分散導(dao)致(zhi)產能過(guo)剩，過(guo)剩則引(yin)發惡(e)性競爭。

　　對(dui)于(yu)準入門檻較低，產(chan)能(neng)(neng)過(guo)剩嚴(yan)重(zhong)的(de)傳(chuan)統行業而言，去產(chan)能(neng)(neng)、搞重(zhong)組是近(jin)年來從國家到企(qi)業都認可(ke)的(de)高質量(liang)發(fa)展道(dao)路。

　　水泥行業雖然近兩年盈利水平(ping)極高，但多歸功于環保限(xian)產(chan)、錯峰(feng)生產(chan)等政策層面(mian)(mian)帶來的(de)市場(chang)供需調節，行業實際(ji)仍面(mian)(mian)臨(lin)著產(chan)能利用(yong)率較低，集中度(du)不高的(de)困局(ju)。

　　按照行業統計，目前國內前十大水(shui)泥企業的產能占比(bi)為(wei)58%，仍低于(yu)海外超過70%的水(shui)平。因此可以(yi)看到，近年來(lai)市場上(shang)陸續出現了以(yi)央企為(wei)首對水(shui)泥行業產能整合的動作。

　　提高行業(ye)集中(zhong)度，增強龍頭企業(ye)話語權，單純看可以(yi)降低行業(ye)出現惡性競(jing)爭(zheng)的可能，而核心更(geng)是為了應對未來(lai)水泥需求的下(xia)行風(feng)險。

　　目(mu)前水(shui)泥企業(ye)動(dong)輒上千億的(de)盈(ying)利水(shui)平(ping)或難以(yi)長時間維持(chi)。市場終究(jiu)會(hui)(hui)步(bu)入(ru)增長平(ping)臺(tai)期(qi)，隨之進入(ru)相對下(xia)行的(de)趨勢。任何行業(ye)如果存在過散過亂問(wen)題，在面對環境波動(dong)時，問(wen)題就會(hui)(hui)被放大。提高行業(ye)集中度，可以(yi)保(bao)障企業(ye)比較平(ping)穩(wen)地(di)應對環境改變，有序緩解沖(chong)擊。

　　從(cong)另一(yi)層面看，整合發展(zhan)將是未來很(hen)長一(yi)段時間內(nei)水泥企業的發展(zhan)思路。

　　水泥(ni)生(sheng)產(chan)技術門檻(jian)不高，更多是資源和政(zheng)策門檻(jian)。由于政(zheng)策限制，行業(ye)目前不允許新建產(chan)能(neng)(neng)，這也就造成(cheng)行業(ye)總(zong)(zong)規模天花板已經確立。雖(sui)然(ran)近三(san)年水泥(ni)行業(ye)每年都(dou)穩定增(zeng)加2000萬噸左(zuo)右的熟料產(chan)能(neng)(neng)，但(dan)考慮到被(bei)置(zhi)換(huan)掉的產(chan)能(neng)(neng)，一增(zeng)一減之間(jian)，實際市場產(chan)能(neng)(neng)總(zong)(zong)量波動極小。企業(ye)想要(yao)擴(kuo)大規模，除向海外發展，就只能(neng)(neng)兼并(bing)一些小的企業(ye)，推進產(chan)能(neng)(neng)置(zhi)換(huan)，實現整合跨越(yue)。

　　雖(sui)然整合是水泥(ni)行業(ye)發(fa)展(zhan)的長期(qi)方向(xiang)，但在目(mu)前整體(ti)盈利狀況(kuang)極佳的背(bei)景(jing)下，推(tui)進整合發(fa)展(zhan)的難度(du)也(ye)急劇提升(sheng)。

　　這幾年(nian)從國資背(bei)景企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)到地(di)方(fang)龍頭企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)都在有(you)意識推進整(zheng)合，但(dan)基于高盈利(li)水(shui)平，現在資產(chan)較(jiao)優質的(de)(de)中小企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)出讓意愿(yuan)不(bu)強。企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)盈利(li)情況(kuang)較(jiao)好的(de)(de)情況(kuang)下，收購(gou)資產(chan)價格(ge)肯(ken)定(ding)比以前要高。一方(fang)面(mian)小企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)自(zi)身比較(jiao)好“吃(chi)飯”，另一方(fang)面(mian)地(di)方(fang)也希(xi)望保有(you)自(zi)己的(de)(de)口(kou)碑(bei)品牌。因此在水(shui)泥高價背(bei)景下，推進優勢(shi)區域、優勢(shi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)重組(zu)進程(cheng)不(bu)明(ming)顯。

　　當(dang)然(ran)，在(zai)盈利相對困難(nan)區域，如(ru)東北地區，目前尚(shang)存在(zai)一些產業整合機(ji)會。通過產能置換，北方部分地區水泥(ni)產能被減量置換至南(nan)方優(you)勢地區。

　　近兩年(nian)，由于(yu)市場環境相(xiang)對較好，兩廣、云南等地，水泥實際產(chan)能(neng)仍(reng)處于(yu)增加狀態(tai)，不過其(qi)中很多產(chan)能(neng)是從北方置換而來，這對于(yu)北方地區去產(chan)能(neng)或有(you)一定幫助。