經歷階(jie)段回調后，3月(yue)份國(guo)內生豬(zhu)出欄價格逐步(bu)企(qi)穩(wen)回升(sheng)，目前已(yi)穩(wen)定(ding)在15元/公斤上方(fang)，養(yang)殖虧損(sun)情況顯著改善。在此背景下，3月(yue)國(guo)內生豬(zhu)出欄量(liang)也有所回升(sheng)。

　　2家豬企報喜

　　4月7日(ri)晚間，東瑞(rui)股份(001201)披露(lu)3月份生(sheng)(sheng)豬銷(xiao)售簡報(bao)顯示，當月該公(gong)司共(gong)銷(xiao)售生(sheng)(sheng)豬6.28萬頭(tou)，銷(xiao)售收入(ru)1.05億元(yuan)，環比上升32.72%，其中向全資子公(gong)司河源市(shi)東瑞(rui)肉類食品有限公(gong)司銷(xiao)售生(sheng)(sheng)豬0.37萬頭(tou)。

　　當(dang)晚，神農(nong)集團(605296)同樣披露(lu)，3月該公司銷(xiao)售生豬(zhu)17.08萬頭（其(qi)中商(shang)品豬(zhu)銷(xiao)售16.32萬頭），銷(xiao)售收入2.84億元，同比增長(chang)42.23%。其(qi)中向集團內部屠宰企業銷(xiao)售生豬(zhu)3.33萬頭。

　　而在2月份，神(shen)農集團單(dan)月銷售(shou)生(sheng)豬為(wei)13.09萬頭(tou)（其中商品(pin)豬銷售(shou)12.85萬頭(tou)），銷售(shou)收入為(wei)2.1億元。對(dui)比之下，3月份銷量環比也(ye)有超30%的增幅。

　　據披露，2024年1—3月，神農集團共(gong)銷(xiao)(xiao)售(shou)生豬(zhu)49.69萬頭（其中(zhong)商品豬(zhu)47.97萬頭），銷(xiao)(xiao)售(shou)收入8.09億(yi)元。其中(zhong)向集團內部屠宰企業銷(xiao)(xiao)售(shou)生豬(zhu)7.66萬頭。

　　市場價上漲

　　生豬(zhu)出欄(lan)量(liang)的提升，無疑受到市場(chang)價(jia)格(ge)上漲推助(zhu)。

　　公告(gao)顯(xian)示，3月(yue)(yue)份(fen)東瑞(rui)股份(fen)商(shang)品豬(zhu)銷售均(jun)價(jia)達(da)到了16.04元/公斤，環比(bi)上(shang)升(sheng)0.05%。神(shen)農集(ji)團也稱，3月(yue)(yue)公司商(shang)品豬(zhu)價(jia)格呈現上(shang)漲(zhang)(zhang)趨勢，商(shang)品豬(zhu)銷售均(jun)價(jia)為14.01元/公斤，比(bi)2024年2月(yue)(yue)份(fen)上(shang)漲(zhang)(zhang)7.44%。

　　據搜豬網數據，清明(ming)小長假前的(de)4月3日，全(quan)國(guo)瘦肉型(xing)豬出欄(lan)均(jun)價(jia)為(wei)15.18元/公斤，較去(qu)年同(tong)(tong)期的(de)12.35元/公斤上漲(zhang)了2.83元/公斤，同(tong)(tong)比漲(zhang)幅(fu)4.4%。

　　邁科(ke)期貨數據則(ze)顯示(shi)，4月2日，全國生(sheng)(sheng)豬價(jia)(jia)格(ge)穩中上漲，主(zhu)要產銷(xiao)區外三元生(sheng)(sheng)豬平(ping)均價(jia)(jia)格(ge)15.59元/公斤，上漲0.05元/公斤。主(zhu)要產銷(xiao)區豬肉價(jia)(jia)格(ge)穩定(ding)，平(ping)均價(jia)(jia)格(ge)23元/公斤。

　　而(er)在期貨(huo)市場，生豬期貨(huo)主(zhu)力合約2409出現顯(xian)著上行，4月(yue)3日單日漲(zhang)(zhang)幅達(da)3.25%，達(da)到18265元(yuan)/噸的(de)近(jin)一年高點(dian)，較2月(yue)初15710元(yuan)/噸的(de)階段(duan)低(di)點(dian)已(yi)上漲(zhang)(zhang)超16%。

　　開啟去化周期

　　農(nong)業農(nong)村(cun)部數據顯示(shi)，2023年(nian)12月(yue)(yue)生豬存(cun)欄量為32589萬(wan)頭，環比(bi)(bi)增(zeng)加3.08%，同比(bi)(bi)減少4.1%。而2024年(nian)1月(yue)(yue)，國內能繁(fan)母豬存(cun)欄量為4067萬(wan)頭，環比(bi)(bi)減少1.8%，同比(bi)(bi)減少6.9%。2月(yue)(yue)份國內能繁(fan)母豬存(cun)欄再度環比(bi)(bi)去化0.6%。

　　國貿期(qi)(qi)貨(huo)認為(wei)，本輪能(neng)繁(fan)母豬(zhu)去(qu)化周(zhou)期(qi)(qi)從(cong)2023年1月開始至今累計去(qu)化8%（上(shang)一輪累計去(qu)化8%），幾乎追平上(shang)一個周(zhou)期(qi)(qi)去(qu)化幅度(du)，同時(shi)本輪能(neng)繁(fan)母豬(zhu)去(qu)化基數低于上(shang)一輪。

　　3月份以(yi)來，仔豬(zhu)(zhu)價(jia)格(ge)再次抬頭，主要來自(zi)季節性(xing)補欄和(he)冬季一定損(sun)失的影響(xiang)。仔豬(zhu)(zhu)價(jia)格(ge)前置(zhi)生豬(zhu)(zhu)價(jia)格(ge)，對生豬(zhu)(zhu)價(jia)格(ge)有一定托底。

　　不過清明小長假的來臨(lin)，并未提升生豬市場需求。

　　搜豬網分(fen)(fen)析顯(xian)示(shi)，清明(ming)小長假(jia)對消(xiao)費端(duan)利好提振有限，部(bu)分(fen)(fen)養殖(zhi)戶節前有集中出欄現象，大體(ti)重豬出欄增多對標豬價(jia)格形成一定沖擊。由(you)于消(xiao)費端(duan)未有明(ming)顯(xian)改觀豬價(jia)繼續上漲承壓，市場情緒轉差，部(bu)分(fen)(fen)地區養殖(zhi)端(duan)落(luo)袋為(wei)安逢高出欄增多。

　　另外，隨著各地天(tian)氣逐步升溫，市(shi)場對大肥(fei)(fei)需求下降，大肥(fei)(fei)價格(ge)下行(xing)，標肥(fei)(fei)價差逐步縮小，養殖端(duan)生豬(zhu)壓欄(lan)增(zeng)(zeng)重(zhong)心態減(jian)弱，適重(zhong)豬(zhu)源出欄(lan)現象(xiang)增(zeng)(zeng)多。

　　同時，受標肥(fei)(fei)價差(cha)收窄，市場二次育肥(fei)(fei)入場熱度下(xia)降，屠企收豬壓力緩解借勢壓價，豬價受情緒(xu)主導明顯。

　　供應壓力仍存

　　不過邁科期貨認為，市(shi)場看(kan)漲情緒(xu)降溫(wen)，養(yang)殖端出(chu)欄(lan)積極(ji)性增(zeng)加，多數養(yang)戶(hu)認為清(qing)明(ming)節后豬價走弱，選擇節前出(chu)欄(lan)，現階段(duan)豬源(yuan)(yuan)供應充足。同時(shi)，二育入場積極(ji)性轉弱，目前北方(fang)大體重(zhong)豬源(yuan)(yuan)出(chu)欄(lan)增(zeng)多，對標豬價格有(you)一定(ding)沖擊。

　　清明前夕，屠(tu)企備貨積(ji)極(ji)性(xing)不及預期(qi)，消費相對較低迷，屠(tu)企宰量窄(zhai)幅波動。清明節對消費提振(zhen)一般，白條走貨維(wei)持疲態。供應增加需求低迷，導致豬(zhu)價承(cheng)壓，市(shi)場開(kai)始看空，預計豬(zhu)價轉(zhuan)跌。

　　華龍(long)期(qi)貨則分析，未來幾(ji)個月(yue)內(nei)供應(ying)端壓(ya)力仍然存(cun)在(zai)。凍品庫存(cun)持(chi)續(xu)高企，對豬價形成壓(ya)制(zhi)。屠宰企業(ye)持(chi)續(xu)虧損，開工率下降明(ming)顯，需求持(chi)續(xu)低迷。

　　綜合來(lai)看，短(duan)期內生(sheng)豬價(jia)格或維持(chi)偏(pian)弱震蕩，下行空(kong)間應該有限。不過，從能繁數據(ju)推(tui)算，未來(lai)幾個月(yue)供給(gei)將(jiang)得到明顯(xian)緩(huan)解(jie)，中長期來(lai)看生(sheng)豬價(jia)格仍(reng)將(jiang)偏(pian)強運行。后續重點關注節假日備貨情況(kuang)、終端消(xiao)費(fei)變化、二次育肥群體入場情況(kuang)以及產能去化情況(kuang)。