8月全國水(shui)(shui)泥(ni)價格(ge)(ge)漲(zhang)幅(fu)超過(guo)3%，9月又是水(shui)(shui)泥(ni)行業傳統旺季，水(shui)(shui)泥(ni)價格(ge)(ge)反彈趨勢明顯。受下游市場需求持續(xu)改(gai)善影響(xiang)，多地水(shui)(shui)泥(ni)企業庫(ku)存出(chu)現回落。近期(qi)華北、東北地區水(shui)(shui)泥(ni)價格(ge)(ge)出(chu)現補漲(zhang)，周漲(zhang)幅(fu)超過(guo)30元/噸。

　　價格持續上漲

　　數字(zi)水泥網數據(ju)顯示，8月24日至8月30日，全國水泥市(shi)場價格(ge)環比繼續(xu)上漲(zhang)，周(zhou)漲(zhang)幅為0.6%。價格(ge)上漲(zhang)區域主要包(bao)括江(jiang)(jiang)蘇、福建、江(jiang)(jiang)西(xi)、湖北和(he)河南，上漲(zhang)幅度在20元/噸至30元/噸。8月以來，國內水泥市(shi)場需求持續(xu)改善，企業(ye)出貨多數已達到9成或產銷平衡，庫(ku)存降至合理(li)水平，水泥價格(ge)保持上行趨勢。

　　華(hua)北、東北地區(qu)(qu)水泥(ni)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)出(chu)現了(le)一定程度的補漲(zhang)(zhang)現象，前期漲(zhang)(zhang)幅較大的華(hua)東地區(qu)(qu)漲(zhang)(zhang)幅依然較大。以華(hua)北地區(qu)(qu)為例，近期以北京、天津為首(shou)的多地區(qu)(qu)水泥(ni)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)開始(shi)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)。京津唐(tang)地區(qu)(qu)水泥(ni)企業價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)周(zhou)內上(shang)(shang)調30元(yuan)/噸，高溫、雨(yu)水天氣減少，工程和(he)攪拌(ban)站開工陸續(xu)恢復，下游(you)需求向好，且外圍山東、河(he)南價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)均在(zai)上(shang)(shang)調，隨著需求逐(zhu)步好轉，各(ge)大中小型企業上(shang)(shang)調價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)意愿較強。河(he)北石家(jia)莊、邯鄲(dan)和(he)邢(xing)臺(tai)等地水泥(ni)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)趨強，主導企業計劃繼(ji)續(xu)推漲(zhang)(zhang)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)。

　　東北(bei)地(di)區(qu)水(shui)(shui)泥(ni)價(jia)格也普遍公布上調。遼中(zhong)地(di)區(qu)水(shui)(shui)泥(ni)企(qi)業價(jia)格上調30元(yuan)/噸，熟料和水(shui)(shui)泥(ni)不(bu)斷南(nan)下(xia)，企(qi)業庫存處在(zai)低位，部(bu)分出現空庫，企(qi)業順勢推(tui)漲價(jia)格。當地(di)下(xia)游需求(qiu)(qiu)比較穩(wen)定(ding)，企(qi)業發貨在(zai)5-6成。黑龍(long)江哈爾(er)濱地(di)區(qu)水(shui)(shui)泥(ni)價(jia)格上調后，由于有重點(dian)工程支撐，下(xia)游需求(qiu)(qiu)相對(dui)穩(wen)定(ding)，大企(qi)業發貨在(zai)6-7成。

　　業內人士普遍(bian)預(yu)計，進入9月，行業將(jiang)迎來(lai)傳統(tong)銷售旺季(ji)，市場(chang)供需(xu)關系繼續向(xiang)好(hao)，價格將(jiang)不斷攀(pan)升。“金九銀十”傳統(tong)旺季(ji)即將(jiang)到來(lai)，疊加傳統(tong)基建的(de)復蘇，水(shui)(shui)泥(ni)市場(chang)行情向(xiang)好(hao)趨(qu)勢有望延續，預(yu)計后期水(shui)(shui)泥(ni)價格仍有繼續上(shang)漲的(de)可(ke)能。

　　庫存創新低

　　中國(guo)水泥(ni)(ni)(ni)網數據顯示(shi)，全國(guo)水泥(ni)(ni)(ni)價(jia)格由8月初的(de)412元(yuan)/噸左右，上(shang)升至8月底的(de)426元(yuan)/噸左右，月漲幅超過3%。水泥(ni)(ni)(ni)價(jia)格上(shang)漲的(de)背后，是上(shang)游產業(ye)需求旺盛(sheng)。隨著(zhu)南方(fang)雨季影響的(de)減弱，特別是華東地(di)區、長(chang)三(san)角地(di)區雨水減少(shao)，基(ji)建(jian)開(kai)工率快速(su)回(hui)升，帶來需求的(de)集中釋放。

　　分析人士指出，價(jia)(jia)格上(shang)調(diao)的原因包(bao)括下游需(xu)求較好，企業(ye)發貨達到產銷平(ping)衡，前期熟料價(jia)(jia)格上(shang)調(diao)，部(bu)分民營(ying)企業(ye)剛(gang)剛(gang)停窯檢修完畢(bi)，庫存較低等。此外(wai)，近期出臺的一系列(lie)基(ji)建投資(zi)政策使(shi)水泥需(xu)求得到有力(li)支撐，加之差異(yi)化(hua)錯峰(feng)，也推動水泥價(jia)(jia)格上(shang)漲。

　　下(xia)游需求旺盛(sheng)使得很多地區庫(ku)存(cun)創下(xia)歷史(shi)新低。機構(gou)監測(ce)數據顯示(shi)，近期水泥庫(ku)容(rong)比降至57%，創下(xia)8年來的同期新低。

　　華西證券研(yan)報(bao)顯(xian)示，全國水泥(ni)需求明顯(xian)恢(hui)復，全國平均庫(ku)存進一(yi)步去(qu)化至57%，其中長(chang)三角地(di)區庫(ku)存已(yi)降(jiang)至45%-50%。目前，長(chang)三角下(xia)游水泥(ni)價格已(yi)逼近或(huo)略超2019年同期，第四(si)季(ji)度水泥(ni)價格的高點或(huo)超去(qu)年同期。

　　針對秋冬季節(jie)(jie)的(de)供(gong)給(gei)(gei)問題，中國(guo)證券(quan)報(bao)記者(zhe)了解到(dao)，近年來(lai)，不少地(di)區(qu)對錯峰限(xian)產不再實行(xing)“一刀切(qie)”方式(shi)，只要環保標準達標、給(gei)(gei)周圍提供(gong)供(gong)暖措施的(de)企(qi)業(ye)(ye)，都可以申請錯峰豁免。因(yin)此，多(duo)數(shu)地(di)區(qu)秋冬季節(jie)(jie)的(de)水泥(ni)供(gong)應(ying)較充足。業(ye)(ye)內人士指出，錯峰生(sheng)產客觀上逐漸成為水泥(ni)行(xing)業(ye)(ye)效益提升的(de)重要原(yuan)因(yin)。

　　龍頭企業業績不俗

　　上半年(nian)，18家水泥類(lei)上市(shi)公司合(he)計實現(xian)營業(ye)收入1806.21億元，相比上年(nian)同(tong)期(qi)的1831億元下降1.35%；合(he)計實現(xian)歸屬(shu)于上市(shi)公司股(gu)東的凈(jing)利潤268.17億元，相比上年(nian)同(tong)期(qi)的282.87億元下降5.2%。其中，以海螺水泥、祁連(lian)山、萬年(nian)青、寧(ning)夏建材為(wei)代(dai)表的多(duo)家區域龍頭(tou)水泥股(gu)業(ye)績表現(xian)不俗。

　　具體來看，7家(jia)(jia)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)報(bao)告期(qi)內(nei)營業(ye)收(shou)(shou)(shou)入(ru)同(tong)(tong)比(bi)實現(xian)(xian)增(zeng)長(chang)，其余11家(jia)(jia)營業(ye)收(shou)(shou)(shou)入(ru)出現(xian)(xian)不同(tong)(tong)程(cheng)度下滑。歸(gui)(gui)屬(shu)于(yu)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)股(gu)東(dong)的凈利(li)(li)潤方面，11家(jia)(jia)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)報(bao)告期(qi)內(nei)實現(xian)(xian)同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)，7家(jia)(jia)出現(xian)(xian)下滑。11家(jia)(jia)實現(xian)(xian)歸(gui)(gui)屬(shu)于(yu)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)股(gu)東(dong)的凈利(li)(li)潤同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)的上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)中(zhong)，7家(jia)(jia)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)報(bao)告期(qi)內(nei)實現(xian)(xian)了“增(zeng)收(shou)(shou)(shou)又增(zeng)利(li)(li)”，2家(jia)(jia)則出現(xian)(xian)“不增(zeng)收(shou)(shou)(shou)反增(zeng)利(li)(li)”。

　　中國證(zheng)券報(bao)記者(zhe)梳理發(fa)現(xian)，報(bao)告期內，區域水泥價格(ge)上漲(zhang)是業績實現(xian)增長(chang)的主要原因。此外，不少上市公司提到積極管控成本端，多舉措實現(xian)利(li)潤(run)增長(chang)。

　　以(yi)萬年青(qing)為(wei)例(li)，公(gong)(gong)司半(ban)年報顯示(shi)，上半(ban)年共(gong)實(shi)現營業收入53.33億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)20.64%；實(shi)現歸屬于(yu)上市(shi)公(gong)(gong)司股(gu)東的凈利潤(run)6.79億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)12.6%。

　　萬(wan)年青指出，公(gong)(gong)司(si)(si)主(zhu)要從事硅酸鹽水泥(ni)、商(shang)品混凝土以及新(xin)型墻材的(de)生(sheng)產和(he)銷售(shou)(shou)，水泥(ni)銷售(shou)(shou)市場以江西為主(zhu)，向福建、浙江、廣(guang)東等周邊省(sheng)份輻(fu)射，在江西的(de)市場份額一直(zhi)位居前列(lie)。報(bao)告期內，公(gong)(gong)司(si)(si)積極應對(dui)原材料價格(ge)和(he)市場行情變化，加大原材料供應單位走訪力度，擴大直(zhi)供面(mian)，保證原材料直(zhi)供量，降(jiang)低(di)采(cai)(cai)(cai)購成本。優化煤(mei)炭運(yun)(yun)輸(shu)線路，尋(xun)找(zhao)運(yun)(yun)輸(shu)價格(ge)最低(di)、風(feng)險最小的(de)運(yun)(yun)輸(shu)線路，降(jiang)低(di)煤(mei)炭運(yun)(yun)輸(shu)成本。制定電商(shang)采(cai)(cai)(cai)購管(guan)理(li)制度，擴大電商(shang)平臺采(cai)(cai)(cai)購范圍和(he)數量，做到應采(cai)(cai)(cai)盡采(cai)(cai)(cai)。此外，上半年公(gong)(gong)司(si)(si)財務費用(yong)大幅度縮減，同比下(xia)降(jiang)超105.15%，主(zhu)要系優化融(rong)資結構及融(rong)資利率(lv)的(de)下(xia)降(jiang)，融(rong)資成本降(jiang)低(di)。

　　中國(guo)水泥(ni)(ni)(ni)網水泥(ni)(ni)(ni)大數據研究(jiu)院資深分(fen)析師(shi)鄭建(jian)輝指出(chu)，二季度水泥(ni)(ni)(ni)行業(ye)回暖明顯。不管是(shi)(shi)水泥(ni)(ni)(ni)的需(xu)(xu)求，還(huan)是(shi)(shi)企(qi)業(ye)的信心(xin)、行業(ye)的效益(yi)，都有明顯回升。尤其是(shi)(shi)5月(yue)，水泥(ni)(ni)(ni)需(xu)(xu)求創下歷史同期最高(gao)(gao)，6月(yue)份產量已接(jie)近2.3億噸。5月(yue)、6月(yue)產量同比增速都超(chao)過6%。下半年水泥(ni)(ni)(ni)需(xu)(xu)求將(jiang)(jiang)進一(yi)步(bu)釋(shi)放(fang)，全(quan)年利潤總額有望達到1500億元，將(jiang)(jiang)處于歷史高(gao)(gao)位。