近日，上海證券報(bao)記(ji)者從業內獲悉(xi)，面對財富管理市(shi)場的百萬億級“藍海”，多家保險(xian)資(zi)管公(gong)司正積極(ji)籌(chou)備公(gong)募基金業務，謀求獨(du)立牌(pai)照。

　　當前，保(bao)險系(xi)公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)僅9家，總體發展勢頭較(jiao)緩。業內專家表示(shi)，這主要受限于兩方面(mian)因(yin)素(su)：一是保(bao)險系(xi)公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)成立時(shi)間普遍(bian)偏晚，在(zai)優秀(xiu)投資經(jing)理等團隊配(pei)置上有(you)所(suo)欠缺；二是保(bao)險系(xi)公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)多脫胎于保(bao)險資管公(gong)(gong)(gong)司的公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)事業部(bu)，在(zai)運作方式、決策(ce)效率等方面(mian)還不夠靈活。

　　積極謀求公募牌照

　　近期，一(yi)家國有保(bao)險資管公(gong)(gong)司(si)人士告(gao)訴記者，該公(gong)(gong)司(si)有申請公(gong)(gong)募基金牌照的打算，不過(guo)還沒有實(shi)質性進展。

　　北(bei)京某保險(xian)(xian)集(ji)團投(tou)(tou)資部門負責(ze)人(ren)告訴記(ji)者(zhe)(zhe)，保險(xian)(xian)資管公(gong)司看重的是公(gong)募基金(jin)公(gong)募產品發行資格(ge)，可借此直接觸達個人(ren)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)。同時，保險(xian)(xian)資管公(gong)司本(ben)來就有投(tou)(tou)研團隊，成立公(gong)募基金(jin)后，能在人(ren)力(li)成本(ben)增加不多的情況下(xia)快速拓(tuo)展業務。

　　財(cai)富管(guan)理市場快速發(fa)展和政策支持，推(tui)動保(bao)險資管(guan)公司積(ji)極申請公募基金牌照。

　　“一方面，居民財(cai)富(fu)管(guan)(guan)理(li)需求日益增長，財(cai)富(fu)管(guan)(guan)理(li)行業發展(zhan)空(kong)間廣闊，公募基金行業發展(zhan)前景較好；另一方面，今年9月正(zheng)式(shi)實(shi)施(shi)的《保(bao)險資產(chan)管(guan)(guan)理(li)公司管(guan)(guan)理(li)規定》再次明(ming)確(que)保(bao)險資管(guan)(guan)公司可以(yi)投(tou)資設立公募基金等子公司，監管(guan)(guan)的開(kai)放態度(du)給了我(wo)們信心。”一位險資人士(shi)透露。

　　在該險(xian)資(zi)(zi)人士看來，保(bao)險(xian)資(zi)(zi)管(guan)公(gong)(gong)司(si)開(kai)展(zhan)公(gong)(gong)募(mu)基金(jin)業務已具(ju)備一定優(you)勢：一是按照現有規(gui)定，保(bao)險(xian)資(zi)(zi)管(guan)公(gong)(gong)司(si)持(chi)有公(gong)(gong)募(mu)基金(jin)等(deng)具(ju)有較高流(liu)動性資(zi)(zi)產的(de)比例不得低于50%，這(zhe)解決了公(gong)(gong)募(mu)基金(jin)設立初期的(de)募(mu)資(zi)(zi)難題；二是險(xian)資(zi)(zi)的(de)大規(gui)模(mo)、長周期資(zi)(zi)金(jin)投資(zi)(zi)能力，在絕對收(shou)益獲(huo)取、大類資(zi)(zi)產配置和風(feng)險(xian)管(guan)控方面可為公(gong)(gong)募(mu)基金(jin)子公(gong)(gong)司(si)賦(fu)能。

　　保險系公募發展較慢

　　雖然保險系公募基金(jin)已發展多年(nian)，但整體發展勢頭稱不上強(qiang)勁。

　　Choice數據顯(xian)示，截至11月16日，194家公(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)管理人中(zhong)，與保(bao)險(xian)機構相關的公(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)公(gong)司有7家，分別是平安基(ji)(ji)(ji)金(jin)、國(guo)壽安保(bao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)、泓德(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)、國(guo)聯安基(ji)(ji)(ji)金(jin)、太平基(ji)(ji)(ji)金(jin)、浙商基(ji)(ji)(ji)金(jin)、華泰(tai)(tai)保(bao)興(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)；另有2家為保(bao)險(xian)資(zi)管公(gong)司，分別是泰(tai)(tai)康資(zi)產和人保(bao)資(zi)產。

　　其中，泰康資產在今年5月已獲得(de)證(zheng)監會核(he)發(fa)的(de)《經營證(zheng)券期貨業(ye)務(wu)許可證(zheng)》。這意味著(zhu)在開展(zhan)公(gong)募業(ye)務(wu)7年后，泰康資產公(gong)募事(shi)業(ye)部正式轉型成為(wei)(wei)獨(du)立的(de)基金公(gong)司(si)。自(zi)11月18日起，該公(gong)司(si)旗下70只基金的(de)基金管(guan)理人將變更為(wei)(wei)泰康基金。

　　大(da)資管(guan)(guan)(guan)競合時代，行業(ye)競爭加劇，保(bao)險(xian)系(xi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)理人表現卻相對欠佳。從(cong)管(guan)(guan)(guan)理基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)資產凈值看，上(shang)述(shu)9家機構合計管(guan)(guan)(guan)理基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)資產凈值超(chao)1.17萬億(yi)元(yuan)(yuan)，其中凈值規模超(chao)千(qian)億(yi)元(yuan)(yuan)的有兩家，分別是平(ping)安基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)和國壽安保(bao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)。但從(cong)公募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)排名(ming)看，僅有平(ping)安基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)進入前20名(ming)，位列第19名(ming)。

　　由于負債(zhai)端特(te)性，險(xian)資(zi)一直追求絕對收(shou)益(yi)，在固(gu)收(shou)投資(zi)領域有著豐(feng)富經(jing)驗，因此保險(xian)系(xi)公(gong)募基(ji)金(jin)多發行固(gu)收(shou)類(lei)產品(pin)，權(quan)益(yi)類(lei)產品(pin)較(jiao)少(shao)。以國壽安(an)保基(ji)金(jin)為(wei)例，該公(gong)司(si)旗下有145只基(ji)金(jin)產品(pin)，其(qi)中股票型基(ji)金(jin)不(bu)到10只，其(qi)余多為(wei)債(zhai)券型基(ji)金(jin)或貨幣式基(ji)金(jin)。

　　對外經濟(ji)貿易大學(xue)保(bao)險學(xue)院(yuan)教授王國軍表示(shi)，拿到公募基(ji)(ji)金(jin)(jin)牌照的(de)保(bao)險公司都是(shi)實力(li)雄厚、聲譽(yu)較好的(de)大公司，具(ju)有(you)資(zi)本金(jin)(jin)充足(zu)、償付能(neng)力(li)高等特點，旗(qi)下(xia)公募基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)安全性較好。基(ji)(ji)于此，保(bao)險系公募基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)優勢主要體(ti)現在(zai)資(zi)金(jin)(jin)來源穩(wen)定、流(liu)動性充足(zu)、久期偏長等，在(zai)同業競爭能(neng)力(li)上還(huan)有(you)待(dai)加強。

　　仍有不少問題待解

　　要在激烈的市場競爭中脫穎而出，保險系公募(mu)基金在渠道、人才、產品(pin)等(deng)方面(mian)仍面(mian)臨不(bu)少挑(tiao)戰(zhan)。

　　首都經(jing)貿大學保(bao)險(xian)(xian)系副主(zhu)(zhu)任(ren)李文中表示，渠道(dao)(dao)方面(mian)，公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)最重(zhong)要的(de)銷售渠道(dao)(dao)往(wang)往(wang)是(shi)銀行(xing)，保(bao)險(xian)(xian)系公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)在這方面(mian)難以與銀行(xing)系的(de)公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)競爭(zheng)；人才方面(mian)，保(bao)險(xian)(xian)資(zi)管公(gong)(gong)司過去(qu)主(zhu)(zhu)要運營保(bao)險(xian)(xian)資(zi)金(jin)(jin)，是(shi)公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)客(ke)戶，現在轉型(xing)公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)存在專業人才不(bu)足的(de)問題。

　　若要彎道(dao)超車(che)，保險系(xi)公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)必須發(fa)揮(hui)自身優(you)勢。在李文中(zhong)看來，保險系(xi)公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)可利用(yong)母公(gong)司的品牌吸引力，特別(bie)是利用(yong)大量(liang)保險銷售人員的渠道(dao)優(you)勢，以較低的成本進行業務推廣。此外，險資(zi)(zi)一直(zhi)強(qiang)調(diao)長(chang)期投(tou)資(zi)(zi)和(he)收益的穩定增長(chang)，保險系(xi)公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)在競爭中(zhong)可突出長(chang)期穩健(jian)投(tou)資(zi)(zi)的風(feng)格，在固收和(he)另類投(tou)資(zi)(zi)方(fang)面(mian)發(fa)揮(hui)優(you)勢。

　　關于上述問題(ti)，人保資產公(gong)募基金事業(ye)(ye)部總經理蔡紅標(biao)此(ci)前表(biao)示，人保基金要走有(you)質量(liang)的(de)(de)發(fa)展之路，要做細分(fen)市(shi)場的(de)(de)重要參(can)與(yu)者。“一(yi)是堅定不移地發(fa)展非貨(huo)幣基金，同時堅決(jue)不走‘時點沖量(liang)’的(de)(de)老路；二是確定‘三步走’的(de)(de)營銷戰略，今(jin)年機構端為先，明年開(kai)始(shi)逐步觸(chu)達零售(shou)端；三是通(tong)過對投研(yan)條線進(jin)行系(xi)統性(xing)梳理與(yu)規范，各(ge)方(fang)面業(ye)(ye)務都朝‘正規化、專業(ye)(ye)化、市(shi)場化’的(de)(de)方(fang)向前進(jin)。”