期貨市場境(jing)外(wai)設(she)庫探(tan)索的(de)重(zhong)大(da)突破，實現(xian)了由(you)交易端“引進來”到交割端“走出去”的(de)重(zhong)大(da)跨越。

　　增強境(jing)外機構(gou)參與動力

　　2020年(nian)12月14日，低硫燃料(liao)油期貨(huo)境外交收配(pei)套規(gui)則(ze)發布(bu)，相(xiang)(xiang)關市場(chang)主(zhu)體(ti)高度關注(zhu)、迅(xun)速啟動境外提貨(huo)相(xiang)(xiang)關業務流(liu)程。

　　2020年12月25日-31日，低硫燃料油(you)(you)期貨首個(ge)合約LU2101順(shun)利(li)完成首次交(jiao)(jiao)割，交(jiao)(jiao)割量總計(ji)4.66萬噸，交(jiao)(jiao)割金額(e)1.16億元，目(mu)前已有2.94萬噸經期貨交(jiao)(jiao)割流轉的低硫燃料油(you)(you)貨物(wu)用于國際航運保稅加注。此次交(jiao)(jiao)割吸引包括(kuo)中石化浙江(jiang)舟(zhou)山(shan)石油(you)(you)有限公(gong)司等22家境內外(wai)實體企業的積極參與。

　　托克新(xin)加坡(po)(po)、復瑞(rui)渤新(xin)加坡(po)(po)、中基(ji)資源新(xin)加坡(po)(po)三家公司通過參與LU2101合(he)(he)約買入交(jiao)(jiao)割獲得3500噸低(di)硫燃(ran)料油期(qi)貨(huo)廠(chang)庫(ku)標準(zhun)倉單(dan)，以(yi)1月4日LU2102合(he)(he)約結算價為(wei)基(ji)準(zhun)，與集團(tuan)交(jiao)(jiao)割廠(chang)庫(ku)完成標準(zhun)倉單(dan)轉讓，并與境外交(jiao)(jiao)收庫(ku)訂立了(le)對(dui)應(ying)價格的(de)提貨(huo)合(he)(he)同。

　　中基資源新(xin)加坡(po)認為(wei)，低硫(liu)燃料油期貨(huo)“境(jing)內交割(ge)+境(jing)外提貨(huo)”業(ye)務的(de)開展是中國(guo)(guo)(guo)衍生品市場(chang)更高水平開放(fang)發(fa)展的(de)一(yi)個(ge)有力證明。該(gai)業(ye)務模式(shi)能夠(gou)為(wei)實(shi)體(ti)經濟拓寬貿易渠(qu)道、提升(sheng)資源配置(zhi)效率(lv)賦能，實(shi)現(xian)國(guo)(guo)(guo)內國(guo)(guo)(guo)際、期貨(huo)現(xian)貨(huo)、線(xian)上線(xian)下聯(lian)動的(de)多層次風(feng)險(xian)管理，有利于行業(ye)形成更科學合理的(de)定價機(ji)制，助推提升(sheng)中國(guo)(guo)(guo)主要(yao)大宗商品定價影響力。

　　業內人士表示，低(di)(di)硫燃料油(you)期貨(huo)(huo)(huo)首次交割和(he)跨境(jing)交收的(de)(de)順利實施(shi)，集中反映了境(jing)內外(wai)市場參與者對該(gai)品(pin)種定價和(he)服務能力的(de)(de)認可。在海關“兩倉合一”、“出口直供”等政策支持下，低(di)(di)硫燃料油(you)期貨(huo)(huo)(huo)“境(jing)內交割+境(jing)外(wai)提貨(huo)(huo)(huo)”這項(xiang)國(guo)內期貨(huo)(huo)(huo)市場制度型開放的(de)(de)配套規則(ze)制度通過(guo)了實踐檢驗，業務全流程(cheng)運轉形成“閉環(huan)”，這是(shi)該(gai)品(pin)種持續活躍(yue)、穩(wen)步(bu)發展的(de)(de)重要依(yi)據和(he)基礎。

　　低硫燃料油(you)作為(wei)第(di)一個落地(di)的(de)境外(wai)提貨品種(zhong)，給其他(ta)中(zhong)國期貨合(he)約(包括(kuo)但(dan)不(bu)限于油(you)品合(he)約)的(de)境外(wai)實(shi)務提供(gong)了寶貴的(de)經驗和借鑒，增(zeng)強了境外(wai)機(ji)構參與(yu)中(zhong)國期貨市場的(de)動(dong)力(li)。

　　加快多層(ceng)次產品服務建設

　　境外提(ti)貨(huo)在(zai)為國(guo)際投資(zi)者提(ti)供便利(li)的同時，也有利(li)于國(guo)內期貨(huo)參與者更清晰地了解國(guo)際市場動態(tai)。

　　銀河期貨(huo)有限公(gong)司上(shang)海(hai)機構(gou)部(bu)總經理應瑛表示，上(shang)期能源選擇低(di)硫燃料油期貨(huo)試(shi)點實施“境(jing)內交(jiao)割+境(jing)外(wai)提(ti)貨(huo)”業務，將為(wei)相關產業、實體(ti)經濟和市場(chang)參與者提(ti)供國際化的交(jiao)割供銷服(fu)務，助力提(ti)升風險(xian)管理和資(zi)源配置的能力及(ji)效率。

　　“在服務實體(ti)經濟層面，跨境交收(shou)進一(yi)步拓展(zhan)了交易所(suo)的服務廣度，能(neng)夠(gou)滿足實體(ti)企業聯通(tong)境內、境外(wai)(wai)兩(liang)個市場開展(zhan)全(quan)球化(hua)風(feng)險管理的需求。”中銀國際期(qi)貨(huo)有限(xian)責任公司(si)總經理助(zhu)理陳偉強(qiang)表示，在服務國家發展(zhan)層面，跨境交收(shou)的定(ding)價體(ti)系，是以上(shang)期(qi)能(neng)源低硫燃料油期(qi)貨(huo)價格為(wei)錨點，引(yin)入市場化(hua)的境外(wai)(wai)提貨(huo)升貼水(shui)報(bao)價，有助(zhu)于進一(yi)步提升中國重要大宗商(shang)品期(qi)貨(huo)價格的影響力。

　　上期能(neng)源相關(guan)負(fu)責人表示(shi)，未來上期能(neng)源將以“境(jing)內(nei)交(jiao)割(ge)+境(jing)外提(ti)貨(huo)(huo)(huo)”服務為著(zhu)力(li)點，爭取在境(jing)內(nei)外拓展設置更多交(jiao)割(ge)倉庫，加(jia)快國(guo)內(nei)國(guo)際(ji)、期貨(huo)(huo)(huo)現貨(huo)(huo)(huo)、線上線下等多個層次產品和(he)服務建設，進一步(bu)發揮期貨(huo)(huo)(huo)市場資源配(pei)置樞紐功能(neng)。“將立足(zu)于(yu)境(jing)外提(ti)貨(huo)(huo)(huo)以‘上海價格’為基準的新起點，著(zhu)力(li)積(ji)累(lei)相關(guan)工作經(jing)驗，并(bing)擇機在20號膠、國(guo)際(ji)銅等對(dui)外開放(fang)品種實施，持續推動提(ti)升我國(guo)重要大宗商品定價影響力(li)。”