6月19日，中國證監會(hui)發布《關于深化科(ke)創板(ban)(ban)(ban)改革服務科(ke)技(ji)創新(xin)(xin)和(he)新(xin)(xin)質(zhi)生產力發展的(de)八條措施(shi)》（簡稱“科(ke)創板(ban)(ban)(ban)八條”），進(jin)一(yi)步發揮(hui)科(ke)創板(ban)(ban)(ban)改革“試(shi)驗(yan)田”作用，提升對新(xin)(xin)產業新(xin)(xin)業態新(xin)(xin)技(ji)術的(de)包容(rong)性，更(geng)好服務科(ke)技(ji)創新(xin)(xin)與(yu)新(xin)(xin)質(zhi)生產力發展。一(yi)個月來(lai)，上交所密(mi)集(ji)組(zu)織各類市(shi)場(chang)培訓、座談，持續推進(jin)“科(ke)創板(ban)(ban)(ban)八條”宣傳貫徹落實，與(yu)市(shi)場(chang)各方同題共答。

　　上(shang)海證券報記者(zhe)關注到，從(cong)首發(fa)上(shang)市、并購重組、產(chan)品創新(xin)等多(duo)個方面，已有一批典(dian)型案例落地(di)。在(zai)科創板(ban)開板(ban)五(wu)周年之際，“科創板(ban)八(ba)條”的加持下，科創板(ban)深(shen)化改(gai)革(ge)，服務(wu)(wu)“硬科技(ji)”企業和新(xin)質生產(chan)力發(fa)展將邁入新(xin)的階段。在(zai)科創板(ban)引領下，資本市場服務(wu)(wu)高水平科技(ji)自(zi)立自(zi)強、支(zhi)持新(xin)質生產(chan)力發(fa)展的能級將進一步提升。

　　凝心聚力

　　乘“科創板八條”東風漸成市場共識

　　“科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)八(ba)條(tiao)”在支持“硬科(ke)(ke)技”企業科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)、優化發(fa)行(xing)承(cheng)銷制度(du)(du)、再(zai)融資(zi)、并購重組、指數產品及(ji)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)生態等8個方面，提出(chu)30余項(xiang)支持和(he)優化舉措(cuo)，與(yu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)、中(zhong)介機構(gou)、創(chuang)(chuang)投機構(gou)、基金公(gong)司(si)(si)、公(gong)眾投資(zi)者息息相關。對(dui)“科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)八(ba)條(tiao)”的(de)認識、理(li)解程度(du)(du)，很大程度(du)(du)上(shang)(shang)(shang)決(jue)定了(le)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)等市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)參(can)與(yu)主(zhu)體對(dui)“科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)八(ba)條(tiao)”的(de)運用(yong)程度(du)(du)，決(jue)定了(le)“科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)八(ba)條(tiao)”能夠(gou)發(fa)揮多少功效(xiao)。對(dui)此，上(shang)(shang)(shang)交所一個月來(lai)持續(xu)與(yu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)、證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)(si)及(ji)投資(zi)機構(gou)等市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)參(can)與(yu)主(zhu)體開展“科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)八(ba)條(tiao)”培訓和(he)座談(tan)，讓更多市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)參(can)與(yu)主(zhu)體了(le)解“科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)八(ba)條(tiao)”的(de)改革理(li)念、政策內涵與(yu)具(ju)體舉措(cuo)，引導上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)等主(zhu)體用(yong)好用(yong)足(zu)“科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)八(ba)條(tiao)”提供的(de)政策工具(ju)。

　　記者了(le)解到，“科(ke)創板八條”發(fa)布以來，上(shang)(shang)交所累計組織(zhi)了(le)近10場(chang)座談、培(pei)訓等，覆蓋(gai)約(yue)100家科(ke)創板上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司、25家證券公(gong)(gong)司、9家創投機構、25家基金公(gong)(gong)司。

　　相(xiang)(xiang)關參會機(ji)構表示，“科創(chuang)板八條(tiao)”提出更大力度支(zhi)持(chi)并(bing)購(gou)重(zhong)組、優化股權激(ji)勵制度、更加有(you)效保(bao)護中小投(tou)資者(zhe)合法權益等舉措，釋放了持(chi)續(xu)深化改革的(de)積極(ji)信(xin)號，增強了企業穩健發展(zhan)、積極(ji)探索、守正創(chuang)新的(de)信(xin)心。同時(shi)，參會機(ji)構也針對并(bing)購(gou)重(zhong)組股份對價的(de)分(fen)期支(zhi)付安排、再融資“輕資產、高研發投(tou)入”的(de)具(ju)體認(ren)定(ding)標準等問題(ti)提出疑問，上交(jiao)(jiao)所相(xiang)(xiang)關負責(ze)人逐一解答。上交(jiao)(jiao)所相(xiang)(xiang)關負責(ze)人表示，將繼(ji)續(xu)加強與市場(chang)各方的(de)溝通(tong)交(jiao)(jiao)流(liu)，收集關于推(tui)動“科創(chuang)板八條(tiao)”落地見(jian)(jian)效的(de)意見(jian)(jian)建議(yi)，及(ji)時(shi)回應市場(chang)關切。

　　初見真章

　　借“科創板八條”之勢帶動案例落地

　　6月19日，“科(ke)創板(ban)八(ba)(ba)條(tiao)”發(fa)布當天，上(shang)(shang)交(jiao)所即以(yi)答記者問方(fang)式，明確科(ke)創板(ban)試(shi)點執行3%最高報(bao)價剔除比例(li)，拉開了“科(ke)創板(ban)八(ba)(ba)條(tiao)”的(de)落地序幕。一個月來，首發(fa)上(shang)(shang)市、并購重組、指數(shu)產品(pin)等(deng)方(fang)面陸續“上(shang)(shang)新”，在市場各方(fang)推(tui)動下(xia)，“科(ke)創板(ban)八(ba)(ba)條(tiao)”已從(cong)紙(zhi)面走向(xiang)實踐(jian)。

　　IPO審核(he)方面，6月(yue)20日(ri)，西安泰金新能科技股份(fen)有限公司(si)首發上(shang)市申請獲(huo)上(shang)交所受(shou)理，是科創(chuang)板2024年以(yi)來首單受(shou)理企業。7月(yue)12日(ri)，上(shang)交所對該公司(si)的首輪問詢函(han)已發出。6月(yue)14日(ri)，北京凱普林(lin)光電(dian)科技股份(fen)有限公司(si)經上(shang)市委審議通過，3天(tian)后即提交注冊，7月(yue)5日(ri)注冊已生效。

　　并購(gou)(gou)重組(zu)方面(mian)，7月16日，普源精電發(fa)行股份購(gou)(gou)買(mai)資產(chan)(chan)申(shen)請(qing)已經證監會注冊生效，從受理至注冊生效用(yong)時僅2個月。值(zhi)(zhi)得注意的(de)(de)是，交(jiao)(jiao)易(yi)標的(de)(de)公司耐數電子主要(yao)產(chan)(chan)品(pin)為定制(zhi)化的(de)(de)數字陣列設備(bei)及系統(tong)解決方案(an)，是中(zhong)國科學(xue)院國家空(kong)間(jian)科學(xue)中(zhong)心、北京量子信(xin)息(xi)科學(xue)研(yan)究(jiu)院等科研(yan)院所的(de)(de)供應商，交(jiao)(jiao)易(yi)標的(de)(de)增值(zhi)(zhi)率(lv)超過900%，一定程度上(shang)(shang)代(dai)表(biao)了科創(chuang)類企業多具有研(yan)發(fa)能力、人才(cai)資源等資產(chan)(chan)負債(zhai)表(biao)外資產(chan)(chan)價值(zhi)(zhi)較高的(de)(de)特點，也充分體現(xian)了并購(gou)(gou)重組(zu)政(zheng)策對該(gai)類企業的(de)(de)估值(zhi)(zhi)包容度。此外，上(shang)(shang)交(jiao)(jiao)所官網顯示，思瑞浦發(fa)行定向可(ke)轉債(zhai)收(shou)購(gou)(gou)未盈利標的(de)(de)創(chuang)芯微的(de)(de)申(shen)請(qing)也已收(shou)到首輪問(wen)詢。

　　隨(sui)著這些典型(xing)案例落地(di)，更(geng)多并(bing)購(gou)重組實踐也緊隨(sui)其(qi)后。據統計(ji)，“科創(chuang)板八(ba)條(tiao)”發布以(yi)(yi)來(lai)，科創(chuang)板公司已(yi)(yi)陸續(xu)披露9單(dan)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)并(bing)購(gou)交(jiao)易，產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)并(bing)購(gou)的活躍度明(ming)顯提升。芯聯集成(cheng)發行股份收(shou)購(gou)未盈(ying)利控股子(zi)公司芯聯越州少數股權(quan)的交(jiao)易已(yi)(yi)披露預案，艾(ai)迪藥業(ye)(ye)現(xian)金重大資產(chan)(chan)(chan)重組已(yi)(yi)披露草(cao)案。7月14日(ri)，集成(cheng)電路領域再現(xian)2單(dan)資產(chan)(chan)(chan)收(shou)購(gou)交(jiao)易。希荻微擬(ni)以(yi)(yi)1.09億(yi)元(yuan)收(shou)購(gou)韓國上(shang)市企業(ye)(ye)Zinitix30.91%股權(quan)，本次收(shou)購(gou)將(jiang)助力(li)希荻微拓(tuo)寬技術與產(chan)(chan)(chan)品(pin)布局，加(jia)速擴張產(chan)(chan)(chan)品(pin)品(pin)類和下游領域、增強公司市場競(jing)爭力(li)；富創(chuang)精密擬(ni)以(yi)(yi)預計(ji)不超過8億(yi)元(yuan)購(gou)買亦盛精密100%股權(quan)，有助于(yu)彌補上(shang)市公司非(fei)金屬零(ling)部件技術空白，豐富成(cheng)套零(ling)部件產(chan)(chan)(chan)品(pin)品(pin)類及服務，夯實上(shang)市公司半導體零(ling)部件平臺的戰略定位(wei)，并(bing)將(jiang)客戶延伸至終端晶(jing)圓制造廠。

　　指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)投資方面，7月14日(ri)，上交所和中證(zheng)(zheng)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)有限公(gong)司表(biao)(biao)示，將于7月26日(ri)發(fa)布上證(zheng)(zheng)科創(chuang)(chuang)板(ban)芯片設計主題指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)和上證(zheng)(zheng)科創(chuang)(chuang)板(ban)半導(dao)體(ti)材料(liao)設備(bei)(bei)主題指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)，選取了(le)科創(chuang)(chuang)板(ban)內業務涉及半導(dao)體(ti)材料(liao)和半導(dao)體(ti)設備(bei)(bei)等領(ling)域的上市公(gong)司證(zheng)(zheng)券作為指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)樣本，以(yi)反(fan)映科創(chuang)(chuang)板(ban)半導(dao)體(ti)材料(liao)和設備(bei)(bei)上市公(gong)司證(zheng)(zheng)券的整體(ti)表(biao)(biao)現。

　　科(ke)創(chuang)(chuang)板設立五(wu)年(nian)來，在(zai)(zai)市(shi)場(chang)各方的(de)共同努力(li)下，科(ke)創(chuang)(chuang)板和(he)注(zhu)冊制的(de)效應(ying)不斷放大。五(wu)年(nian)來，科(ke)創(chuang)(chuang)板堅守“硬科(ke)技”定位，在(zai)(zai)集成(cheng)電路、創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)、光(guang)伏(fu)等重點領(ling)域形成(cheng)了(le)(le)顯著的(de)產業(ye)集聚效應(ying)，已成(cheng)為我(wo)國(guo)“硬科(ke)技”企業(ye)上市(shi)的(de)首選地。五(wu)年(nian)來，科(ke)創(chuang)(chuang)板有效發(fa)揮(hui)改革“試驗(yan)田(tian)”作用，一系列制度創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)，為主板、創(chuang)(chuang)業(ye)板的(de)存量市(shi)場(chang)改革提供了(le)(le)有益(yi)(yi)借鑒，也為注(zhu)冊制改革從試點到全面落(luo)地積(ji)累(lei)了(le)(le)有益(yi)(yi)經驗(yan)。五(wu)年(nian)來，科(ke)創(chuang)(chuang)板匯聚近40萬人(ren)的(de)研發(fa)隊伍，融資規模超1萬億元，激(ji)發(fa)了(le)(le)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)資本(ben)“投(tou)早、投(tou)小、投(tou)科(ke)技”的(de)積(ji)極(ji)性。

　　在科(ke)創(chuang)板(ban)設(she)立五周年之際，證監會發布“科(ke)創(chuang)板(ban)八(ba)條”，既是科(ke)創(chuang)板(ban)建設(she)的(de)(de)任務書，更是科(ke)創(chuang)板(ban)發展(zhan)的(de)(de)路(lu)線圖。隨著(zhu)“科(ke)創(chuang)板(ban)八(ba)條”的(de)(de)持續落(luo)地落(luo)實，科(ke)創(chuang)板(ban)有望從改革(ge)“試驗田”成長為發展(zhan)“示范田”。