11月29日(ri)(ri)，A股保(bao)險(xian)(xian)板塊(kuai)迎(ying)來普漲行情。截至(zhi)29日(ri)(ri)收盤，申萬二(er)級保(bao)險(xian)(xian)行業指數漲幅(fu)達(da)到7.46%。11月以來，該指數累(lei)計漲幅(fu)達(da)24.75%。

　　中國證券報記者注(zhu)意到(dao)，近(jin)期(qi)多家險企已陸(lu)續啟動“開(kai)門(men)紅”產(chan)品銷售活動。業內人士(shi)表示(shi)，“開(kai)門(men)紅”產(chan)品是當前保險板塊的(de)核心關注(zhu)點之一。險企“開(kai)門(men)紅”產(chan)品業務有(you)望超預(yu)期(qi)；同(tong)時相關利好政策的(de)出臺(tai)，有(you)利于險企資產(chan)端的(de)改(gai)善，保險板塊估值修復有(you)望持續。

　　“開門紅”有望超預期

　　電商平(ping)臺(tai)有(you)“6·18”“雙11”促銷期，保險(xian)行業也有(you)促銷季“開門紅(hong)”。一般來說，每年10月到次年2月，保險(xian)公(gong)司會重點推出(chu)一批以類(lei)儲(chu)蓄、類(lei)理財、高(gao)收(shou)益為賣(mai)點的產品，并匹(pi)配相(xiang)關優惠政策，吸(xi)引消費(fei)者購買。“開門紅(hong)，全(quan)年紅(hong)”是保險(xian)業界盛傳的說法。

　　據(ju)不完(wan)全統計(ji)，A股(gu)上市險(xian)企中(zhong)(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)(zhong)國人(ren)壽、中(zhong)(zhong)(zhong)國平安以及中(zhong)(zhong)(zhong)國人(ren)保(bao)(bao)已推出相(xiang)關“開(kai)門紅”產品(pin)。中(zhong)(zhong)(zhong)國太保(bao)(bao)、新華保(bao)(bao)險(xian)“開(kai)門紅”產品(pin)預(yu)計(ji)將于12月推出。

　　從上市(shi)險(xian)(xian)企(qi)最新(xin)的“開(kai)門紅”產(chan)品(pin)(pin)類型來看，有中短(duan)期年(nian)金(jin)險(xian)(xian)產(chan)品(pin)(pin)、養老年(nian)金(jin)險(xian)(xian)產(chan)品(pin)(pin)、增額終身壽險(xian)(xian)產(chan)品(pin)(pin)等。多位分析人士認(ren)為，考(kao)慮(lv)當前儲蓄型保險(xian)(xian)產(chan)品(pin)(pin)市(shi)場需求旺盛(sheng)，預計險(xian)(xian)企(qi)2023年(nian)“開(kai)門紅”銷售存在超預期的可能性。

　　海通證(zheng)券分析師孫婷表示，目前各(ge)險(xian)企陸續(xu)開(kai)啟2023年(nian)“開(kai)門紅”產品預售(shou)，由于其他類別(bie)資產收益率下降，保險(xian)儲(chu)蓄類產品吸引(yin)力(li)提(ti)升，短(duan)期年(nian)金(jin)等(deng)產品的銷售(shou)環境好轉(zhuan)。

　　“當前(qian)長端(duan)利率(lv)低位震蕩、銀行理財(cai)產(chan)品收益率(lv)下行甚至(zhi)‘破凈’，儲(chu)蓄類(lei)保險(xian)(xian)產(chan)品的配(pei)置價值凸顯，客(ke)戶需(xu)求(qiu)仍將旺盛。”平安證券(quan)研(yan)報(bao)指出，預計(ji)主要險(xian)(xian)企會延續過往兩(liang)年的策略，第(di)一階段(duan)主打(da)搭配(pei)相對高收益萬(wan)能險(xian)(xian)的短儲(chu)產(chan)品，第(di)二階段(duan)主打(da)長儲(chu)和增額(e)終身(shen)壽險(xian)(xian)，并繼續搭配(pei)康養服務，2023年“開門紅”新(xin)單和NBV（新(xin)業務價值）可(ke)能表現良(liang)好。

　　保險股迎來反彈

　　11月29日(ri)，A股保(bao)(bao)(bao)險(xian)板塊(kuai)走強，截至當(dang)日(ri)收盤，申(shen)萬二級保(bao)(bao)(bao)險(xian)行業指(zhi)數漲幅(fu)達到(dao)7.46%。A股五(wu)大險(xian)企股價全部(bu)飄紅，其中，中國(guo)平安以8.14%的漲幅(fu)居(ju)首，中國(guo)人壽漲超7%，新華保(bao)(bao)(bao)險(xian)漲超6%。

　　11月28日(ri)，證監(jian)會表示(shi)，調整(zheng)優化涉房企(qi)業五項(xiang)股權融資(zi)措施（以(yi)下簡稱“第三支箭”），即(ji)日(ri)起施行。市場(chang)人士認為(wei)，房地產行業企(qi)穩將利好保(bao)險進行大類資(zi)產配(pei)置，在(zai)資(zi)產端(duan)提供業績彈性(xing)。

　　中(zhong)國(guo)證券報記者注意到，近(jin)期A股(gu)保險(xian)(xian)股(gu)反彈力度較(jiao)大。Wind數據顯(xian)示，截至11月29日收(shou)盤，11月以來申萬(wan)二級保險(xian)(xian)行業(ye)指數累(lei)計漲(zhang)(zhang)幅達24.75%。中(zhong)國(guo)人(ren)(ren)壽區間累(lei)計漲(zhang)(zhang)幅超過(guo)30%，中(zhong)國(guo)太保、中(zhong)國(guo)平安(an)、新(xin)華(hua)保險(xian)(xian)均漲(zhang)(zhang)逾20%，中(zhong)國(guo)人(ren)(ren)保累(lei)計上漲(zhang)(zhang)近(jin)13%。

　　不止A股，港股市場的(de)部分險企H股股價也普遍上漲(zhang)。中(zhong)國(guo)平安H股11月以來(lai)累計漲(zhang)幅超(chao)50%；新(xin)華保(bao)險、中(zhong)國(guo)太保(bao)、中(zhong)國(guo)太平、中(zhong)國(guo)人(ren)壽的(de)H股漲(zhang)幅也均在30%以上。

　　在(zai)業內人士看來，近期保險股估(gu)值修復(fu)，主要是(shi)由于(yu)利好(hao)政(zheng)(zheng)(zheng)策頻出(chu)和板塊估(gu)值處于(yu)底部。“近期支(zhi)(zhi)持房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業平穩發展(zhan)政(zheng)(zheng)(zheng)策頻出(chu)，‘第三支(zhi)(zhi)箭(jian)’相關政(zheng)(zheng)(zheng)策出(chu)爐，體現了監管層積極發揮資本(ben)市場功(gong)能的決心，有(you)望推(tui)動地(di)產(chan)及(ji)金(jin)融板塊估(gu)值企(qi)穩，保險板塊亦有(you)望受益。”信達證券非(fei)銀金(jin)融行(xing)業首席分析師王(wang)舫朝指(zhi)出(chu)。

　　開源證券研報表示，低估值、穩(wen)增長政策發力和基本面底部企穩(wen)是當下看好(hao)非銀板塊超額(e)收益延(yan)續的主要(yao)邏輯，保險股估值水平更低、更受(shou)益于地產行業向好(hao)。

　　回購增持不斷

　　11月(yue)28日晚，友邦保險在港(gang)交(jiao)所(suo)公告，公司于11月(yue)28日，通過(guo)集中競價交(jiao)易回購314萬股，回購金額(e)2.25億港(gang)元(yuan)。

　　這(zhe)并不(bu)是友邦(bang)(bang)保(bao)險(xian)(xian)近期首(shou)次出手(shou)回(hui)購(gou)(gou)。自今年(nian)(nian)3月(yue)發布100億美元股(gu)份回(hui)購(gou)(gou)計(ji)劃(hua)（計(ji)劃(hua)未來3年(nian)(nian)通過在公開市場(chang)回(hui)購(gou)(gou)公司(si)普(pu)通股(gu)，向(xiang)公司(si)股(gu)東返(fan)還高達100億美元的(de)資(zi)(zi)本）以來，友邦(bang)(bang)保(bao)險(xian)(xian)持續實施其回(hui)購(gou)(gou)計(ji)劃(hua)。Wind數據顯示(shi)，3月(yue)21日-11月(yue)28日，友邦(bang)(bang)保(bao)險(xian)(xian)回(hui)購(gou)(gou)數量逾(yu)3億股(gu)，累(lei)計(ji)耗資(zi)(zi)約(yue)235.78億港(gang)元。友邦(bang)(bang)保(bao)險(xian)(xian)的(de)這(zhe)一舉措，顯著提升了(le)港(gang)交所掛牌險(xian)(xian)企的(de)人氣。

　　此外，股(gu)東增持險(xian)企絡繹不絕(jue)。港交(jiao)所信息顯(xian)示，11月(yue)21日(ri)，中(zhong)國(guo)(guo)寶武鋼(gang)鐵集團(tuan)有限公(gong)司增持新華保險(xian)H股(gu)339.84萬(wan)(wan)股(gu)。10月(yue)16日(ri)晚，中(zhong)國(guo)(guo)太保公(gong)告稱(cheng)，上海(hai)國(guo)(guo)資自5月(yue)21日(ri)至10月(yue)13日(ri)期間(jian)通過二級(ji)市(shi)場合計增持該(gai)公(gong)司A股(gu)股(gu)份(fen)2044.65萬(wan)(wan)股(gu)。截至10月(yue)13日(ri)，上海(hai)國(guo)(guo)資及其一致行動人對該(gai)公(gong)司持股(gu)比例達到10.53%。

　　無論是(shi)增持(chi)還是(shi)回購，均反映了(le)上市(shi)險企管理層和股東(dong)普遍認為目前股價被低估，同時(shi)也有向市(shi)場傳遞信心的意圖，表(biao)現出對公(gong)司長期發(fa)展前景的看好。